Versin en espaol

Declaracin de Responsabilidad

Esta presentacin contiene informacin a futuro, que refleja puntos d

vista y estimaciones actuales de la Gerencia. La mencionada informa
a futuro tiene riesgos inherentes debido a la incertidumbre que rode
resultados futuros, los cuales pueden diferir sustancialmente de las
proyecciones que se presentan en este documento. Los rie
potenciales incluyen factores econmicos en general, volatilidad en e
de cambio, presiones de la competencia en trminos de precios e
innovacin de productos y el marco regulatorio.

Visin y Estrategi
al 2021
Paolo Sacchi
Gerente General

Nuestra Visin

Visin para el 2021

Crecimiento a travs de Adquisiciones e

S/. 4,256 MM (USD 1,579 MM) en Ventas en

S/. 605 MM (USD 80 MM) en Ventas en 1995

Adquisicin Fusin
1995

CIPPSA

La Fabril

1996

Consorcio
de
Alimentos
Fabril
Pacfico

Alicorp
S.A.A
1997

2004

2005

Industrias
Pacocha

Planta de
detergentes

2006

2007

2008

2010

2011

2012

Molinera
del Per

Consorcio
Distribuidor

Consolidacin del Mercado Peruano

Expansin Internacional
5

Una Historia de Crecimiento Sostenido

Ventas (MM de Soles) & Volumen (k TM)

Ventas

Volumen

Margen EBITDA

EBITDA (MM de Soles)

(2)

(2) EBITDA se define como Utilidad Operativa ms depreciacin & amortizacin.

UPA (Soles)

(1) Cifras de ltimos 12 meses a junio 2012.

(3) Cifras de 2010, 2011 y ltimos 12 meses incluyen contabilidad NIIF. Informacin de aos anteriores es expresada en PCGA en Per.

 con Significativa Rentabilidad

ROE

(2)

Dividendo por Accin Comn (Sole

n.a.

(2) ROE se define como la Utilidad Neta de los ltimos 12 meses dividido entre Promedio
de
(3) Dividendos
comunes son distribuidos a accionistas comunes desde el periodo fis
los ltimos 12 meses de Patrimonio.

Capitalizacin Burstil (MM de USD)

Valor de la Empresa/EBITDA (x)

(1) Cifras de ltimos 12 meses a junio 2012.

(4) Cifras de 2010, 2011 y ltimos 12 meses incluyen contabilidad NIIF. Informacin de aos anteriores es expresada en PCGA en Per.

grupos de inters

sostenibilidad crecimiento

pasin

resultados

escuchar
entusiasmo

escala
decisin

Conctate
respuesta

2021

innovar
sentido
horizonte

crear

latam

planificacin

conoce personas
creatividad agilidad
accionar

Directrices Estratgicas

Crecer de acuerdo a una estrategia de plataformas, priorizando el crecimiento en categoras core y a

Consolidar un slido portafolio con oportunidades de crecimiento tanto orgnico como inorgnico que
las expectativas de retorno sobre el capital invertido (ROIC).

Fortalecer nuestras capacidades en compras de commodities, distribucin y ventas, gestin de marca

adquisiciones, como palancas principales que sustenten nuestras operaciones en cada geografa.

Enfocar nuestro crecimiento en Latinoamrica basado en escala, con plataformas de mltiples categ
(que
sigan la estrategia de plataformas) en cada geografa. Acceder a nuevas geografas mediante adquis
alguna compaa relevante que asegure presencia significativa, sobre la cual podr construirse un ne
escala.

Ampliar agresivamente nuestro portafolio, de acuerdo a la estrategia de plataformas y del conocimien

consumidor.
9

Nuestra Estructura de Negocio

Nmero de Marcas

Consumo
Masivo

Productos
Industriales

Nutricin
Animal

106 familias de
marcas en 16
categoras
diferentes

Participacin Participacin
en Ventas (1) en EBITDA (1)

60%

59%

14 marcas dirigidas
a industrias y al
negocio de
food service

31%

30%

2 marcas para
alimentacin de
peces y camarones

9%

11%

Ventas: USD 1,600 MM (1)

EBITDA: USD 203 MM (1)
(1) Las cifras de ventas y EBITDA corresponden a los ltimos 12 meses a Junio de 2012.

