Dinero

Qu es dinero?

Funciones del dinero

Formas de dinero

La Oferta Monetaria (proceso de creacin de dinero)

Dinero

Dinero es un bien que es generalmente aceptado como medio de pago de

bienes, servicios y deudas.

Funciones del Dinero:

Medio de pago

Unidad de Cuenta

Depsito de Valor

Medio de Cambio

Bien aceptado para pagos

Las alternativas del dinero como medio de pago son:

Trueque / Crdito

El Trueque es ineficiente, ya que necesita doble coincidencia de

intereses

Deudas deben ser finalmente pagadas con dinero

Unidad de Cuenta

Es la unidad de cuenta por la que se comparan los bienes y

servicios; da lugar a los precios

Sin precios, la comparacin entre el valor de distintos bienes y

servicios sera imposible

Depsito de Valor

Capacidad de diferir en el tiempo el poder de compra.

Es una funcin esencial asociada al medio de cambio

Esta funcin la comparte con otros activos, tanto reales (oro,

inmuebles), como financieros (bonos, acciones)

Formas de Dinero

A lo largo de la historia, el dinero ha evolucionado hasta la forma

actual (dinero fiduciario sin respaldo)

4 principales formas de dinero:

Dinero mercanca

Dinero con respaldo

Dinero fiduciario

Dinero bancario

Dinero Mercanca

Bien fsico con valor de uso en si mismo y aceptado como dinero

Ejemplos:

Pieles de animal

Dientes de animal (tigre, ballena)

Tabaco

Sal

Oro y plata

Dinero con Respaldo

Se da en el inicio de los bancos, cuando emiten cheques que

representaban un valor guardado por el banco (usualmente oro
o monedas de oro)

Dinero Fiduciario

Es el dinero actual, billetes, monedas, depsitos en bancos,

que no tienen valor intrnseco, es decir no tienen valor en s
mismos y no tienen convertibilidad a otro bien de valor real

Su valor est en la seguridad de su aceptacin generalizada

Dinero Bancario

Una forma de dinero fiduciario,corresponde al dinero

depositado en un banco y que puede ser transferido por
medio fsico (cheque) o electrnico

Medicin del Dinero

La

medicin del dinero se hace a travs

de las Cuentas Monetarias
El dinero moderno son pasivos de los
Bancos Centrales y los bancos
Medidas del dinero
M1

(llamado Dinero) = Billetes y Monedas +

Depsitos a la vista en bancos
M2 = M1 + Cuasidinero (Dep de Ahorro)
M3 = M2 + Otros depsitos (Dep a Plazo y
Depsitos de instituciones no bancarias
M4 = M3 + Depsitos en dlares

Dinero
electrnico?

Las

tarjetas
de crdito
o dbito no
son dinero,
solo una
forma de
usarlo

Oferta de Dinero
Proceso

mediante el cual los

gobiernos crean dinero
El proceso es encargado a los
Bancos Centrales
Los Bancos Centrales crean la
Emisin Primaria con la aplicacin
de los Instrumentos de Regulacin
Monetaria
Los bancos crean dinero a partir de
la emisin primaria mediante el
multiplicador bancario

Balance del Banco Central

Activo

Pasivo

- Oro, valores y
depsitos
en moneda extranjera

- Billetes y Monedas

(RESERVAS
INTERNACIONALES)

- Depsitos de Bancos

- Prstamo a bancos

-Como

(CIRCULANTE)
(ENCAJE)
- Valores Propios
Emitidos

en todo Balance, Activo = Pasivo

-EMISION

PRIMARIA = CIRCULANTE + ENCAJE

Ecuacin del Balance

B = RIN + P - V
- B = Emisin Primaria
= Circulante + Encaje
- RIN = Reservas Internacionales
- P = Prstamos a Bancos
-V
= Valores Propios
cB = cRIN + cCIN - cV
c indica variacin

Instrumentos de
Regulacin Monetaria

Mediante los instrumentos, se afecta alguno de los

rubros del balance del Banco Central y por lo tanto la
Emisin Primaria

Los instrumentos son:

- operaciones de mercado abierto
- crditos de regulacin monetaria
- intervencin cambiaria

Operaciones de Mercado
Abierto

Son las transacciones de los bancos centrales cuando compran

y venden valores en el mercado

El

trmino mercado abierto se

usa para indicar que la compra o
recompra de valores se hace por
subasta

Son

las operaciones ms usadas

para controlar la Base Monetaria

Crditos de Regulacin

Operaciones bilaterales (no subastadas) por naturaleza

Consiste en el otorgamiento de crditos a los bancos

(llamado redescuento), a solicitud de los mismos

Intervencin Cambiaria

Consiste en la compra o venta de moneda extranjera

Lleva a una variacin de las Reservas Internacionales

Multiplicador: cmo los

bancos crean dinero

Los bancos crean dinero a travs del otorgamiento de

prstamos

Para explicar el proceso supongamos que existe slo un banco

que representa a todos los bancos

Balance Bancario

Encaje

100

Depsitos 1000

Prstamos 900
Activos

1000

Pasivos 1000

ENCAJE: obligacin

legal impuesta por el banco

central de depositarle un porcentaje determinado de
los depsitos
En este ejemplo la Tasa de Encaje es 10%

Multiplicador

Supongamos que hay un aumento de Emisin Primaria de 100

Esos 100 de nuevo dinero pueden tomar la forma de Circulante

o de Depsitos

Supongamos que los agentes econmicos tienen una

preferencia entre Circulante y Depsitos igual

Multiplicador

La Mayor Emisin Primaria da lugar a un aumento de depsitos

de 50 y un aumento de circulante de 50

De esos depsitos debe guardar encaje (10%), 5 y puede

prestar el 90%, 45

Esos prstamos dan lugar a que 50% vayan a depositarse,

guardar encaje, prestarse el resto y as sucesivamente

Proceso del Multiplicador

Balance Bancario: efecto

del multiplicador
Encaje

109

Depsitos 1091

Prstamos 982
Activos

1091

Pasivos 1091

Si, los agentes econmicos tienen una preferencia igual entre

Circulante y Depsitos, y la Tasa de Encaje es 10%, los
bancos han creado dinero por 91

Multiplicador

Mientras ms pueda prestar un banco, mayor ser el

Multiplicador

De que depende que pueda prestar ms?

- de si los agentes econmicos
prefieren ms depsitos que circulante
- de cual es el porcentaje de encaje

Multiplicador: formalizacin
La cantidad total de dinero (M) es igual
a la Emisin Primaria (B) multiplicada
por el Multiplicador
M = mB
La cantidad total de dinero (M) se
compone de Circulante (C) y Depsitos
(D)
M=C+D
La Emisin Primaria (B) se compone de
Circulante (C) y Encaje (R)
B=C+R

Multiplicador: formalizacin
Despejando m:
B
Sustituyendo:

m=M

m=C+D
C+R
Dividiendo entre D: m = C/D + 1
C/D + R/D
Si, C/D = c y R/D = r
m=c+1

c+r

c toma el nombre de Preferencia por

Circulante y depende del
comportamiento de los agentes
econmicos
r toma el nombre de Tasa de Encaje y
depende de las directivas del Banco
Central;

A menor c, mayor el multiplicador

A mayor r, menor el multiplicador

Ejercicios

Clculo del multiplicador bancario

Modificacin del multiplicador bancario

Transacciones del BCR y efecto en su Balance

Clculo de Emisin Primaria y Dinero