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Introduccin a la
Economa
Profesor: Hctor Montoya
Universidad La Salle Cancn
1
ndice
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Macroeconoma
PIB
Inflacin
Tasa Desempleo
Balanza Comercial
Balanza de Pagos
Poltica Monetaria
Poltica Fiscal
ndice
9. Petrleo
10. Tasas de Inters
11. UDIS
12. CAT
13. Mercados Financieros
14. Mercado Cambiario
15. Mercados Burstiles
16. Mercado Derivados
17. Metales
3
1. Macroeconoma
PIB Percpita
Es otro indicador de riqueza (nivel de vida)
de un pas.
Es el PIB dividido entre la poblacin.
En 2014 el PIB percpita de Mxico fue de
$10,715 dlares anuales , mientras que el
de Estados Unidos fue de 54,597 dlares
anuales.
Recesin
Una disminucin importante en la actividad
desplegada a travs de la economa, que
dura ms de algunos meses, y que se
puede observar en la produccin industrial,
el empleo, el ingreso real y el comercio al
por mayor y al por menor.
La fase del ciclo econmico en la cual el PIB
real disminuye por lo menos dos trimestres
sucesivos.
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3. Inflacin
La Inflacin, es el incremento generalizado y continuo
de los precios de los bienes y servicios de una
economa.
Es un proceso en el cual el nivel general de precios
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Inflacin Subyacente
La inflacin subyacente, es una clasificacin de gran
utilidad para tomar decisiones de poltica econmica y
para la elaboracin de predicciones sobre la inflacin,
debido a que los bienes y servicios que integran la canasta
con la que se mide dicha inflacin no estn sujetos a
decisiones
de
carcter
administrativo,
marcada
estacionalidad o alta volatilidad.
El ndice de Inflacin Subyacente busca capturar la
tendencia del movimiento en los precios. Debido a ello, se
excluyen de sta los genricos que presentan alta
volatilidad en sus precios: productos agropecuarios,
energticos y tarifas autorizadas por el gobierno.
En 2014 la inflacin general fue de 4.08%, la inflacin
subyacente fue de 3.24% y la no subyacente de 6.70%.
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Deflacin y Estanflacin
Deflacin es un proceso en el cual el nivel
de precios disminuye.
Es una inflacin negativa.
Estanflacin es la combinacin de recesin
e inflacin.
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4. Tasa desempleo
El empleo es el nmero de personas que
tienen trabajo.
El desempleo es el nmero de personas que
no tienen empleo, pero estn buscando uno.
La poblacin activa es la suma del empleo
ms desempleo.
La tasa de desempleo es el cociente entre el
nmero de desempleados y el nmero de
personas activas.
Tasa desempleo = desempleo / poblacin activa
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Tasa desempleo
En 2014, la poblacin total del pas era de 120.2
millones.
La poblacin mayor de 15 aos era 87.5 millones.
De la cifra anterior, la poblacin no econmicamente
activa era de 35.4 millones y la poblacin
econmicamente activa era de 52.1 millones
De la cifra anterior, la poblacin ocupada (con
empleo) era de 49.8 millones y la poblacin
desocupada (desempleada) era de 2.3 millones.
Por lo tanto la tasa de desempleo es:
4.38% = 2.3/52.1
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5. Balanza Comercial
La Balanza Comercial es la diferencia entre
las exportaciones (X) y las importaciones (M) en
una economa.
Si las exportaciones son superiores se dice que
el pas tiene un supervit comercial.
Si las importaciones son superiores se dice que
el pas tiene un dficit comercial.
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Balanza Comercial
En 2014, las exportaciones ascendieron a $397.5
billones de dlares (*) y las importaciones sumaron
$399.9 billones de dlares.
Por lo tanto se tuvo un dficit comercial de $2.4
billones de dlares, que representa un 0.2% del PIB
($1,283 billones de dlares).
El dficit de cuenta corriente de Estados Unidos ronda
por el 3%.
(*) En escala numrica corta: 1 billn = 1,000 millones
21
6. Balanza de Pagos
Las transacciones de un pas con el resto del
mundo, incluidos tanto los flujos comerciales,
como los flujos financieros, se resumen por
medio de una serie de cuentas llamada
balanza de pagos. Sus componentes son:
- Cuenta Corriente
- Cuenta Financiera (de Capital)
- Reservas Oficiales
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Cuenta Corriente
La cuenta corriente est formada por:
+/- Exportaciones/Importaciones
+/- Viajeros Internacionales
+/- Cobros/Pagos de Intereses
+/- Cobros/Pagos de Utilidades
+/- Transferencias (Remesas)
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Cuenta Corriente
En 2014, las entradas de divisas ascendieron a
$451.1 billones de dlares y las salidas de
divisas sumaron $477.7 billones de dlares.
