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Até agora estudamos todo complexo sistema econômico, bens como os fatores de
produção, os agentes e os mercados em si. Passamos pela política monetária e suas
modalidades. A seguir veremos o penultimo módulo da apostila que envolve questões
sobre moeda, SFN ( Sistema Financeiro Nacional ) e inflação.
Funções da MOEDA
* Unidade de Conta (ou unidade de medida): Serve para expressar o valor de troca de
mercadorias diferentes, na forma de preço do bem.
* Reserva de Valor: A moeda serve para transferir poder aquisitivo do presente para o futuro.
Esta representa um direito que seu possuidor tem sobre outras mercadorias.
* A criação e a destruição de moeda é feita apenas pelo Banco Central e pelos Bancos
Comerciais. Intermediários financeiros não bancários (como consórcios, bancos de
investimentos, sociedades de financiamento não criam nem destroem moeda. O oferta de
moeda pode ser dividida em oferta de moeda pelo Banco Central e oferta de moeda pelos
Bancos Comerciais.
Banco Central é a instituição designada a supervisionar o sistema bancário e regular
a quantidade de moeda da economia. Seu objetivo é a manutenção da liquidez do sistema
econômico em níveis compatíveis com o crescimento do produto e estabilidade da moeda.
Bancos Comerciais são instituições autorizadas pelo Banco Central, através de
uma carta patente, a receber depósitos e efetuar empréstimos ao setor privado.
Economia e Mercado Profº Edem Marques
Banco Central: As principais funções do Banco Central são:
A ) Banco Emissor: Detém o monopólio da emissão de moeda.
B ) Banco dos bancos: Lugar onde os bancos comerciais depositam e transferem seus
fundos de um banco para o outro. O BC também é o emprestador de última instância para bancos
com problemas de liquidez para saldar seus compromissos (chamado redesconto bancário).
C ) Banco do Governo: Financia o tesouro nacional com a colocação de títulos
públicos, administra a dívida pública interna e externa, administra as reservas internacionais do
país e executa operações ligadas a organismos financeiros internacionais.
D ) Supervisor do Sistema Financeiro Nacional : Supervisiona o bom andamento do
SFN e o adapta às necessidades e transformações da economia do país, baixando normas,
fiscalizando as instituições financeiras e decretando intervenção ou liquidação de instituições
com problemas.
E ) Executor da Política Monetária: Regula a expansão dos meios de pagamento,
elaborando o orçamento monetário e utilizando os instrumentos de política monetária para
controlar a liquidez do sistema.
Os Instrumentos de Política Monetária são:
i ) Controle de emissões: Como o BC tem o monopólio de emissão de moeda e deve
colocar em circulação o volume de moeda necessária ao bom desempenho da economia.
ii) Controle de moeda e crédito: O BC afeta o sistema financeiro via regulamentação
e controle do crédito por meio da política de juros, controle de prazos, regras para financiamentos
aos consumidores.
Economia e Mercado Profº Edem Marques
iii ) Reservas Compulsórias: A taxa de reservas compulsórias tem alta eficácia para
controlar o processo de multiplicação da moeda escritural e, desta forma, a expansão dos meios
de pagamentos. Se o governo quiser aumentar os meios de pagamentos reduz a taxa de
compulsório , caso queira reduzir os meios de pagamentos aumenta a taxa de compulsório.
iv ) Políticade Redesconto: O Banco Central é o emprestador de última instância a
bancos com problemas de liquidez. Quando o BC aumenta a taxa de redesconto (que representa
custo para os bancos comerciais) desestimula os bancos comerciais a efetuarem empréstimos
para o setor privado, mantendo mais moeda como reserva para eventuais dificuldades. Caso o
BC reduza a taxa de redesconto, o contrário é verdadeiro.
v ) Operações de Open Market (ou Mercado Aberto): São destinadas a regular no
dia-a-dia a liquidez geral da economia. Estas operações consistem em compra e venda de títulos
públicos no mercado de capitais. Quando o governo vende títulos, ele retira moeda do sistema e
quando este recompra ele injeta moeda no sistema.
Tipos de Inflação
Inflação de Demanda: É considerada o tipo mais “clássico” de inflação e diz respeito
excesso de demanda agregada em relação à produção disponível de bens e serviços.
Inflação de Custos: É uma inflação tipicamente de oferta. O nível de demanda
permanece o mesmo, mas os custos de certos insumos aumentam e eles são repassados aos
preços dos produtos.
Inflação Inercial: Mecanismos de indexação formal (contratos, aluguéis e salários) e
informal (tarifas públicas, preços no comércio e na indústria) que provocam a perpetuação da
taxa de inflação anteriores que são sempre repassadas aos preços correntes.
Outros Conceitos
Deflação: Redução contínua e generalizada do nível de preços.
Estagflação: Combinação entre inflação alta e recessão econômica.
Imposto Inflacionário: É a receita que o BC obtém ao emitir moeda.