10

Estrategia de Plataformas

Basaremos nuestra estrategia de crecimiento en el desarrollo de 7 platafo

Plataformas Core

Plataformas Next to Core

Farinceos / Fideos

Salsas / Culinarios

Oleos / Aceites

Galletas / Impulsos

Home Care

Personal Care

Nuevas Plataformas

Nuevos Desarrollos

Panificacin

11

Nuestras Ventajas Competitivas

Alicorp tiene 4 ventajas competitivas principales en el Per. Nuestra capa

compra de commodities y el Go to Market tienen potencial de rplica. E
conocimiento del consumidor nos permite mejorar el desarrollo de produc

Compra de Commodities
Estrategias Go to Market
Adquisiciones
Manejo de Marcas

12

Nuestro Plan de Accin

El crecimiento estar basado en nuestras 4 capacidades principales y en el

Capacidad Operativa

Habilidad para Crecer

- Compra de commodities (escala & administracin del riesgo)

- Ventas y distribucin en canal tradicional (Go To Market)
- Distribucin regional en el mercado de Mercosur

- Identificacin de potenciales adquisiciones

Consolidacin de las capacidades operativas de los negocios
por -F&A
sinergias

Activos Estratgicos

Relaciones Claves

- Marcas slidas (participaciones superiores al 40%)

- Portafolio diversificado de productos (permanente innovaci
- Tamao y escala
- Presencia regional
- Buenas relaciones con principales grupos de inters (sector
privado)
- Acceso a informacin selecta a travs de proveedores
13

Liderazgo e Innovacin de Productos

Farinceos

PdM

Marcas

44%

(May-Jun.

15%

(May-Jun.
2012)

Pastas

11%
Panadera

Inca

Salsas

51%

63%

Margarinas
Marcas

(Oct.-Dic.
2011)

(May-Jun.
2012)

(May-Jun.
2012)

Ketchup

44%

(May-Jun.
2012)

Cuidado del
Cabello

(May-Jun.
2012)

Marcas

Jabn de Lavar

PdM
76%

(May-Jun.
2012)

54%

(May-Jun.
2012)

6%

(Oct.-Dic.
2011)

Detergentes
LIMZUL

Impulso

Marcas

PdM

31%

96%

Jabn de Tocador

Lavandera

PdM

55%

PdM

Mayonesa

Marcas

Aceite

2012)

(May-Jun.
2012)

Cuidado Personal

Marcas

PdM

Marcas

Harina Industrial

leos

Galletas

3%

(Oct.-Dic.
2011)

2%

(Jun.-Jul.
2011)

PdM
18%

(Oct.-Dic.
2011)

27%

(Oct.-Dic.
2011)

4%

(May-Jun.
2012)

4%

(Jun.-Jul.
2012)

Otros

Marcas

(May-Jun.
2012)

PdM
(May-Jun.
2012)

Refrescos

65%

Mascotas

35% (May-Jun.
2012)

Fuentes: Kantar Worldpanel (Per y Argentina), Auditora CCR (Per),

Auditora IPSA (Ecuador), Auditora Nielsen (Colombia).

14

Resultados Notables en las Nuevas Cate

Distribucin de las Ventas (MM de Soles)

2005: Refrescos (Yaps).

2006: Mascotas (Mimaskot), postres (Negrita), bebidas (Negrita), cuidado del cabello (Anua), infusiones (Zurit) y leche (Soyandina). Adems, a
partir de este ao iniciamos la produccin propia del detergente Bolivar, y agregamos a esta categora las marcas adquiridas Opal y
Marsella.
2007: Suavizantes (Suaviss).
2008: Jabones de tocador (Limol) y lavavajillas (Cristal).
2011: Cabe sealar que adquirimos Plusbelle incluyndose a la categora cuidado del cabello, en Argentina. Budines (Eurocake y Castello Ponte).
Cabe sealar que con ambas marcas hemos ingresado al negocio de alimentos en Argentina. Adems, en Per se desarroll AlaCena
Huancana, incluyndose a la categora salsas.
15

Nuestra Plataforma de Operaciones, Distrib

Cobertura a Nivel Nacional

Plataforma de Distribucin Regiona

Colombia
Cobertura a nivel nacional
1 planta industrial
Plan para aumentar masa crtica y cobertura

Ecuador
Iquitos

Piura

Chiclayo

Cobertura a nivel nacional mediante distribuidores l

Slida distribucin en canales mayoristas y minorist
Planes para incrementar participacin en el mercado
Planta para el negocio de Nutricin Animal en constr
Peru

Tarapoto

Cobertura a nivel nacional

27 distribuidores exclusivos

Trujillo

13 almacenes a nivel nacion

25 oficinas de ventas
Huanuco

Huaraz
Huacho

Tarma

Pucallpa

16
plantas industriales
Argentina
Cobertura a nivel nacional
Fuerte presencia en zonas rurales
5 plantas industriales en Buenos Aires
Planes para incrementar presencia en
supermercados.