Por lo tanto, se tuvo un dficit por cuenta
corriente de $26.5 billones de dlares, que
representa un 2.1% del PIB ($1,283 billones de
dlares).
El dficit comercial de Estados Unidos ronda por
el 3%.
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Cuenta Financiera
La cuenta financiera (de capital) est
formada por la Inversin Extranjera Directa, la
Inversin de Cartera (Mercado Accionario y de
Dinero), as como la variacin en crditos netos
del sector pblico y privado con extranjeros.
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Cuenta Financiera
En 2014, las entradas netas de divisas por
inversin extranjera directa ascendieron a $15.0
billones de dlares, por inversin de cartera
ascendieron a $46.5 billones de dlares y por
financiamientos -5.5 billones de dlares.
Por lo tanto, se tuvo un supervit en la cuenta
financiera de $56.0 billones de dlares, que
representa un 4.4% del PIB.
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Reservas Internacionales
Se constituyen por: las divisas y el oro propiedad
del Banco de Mxico, que se hallen libres de todo
gravamen y cuya disponibilidad no est sujeta a
restriccin alguna; la posicin a favor de Mxico
con el FMI derivada de las aportaciones
efectuadas a dicho organismo.
A
diciembre
de
2014,
las
reservas
internacionales netas del pas ascendan a
$193.2 billones de dlares
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Reservas Internacionales
Las reservas internacionales son un instrumento de
gran importancia para la poltica macroeconmica. En
particular, tienen una estrecha relacin con la poltica
cambiaria, pues las operaciones de compraventa de
divisas que realice el banco central pueden afectar las
condiciones del mercado cambiario.
En efecto, en la medida en que el banco central puede
llegar a ser un oferente o demandante importante en
dicho mercado, las intervenciones del banco central
podran llegar a alterar el nivel del tipo de cambio.
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7. Poltica Monetaria
El banco central es la entidad pblica
responsable de asegurar que haya suficientes
billetes y monedas en la economa, para que se
puedan llevar a cabo las transacciones deseadas.
Esa cantidad de dinero, junto con la proporcionada
por el sistema financiero, se conoce como
liquidez.
El banco central lleva a cabo acciones que
regulan la liquidez, para que sta no sea
excesiva ni sea insuficiente. Estas acciones
comprenden a la Poltica Monetaria.
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Poltica Monetaria
La poltica monetaria no puede estimular en
forma directa y sistemtica a la actividad
econmica y al empleo.
Para promover el crecimiento econmico
sostenido, la mejor contribucin que la poltica
monetaria puede hacer es concentrarse en la
estabilidad de los precios.
Es por ello que los bancos centrales modernos
han adoptado como su objetivo prioritario lograr
la estabilidad de los precios.
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Poltica Monetaria
El Banco de Mxico es el banco central del
Estado Mexicano. Por mandato constitucional, es
autnomo en sus funciones y administracin
desde 1993.
El gobernador actual del Banco de Mxico es
Agustn Carstens, con vigencia al 31 de
diciembre de 2015.
La meta actual de inflacin del Banco de Mxico
es de 3% anual.
31
Poltica Monetaria
En general, los bancos centrales conducen su poltica
Poltica Monetaria
La instrumentacin de la poltica monetaria
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8. Poltica Fiscal
Las decisiones de un gobierno sobre los impuestos y
el gasto pblico es lo que se conoce como Poltica
Fiscal.
En 2014, los ingresos presupuestarios ascendieron a
$3,983 billones de pesos (*), mientras el gasto fue
por $4,531 billones de pesos.
Por lo tanto, se origin un dficit fiscal por $547
billones de pesos, que representa un 4.3% del PIB.
(*) En escala numrica corta: 1 billn = 1,000
millones.
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Poltica Fiscal
Cabe sealar que la Ley de Ingresos para 2014
millones.
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Poltica Fiscal
El % de ingresos petroleros, con respecto del total
Poltica Fiscal
A
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Poltica Fiscal
La poltica fiscal tambin juega un papel
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Poltica Fiscal
Por un lado, a las autoridades hacendarias les
9. Petrleo
La mezcla mexicana cerr a diciembre de 2014
con una cotizacin de $52.4 dlares por barril, el
promedio de 2014 fue de $86.0 dlares.
