Clase 11: Inversiones Financieras en Acciones

Tratamiento contable de las inversiones financieras:

Factores:
a) El perodo de tenencia esperado de la inversin
b) El propsito de la inversin y la proporcin de la propiedad

1.- Control e influencia significativa

El Control se define como la propiedad, directa e indirecta, a travs de subsidiaras, de ms
de la mitad de los derechos de voto de una empresa, o una porcin sustancial de los
derechos de voto el derecho de dirigir. Se entiende que existe control cuando la matriz posee
directa o indirectamente a travs de subsidiarias, ms del 50% de los derechos de voto de la
empresa a menos que, en circunstancias excepcionales, se pueda demostrar claramente que
dicha propiedad no constituye control. La participacin accionaria del 50% o menos puede
implicar control, si se tiene el poder en cualquiera de las siguientes formas:

Poder sobre ms del 50% de los derechos de voto en virtud de un contrato o acuerdo con
otros accionistas contratos de usufructo, prenda, fideicomiso o similares.
Poder derivado de estatutos, contratos o acuerdo de accionistas, para gobernar las polticas
financieras y operacionales de la empresa
Poder para designar o remover a la mayora de los miembros del Directorio o su equivalente
Poder para controlar o ejercer la mayora de los votos en las sesiones del Directorio o su
equivalente.

Contabilidad de Empresas

Clase 11: Inversiones Financieras en Acciones

Tratamiento contable de las inversiones financieras:
La influencia significativa se define como la participacin en las decisiones de poltica
financiera y operativa de una empresa, pero no el control de esa poltica. Se presume que un
inversionista ejerce influencia significativa si posee, directa o indirectamente, a travs de
subsidiarias, el 20% o ms de los derechos de voto de la empresa en la que ha invertido, a
menos que se pueda demostrar claramente que este no es el caso. Influencia significativa
puede obtenerse por propiedad de acciones, estatutos o contrato. Puede ejercerse influencia
significativa de varias formas:

Por representacin en el directorio

Participando en el proceso de adopcin de polticas
Por medio de transacciones importantes entre empresas
Por intercambio de personal directivo
Por el suministro de informacin tcnica esencial

Contabilidad de Empresas

Clase 11: Inversiones Financieras en Acciones

Perodo de tenencia esperado de la inversin
Determina la clasificacin en el Balance General:
Valores Negociables
Inversin en Valores

=>
=>

Activos Corrientes
Activos no Corrientes

Contabilidad de Empresas

Clase 11: Inversiones Financieras en Acciones

Objetivo de una Inversin Financiera
El propsito de una inversin y la proporcin de la propiedad adquirida definen su
tratamiento contable. Pueden darse tres tipos:

Empresa
Inversiones
Inversionista
minoritarias

Contabilidad de Empresas

Clase 11: Inversiones Financieras en Acciones

Inversiones Minoritarias Activas
Si no tiene ms del 20% debe existir un contrato o similar que acredite si influencia
significativa.

Mtodo de la participacin: Principio fundamental

Reconoce como ingreso (gasto) para cada perodo su participacin en la utilidad (prdida )
neta de la empresa adquirida.
Reconoce los dividendos recibidos como retorno ( reduccin ) de la inversin y no como
utilidad.
Mtodo usado para valores disponibles para le venta en clase anterior.:
Se refleja a valor razonable en el Balance General y reconoce ingresos (gastos ) en el Estado
de Ganancias y Prdidas solo cuando recibe un Dividendo o vende parte de los valores
obteniendo una ganancia o prdida.

Contabilidad de Empresas

Clase 11: Inversiones Financieras en Acciones

Inversiones Minoritarias activas
Mtodo de la participacin: Procedimientos:

Compra a costo adquisicin

En cada perodo considera como ingreso su participacin de las ganancias o prdidas
peridicas
Los Dividendos como una reduccin de la inversin.

Ejemplo:

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Clase 11: Inversiones Financieras en Acciones

Inversiones Mayoritarias Activas
Cuando se posee ms del 50% de las acciones con derecho a voto de otra empresa=>
Control
Inversionista mayoritario
Empresa controlada

=>
=>

Empresa controladora o Matriz

Subsidiaria

Los PCGA en EEUU y las NIIF exigen que la matriz combine los estados financieros de las
empresas controladas en Estados financieros consolidados.

Contabilidad de Empresas

Clase 11: Inversiones Financieras en Acciones

Inversiones Mayoritarias Activas
1.
1)
2)
3)
4)

Razones para la existencia de empresas legalmente separadas

Reducir el riesgo operativo o legal de la sociedad controladora

Reducir los costos de lidiar con las diferencias de jurisdiccin en cuanto a leyes corporativas
y tributarias
Para expandirse o diversificarse
Para reducir los costos de los activos de desinversin

Contabilidad de Empresas

Clase 11: Inversiones Financieras en Acciones

Inversiones Mayoritarias Activas
2.