Huancayo

Lima
Cusco
Chincha
Ica

Ayacucho
Juliaca

Mayora de clientes cerca de la planta

Fuerza de ventas especializada en el negocio
acucola y en constante contacto con el cliente

Arequipa

Distribuidores
Exclusivos

Oficinas de
Ventas

Almacenes

Chile
Una planta industrial en la isla de Chiloe
Venta directa al cliente final

Tacna

16

Estrategia de Adquisiciones
Estrategia de Adquisiciones

Ventas de Adquisiciones (MM de Soles)

4,256

4,500.00

4,000.00

3,500.00

2,805

3,000.00

2,500.00

2,000.00

2,110
6%

14%

94%

86%

2006

2007

1,500.00

1,000.00

500.00

3,666

3,703

19%

24%

81%

76%
77%

2008

2009

3,741

22%

23%
78%

0.00

Ventas orgnicas

2010

2011

Ventas de adquisiciones (1)

Adquisiciones en LATAM se basarn e

nuestras plataformas core

(1) Ventas de marcas y empresas adquiridas en Per y en el extranjero desde 2004:

ASA Alimentos, Molinera Inca, marcas Marsella, Opal y Amigo, Eskimo, TVB,
Propersa, Sanford, Italo Manera, Pastas Especiales.

17

Nuestra ltima Adquisicin: Salmofood

Resumen

Rationale

Salmofood es una empresa chilena lder en la produccin y Reforzar el negocio de Nutricin Animal de Alicor
Latinoamrica en las categoras de alimentos para camar
comercializacin de alimento para pescado: salmones y truchas.
peces.
Capacidad de produccin anual: 200k TM.
Sinergias a partir de la innovacin de productos realizada
Tasa de utilizacin de capacidad instalada: 50%.
Alicorp en el sector acucola y el buen posicionamiento de
marca Nicovita.
170 empleados.
La transaccin y las sinergias asociadas representan
Chile es el segundo participante en el mercado mundial de adquisicin estratgica para nuestro negocio de Nutricin
debido
al crecimiento y tamao de las industrias acucola
alimentos balanceados para salmones (participacin de 30%
en
2011) con excelentes perspectivas de crecimiento para alimentacin
los
para peces a nivel mundial . Adems, es imp
sealar que Salmofood es una marca slida en el mercado
prximos aos.
salmones.

Ventas (USD MM)

Volumen (k TM)
86

140
96

70
53

65
2010

2011

(1) Cifras de ltimos 12 meses son a julio de 2012.

lt. 12M (1)

2010

2011

lt. 12M (1)

18

Una Estrategia de Cobertura Exitosa en Tie

Precio del Trigo y la Soya vs. Margen Bruto (MB)

19

Estrategia de Crecimie
Modelo de Distribucin
Negocio de Consumo Masiv
lvaro Campos
Vicepresidente de Consumo Masivo Per

Consumo Masivo Per

Donde haya una bodega, ah estaremos

CM Per - Perfil del Negocio

SOMO EL NEGOCIO DE CONSUMO MASIVO MS GRANDE EN PER
2011
Ventas: USD 748 MM
EBITDA: USD 122 MM
TM: 440,000

140.0

ALIMENTOS
120.0

Ventas: USD 446 MM

2006
100.0

Ventas: USD 3

80.0

EBITDA: USD
TM: 313,0

% Ventas: 60%
CAGR (2006-ltimos 12M): 16%
Categoras: Aceites, Pasta, Margarinas,
Mayonesa, Harinas, Refrescos.

CAGR 16%

60.0
40.0
280,000

320,000

360,000

400,000

440,000

TM

22

CM Per - Perfil del Negocio

SOMO EL NEGOCIO DE CONSUMO MASIVO MS GRANDE EN PER
Lder en todas las categoras donde competimos

CCategora

MPart.et
Mcdo.

(2)

PPosicin

BMarcas

96%

#1

Margarinas
Mayonesa

63%

#1

Refrescos

65%

#1

Aceites

55%

#1

Pasta

44%

#1

Gelatina

33%

#1

Jabn de Lavar

76%

#1

Detergentes

54%

#1

31%

#1

35%

#1

Alimentos

Cuidadoic
de ropa

Galletas Galletas
Otros rsMascotas
Fuentes: (1) fuente interna, (2) Kantar World Panel.

CCompetidoress

Molinos Ro de la Plata

Marcas Locales

23

CM Per - Perfil del Negocio

DISPONIBILIDAD DE LOS PRODUCTOS DE ALICORP EN EL MERCADO
NuDistribucin Numricaon
CCategoraa

Alimentos

Cuidadoic
de ropae
Galletas
Otrosers
Fuente: CCR, MJ012.