El WTI (West Texas Intermediate) cerr a diciembre
de 2014 con una cotizacin de $59.3 dlares por
barril, el promedio de 2014 fue de $93.3 dlares.
El precio que se utiliz en la Ley de Ingresos de
2015 fue de $79.0 dlares.
La SHCP asegur 228 millones de barriles a un
precio de $76.4 dlares. El costo ascendi a 773
millones de dlares (10,467 millones de pesos).
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Petrleo
Se tiene la perspectiva que estos precios
permanezcan en niveles reducidos por un lapso
considerable.
Los avances en las tecnologas de extraccin
hicieron posible la incorporacin de fuentes no
convencionales de petrleo crudo, principalmente
en Estados Unidos.
Adems de un cambio en la estrategia de la OPEP,
principalmente Arabia Saudita, de no recortar su
produccin ante un crecimiento ms lento de la
demanada.
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Petrleo
En 2014 las exportaciones de Pemex
ascendieron a $41.4 billones de dlares, las
importaciones fueron $28.4 millones de dlares.
Pero a nivel pas, las exportaciones petroleras
ascendieron a $43.0 billones de dlares,
mientras las importaciones fueron $41.5
billones de dlares, por lo que el supervit fue
slo de $1.5 billones de dlares.
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Petrleo
43
45
47
$
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Tasas de Inters - LIBOR
La tasa London Interbank Offer Rate (LIBOR) se utiliza
como base para las operaciones de eurocrditos, los
cuales son otorgados por bancos privados (consorcios
o sindicatos) que en su mayora pertenecen a pases
europeos y cuyo crdito es otorgado en moneda local,
generalmente en dlares, en forma de prstamos o
lneas de crdito a plazos de amortizacin mayores de
un ao.
Esta tasa mundial vara constantemente en funcin de
la demanda del crdito y de la oferta monetaria y se
utiliza como parmetro de las dems tasas mundiales
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11. UDIS
Las Unidades de Inversin (UDIS), son
52
UDIS
UDIS
El 4 de abril de 1995 se cre la UDI con un
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Financiamiento UDIS
tasa fija
La tasa de inters no vara durante el plazo
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12. CAT
Elegir
CAT
El CAT es una medida que te permite comparar
CAT
La
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CAT
servicios
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Mercados Financieros
Los mercados financieros son los foros y conjuntos
de reglas que permiten a los participantes realizar
operaciones
de
inversin,
financiamiento
y
cobertura, a travs de diferentes intermediarios,
mediante la negociacin de diversos instrumentos
financieros.
Los mercados financieros en Mxico son:
- Mercado Accionario
- Mercado de Deuda
- Mercado de Derivados
- Mercado Cambiario
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Mercado Cambiario
El tipo de cambio es un precio: el precio
de la moneda de un pas en trminos de la
moneda de otro.
Y como todos los precios, el tipo de cambio
tambin se determina por la oferta y la
demanda.
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Mercado Cambiario
La depreciacin de la moneda es la cada del valor
de una moneda en trminos de otra.
La devaluacin es la inflacin del valor nominal de
una moneda corriente frente a otras monedas
extranjeras. La devaluacin de una moneda puede
tener muchas causas entre estas por una falta de
demanda de la moneda local o una mayor demanda
de la moneda extranjera. Lo anterior puede ocurrir
por falta de confianza en la economa local, en su
estabilidad, en la misma moneda, etc.
En un sistema cambiario libre, es decir donde la
intervencin del banco central es nula o casi nula,
la devaluacin se conoce como depreciacin.
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Mercado Cambiario
Desde el 22 de diciembre de 1994 se tiene un
rgimen de libre flotacin, en el cul el tipo
de cambio se determina libremente en el
mercado sin la intervencin de las autoridades.
Las operaciones que lleva a cabo el Banco de
Mxico en el mercado cambiario se hacen a
travs de mecanismos preanunciados y reglas
transparentes.
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Mercado Cambiario
Desde el 11 de noviembre de 1991, el Banco de
Mxico publica un tipo de cambio de referencia,
conocido como el tipo de cambio FIX. Esta
referencia puede ser utilizada por particulares
en sus transacciones que involucren el
intercambio de divisas, aunque es importante
destacar que las partes son libres de acordar
cualquier otra referencia para sus contratos.
