Tecnlogo en Gestin Financiera y de

Tesorera

Ficha : 954418-2-3

Instructor : Jairo Perez

Agenda

Definicin e importancia del capital de trabajo

Tcnicas de anlisis
Capacidad de los activos para generar utilidades
Estructura Financiera del Capital de Trabajo
Administracin del Efectivo
Administracin del inventario
Administracin de Cuentas por Cobrar
Administracin de cuentas por Pagar
Alternativas entre Rentabilidad y Riesgo

CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO

Se considera como aquellos recursos que

requiere la empresa para poder operar. En este
sentido elcapital de trabajoes lo que
comnmente conocemos activo corriente.
(Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e
inventarios).
esta formado por el total de activos circulantes
y el pasivo de corto plazo.

CAPITAL DE TRABAJO

IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO

Este es el recurso econmico
destinado al funcionamiento inicial y
permanente del negocio, que
descubre el desfase natural entre el
flujo de ingresos y egresos.

CAPITAL DE TRABAJO

Una empresa para comenzar a

operar, requiere de recursos para
cubrir necesidades de insumo,
materia prima ,mano de obra,
reposicin de activos fijos, etc..
Por esta razn es de gran importancia
contar con gran capital de trabajo, ya
que se permite dirigir las actividades
operativas de la misma, sin
restricciones financieras permitindole
ala empresa poder hacer frente a
cualquier situacin teniendo la
capacidad de cumplir con el pago de
sus obligaciones a medida que esta va
vendiendo.

CAPITAL DE TRABAJO

CARACTERSTICAS DE CAPITAL DE
TRABAJO

Corta vida de los activos involucrados

Dinamismo
Dependencia del ciclo productivo
Divisibilidad
Sensibilidad a determinados factores

El manejo de las cuentas circulantes, las

cuales comprenden los activos circulantes
y los pasivos a corto plazo.
Exigen gran atencin y tiempo en
consecuencia, ya que se trata de manejar
cada una de las cuentas circulantes de la
compaa (caja, valores negociables,
cuentas por pagar y pasivos acumulados),
a fin de alcanzar el equilibrio.
En forma caracterstica, los activos
circulantes de la empresa representan
ms de la mitad de los activos totales
debido a que representa una inversin tan
grande y tiende a ser ms o menos voltil.

CAPITAL DE TRABAJO

ESQUEMA BSICO DE CAPITAL DE TRABAJO

El manejo de las cuentas circulantes, las

cuales comprenden los activos circulantes
y los pasivos a corto plazo.
Exigen gran atencin y tiempo en
consecuencia, ya que se trata de manejar
cada una de las cuentas circulantes de la
compaa (caja, valores negociables,
cuentas por pagar y pasivos acumulados),
a fin de alcanzar el equilibrio.
En forma caracterstica, los activos
circulantes de la empresa representan
ms de la mitad de los activos totales
debido a que representa una inversin tan
grande y tiende a ser ms o menos voltil.

TCNICAS DE ANALISIS
CAPITAL DE TRABAJO

TCNICAS DE ANALISIS
CAPITAL DE TRABAJO

Anlisis comparativo u horizontal

Anlisis porcentual o vertical

Anlisis de razones financieras

El Sistema Du Pont para el anlisis financiero

Equilibrio Financiero

Anlisis comparativo u horizontal

Es el anlisis de los mismos datos o
informes en dos o ms periodos de manera
que puedan determinarse las diferencias
entre dos.
Este se realiza horizontal porque va de
izquierda a derecha, y es comparativo por
las relaciones que se establecen con los
factores de la izquierda respecto a la
derecha para la posterior toma de
decisiones.
El analista puede concentrarse en una
partida y determinar su tendencia, es decir,
si muestra un crecimiento o decrecimiento
ao por ao y en la proporcin o medida en
que lo hace.

TCNICAS DE ANALISIS
CAPITAL DE TRABAJO

Anlisis porcentual o vertical

Consiste en inducir una serie de cantidades a
porcentajes sobre una base dada. Se dice que es
vertical porque va de arriba hacia abajo,
induciendo una partida de otra. Este tipo de
anlisis facilita las comparaciones y es til para
evaluar la magnitud y elcambiorelativo a las
partidas. Adems, la reduccin de
losvaloresmonetarios a porcentuales permite la
comparacin entre entidades de diferentes
envergaduras.
Aqu el factor tiempo no es sustancial y es
conveniente hacerlo ao con ao, pues de esta
manera se va teniendo una historia, en nmeros
relativos y nmeros absolutos, dentro de un mismo
estado. Es ms significativo este anlisis en el
estado de resultados que en el balance general. Ya
que todas las partidas del estado de resultados se
presentan calculando qu porcentaje de las ventas
netas representa cada una de ellas.