AAlicorp

CCompetidoror

Mayonesa

91%

4%

Margarinas

83%

58%

Refrescos

75%

71%

Aceites

88%

65%

Pasta

83%

72%

Gelatina

46%

27%

Jabn de Lavar

98%

65%

Detergentes

94%

94%

Galletas

92%

89%

Mascotas

70%

46%

24

CM Per - Principales Competencias

Escala

Estrategia Go to Market
Desarrollo de Marcas

Slida Relacin con Grupos de Inters

25

CM Per : Estrategia Go to Market

NUESTROS CENTROS DE DISTRIBUCIN Y AMPLIA COBERTURA NOS PERMITE ABASTE

PUNTOS DE VENTA MEJOR QUE LA COMPETENCIA

Iquitos

Piura

27 Distribuidores Exclusivos (DEX)

Chiclayo

Tarapoto

80,000 Bodegas y Tiendas de Mercado

Trujillo

Huaraz
Huacho

2,500 mayoristas

Hunuco Pucallpa

12 almacenes en Per

Tarma
Huancayo

Lima

25 oficinas de ventas

Cusco
Chincha
Ica

Ayacucho
Juliaca
Arequipa
Tacna

Distribuidores
Exclusivos

Almacenes

Oficinas de
Ventas

26

CM Per : Modelo Go to Market

CANAL MODERNO

Supermercados
170 tiendas

A
L
I

130,000

MAYORISTA

BAJO

C
O

Ticket de venta:

DISTRIBUIDOR NO
EXCLUSIVO

50,000
Ticket de venta:
MEDIO

80,000

DEX

S
H
O
P
P
E
R

Ticket de venta:
ALTO

Atencin directa
Atencin indirecta

CANAL TRADICIONAL
27

CM Per : Modelo Go to Market

ALICORP DESARROLLAR SU MODELO EN BASE A DISTRIBUIDORES E

Ventas por Canal de Distribucin, 2011 (%)

Ventas por Canal de Distribucin, 2021 (%)

10%
15%

15%
5%

44%

31%

Mayorista

DEX

Distribuidor no exclusivo Canal moderno

30%

50%

Mayorista

DEX

Distribuidor no exclusivo Canal moderno

28

CM Per : Distribuidores Exclusivos (DE

MODELO DE FRANQUICIA NICO
Precios & Portafolio
Ruta de Ventas
Procesos de Back Office estandarizados

100% conectado con Alicorp & reabastecimiento automtico &

sistema Just in Time

ROL ESTRATGICO
Poder de negociacin con Mayoristas & Supermercados
Rpida introduccin de nuevos productos
Control del punto de venta
29

CM Per : Generadores de Crecimiento

ltimos 10 aos

Crecimiento Econmico del

Siguientes 10 a

Crecimiento Econmico del Per

Per.
Nuevas Categoras / adyacencias
Cuidado de la Ropa
Modelo Go to Market

Estrategia dirigida a segmentos de

mayor crecimiento

Impulsar el modelo Go To Market

30

CM Per : Generadores de Crecimiento

ORIENTACIN HACIA NUEVOS GRUPOS DE CRECIMIENTO
Peru -Demografa
28 MM

30 MM
5 MM
9 MM

14 MM

Participacin de Mercado de Alicorp por NSE

33 MM

9 MM

9 MM
12 MM

13 MM

10 MM

Aceites
10 MM

A/B,C
Fortalecer marcas Premium & Mainstream

Desarrollar adyacencias para las nuevas

tendencias en el consumo

D,E

Desarrollar un modelo de negocio costo-eficien

Un portafolio bien definido
Un sistema de distribucin de bajo costo
Precios asequibles
Apalancarnos en la escala de Alicorp
31

CM Per - Generadores de Crecimiento

DESARROLLAR NUEVAS CAPACIDADES EN EL MODELO GO TO MARKET

Ampliar la Cobertura
Rural
Urbano
Segmentacin de clase mundial
Plataformas
Canales
Geografa
Mantener estructura de servicio eficiente en costos
32

Consumo Masivo Per

Donde haya una bodega, ah estaremos

33

Estrategia de Construccin d

Construimos marcas a travs de un excelente manejo d

acompaado de una innovacin holstica

Mario Rossi
Vicepresidente de Marketing & CMO

Alicorp Per ha Construdo Marcas Lderes

Alicorp tiene altos niveles de participacin de mercado (en

Categora

Marcas

Part. Mcdo.