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Mercado Cambiario
El tipo de cambio FIX es determinado por el Banco de
Mxico con base en un promedio de cotizaciones del
mercado de cambios al mayoreo para operaciones
liquidables el segundo da hbil bancario siguiente y que
son obtenidas de plataformas de transaccin cambiaria y
otros medios electrnicos con representatividad en el
mercado de cambios. El Banco de Mxico da a conocer el
FIX a partir de las 12:00 horas de todos los das hbiles
bancarios, se publica en el Diario Oficial de la Federacin
(DOF) un da hbil bancario despus de la fecha de
determinacin y es utilizado para solventar obligaciones
denominadas en dlares liquidables en la Repblica
Mexicana al da siguiente de la publicacin en el DOF.
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Mercado Cambiario
El Banco de Mxico comenta que se ha observado una
apreciacin generalizada del dlar estadounidense ante
un ajuste de portafolio propiciado por las diferencias en el
ritmo de crecimiento y en las expectativas sobre las
posturas monetarias de las principales economas
avanzadas. Lo anterior, aunado a la desaceleracin de la
economa mundial ante la debilidad prevaleciente en la
mayora de las economas avanzadas y emergentes, con
la destacada excepcin de la de Estados Unidos, dio lugar
a un incremento en la volatilidad en los mercados
financieros internacionales. Esto ltimo acentu las
vulnerabilidades financieras de algunas economas
emergentes.
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Bolsa Mexicana de
Valores
La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de
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Bolsa Mexicana de
Valores
Instrumentos Burstiles que opera la BMV:
Mercado Capitales:
- Acciones
- Fibras (Fideicomisos Inmobiliarios 70% Bienes
Races)
Mercado Capital Desarrollo:
- CKDs (Certificados Capital de Desarrollo)
Mercado Deuda:
- Gubernamental
- Instrumentos Deuda CP, MP y LP
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ndice de Precios y
Cotizaciones
El ndice de Precios y Cotizaciones (IPC) es el
ndice de Precios y
Cotizaciones
Muestra: 1. Arca Continental 2. Alfa 3. Alpek 4. Alsea
5. Amrica Mvil 6. Asur 7. Bimbo 8. BMV 9. Cemex
10. Comercial Mexicana 11. Elektra 12. Femsa 13. GAP
14. Carso 15. Gentera 16.Inbursa 17. Banorte 18.
Banregio
19. Grupo Mxico 20. Gruma 21. ICA 22. Industrias CH
23. Ienova 24. Genoma Lab 25. Kimberly Clark
26. Coca-Cola FEMSA 27. OHL 28. Lala 29. Liverpool
30. Mexichem 31. Pinfra 32. Peoles 33.Televisa
34. Walmart 35. Santander (a partir de marzo 2015)
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76
Dow Jones
Componentes: 1. 3M 2. American Express 3. Apple
4. Boeing 5. Caterpillar 6. Chevron 7. Cisco Systems
8. Coca Cola 9. Dupont 10. Exxon Mobil
11. General Electric 12. Goldman Sachs 13. Home Depot
14. Intel 15. IBM 16. Johnson&Johnson 17. JP Morgan
Chase 18. McDonalds 19. Merck 20. Microsoft 21. Nike
22. Pfizer 23. Procter & Gamble 24. Travelers
25. United Technologies 26. United Health 27. Verizon
28. Visa 29. Walmart 30. Walt Disney (a partir de 19 marzo 2015)
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S&P 500
El ndice se basa en la capitalizacin burstil
NYSE Composite
Es un ndice ponderado
compuesto que
publica la Bolsa de Nueva York del valor de
todas las acciones que cotizan en el NYSE.
Ms de 2,000 acciones de compaas son
incluidas de las cules. Aproximadamente 360
son extranjeras.
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NASDAQ
NASDAQ (National Association of Securities
80
NASDAQ Composite
El ndice Nasdaq Composite es un ndice burstil de
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Instrumento Derivado
Un derivado financiero o instrumento derivado es
Contrato Futuros
Un contrato de futuros es un contrato o
Mercado Derivados
El mercado de derivados se divide en:
Mercado burstil: es aquel en el que las
Mercado Derivados
Mercado
extraburstil
(Over
the
Counter): es aquel en el cual se pactan las
operaciones directamente entre compradores
y vendedores, sin que exista una contraparte
central que disminuya el riesgo de crdito.
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17. Metales
Los metales preciosos alimentan el desarrollo
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