PROYECTOS DE

INVERSIN

PROYECTO DE INVERSION
Es un conjunto de actividades destinadas a la
produccin de bienes y/o servicios, o a aumentar
la capacidad o la productividad de los medios
existentes, con la finalidad de obtener en un
perodo futuro mayores beneficios que los
que
se
obtienen actualmente con los recursos
disponibles.
Segn el Manual de Proyectos de Desarrollo
(ONU) define como un conjunto o volumen de
antecedentes, datos o
informaciones
que
permiten identificar, analizar y estimar ventajas y
desventajas econmicas que se derivan de asignar
ciertos recursos econmicos de un pas a un centro o

GENERACION DE PROYECTOS
Los proyectos se generan por diversas necesidades las
mismas que son ilimitadas y cada vez ms crecientes.
a) Existencia de demanda interna excedente: D > O.
b) Si no existe demanda interna excedente se
puede optar por las siguientes alternativas:
Exportacin de bienes y servicios.
Sustitucin de importaciones de Bs. y Ss.
c) Tambin se generan por sustitucin de tcnicas de
produccin;
de una produccin artesanal a
una produccin fabril.

ETAPAS DE UN PROYECTO

IDE
A
PREINVERSIO
N ETAPAS

PERFIL
PREFACTIBILIDA
D FACTIBILIDAD

INVERSIO
N
OPERACIO
N

ETAPAS DE UN PROYECTO
IDEA
En esta etapa se identifican problemas que
puedan resolverse y oportunidades de negocio que
puedan aprovecharse. Por ejemplo, frente a un
problema de fallas constantes de maquinaria, surgen
los proyectos de reemplazo de maquinaria o de
cierre de la planta. Se
pueden
aprovechar
oportunidades procesando materiales de desecho.
La idea de un proyecto, ms que una ocurrencia
afortunada
de
un
inversionista,
generalmente representa la realizacin de un
diagnstico que identifica distintas vas de solucin.

ETAPAS DE UN PROYECTO
ETAPA DE PREINVERSION
ESTUDIO DE PERFIL

Se elabora a partir de la informacin existente,

del juicio comn y de la opinin que da la
experiencia. En trminos monetarios, slo presenta
estimaciones muy globales de las inversiones, costos
o ingresos, sin entrar en investigaciones de terreno.
Ms que calcular la rentabilidad del proyecto, se
busca determinar si existe alguna razn
que justifique el abandono de una idea antes de
que
se destine
recursos,
de
magnitudes
importantes, para calcular la rentabilidad en niveles

ETAPAS DE UN PROYECTO
ETAPA DE PREINVERSION
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD

Este estudio profundiza la investigacin, y se basa en

informacin de fuentes secundarias para definir
las variables principales referidas al mercado,
tecnologa y
financiamiento.
En
trminos
generales, las estimaciones probables, los costos de
operacin y los ingresos que demandar y generar
el proyecto.
Esta etapa se caracteriza por descartar soluciones con
mayores elementos de juicio, profundizando los
aspectos crticos observados en el estudio de perfil.

ETAPAS DE UN PROYECTO
ETAPA DE PREINVERSION
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD

Se elabora sobre la base de antecedentes precisos

obtenidos mayoritariamente a travs de fuentes
primarias
de
informacin.
Las
variables
cualitativas son mnimas comparadas con los
estudios anteriores. El clculo de las variables
financieras y econmicas debe
ser
lo
suficientemente
demostrativo
para justificar la
valoracin de los distintos tems.
El evaluador debe velar por la optimizacin de todos
aquellos aspectos que dependen de una decisin

ETAPAS DE UN PROYECTO
ETAPA DE INVERSION
Es un conjunto de actividades que permiten
la instalacin o concrecin del proyecto.
Comprende las decisiones y negociaciones sobre el
financiamiento, estudios definitivos, organizacin,
licitacin, construccin de obras, adquisicin y
montaje de los equipos, pruebas y puesta en marcha.

ETAPAS DE UN PROYECTO
ETAPA DE OPERACION
Es el periodo de funcionamiento normal en que
se espera lograr realmente los objetivos que han
dado origen al proyecto.

ESTRUCTURA DE UN PROYECTO
FORMULACION
TECNICO ECONOMICO

Mercado.
Tamao.
Localizacin.
Ingeniera del proyecto.
Legal y organizacin.
ECONOMICO FINANCIERO

Inversiones.
Presupuesto de ingresos y costos.

ESTRUCTURA DE UN PROYECTO
EVALUACION
Mediante la evaluacin se trata de determinar las
ventajas y las desventajas de asignar los recursos
entre las alternativas de implementar un proyecto,
tanto en trminos empresariales o nacionales.
La evaluacin
de proyectos pretende medir
objetivamente ciertas
magnitudes
cuantitativas
resultantes del estudio
del proyecto, y dan origen
a operaciones
matemticas
que
permiten
obtener diferentes indicadores de evaluacin como el
VAN, la TIR, el B/C y el PRI.