TCNICAS DE ANALISIS
CAPITAL DE TRABAJO

Anlisis de raznes financieras

Es aquel que se ejecuta a partir de las razones financieras, lo que puede traducirse en
varios trminos: ratios, ndices, indicador o simplemente, una razn. Esta ltima se
define como la relacin entre dos (2) nmeros, donde cada uno de ellos puede estar
integrado por una o varias partidas de los estados financieros de una empresa. El
propsito del uso de las razones en los anlisis de los estados financieros es reducir la
cantidad de datos a una forma prctica y darle un mayor significado a la informacin.

El Sistema Du Pont para el anlisis financiero

Este conjuga, en un estudio completo, las razones de actividad y el margen de utilidad
sobre las ventas, y muestra la forma en la que estas razones interactan para determinar
la tasa de rendimiento sobre los activos. Cuando se emplea el sistema Du Pont para el
control divisional, tal proceso se denomina a menudo control del rendimiento sobre los
activos (ROA), donde el rendimiento se mide a travs del ingreso en operacin o de las
utilidades antes de intereses e impuestos.

TCNICAS DE ANALISIS
CAPITAL DE TRABAJO

Rendimiento sobre la inversin

TCNICAS DE ANALISIS
CAPITAL DE TRABAJO

Equilibrio Financiero
Plantea que una empresa tiene Equilibrio Financiero cuando es capaz de satisfacer
sus deudas en sus respectivos plazos y vencimientos. Existen tres relaciones bsicas:
Relacin de Liquidez. Condicin donde los Activo Circulante (AC) sean mayores
que los Pasivos Circulantes (PC). AC > PC.
Relacin de Solvencia. Esta condicin se cumple siempre que los Activos Reales
(AR) sean mayores que los Recursos Ajenos (RA). AR > RA.
Relacin de Riesgo o Endeudamiento. El riesgo en una empresa est dado por la
probabilidad de llegar a ser tcnicamente insolvente y esta relacin no es ms
que comparar aproximadamente los RA y los Recursos Propios (RP). RP RA.

TCNICAS DE ANALISIS
CAPITAL DE TRABAJO

Anlisis y
administracin
del capital de Trabajo.

Anlisis y administracin
del capital de Trabajo.
Capacidad de los activos para generar utilidades

Anlisis y
administracin
del capital de Trabajo.

Los activos fijos de una empresa son aquellos que realmente generan grandes
utilidades, mientras que en el caso de los activos circulantes esto depende del
tipo de actividad que la misma realiza, aunque generalmente son los valores
negociables los que generan ganancias
Si una entidad no puede ganar ms con sus inversiones en activos fijos que con
sus inversiones en activos circulantes, debera vender todos sus activos fijos y
utilizar el producto para la adquisicin de esos activos circulantes.
Una empresa que persiga aumentar su rentabilidad, debe tambin aumentar su
riesgo. Si desea, por el contrario, disminuir el riesgo, debe disminuir su
rentabilidad.
Los efectos de activos y pasivos circulantes en fluctuacin sobre la alternativa de
rentabilidad - riesgo de la empresa, se analizan por separado antes de integrarlos
a unateorageneral de administracin de capital de trabajo.

Activos circulantes
Los efectos del nivel de activos circulantes de una
empresa, sobre la alternativa rentabilidad - riesgo, se
pueden analizar mediante la razn activo circulante a
activo total, la que indica el porcentaje de activos
circulantes de la empresa, que puede aumentar o disminuir

Anlisis y
administracin
del capital de Trabajo.

Estructura del Capital de Trabajo

Estructura del Capital

de Trabajo.

Sus componentes son el efectivo, valores

negociables, cuentas por cobrar
einventarioy por
sutiemposeestructurao divide como
permanente o temporal.

El capital de trabajo permanente

Es la cantidad de activos circulantes requerida para hacer frente a las
necesidades mnimas a largo plazo. Se le podra llamar capital de trabajo puro.