Posicin

Competidores

Mayonesa
Jabn de Lavar

76%

Nutricin Animal
Margarinas
Refrescos

65%

Aceites

55%

Detergentes
Harinas Industriales
Pasta
Mascotas

35%

Galletas

31%

Participacin de mercado de volumen para el periodo Mayo-Junio, 2012

Fuente: Kantar World Panel.

(1) Fuente interna.
(2) Auditora CCR.

35

Alicorp Per ha Construdo Slidas Marcas

Las marcas de Alicorp son reconocidas de gran valor en c

de precios
Harina
Aceites

Pastas

Detergentes Industrial

220

Ariel
Santa Rosa
Ace

INCA
Victoria

100

Metro
Ideal
Sao
Cristalino
Deleite
Bells

Don Angelo

Don Maximo
Anita

Magia
Blanca
Sapolio
Marco Polo a Pancha
GN
Sayn
Cogorno
Patito

Anita
Molitalia
Cogorno
Las Mercedes

Invicto

0
Metodologa de encuestas de IPSOS Apoyo: 1,500 familias en Lima + 12.

36

RETO
Premisa:

Alicorp ha construdo marcas slidas de gran v

todos los segmentos de precio, con participaci
mercado cercanas o por encima del 50%.
La pregunta es:

An hay espacio para un crecimiento orgnico

37

Crecimiento Orgnico Sotenible? S podem

+8 Caminos.

1. Momentum
2. Distribucin
3. Crecimiento en participacin de mer
Administracin de Portafolios
Segmentacin y Posicionamiento
Excelente Ejecucin

4. Innovacin
Mega marcas
Portafolios ms amplios
Medir el upside

5. Crecimiento en el negocio de comida

fuera de casa (Food Service)
38

1) MOMENTUM : sobre la ola de crecimie

La clase media emerge fuertemente en Per.
PBI per Capita
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
2002

2003 2004 2005 2006

PBI/per capita PPP

2007

2008

2009 2010 2011

PBI/per capita USD

2012

La clase media ha crecido en 4 millones de personas en los ltimos 5 aos

Lima (31%)

Principales ciudades (31%)

Rural (24%)

NSE AB
21%

NSE AB
17%

NSE C
2%

NSE C
35%

NSE C
29%

NSE D
14%

NSE D
31%

NSE D
34%

NSE E
84%

NSE E
13%

NSE E
20%

(1) Fuente: IPSOS, Estudios Niveles Econmicos, 2011

39

1) MOMENTUM : sobre la ola de crecimien

Esto se refleja en slidos CAGRs en todas las categor

18
16
14
CAGR Mercado (Vol)
2005-2011

12
10
8
6

CAGR Mercado (Val)

2005-2011

4
2
0

Aceites
(Ventas 2011:
S/. 635 MM)

Pasta
(Ventas 2011:
S/. 417 MM)

Detergentes
(Ventas 2011:
S/. 417 MM)

Galletas
(Ventas 2011:
S/. 293 MM)

40

2) DISTRIBUCIN

Tenemos una slida distribucin; pero puede ser

NuDistribucin Numricaon
CCategora

AAlicorp

CCompetidoror

Mayonesa

91%

4%

Margarinas

83%

58%

Refrescos

75%

71%

Aceites

88%

65%

Pasta

83%

72%

Gelatina

46%

27%

Cuidadoic
de ropa

Jabn de Lavar

98%

65%

Detergentes

94%

94%

Galletas

Galletas

92%

89%

Mascotas

70%

46%

AlFoods

Otros rs
Fuente: CCR, MJ012.

41

3) ADMINISTRACIN DE PORTAFOLIO

Manejamos marcas en todos los niveles, con diferent

estratgicos.
Premium

Mainstream

Econmica

42

4) SEGMENTACIN & POSICIONAMIENTO -

Nuevos hbitos de consumo & nuevas tendencias generan

Comprador
Cooking
Tradde Casa Cocinero
Mama Urbana Ahorrador
Entusiasta por Objetivos
enthusiast Go Getter Urban Mom Price hunter
usewife
Healthy physical

AB

& emotional

D
(20%)

Apuesta
Estilo de vida
Experiencia . Sursegura / ever
. Fit sanoealthy . PricPrecio &
GeneradoresDrivers of
.
Nutrition
. Expertise
failsnunca falla lifestyle
prompromociones
ltimas
de
Mejora del
tendencias /
preferencias Ingredientes . Heasaludables . Enhasaborent of
. SpeVelocidad
. Up/of
en busca deds - Marcas
fcil
de
usar
lo
premium . Trusted
Confiables
ingredients
flavor
use
/ premiumness
brands
-