Propsito de los estados financieros consolidados

La sociedad controladora y cada subsidiaria son entidades separadas que operan como una
entidad econmica controlada de forma central.
Segn esto, los estados financieros consolidados entregan informacin ms til que los
estados financieros separados.
Entrega mejor informacin que el mtodo de la participacin, pues no informa solamente una
cuenta de inversiones, si no que incluye tambin activos, pasivos, ingresos y gastos.

Contabilidad de Empresas

Clase 11: Inversiones Financieras en Acciones

Inversiones Mayoritarias Activas
3.
a)
b)

La transaccin de compra

Adquiere los activos y se hace cargo de los pasivos o

Adquiere todas o una mayora de las acciones de otra empresa, por lo tanto, adquiere una
participacin mayoritaria en los activos netos de otra empresa.

Se exige que las empresas contabilicen mediante el mtodo de adquisicin o de compra.

Implica dos pasos:
1)

Medir los activos y pasivos identificables, tangibles e intangibles de la empresa adquirida a

sus valores de mercado ( aunque no hayan sido registrados en al empresa adquirida ,
ejemplo: una marca )

2)

El comprador comprar el valor razonable del efectivo, acciones u otra contraprestacin

determinada (lo entregado ), con el valor razonable de los activos menos los pasivos
adquiridos. El excedente del valor razonable constituye un Fondo de Comercio o crdito
mercantil.

Contabilidad de Empresas

10

Clase 11: Inversiones Financieras en Acciones

Inversiones Mayoritarias Activas
4.

Comprensin de los estados financieros consolidados

Ejemplo: Powell adquiere Steel intercambiando 2.700 de sus acciones (nuevas) a $20 cada una
(VN$1)

Contabilidad de Empresas

11

Clase 11: Inversiones Financieras en Acciones

Inversiones Mayoritarias Activas
4.

Comprensin de los estados financieros consolidados

Estados financieros Combinados: Solo suma las distintas cuentas .

Contabilidad de Empresas

12

Clase 11: Inversiones Financieras en Acciones

Inversiones Mayoritarias Activas
4.
a)
b)
c)
d)
e)
f)

Comprensin de los estados financieros consolidados

Registro de la adquisicin
Preparacin de un balance general consolidado a la fecha de adquisicin
Tratamiento contable para inversiones posteriores a la fecha de adquisicin ( mtodo
participacin )
Preparacin de estados financieros consolidados posteriores a la fecha de adquisicin
Necesidad de eliminaciones entre empresas
Eliminacin de doble registro contable de cuentas por pagar entre empresas

Contabilidad de Empresas

13

Clase 11: Inversiones Financieras en Acciones

Inversiones Mayoritarias Activas
4.
g)
h)
i)
j)
k)
l)

Comprensin de los estados financieros consolidados

Eliminacin de doble registro contable de inversiones

Eliminacin de ventas entre empresas
Una complicacin realista ( venta y costo venta entre consolidadas )
Utilidad consolidada ( se elimina resultados transacciones entre las empresas )
Participacin no controlada ( inters minoritario ) en subsidiaria consolidada
Participacin no controlada ( inters minoritario ) en activos netos en el balance general
consolidado

Contabilidad de Empresas

14

Clase 11: Inversiones Financieras en Acciones

Inversiones en empresas conjuntas
Ninguna empresa tiene el control o comparten el control ( 50% cada una )
Tres formas distintas de tratamiento contable:
1) Utilizar mtodo de participacin
2) Consolidar completamente la empresa conjunta e informar la participacin del propietario de
la alianza como una participacin externa, similar al inters minoritario en una subsidiaria.
3) Consolidar de manera parcial la empresa conjunta hasta el 50% del porcentaje de titularidad,
llamado mtodo de consolidacin proporcional.

PCGA en EEUU =>

Mtodo de participacin

NIIF

Mtodo de participacin o tambin consolidacin proporcional

=>

Contabilidad de Empresas

15

Clase 11: Patrimonio Neto: Aportes de Capital, Dividendos y

Utilidades
Cambios en el patrimonio neto, tres tipos de transacciones:
1.
2.
3.

Aportes de capital
Dividendos
Utilidades o prdidas

Contabilidad de Empresas

16

Clase 11: Patrimonio Neto: Aportes de Capital, Dividendos y

Utilidades
Aportes de Capital: Acciones comunes y acciones preferentes
Acciones Preferentes:
a) Derecho al dividendo
b) Clusula de rescate
c) Derecho de conversin
d) Derecho u obligacin de recompra en el futuro
1.- Derecho de recompra del emisor
2.-Obligacin de recompra del emisor en un momento especfico o en un evento especfico
seguro de ocurrir
3.-Obligacin de recompra del emisor condicionado a un evento especfico sin certeza de
ocurrir

Contabilidad de Empresas

17

Clase 11: Patrimonio Neto: Aportes de Capital, Dividendos y

Utilidades
Aportes de Capital: Acciones comunes y acciones preferentes
Acciones Comunes:
Todas las Sociedades Annimas deben emitir acciones comunes ( no as preferentes )
Los accionistas comunes tienen derecho sobre los activos de una compaa una vez que los
acreedores y los accionistas preferentes hayan ejercido sus derechos.