El capital de trabajo temporal

Es la cantidad de activos circulantes que vara con los requerimientos estacinales. El
primer rubro principal en la seccin de fuentes es el capital de trabajo generado por
las operaciones. Hay dos formas de calcular este rubro. Elmtodode la adicin y el
mtodo directo. Lasventas a losclientes son casi siempre la fuente principal del
capital de trabajo

Estructura del Capital

de Trabajo.

se determina mediante tres factores bsicos

de liquidez:
1. El periodo de conversin de inventarios.
2. El de conversin de cuentas por cobrar y el de diferimiento de las
cuentas por pagar.
a) los dos primeros indican la cantidad de tiempo durante la cual se
congelan los activos circulantes de la empresa; esto es el tiempo
necesario para que el efectivo sea transformado en inventario,
el cual a su vez se transforma en cuentas por cobrar, las que a su
vez se vuelven a transformar en efectivo.
3. El tercero indica la cantidad de tiempo durante la cual la empresa
tendr el uso de fondos de losproveedores antes de que ellos
requiera el pago por adquisiciones.

Estructura del Capital

de Trabajo.

Estructura del Capital

de Trabajo.

El ciclo de operacin tambin se llama el ciclo del capital de trabajo

debido a que envuelve una circulacin continua y rtmica entre los
activos corrientes y los pasivos corrientes.
Los principales usos o aplicaciones del capital de trabajo son:

Declaracin de dividendos en efectivo.

Compra de activos no corrientes (planta, equipo, inversiones a largo
plazo en ttulos valores comerciales.)
Reduccin de deuda a largo plazo.
Recompra de acciones de capital en circulacin.
Financiamiento espontneo.
Crdito comercial, y otras cuentas por pagar y acumulaciones, que
surgen espontneamente en las operaciones diarias de la empresa.

ADMINISTRACION DEL EFECTIVO

Administracin del
efectivo

Qu es la administracin del efectivo?

La administracin de efectivo es una de las funciones
principales que toda empresa debe llevar y aplicar de
manera correcta para una adecuada y eficaz operatividad de
la misma.

Administracin del
efectivo

En qu consiste la administracin de efectivo?

Consiste en que la empresa mantenga una disponibilidad de
efectivo suficiente para cubrir sus necesidades mnimas,
adems de disponer de la capacidad suficiente para atender
eventuales necesidades adicionales de efectivo.

Administracin del
efectivo

Objetivo
El objetivo fundamental de la administracin del efectivo
es minimizar los saldos de efectivos ociosos y lograr la
obtencin del equilibrio entre los beneficios y los costos de
la liquidez.

Principios bsicos para la administracin del

efectivo
1.
2.
3.
4.

Siempre
Siempre
Siempre
Siempre

que
que
que
que

sea
sea
sea
sea

posible
posible
posible
posible

se
se
se
se

debe aumentar las entradas de efectivo.

debe acelerar las entradas de efectivo.
deben disminuir las salidas de dinero.
deben demorar las salidas de dinero.

Administracin del
efectivo

Estrategias a establecer
Reducir el tiempo de recuperacin de las cuentas por cobrar, evitando
perder ventas futuras.
Rotar los inventarios tan pronto como sea posible, evitando el
agotamiento de existencias que pueden afectar las operaciones.
Cancelar las cuentas por pagar tan tarde como se posible, sin perder
credibilidad crediticia, pero aprovechando cualquier descuento por
pronto pago.

Administracin del
efectivo

Control de efectivo
Finalidades del Control de Efectivo

Gestionar en base a prioridades su utilizacin, evitando ser mal

invertido.
Planificar su utilizacin en funcin de la actividad de la empresa y
establecer mecanismos de control que prevengan el robo o mal manejo
de dicho efectivo.

Administracin del
efectivo

Control de Efectivo
Para el control de efectivo se debe tener en cuenta los
siguientes aspectos:
Se debe establecer una descentralizacin.
Todos los ingresos por ventas o cobros recibidos en un da,
debern remesarse de forma integra.
Todos los pagos que la empresa efectu deben realizarse
emitiendo cheques.
Deben establecerse fondos de caja chica en los
departamentos estratgicos.

Administracin del
efectivo

ADMINISTRACION DE INVENTARIOS

QUE SON INVENTARIOS?

Los inventarios son bienes reales y concretos, es decir bienes muebles e
inmuebles.stos forman el caudal comercial de una persona o de una
empresa. Dichosbienes son para vender, de ah el carcter de comercial, o
para consumicin de bienes y/o servicios.