Nutricin

43

4) SEGMENTACIN & POSICIONAMIENTO Y nuevas & diferentes propuestas de valor para

Comprador
Cooking
Tradde Casa Cocinero
Mama Urbana Ahorrador
Entusiasta por Objetivos
enthusiast Go Getter Urban Mom Price hunter
usewife
AB
D

D
E
-

Nutricin

Experiencia

Apuesta

Estilo de vida

cio &
. PricPre
. Sursegura / ever
. Fit sanoealthy
Generadores . Nutrition
nunca falla
promociones
. Expertise
fails
lifestyle
promotions
Drivers
of
ltimas
de
preferencias tendencias /
Ingredientes Mejora del
Marcas
. Up-en busca
deds
. Heasaludables . Enhasaborent of
. SpeVelocidad
/of
fcil
de
usar
lo
premium
Confiables
ingredients
flavor
use
/ premiumness . Trusted
brands 44

5) EJECUCIN SOBRESALIENTE - Actuamos

Pensamos Globalmente, Actuamos Localmente

mantra seriamente.
Competidor A

Competidor B

Competidor C

Competidor D

Radio

45

6) MEGAMARCAS - Adyacencias

Marcas slidas nos conducirn (a categoras de produc

18000
16000
14000
12000

Salsas para Foodservice

10000

Ketchup + Otros

8000

Salsas picantes

6000

Mayonesas

4000
2000
0
2000

2004

2008

2012

Ao
46

7) PORTAFOLIOS MS AMPLIOS - Plataformas (m

Entrando a nuevas plataformas. Lavandera/Cu

Cabello fueron bastante rentables.
80.0

69.5

70.0

Hoy - JA12

60.0

53.9

Alicorp

55%

1 Bolvar

20%

50.0
40.0

39.3

30.0

3 Opal

20.0
10.0
0.0

2 Marsella 18%
17%

4 Marca X 16%

1.9
2004

2005

5 Marca Y 13%
2006

2007

2008

2009

2010

2011

ALICORP Otros competidores

Fuente: Kantar2004-2012
World Panel

Acum 12

6 Marca Z

7%

47

7) PORTAFOLIOS MS AMPLIOS - Midiendo

Alcanzar entre 15%-30% en plataformas actuales e ingresar a nu

Pasta

Shampoo

Harinas

Jabn

Cereales

Avena

Salsas de
mesa

Tintes
Cuidado
para el
de la
cabello Cuidado piel
de la boca

Fideos
Pastas
instantneos especiales
Panadera

SALSAS / COMPLEMEN
DE COCINA

CUIDADO PERSONAL

PASTA / HARINAS

CUIDADO DEL HOGAR

Desodorantes

Salsas de Complementos
cocina
de cocina
GALLETAS / SNACKS

Detergentes
en polvo
Jabn de
Lavar
Detergentes
APC
lquidos
Lavavajilla
suavizador
Quitamanchas

Galletas

Snacks

Goma de
Mascar

Cereales en Chocolat
barra
es
Chupetines
Caramelos

48

8) Crecimiento del negocio de comidas fue

El negocio de Food Service tomar mayor import

Crecimiento del Gasto Familiar en los ltimos 5 aos

# de Restaurantes

Miles

Comidas fuera de casa

90
80

Salud

70

Muebles y electrodomsticos

60

Vestido

50

Alimentacin (en casa)

40

Transporte/Comunicaciones

30
20

Alquileres/Combustibles

10

Entretenimiento

0
0%

20%

40%

60%

80%

Fuente: Apoyo Consultoria

100%

2002

2009

Fuente: Apoyo Consultoria

2011

49

Ejecucin Sobresaliente - anexo

Nuevos Lanzamientos de
Productos - ltimos 10 aos

dieron
ectativas
debajo de
ectativas

% de Ventas de Nuevas
Categoras en los ltimos 10
aos

Nuevos
productos
Portafolio
vegetativo

50

Resultados de Nuestr
Operaciones Internaciona
Renato Falbo
Vicepresidente de Consumo Masivo Internacional

Crecimiento Internacional en los ltimos 12 M

Ventas de Consumo Masivo internacional: USD 225 MM (S/. 590 MM) ltim
(56.8 % del Total de Ventas Internacionales)
CAGR 7.8% (2009-2011)
(1) Cifras de los ltimos 12 meses hasta Junio-12

52

Presencia de Alicorp en Argentina

Alicorp Argentina es una de las empresas internacionales de consumo masivo ms reconocidas en Ar

tres de las marcas de Cuidado Personal y del Hogar tops en Argentina (Plusbelle, Limol & Zorro), asim
importantes niveles de participacin de mercado en galletas y pastas en Argentina.

