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EFICIENCIA DE
MERCADO

INTEGRANTES:
ORIHUELA VIDAURRE
CLAUDIA
ERICK ANTONY PAREDES
GRANDEZ
JHONATAN FLORES RAMIREZ
www.themegallery.com
CIRO DANIEL VILLON
BARTRA

DEFINICIN:
La eficiencia en cualquier tipo de mercado financiero es necesaria para una
correcta formacin de precios. Los mercados financieros son muy amplios, es por
eso que abarcan muchas clases de activos financieros.
La informacin de los mercados debe estar
disponible sin ningn coste para el inversor.
La informacin relevante est reflejada en el
precio de la accin, bono, divisa o tipo de inters
Se les conoce como arbitrajistas porque a la
operacin antedicha se la denomina arbitraje
La existencia de arbitrajistas que compiten entre s, aseguran
que el precio de un activo determinado sea prcticamente Igual
en todos los mercados financieros en los que se cotiza.
La existencia de la competencia entre arbitrajistas es
fundamental para que el mercado llegue a ser eficiente.

DEFINICIN:
Se definen tres niveles de eficiencia de los mercados de valores donde
cada nivel refleja la clase de informacin que es rpidamente reflejada en el
precio.
EFICIENCIA DBIL
Se basa en los precios histricos, que reflejan toda la informacin
contenida en los precios pasados.

EFICIENCIA SEMI FUERTE

Incorpora adems, la informacin pblica.

EFICIENCIA FUERTE
es la eficiencia que incorpora las dos anteriores y la informacin privada.
Los precios no slo reflejan el histrico y la informacin pblica, si no
tambin toda la informacin que pueda obtenerse mediante el anlisis de
la empresa y de la economa.

6 LECCIONES SOBRE LA EFICIENCIA DE MERCADO:

Los mercados no tienen memoria. Los

cambios de precio del pasado no reflejan ni
tienen informacin de lo que ocurrir en el
futuro. Todos hemos odo hablar muchas
veces de la famosa frase, Rentabilidades
pasadas
no
garantizan rentabilidades futuras.

Confe en los precios del mercado. Cuando

el mercado es eficiente, significa que el
precio recoge toda la informacin disponible
sobre el valor de cada activo.

Aprenda a leer el mercado antes de

invertir. Existen muchas preguntas que
deben de resolverse para saber en qu
situacin se encuentra el mercado, y
haciendo un buen anlisis se pueden sacar
conclusiones a futuro. Qu significa un
retorno mayor?, Qu proyeccin tiene esa
empresa?, Cmo est la curva de tipos de
inters?, Qu seales nos enva el
mercado?.

6 LECCIONES SOBRE LA EFICIENCIA DE MERCADO:

No hay ilusiones financieras

(contables). Se puede dar el
caso
de contabilidad creativa
(que puede o no reflejar cambios
en el precio) o el caso de split o
contra split de acciones, en cuyo
caso, no hay prdida de poder o
aumento del mismo.

Fate slo de t mismo. Un buen

inversor no pagara a otro por
algo que puede hacer l.

Elasticidad de la demanda muy

alta. Los pequeos cambios en
las variaciones del precio de un
activo,
suponen
grandes movimientos
en
la
demanda del mismo.

TIPOS DE MERCADO
Se pueden distinguir bsicamente cuatro tipos de mercado en funcin del nmero de
intervinientes y, relacionado con ello, de la capacidad de los mismos de influir en el
precio.
En la vida real los mercados suelen presentar al mismo tiempo caractersticas de
varios de estos modelos, si bien uno de ellos suele ser dominante.

Competencia Perfecta

Monopolio

Oligopolio

Mercado Monopolsticamente
4
Competitivo

TIPOS DE MERCADO

LA ECONOMIA DEL BIENESTAR

La economa
del bienestar
es el estudio
de cmo
afecta la
asignacin de
los recursos al
bienestar
econmico.

ECONOMIA DEL
BIENESTAR
Los compradores
y los vendedores
obtienen
beneficios
cuando
participan en un
mercado

El equilibrio de la
oferta y de la
demanda en un
mercado maximiza
los beneficios
totales que
obtienen los
compradores y los
vendedores.

EFICIENCIA DE MERCADO
EL
EQUILIBRIO
DE
MERCADO

OCASIONA
MAXIMOS
BENEFICIOS

MAXIMO
BIENESTAR
TOTAL

TANTO
PARA LOS
CONSUMID
ORES COMO
PARA LOS
PRODUCTO
RES DEL
BIEN.

EXCEDENTE
DEL
CONSUMID
OR Y
PRODUCTO
R

MIDE EL
BIENESTAR
DEL
CONSUMIDOR
Y PRODUCTOR
RESPECTIVAM
ENTE

EXCEDENTE DE CONSUMIDOR
La disposicin a pagar es el precio mximo que
un consumidor est dispuesto y puede pagar por
un bien. Mide cunto valora el comprador el bien
o servicio.
EL EXCEDENTE DEL CONSUMIDOR ES LA CANTIDAD QUE
UN COMPRADOR EST DISPUESTO A PAGAR POR UN BIEN
MENOS LA QUE PAGA REALMENTE

BENEFICIO DEL CONSUMIDOR

El beneficio que obtiene cada consumidor ser

la diferencia entre el valor que para l tiene ese
bien y el precio que paga. excedente del
consumidor

BENEFICIO DEL CONSUMIDOR

EJEMPLO
Si un esquiador considera
que el valor que para l
tienen unas determinadas
tablas de esqus es de 200
euros, estar dispuesto a
pagar por ella como mucho
esos 200 euros.
Si el precio del bien es igual
o inferior al precio mximo
que un comprador est
dispuesto a pagar, dicho
comprador lo adquirir ya
que dicho bien tiene para l

EJEMPLO
Por el contrario, si el precio del bien es superior al
precio mximo que est dispuesto a pagar no lo
comprar ya que dicho bien tiene para l un valor
inferior a su coste.