ADMINISTRACION DE
INVENTARIOS

ADMINISTRACION DE
INVENTARIOS

Un inventario es la existencia de bienes mantenidos para su uso o venta en el

futuro. La administracin de inventario consiste en mantener disponibles estos
bienes al momento de requerir su uso o venta, basados en polticas que permitan
decidir cundo y en cunto reabastecer el inventario.
La administracin de inventarios se centra en cuatro aspectos bsicos:
Nmero de unidades que debern producirse en un momento dado.
En qu momento debe producirse el inventario.
Qu artculos del inventario merecen atencin especial? y
Podemos protegernos de los cambios en los costos de los artculos en
inventario?

ADMINISTRACION DE
INVENTARIOS

La administracin de inventarios tiene entonces

como meta, conciliar o equilibrar los siguientes
objetivos:
Maximizar el servicio al cliente.
Maximizar la eficiencia de las unidades de compra
y produccin, y
Minimizar la inversin en inventarios.

ADMINISTRACION DE
INVENTARIOS

PORQUE MANTENER EL INVENTARIO?

Razones a Favor:

Mejorar el nivel de servicio al cliente

Reducir costos (economas de escala)
Absorber fluctuaciones de demanda
Independizarse de la variabilidad de los lead times de produccin y transporte

Razones en Contra:

Inversin en capital de trabajo

Costos de administracin
Deterioro de la calidad del producto
Fomenta actitud de aislamiento al interior de la organizacin

ADMINISTRACION DE
INVENTARIOS

OBJETIVO DE LA ADMINISTRACION DE INVENTARIOS

Se requiere minimizar la inversin del inventario, puesto que
los recursos que no se destinan a ese fin, se pueden invertir en
otros proyectos aceptables que de otro modo no se podran
financiar.
Asegurarse de que la empresa cuente con inventario suficiente
para hacer frente a la demanda cuando se presente y para que
las operaciones de produccin y venta funcionen sin obstculos.

CONTROL EN EL INVENTARIO
El hecho de controlar el inventario de manera eficaz tiene
sus ventajas y desventajas. La ventaja principal es que la
empresa puede satisfacer las demandas de sus clientes con
mayor rapidez. Y como desventajas se pueden mencionar:
Implica un costo generalmente alto (almacenamiento,
manejo y rendimiento).
Peligro de obsolescencia.

ADMINISTRACION DE
INVENTARIOS

Administracin de cuentas por Cobrar

Las cuentas por cobrar consisten en el crdito que una

compaa otorga a sus clientes en la venta de bienes y
servicios, es una modalidad de financiamiento a corto plazo
que se les entrega a los clientes. Estas cuentas pueden
tomar la figura de crdito comercial, el cual se refiere al
crdito que la compaa le da a otras compaas, o bien, de
crdito de consumo, el cual es el crdito que la compaa le
extiende a los consumidores finales.

Administracin de
cuentas por Cobrar

Para que una compaa est en condiciones

de otorgar crdito a sus clientes debe:

Establecer polticas de crdito y cobranzas

Evaluar cada solicitud de cada cliente
Establecer Normas y estndares de crdito
Las normas y estndares de crdito son criterios que utiliza una compaa para
estudiar los demandantes de crdito y establecer qu monto se les puede
aprobar. El establecimiento de estas normas y estndares permite a la compaa
obtener cierto grado de control sobre la calidad de las cuentas aprobadas.
Condiciones de crdito
La calidad del crdito dado es un concepto con diversas variables relacionadas
con los siguientes elementos:
o Condiciones De Crdito
o Las Cinco C del crdito.
o Procedimientos Y control de Cobranzas

Administracin de
cuentas por Cobrar

Condiciones de crdito
La calidad del crdito dado es un concepto con diversas variables relacionadas con
los siguientes elementos:
1. El tiempo que le toma a un cliente pagar sus obligaciones de crdito
efectivamente.
a) Para determinar este podemos utilizar el indicador de perodo promedio de
pago o cobranza. La razn nos muestra la cantidad promedio de das que una
empresa debe esperar, despus de hacer la venta a crdito, para recibir el
pago efectivo del cliente. Por supuesto, a mayor sea el perodo promedio de
pago mayor sern los recursos invertidos en cuentas por cobrar de los
crditos concedidos a los clientes.
2. La probabilidad de que un cliente no pague el crdito concedido
b) Tambin lo podemos llamar riesgo de incumplimiento y lo podemos
determinar con la razn de cartera vencida, que es la proporcin del
volumen total de cuentas por cobrar que una compaa nunca cobra, por lo
tanto, a mayor sea el indicador de cartera vencida, mayores sern los costos
de otorgamiento de crdito.