Ubicacin
Modelo de Negocio
Empleados
Plantas

Buenos Aires & alrededores.

Consumo Masivo: Alimentos y Cuidado Personal y del Hogar
800 aprox.

3 Plantas en Buenos Aires y alrededores (Galletas, Detergentes y jabn

de tocador, y shampoo).

2 Plantas en Bahia Blanca (a 700 km. de Buenos Aires, pastas, kekes y

pastas premium) .
1 Planta en San Juan (a 1,000 km. de Buenos Aires, shampoo,
acondicionador, & desodorantes) .
53

Slido Portafolio de Marcas

Pastas

Marcas

Impulso

PdM

11%

Pasta

(Oct.-Dec. 2011)

Cuidado
Personal

Marcas

PdM

Marcas

27%

PdM

7%

Budines

(Sep. 2011)

Otros

Marcas

PdM

(Oct.-Dec. 2011)

Refrescos
Lavandera

(Oct.-Dec. 2011)

(Oct.-Dec. 2011)

Cuidado del
Cabello

PdM

3%

Galletas

Budines

18%

Jabn de
Tocador

Marcas

Marcas

5%
(Sep. 2011)

PdM

6%

Detergentes
LIMZUL

(Oct.-Dec. 2011)

Fuente: Kantar Worldpanel.

54

Resultados Financieros - MERCOSUR

Ventas (USD MM) & Volumen (k TM)

Ventas

EBITDA (USD MM) & Margen EBITDA

Volumen

(1) Cifras del 2012 representan informacin anualizada a Agosto 2012.

(2) Cifras del negocio de Mercosur (Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay).
(3) Cifras de 2010, 2011 y ltimos 12 meses incluyen contabilidad NIIF . Informacin del 2009 esta expresada en PCGA en Per.

55

Estrategia para el 2012

2011: Ao Dificil

Elecciones
Problemas de produccin have been already resolved)

2012: Mejora Significativa

Reposicionamiento de categorias principales

Realizamos un programa de CAPEX intensivo
Estrategias de precio para incrementar volumen.

Utilizacin de Planta:

Capacidad de planta promedio: 70-95%

Economa Argentina:

Incremento de la clase media en Argentina

Aumento de la demanda interna (gasto en vez de ahorro)).

Resultados Sobresalientes
hasta ahora:

La mayora de nuestros productos son marcas Value.

Buen posicionamiento en los segmentos B&C
El volumen se ha incrementado en casi 12% (1S11 vs. 1S12)
Hoy en da, las ventas representan el 13% de las ventas consolidadas de Alicorp
56

Lanzamiento de Productos

Pasta Nutregal

Anti transpirante
Plusbelle

Desodorante
Plusbelle

Shampoo
Plusbelle Effect

Galletas
Okebon

Nuevas Marcas
de talo
Manera S.A. &
Pastas
Especiales

Jabn de Tocador
Plusbelle

Galletas
Naturales Molino

Chips de
Chocolate
Okebon

57

Actividades de la Administracin de Riesgos

Inflacin / Controles de
Precios

El gobierno permite que los precios al consumidor se ajusten peridicamente debido a la inflacin.
Argentina ha reducido gastos significativamente para incrementar rentabilidad. El EBITDA ha aumen
83% comparando 1S12 vs. 1S11.

Restricciones en
importaciones de
Materias Primas

La mayora de nuestra materia prima es comprada localmente. La restriccin solo ha aumentado un

burocracia.

Compras de
commodities

Hasta febrero 2011, las compras de commodities eran subsidiadas por el Gobierno. La mayora de lo
son comprados localmente, pero en dlares Norteamericanos. Los commodities (ejemplo: trigo) est
a fluctuaciones de precios. Alicorp Argentina cubre este riesgo con transacciones de futuros y cobe
comodities.

Repatriacin de los
Dividendos

Deuda

No ha habido distribucin de dividendos desde el 2008. Sern reinvertidos en la compaa en el futu

67% en Pesos Argentinos y 33% en dlares Norteamericanos (Junio 2012).

Tasa de inters negativa, en lnea con una inflacin de 25% anual.
Precios aumentaron en un rango de 20-23% durante el ao (lo cual contrarresta las altas tasas de in
Tasa de inters promedio: 11.7%.

(1)

Mercosur es una acuerdo econmico y poltico entre Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela (fuente: Wikipedia.org)

(2)

Tasa de inters promedio para depsitos a plazo superiores a USD 1 MM.

