UNIDAD DE APRENDIZAJE II:

INTRODUCCION AL RIESGO Y TEORIA

DE PORTAFOLIO
RIESGOS FINANCIEROS

RIESGOS

LA ADMINISTRACION INTEGRAL DE RIESGOS

La administracin integral de riesgos es una
disciplina de las finanzas corporativas, que ha
surgido con gran dinamismo despus de episodios
de inestabilidad y crisis financieras que se
presentaron en el mundo en las dcadas del ochenta
y noventa.

Como mecanismos de alertas de crisis se han

formulado metodologas que permitan controlar
la incertidumbre originada por un evento no
controlado que puedan alterar las utilidades de
las organizaciones o la posibilidad de la
existencia de prdidas no previstas en las
diferentes reas financieras y no financieras,
para lo cual se han diseado estrategias que
facilite el manejo de la administracin de
riesgos, las cuales permiten identificar, medir,
gestionar y controlar los riesgos de manera
integral en las instituciones financieras y en las
grandes empresas.

Los riesgos que enfrenta una organizacin

pueden ser de distinta naturaleza.
Los riesgos ms comunes a los cuales stas
pueden enfrentarse son: el riesgo de
mercado, riesgo crediticio, riesgo de liquidez,
riesgo operacional , su presencia va depender
de acuerdo al tipo de negocio y a los
comportamientos del mercado y la economa
en general.

 Qu es Riesgos ?
El riesgo es parte inevitable en los procesos de toma de decisiones.
Existen diversas concepciones acerca del riesgo, sin embargo lo
definiremos como:
La exposicin a la
posibilidad de
ocurrencia de
ciertas cosas y tales
como prdidas o
ganancias
econmicas que
surgen como una
consecuencia de la
ocurrencia de un
evento dado

RIESGOS

El riesgo es la
probabilidad de
que una amenaza
se convierta en
un desastre. La
vulnerabilidad o
las amenazas.

 Qu es Riesgo Financiero ?
En finanzas, el concepto de riesgo se relaciona con el grado de
incertidumbre sobre los rendimientos esperados en el futuro. Su medicin
cuantitativa implica una probabilidad asociada a una prdida potencial.

Existencia de
riesgos en la
Institucin.
Posibilidad de
evento adverso con
potencial
implicacin
negativa.

Medir el nivel
actual de
riesgo.

Eleccin del
nivel de riesgo
deseado

Gestionar
el riesgo.
Manejo de
probabilidad de
evento adverso
dentro de lmites
establecidos.
POSITIVO - NEGATIVO

TIPOS DE RIESGOS FINANCIEROS

Riesgo de
Crdito
Riesgo de
Crdito

Riesgo
Financiero

Riesgo
Operativo

Riesgo de Liquidez

Riesgo de
Transaccin
Procesos

Transaccin

Cartera

Riesgo de Mercado
Tasa de inters

Personas
Informacin y
Tecnologa

Moneda Extranjera
Cartera de Inversiones

Eventos externos

TIPOS DE RIESGO

Riesgo de Crdito: Es el riesgo de prdida por

incumplimiento del pago de una obligacin en los
trminos acordados.

Riesgos de Mercado: Es el riesgo de prdida en el

valor de mis activos o pasivos, o en margen
esperado, cuando los precios de los factores de
mercado varan

Riesgo de Liquidez: Es el riesgo de que un banco se

quede corto de dinero al momento que necesite cumplir
con sus obligaciones

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TIPOS DE RIESGO

Riesgo Operacional: Es el riesgo de prdida

ocasionado por una falla humana, de un
proceso o de un sistema dentro de la
organizacin

Riesgo Legal: Es el riesgo de una demanda

en contra de la entidad por negligencia,
dolo, discriminacin, etc.

Riesgo de Reputacin: Es el riesgo de que la

reputacin de una entidad se vea afectada
por una accin que el mercado considera
ilegtima, no tica, etc.

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TIPOS DE RIESGO
Riesgo Soberano: Est relacionado
con la probabilidad de incumplimiento
de un Gobierno en el momento de
cumplir con sus obligaciones como
pago de deuda interna o externa
Riesgo Pas: Es una medida
referencial para comparar el riesgo de
un pas frente a otro. Es el riesgo de
que las condiciones econmicas,
polticas y sociales se deterioren.
Riesgo de Fuerza Mayor: Es aquel
relacionado con desastres naturales

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DESASTRES
FINANCIEROS
Una mala cartera
de crdito combinada con un

sistema de control bancario dbil trajo problemas

serios a la banca Japonesa y Asitica durante la
crisis regional de 1997-1998. Solo en Tailandia y
Malasia las prdidas representaron mas del 30%
(riesgo de crdito) .
La bancarrota del banco Barings de Inglaterra se
dio como consecuencia de dbiles controles y
sobrexposicin a un activo de alto riesgo. Prdida de
$1.3 billones (riesgo operacional, riesgo de mercado)