Administracin de
cuentas por Cobrar

Las cinco C del crdito:

Carcter: se refiere a el historial de pago del crdito, cumplimiento.
Capacidad: determina la capacidad que el solicitante del crdito posee
para reembolsar el crdito solicitado, generalmente se analizan los
estados financieros y los flujos de efectivo para el cumplimiento de los
compromisos.
Capital: se refiere el monto de la deuda en relacin con el capital
propio, es un indicador del cubrimiento.
Colateral: el monto de los activos que el cliente solicitante posee
disponibles para garantizar la deuda. En cuanto mayor sean los activos
disponibles, mayor es la probabilidad de otorgamiento del crdito.
Condiciones: la aceptacin de las condiciones existentes en la industria
y peculiaridades en torno a la operacin.

Administracin de
cuentas por Cobrar

Procedimientos y control de cobranzas

Una empresa debe considerar en su administracin de cuentas por
cobrar la supervisin del crdito, la cual es una revisin continua de la
situacin de pago de los clientes a los que se les concedi crdito por
compras de los productos ofrecidos.
Los mtodos ms comunes que utilizan las empresas para el cobro de
sus cuentas por cobrar son:
Envo de cartas en que se informa al cliente que su obligacin
venci y se solicita el pago lo antes posible.
Llamadas telefnicas o visitas al cliente hasta conseguir el pago.
Empleo de profesionales en cobro, como las agencias de cobranzas.
Emprender acciones legales contra el cliente.

Administracin de
cuentas por Cobrar

Administracin de cuentas por Pagar

Administracin de
cuentas por Pagar

El financiamiento a corto plazo se puede clasificar dependiendo de su fuente,

sta puede ser espontnea o no. Es as como las cuentas por pagar y las deudas
acumuladas representan formas de financiacin espontneas porque se derivan
en forma natural de la operacin diaria.
Las cuentas por pagar es el dinero que se les debe a los proveedores, podemos
considerar que esta clase de pasivo comercial es un crdito comercial otorgado
por los proveedores
Los pasivos comerciales es la forma de financiamiento a corto plazo ms comn
para todas las empresas, de hecho son la fuente de fondos ms grande a corto
plazo.

Administracin de
cuentas por Pagar

Los crditos comerciales se pueden dividir de acuerdo

con las condiciones que se establezcan entre las partes,
compradores y vendedores.
Los tres tipos ms comunes los llamamos: cuentas
abiertas, documentos por pagar y aceptaciones
comerciales

Cuentas abiertas
Este tipo de documento es un instrumento que no exige al cliente una
formalizacin de la deuda con el proveedor. Los crditos son otorgados de
acuerdo con el anlisis de las historias crediticias de los clientes, el cual
realiza el proveedor. Este es el tipo de transaccin que ms se realiza entre las
empresas.
Los documentos de cuenta abierta se encuentran en el balance general de los
productores como cuentas por cobrar y en el balance general de los clientes
como cuentas por pagar.

Administracin de
cuentas por Pagar

Documentos por pagar

son un instrumento escrito con el que se documenta la deuda (pagar) al
proveedor. En l se estipulan datos similares a la de la factura, con una fecha
nica de pago en el futuro.Las aceptaciones bancarias:son otro tipo de
instrumento del crdito comercial mediante el cual reconoce formalmente la
deuda por parte del consumidor o comprador, para ello utilizamos las letras de
cambio a plazos.

TERMINOS DE VENTA
Pago contra entrega o antes de la entrega
No se posee crdito comercial, el nico riesgo a que se somete el proveedor
es a que el cliente no acepte el producto, para este caso el nico costo que
debe asumir el proveedor son los costos de envo.

Administracin de
cuentas por Pagar

Perodo Neto sin descuento en efectivo

Se utiliza bastante cuando los proveedores facturan en una fecha especfica,
y los clientes lo mismo, por ejemplo, cuando el cliente tiene que pagar
mensualmente todos los 15, todos los pedidos que se entreguen durante el
mes antes de esa fecha, son cancelados el 15 del mes siguiente.