200
LO QUE EL CONSUMIDOR
ESTA DISPUESTO A PAGAR
20
EXCEDENTE DEL
CONSUMIDOR (BENEFICIO)
180
PRECIO ESTABLECIDO
PPOR EL PRODUCTO

BENEFICIO DEL VENDEDOR

Cada vendedor viene representado por

un punto de la curva de oferta. Dicho
punto representa el precio mnimo que
dicho vendedor va a exigir por el bien.
Ese precio mnimo que un vendedor estar dispuesto a cobrar ser igual
al coste que tiene para l la produccin de dicho bien, incluyendo dentro
de ese coste un coste de oportunidad (igual a aquel beneficio mnimo que
le compense de asumir los riesgos de realizar dicha actividad y de haber
invertido tiempo y recursos en ese negocio).

Si el precio del mercado es igual o superior al precio mnimo que exige un

vendedor, dicho vendedor estar dispuesto a vender ya que va a obtener un
importe superior a su coste de produccin

Por el contrario, si el precio del mercado es inferior al precio mnimo que

exige un vendedor, dicho vendedor no estar dispuesto a vender ya que
recibira un importe que no cubrira su coste de produccin.

Por tanto, cuando el mercado fija un precio para un bien, lo vendern todos
aquellos potenciales vendedores cuyos costes de produccin sean
inferiores a dicho precio.

El beneficio que obtiene cada vendedor ser la diferencia entre el precio

que va a cobrar y su coste de produccin.
BENEFICIO DEL VENDEDOR = IMPORTE COBRADO - COSTE DEL BIEN.
Por ejemplo, si para un vendedor el coste de produccin de un baln de
ftbol es de 10 euros y lo vende en el mercado por 18 euros obtiene un
beneficio de 8 euros.
El beneficio que obtienen todos los vendedores equivale al rea situada
entre la lnea que marca el precio y la curva de oferta por debajo de dicha
lnea. Si el precio sube aumenta el excedente de los vendedores.

EXCEDENTE DEL PRODUCTOR

El excedente
productor es un concepto basado en la
.
Ley de la Oferta y la Demanda, y es el beneficio adicional que
obtienen por la venta de sus productos, ya que son capaces de
venderlos a un precio mayor del que estaran dispuestos a cobrar.
En otras palabras, la diferencia entre la cantidad que un productor
recibe de la venta de un bien y la cantidad ms baja que el
productor est dispuesto a aceptar
Step 2

Step 1

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CLASIFICACIN
LOS EXCEDENTES DEL PRODUCTOR A
CORTO
PLAZO
Cualquier precio que exceda el costo
variable promedio resultar en excedente
del productor a corto plazo.
LOS EXCEDENTES DEL PRODUCTOR A
LARGO PLAZO
A largo plazo todos los costos son
variables y el costo total es igual al
ingreso total, de modo que no hay
excedente del productor.

BENEFICIO TOTAL
Es la suma del beneficio de los consumidores y de los vendedores.
Beneficio total = beneficio del consumidor + beneficio del vendedor

Vimos anteriormente que:

Beneficio del consumidor = valor del bien - precio pagado

Beneficio del vendedor = importe cobrado - coste del bien

Luego:
Beneficio total = valor del bien - precio pagado + importe cobrado - coste del
bien.
Como el precio pagado y el importe cobrado es la misma cantidad ambas se
anulan.
Beneficio total = valor del bien - coste del bien

EXCEDENTE TOTAL (grafico)

El valor del bien viene

120
representado por la curva
de demanda y el coste del
bien por la de oferta,
70
luego el beneficio total
ser el rea50
situada entre
la curva de demanda y la
curva
30de oferta

2004

2005

2006

2007

MAXIMIZAR EL BENEFICIO TOTAL

El mercado competitivo logra
maximizar el beneficio total cuando
se encuentra en equilibrio.

a)A la izquierda del punto de

equilibrio habra compradores para
quienes el bien tendra un valor
superior al coste de produccin de
los vendedores. Ambos colectivos
incrementaran su beneficio si
aumentara la cantidad
(desplazamiento hacia la derecha
hasta el punto de equilibrio).

b) En cambio, a la derecha del punto de

equilibrio las transacciones que se
realizaran implicaran un coste para el
vendedor superior al valor que obtiene el
comprador. Seran transacciones que en
lugar de generar beneficio estaran
produciendo prdidas. El beneficio total
aumentara si se dejarn de realizar
(desplazamiento hacia la izquierda hasta
el punto
de equilibrio).
c)
El mercado
perfectamente competitivo
es un sistema de asignacin eficiente. Por
paradjico que resulte, aunque el punto
de equilibrio se alcance como resultado de
miles de decisiones de compradores y
vendedores que buscan exclusivamente
su propio beneficio, el resultado obtenido
logra maximizar el beneficio de las
sociedad.

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