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DESASTRES
La estrategiaFINANCIEROS
adoptada por el Condado de Orange
de incrementar la rentabilidad de su fondo de
inversin a travs de un apalancamiento agresivo con
deuda de corto plazo para invertir en ttulos de largo y
mediano plazo, quebr al fondo cuando las tasas
subieron rpidamente a mediado de los 90s en EEUU.
Prdida de $1.8 billones (riesgo de mercado)
El caso del Fondo Visin es un ejemplo de riesgo
de mercado, riesgo legal y riesgo de reputacin que
contribuyeron a la clausura del Banco Popular

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DESASTRES
La crisis financiera de 1999 en el Ecuador estuvo
relacionada con:FINANCIEROS
El deterioro de la cartera de la banca guayaquilea
(riesgo crdito) como consecuencia del fenmeno del nio
(riesgo de fuerza mayor) y en algunos casos con crditos
vinculados (riesgo operativo)
Para la crisis tambin fue determinante el bajo precio
del petrleo y la subida de la tasa de inters local por
parte del Banco Central para frenar el ataque especulativo
contra el dlar (riesgo de mercado).
Esto produjo corridas de depsitos (riesgo de liquidez) y
posteriormente el incumplimiento por parte del Gobierno
(riesgo soberano)

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RELACION RIESGO Las decisiones

RETORNO
que toma toda institucin financiera
se basa en el rendimiento esperado y en el riesgo
incurrido
De ah la frase mas conocida del mundo financiero
...a mayor riesgo mayor retorno...

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Administracin Integral de Riesgos

Administracin Integral de Riesgos

OBJETIVOS Y FUNCIONES DE LA
ADMINISTRACIN DE RIESGOS
FINANCIEROS

IDENTIFICACIN DE RIESGOS
Para identificar las fuentes de riesgo es
necesario considerar la naturaleza de los
distintos tipos de riesgos que se presentan en
una operacin

Condiciones de los mercados financieros

Diversificacin o concentracin de las carteras
Plazos de inversin
Entorno econmico

IDENTIFICACIN DE RIESGOS
Riesgo de
Liquidez

Riesgo de
Mercado

Riesgo
de Crdito

Riesgo
Riesgos
Entidad
Entidad
Cooperativa
Financiera

Riesgo
Operativo y
Legal
Riesgo
Operativo y
Legal
Lavado de
Activos

Riesgo
Reputacional
Reputacional

Contraparte

Medicin
Para
Controlar
y
Monitorear
Los
Riesgos

Medicin

Pruebas
Condiciones
Extremas

Informes

Supuestos

Exposcin al riesgo
por linea de negocio

Estimar el
riesgo

Anlisis de
sensibilidad y pruebas
extremas

Planes de
contingencia

Cumplimiento de
lmites, polticas

reas involucradas en la
Administracin de Riesgos
Control Financiero
(Donde Estamos?)
Presupuesto
(Donde queremos
estar?)

Areas

Negocio y Riesgos
(Como lo vamos a
hacer?)
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Comit Integral de Riesgos

La
La unidad
unidad de
de riesgos
riesgos estar
estar aa un
un nivel
nivel
jerrquico
jerrquico similar
similar aa las
las unidades
unidades que
que
deciden
deciden la
la estrategia
estrategia comercial
comercial yy de
de
negocios
negocios de
de la
la entidad,
entidad, yy deber
deber
reportar
reportar directamente
directamente aa la
la gerencia
gerencia
general.
general.
El comit ser un rgano asesor
del directorio u organismo que
haga sus veces y de
la gerencia.

Comit Integral de Riesgos

Disear

y proponer estrategias, polticas, procesos y

procedimientos de administracin integral de riesgos o reformas,
y, someterlos a la aprobacin del directorio u organismo que haga
sus veces.
Proponer al directorio u organismo que haga sus veces la
expedicin de metodologas, procesos, manuales de funciones y
procedimientos para la administracin integral de riesgos.
Proponer al directorio o al organismo que haga sus veces los
lmites especficos apropiados por exposicin de cada riesgo.
Aprobar, cuando sea pertinente, los excesos temporales de los
lmites, tomar accin inmediata para controlar dichos excesos e
informar inmediatamente tales asuntos al directorio u organismo
que haga sus veces.
Analizar y aprobar los planes de contingencia;
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Comit de Activos y Pasivos

Esta

conformado por los ejecutivos de las reas de negocio,

financiera y de riesgos
El comit se encarga de establecer los limites, polticas y niveles
de tolerancia al riesgo de la entidad bancaria
Monitorea a nivel agregado la exposicin a los riesgos de mercado
y liquidez
Analiza el entorno macroeconmico y competitivo del sector
financiero
Toma decisiones que cambian la composicin de los activos y
pasivos (generalmente a travs de cambios en la tasa de inters)

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MANEJO DE ACTIVOS Y PASIVOS

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Manejo de Activos y Pasivos

El

manejo de activos y pasivos se refiere al manejo de los riesgos

de mercado y liquidez en instituciones financieras
El objetivo principal es maximizar el retorno a largo plazo ajustado
por riesgo
Dado un nivel de retorno esperado, minimizar el riesgo
Dado un nivel de tolerancia al riesgo, maximizar el retorno

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