Contabilidad de Empresas

18

Clase 11: Patrimonio Neto: Aportes de Capital, Dividendos y

Utilidades
Aportes de Capital: Acciones comunes y acciones preferentes
Emisin de acciones:
a) Emisiones de acciones por efectivo
b) Emisin de acciones por activos no monetarios (bienes)
c) Emisin de acciones por servicios recibidos

Contabilidad de Empresas

19

Clase 11: Patrimonio Neto: Aportes de Capital, Dividendos y

Utilidades
Aportes de Capital: Acciones comunes y acciones preferentes
Emisin de acciones bajo contratos de opcin:
Precio de ejercicio y valor intrnseco de la opcin
a) Opciones y derechos de compra de acciones ( Stock Options )
b) Ttulos opcionales sobre acciones ( bonos similares a opciones de compra )
c) Planes de propiedad accionaria para empleados
d) Derecho preferente de suscripcin
e) Ttulos opcionales sobre acciones
f) Bonos convertibles o acciones preferentes

Contabilidad de Empresas

20

Clase 11: Patrimonio Neto: Aportes de Capital, Dividendos y

Utilidades
Distribucin de utilidades a los accionistas: Dividendos
Dividendos
a)
b)
c)

Lmites legales sobre los dividendos-obligatorios por ley

Lmites legales sobre los dividendos-contractuales
Dividendos y poltica financiera corporativa

Contabilidad de Empresas

21

Clase 11: Patrimonio Neto: Aportes de Capital, Dividendos y

Utilidades
Distribucin de utilidades a los accionistas: Dividendos
Registro contable de los Dividendos
a)

Dividendos en efectivo

b)
c)

Dividendos en especies
Dividendos en acciones ( capitalizacin de utilidades )

Contabilidad de Empresas

22

Clase 11: Patrimonio Neto: Aportes de Capital, Dividendos y

Utilidades
Distribucin de utilidades a los accionistas: Dividendos
Dividendos en acciones
Divisin o particin de acciones
Dos enfoques
1. Reducir el valor nominal de las acciones comunes en proporcin al nmero de acciones
emitidas
2. No realizar cambios en el valor nominal pero emitir acciones adicionales del mismo valor
nominal

Recompra de acciones ( acciones propias en cartera o acciones en

tesorera )
Motivos:
3.
4.
5.
6.

Para usar acuerdos de opciones

Para invertir exceso de efectivo
Para defenderse de una oferta pblica de adquisicin hostil ( Oferta Publica de Adquisicin
hostil )
Para distribuir con ventajas tributarias el efectivo entre accionistas

Contabilidad de Empresas

23

Clase 11: Patrimonio Neto: Aportes de Capital, Dividendos y

Utilidades
Distribucin de utilidades a los accionistas: Dividendos
Registro contable para las acciones propias en cartera
a)
b)
c)
d)
e)

Mtodo
Mtodo
Mtodo
Mtodo
Mtodo

del costo para acciones recompradas

del valor nominal para acciones recompradas
de retiro implcito para acciones readquiridas
de costo para acciones propias en cartera re-emitidas
de retiro implcito para acciones propias en cartera re-emitidas

Contabilidad de Empresas

24

Clase 11: Patrimonio Neto: Aportes de Capital, Dividendos y

Utilidades
Valor en libros por accin

Contabilidad de Empresas

25

Clase 11: Patrimonio Neto: Aportes de Capital, Dividendos y

Utilidades
Estado de cambios en el patrimonio neto
1)
2)
3)
4)
5)
6)

Acciones preferentes
Acciones comunes y prima sobre emisin de acciones
Utilidades retenidas
Acciones propias en cartera
Otros resultados integrales acumulados
Resultados integrales

http://www.svs.cl/institucional/mercados/entidad.php?mercado=V&rut=96722460&grupo=0&t
ipoentidad=RVEMI&row=AAAUvUABfAAAAatAAT&vig=VI&control=svs&pestania=3

Contabilidad de Empresas

26

Clase 11: Patrimonio Neto: Aportes de Capital, Dividendos y

Utilidades
Estado de cambios en el patrimonio neto

Contabilidad de Empresas

27

Clase 11: Patrimonio Neto: Aportes de Capital, Dividendos y

Utilidades
Estado de cambios en el patrimonio neto

Contabilidad de Empresas

28

Clase 11: Patrimonio Neto: Aportes de Capital, Dividendos y

Utilidades
Estado de cambios en el patrimonio neto

Contabilidad de Empresas

29

Clase 11: Captulos 13 y 14

Bibliografa:
C. Stickney, R. Weil, K. Schipper & J. Francis ( 2011 ) Contabilidad Financiera, 1 Edicin, Argentina
Editorial Cengage Learning.

FIN

Ctedra: Contabilidad de Empresas

Profesor: Francisco Orellana B.

Contabilidad de Empresas

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