58

Estrategia de Adquisicione

Diego Rosado
Chief Financial Officer

Crecimiento a Travs de Adquis

Adquisiciones en Per
1995

1996

2004

2005

2006

2007

2008

2010

2011

2012

Industrias
Pacocha

CIPPSA

La Fabril

1997

Adquisiciones Internacionales

Molinera
Del Per

Consorcio
Distribuidor

Un Total de USD 292 MM Adquiridos (EV)

60

Principales Cifras de Adquisiciones

Volumen Consolidado (k TM)
842

Acquisiciones Standalone

Resumen 2011

1,223

Volumen

319k TM

74%
100%

Ventas
26%

2006

Adquisiciones

2011

Orgnico

Ventas Consolidadas (USD MM)

646

1,578

USD 398 MM

Margen
Bruto

Participacin de Mercado* Consolidacin

2005 Detergentes

Alicorp ex Opal y
Marsella
75%
100%

25%
2006

2011
Adquisiciones

Orgnico

Adquisiciones: TVB, ASA, Molinera Inca, Okebon, Opal y Marsella, Propersa & Sanford

32%

12%

2011

Alicorp inc Opal y

Marsella

45%

Harinas Industriales

Alicorp ex
Molinera Inca

43%

Alicorp inc
Molinera Inca

53%

Participacin de Mercado* = Volumen de Alicorp /Mercado Total

61

Opal
Descripcin / Rationale de la Transaccin

Volumen (k TM)

Alicorp adquiri la marca de detergente Opal de Unilever

27

Opal era una marca con limitada inversin en publicidad

23

Alicorp relanzo la marca con una nueva formula y realizo extensivas

inversiones en publicidad (Mejor producto a mismo precio)
La adquisicin de Opal mejoro el manejo de la plataforma de
detergentes.

15

Ventas (USD MM) & Margen Bruto

35%

34%
25%

22%

34
18

40

18

2006

38%

30

2007

2008

2009

2010

2011

Participacin de Mercado*

40%
17%

45

14%

14%

2007

2008

19%

19%

9%

24

9
2006

2007

2008

2009

2010

2011

2006

2009

2010

201162

Participacin de Mercado* = Alicorp Volumen/Mercado Total

Molinera Inca
Descripcin / Rationale de la Transaccin
Durante 2006, Molinera Inca fue la compaa lder en la produccin de
harina en el norte del Per.
As mismo, Molinera tambin produca galletas y pasta

Portfolio de Productos
Marca

Descripcin del Producto

Inca

Harina industrial para

panaderas

La adquisicin permiti que Alicorp extienda su presencia en la

industria de harina alrededor del pas y consolidara su participacin de
mercado.

Galletas
Pasta

Volumen (k TM)

112

120

124

Ventas (USD MM) & Margen Bruto

83

121

71

111

72

59

78
23%

23%
22%
20%
2007

2008

2009

2010

2011

2007

21%
2008

2009

2010

2011

63

The Value Brands

Descripcin / Rationale de la Transaccin
TVB era la tercera compaa en la industria de cuidado personal y del
hogar en Argentina.
Canal de distribucin adecuado:

Marca

Descripcin del Producto

Shampoo

Canal tradicional representaba: 66%

Canal moderna representaba 34%
TVB era duea de tres plantas industriales modernas, dos en la
provincia de Buenos Aires y una en San Juan

Ventas (USD MM) & Volumen (k TM)

Ventas

Portafolio de Productos

Volumen

Jabn
Detergente
EBITDA (USD MM) & Margen EBITDA

64

Slido Equipo Interno para Adquisicione

CEO / CFO
Unidades de Negocios

Realizar Sinergias

Controller de unidades
de negocio / Marketing
RR.HH. / Supply Chain

Integracin

Target Screening

Equipo
interno de
Adquisiciones

Cierre

Consultores legales
Controller Financiero

Contacto con la
empresa objetivo

Due Diligence
preliminar

Unidades de Negocio

Oferta no Vinculante

Documentacin
Definitiva

Due Diligence de
confirmacin

Oferta Vinculante

Unidades de Negocios
Asesores Legales
Tributarios / Controller /
Marketing
RR.HH. / Supply Chain

65

Solida Estructura de Capital para Sostener el C

Ratio de Apalancamiento (USD MM)
316

196

190

1.02x

2011

Deuda

46

1.56x

0.93x

2010

Ratio de Cobertura de Servicio de Deuda (USD MM

26

7.78x

7.71x

2011

Jun 2012

4.22x
Jun 2012

Deuda / EBITDA

Deuda / EBITD

26

3.25x

2010

Servicio de deuda

EBITDA / Servicio de Deuda

EBITD / Servicio de Deuda 1.60x

Incremento de deuda en USD 550 MM

66