CONTRATO

DE
SINDICACIN
E. Alejandra Becerril Gmez
Araceli Herrera

Toda empresa o entidad que busque colocar ttulos en

la BMV debe auxiliarse de un intermediario burstil

Son autorizadas para fungir como contacto entre el emisor y

el pblico inversionista

Para un emisor, buena parte del xito de un

programa de colocacin radica en la acertada
eleccin del intermediario colocador:

Experiencia en colocaciones anteriores

Fuerza o capacidad de ventas
Presencia en el mbito nacional
Porcentaje de comisin que va a cobrar

Cmo se establece la
relacin de Intermediacin?

Casa de Bolsa

Contrato de
colocacin

Contrato de
intermediacin

SINDICACI
N

Es uno de los mecanismos de

agrupacin de entidades que
tienen
como
objeto
fundamental:
Repartir riesgos de
incumplimiento

Sindicato colocador: agrupacin de intermediarios que

otorgan recursos a una entidad o empresa para realizar un
programa de colocacin.

CONTRATO DE
SINDICACIN

Existe una premisa en el nacimiento

del contrato y es la existencia de una
entidad econmica que emite valores
para ser colocados en el mercado
respectivo, pero cuya emisin es de
una suma tan grande que es poco
probable que una sola entidad
financiera est dispuesta a otorgarle
el
servicio.

CONTRATO DE SINDICACIN
CONCEPTO:

Es el acuerdo de voluntades que celebran la casa de

bolsa colocadora, es decir aquella que ha celebrado el
contrato de colocacin primaria con una emisora y que
esta ltima la ha autorizado a subcontratar a otros
intermediarios burstiles para lograr una oferta primaria
ms eficaz, por lo que es un contrato derivado de el de
colocacin.

[Salomn Vargas Garca]

Cules son los

elementos de los
Contratos?

CARACTERSTICAS DEL
CONTRATO DE SINDICACIN

OBJETO DEL CONTRATO DE

SINDICACIN

La emisora puede
contratar 2 o ms
intermediarios para que
se repartan la colocacin,
por 2 razones
bsicamente:

Por la magnitud de la colocacin.

Compartir el riesgo de incumplimiento.

LDER COLOCADOR

DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL

APLICABLES A LAS CASAS DE BOLSA

OPERACIN

Lder Colocador elabora un informe relativo a las condiciones

patrimoniales y financieras del emisor, con el fin de compartirlo
con los otros intermediarios que estn dispuestos a formar parte
de la operacin.

Obligaciones del Lder

Colocador:

Obligaciones del Lder

Colocador:

Prohibicin al Lder Colocador

Operaciones de
estabilizacin.

Operaciones de
estabilizacin.

EXISTENCIA DE UN PACTO DE SINDICACIN.

La coyuntural participacin del grupo de intermediarios

en el contrato es consecuencia, precisamente de un
pacto entre ellos. Este pacto interno no suele trascender
al contrato e incluso, la existencia del mismo no puede
deducirse fcilmente del rgimen de independencia que
se consagra.

Como se sabe, la sindicacin de estas operaciones ha

obedecido a la necesidad de recolectar volmenes de
recursos y de repartir el riesgo que una operacin de
estas caractersticas lleva consigo.

Clusulas del contrato:

Clusulas del contrato:

Clusulas del contrato:

Clusulas del contrato:

Ejemplo de Contrato de
Sindicacin.

Qu es un lder
Colocador?

Por su atencin

GRACIAS.