Perodo Neto con descuento en efectivo

Funciona similar al perodo neto sin descuento, slo que el cliente posee un tiempo
para cancelar las entregas de producto y si se cancela antes de esa fecha, se le
otorgar un descuento sobre el pago, que llamamos descuento por pronto pago,
como incentivo para que los consumidores cancelen de forma anticipada. Este
descuento es diferente al descuento comercial, que es el que se entrega
diferencialmente a los mayoristas y a los detallistas, y al descuento por cantidad
que es el que se entrega por la venta de grandes embarques.

Administracin de
cuentas por Pagar

Pago contra entrega o antes de la entrega

No se posee crdito comercial, el nico riesgo a que se somete el proveedor
es a que el cliente no acepte el producto, para este caso el nico costo que
debe asumir el proveedor son los costos de envo.

Perodo Neto sin descuento en efectivo

Se utiliza bastante cuando los proveedores facturan en una fecha especfica, y
los clientes lo mismo, por ejemplo, cuando el cliente tiene que pagar
mensualmente todos los 15, todos los pedidos que se entreguen durante el mes
antes de esa fecha, son cancelados el 15 del mes siguiente.

Administracin de
cuentas por Pagar

Perodo Neto con descuento en efectivo

Funciona similar al perodo neto sin descuento, slo que el cliente posee un
tiempo para cancelar las entregas de producto y si se cancela antes de esa
fecha, se le otorgar un descuento sobre el pago, que llamamos descuento por
pronto pago, como incentivo para que los consumidores cancelen de forma
anticipada. Este descuento es diferente al descuento comercial, que es el que
se entrega diferencialmente a los mayoristas y a los detallistas, y al descuento
por cantidad que es el que se entrega por la venta de grandes embarques.

Fecha temporal
En las actividades estacionales, algunos proveedores establecen fechas con
incentivos con el fin de estimular a los consumidores a que coloquen sus pedidos
antes del perodo crtico de ventas. Las tarjetas de crdito ofrecen a sus clientes
que realicen sus compras navideas y comiencen a cancelarlas hasta febrero, con el
fin de aumentar la utilizacin de ellas en determinadas pocas.

Administracin de
cuentas por Pagar

ALTERNATIVAS ENTRE
RENTABILIDAD Y
RIESGO

ALTERNATIVAS ENTRE
RENTABILIDAD Y RIESGO

BINOMIO RIESGO-RENTABILIDAD
1. Una de las caractersticas ms importantes para diferenciar una alternativa de
inversin de otra, es el nivel de riesgo que supone.
2. La capacidad de generar rendimientos se conoce como rentabilidad.
3. En una inversin, los rendimientos futuros no son seguros. Pueden ser grandes o
modestos, pueden no producirse, e incluso puede significar perder el capital
invertido. Esta incertidumbre se conoce comoriesgo.
4. No existe inversin sin riesgo. Pero algunos productos implican ms riesgo que otros.
5. La nica razn para elegir una inversin con riesgo ante una alternativa de ahorro sin
riesgo es la posibilidad de obtener de ella una rentabilidad mayor.
6. A iguales condiciones de riesgo, hay que optar por la inversin con mayor
rentabilidad.
7. A iguales condiciones de rentabilidad, hay que optar por la inversin con menos
riesgo.
8. Cuanto mayor el riesgo de una inversin, mayor tendr que ser su rentabilidad
potencial para que sea atractiva a los inversores. Cada inversor tiene que decidir el
nivel de riesgo que est dispuesto a asumir en busca de rentabilidades mayores. Esto
lo veremos un poco ms adelante.

ALTERNATIVAS ENTRE
RENTABILIDAD Y
RIESGO

ALTERNATIVAS ENTRE
RENTABILIDAD Y
RIESGO

Como vemos en la grafica anterior.

Las estrategias de inversin se suelen clasificar como conservadoras,
agresivas, moderadas, etc., trminos que se refieren al nivel de riesgo
asumido, y por lo tanto la rentabilidad potencial buscada.

Cuanto ms riesgo se asume, ms rentabilidad se debe

exigir. Igualmente, cuanta ms rentabilidad se pretende
obtener, ms riesgo hay que asumir.
Riesgo y rentabilidad van unidos, pero aceptar un mayor riesgo no es ninguna
garanta de obtener mayores rendimientos.

ALTERNATIVAS ENTRE
RENTABILIDAD Y
RIESGO

Gracias