ESTRUCTURA DE UN PROYECTO
SEGN SAPAG CHAIN
1. ESTUDIO DE MERCADO
2. ESTUDIO TECNICO
Estudio de Tamao.
Estudio de Localizacin.
Estudio de Ingeniera.
3. ESTUDIO ORGANIZACIONAL Y ADMINISTRATIVO
Estudio de Organizacin.
Estudio legal
4. ESTUDIO FINANCIERO
Estudio de Inversiones.
Estudio de Ingresos y Costos.
Estudio de financiamiento.
5. ESTUDIO DE IMPACTO AMBIENTAL

CARACTER DE UN PROYECTO
a) PROYECTOS ECONOMICOS
Los bienes que se producen son adquiridos
por una demanda que tienen la posibilidad de
pagar el precio existente en el mercado.
b) PROYECTOS SOCIALES
Cuyo financiamiento de los costos de operacin
son asumidos por la colectividad, en su totalidad o
parte
de ellos son financiados por el
estado mediante subsidios.

TIPOS DE PROYECTOS
a) PROYECTOS EXTRACTIVOS
impliquen la
Incluyen
aquellos proyectos
extraccin de minerales en estado slido lquido o
que
gaseoso, adems de los proyectos de silvicultura y
extraccin de madera.
b) PROYECTOS AGROPECUARIOS
Incluyen aquellos proyectos de aprovechamiento y
mejoruso de los recursos de agua y tierra, as
como proyectos de produccin agrcola, pecuaria y
avcola.

TIPOS DE PROYECTOS
c) PROYECTOS INDUSTRIALES
impliquen la
Incluyen
aquellos proyectos
transformacin mecnica o qumica de sustancias
que
inorgnicas en productos nuevos.
d) PROYECTOS DE
ECONOMICA

INFRAESTRUCTURA

Incluyen proyectos
de
unidades
directamente productivas que proporcionan a
la actividad econmica ciertos insumos, bienes o
servicios, de unidad general;
tales
como
energa elctrica, transportes y comunicaciones
(carreteras, puentes, puertos, sistemas de

TIPOS DE PROYECTOS
e) PROYECTOS
SOCIAL

DE

INFRAESTRUCTURA

Tienen la funcin de atender necesidades

bsicas de la poblacin, como salud, educacin,
redes
de alcantarillado, vivienda
y
ordenamiento espacial urbano y rural.
f) PROYECTOS DE SERVICIOS
Tienen como propsito no producir bienes
y
servicios sino
servicios
carcter
personal, material
prestar o tcnico,
de ya sean mediante
el ejercicio profesional o travs de instituciones.

ESTUDIODE
MERCADO

ESTUDIO DE MERCADO
OBJETIVO
Consiste
estimar la cuanta de los bienes y
en serviciosprovenientes de una nueva unidad de
produccin que la comunidad estara dispuesta
adquirir
a
determinados precios. Esta cuanta
a
la demanda que adquirir productos
representa por
el
proyecto,
especificada para un
elaborados
perodo
convencional.

ESTUDIO DE MERCADO
CLASES DE MERCADO
Los mercados se clasifican de la siguiente manera:
Oferta
Demanda

Muchos

Pocos

Uno

Libre
Oligopolio de
competencia
oferta

Monopolio
de oferta

Pocos

Oligopolio de
demanda

Oligopolio
bilateral

Monopolio
limitado de
oferta

Uno

Monopolio
de demanda

Monopolio
limitado de
demanda

Monopolio
bilateral

Muchos

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA
Tiene por objeto estimar la cantidad demandada
en la actualidad, as como el anlisis de su
evolucin a travs del tiempo. En ste anlisis debe
precisarse los siguiente conceptos:
a) El producto.
b) Los demandantes o consumidores.
c) El precio.

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA
1. EL PRODUCTO

Se debe definir las caractersticas especficas del

bien o servicio, objeto de anlisis.
a) Producto principal: Se deben sealar
sus caractersticas fsicas, qumicas o de otra
ndole. Tieneque haber coherencia con el
estudio tcnico. Es necesario aclarar si se
trata
de productos de exportacin,
tradicionales o de un nuevo producto.

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA
1. EL PRODUCTO

b) Subproductos: Se deben sealar si se

originan subproductos en la fabricacin del
producto principal y el uso que se les dar.
c) Productos sustitutos: Se debensealar la y
existencia las caractersticas de
productos
similares a los del proyecto y que puedan
competir con ellos en el mercado. Indicar
tambin las condiciones en que esta competencia
favorece o no al producto del proyecto.

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA
1. EL PRODUCTO

d) Productos complementarios: Indicar si el uso

o consumo del producto esta condicionado
por la disponibilidad de otros bienes y
servicios. Identificar esos
productos
complementarios destacando sus relaciones con
el producto, para que sean incluidos en el
estudio de mercado.

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA
2. LOS CONSUMIDORES
Debe determinarse las caractersticas relevantes de las
personas o entes que se estima demandarn los
productos del proyecto. Esta son:
a) Naturaleza: Quines son los consumidores?
Ejemplo: Son personas de poblacin, provincia,
pas o continente determinado?, Son fbricas de tal
o cual producto?, Son instituciones que
proporcionan algn
servicio
educacional,
sanitario, comercial o financiero?, etc.

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA
2. LOS CONSUMIDORES
b) Cantidad: Cuntos son estos
potenciales?
c) Calidad: De qu clase son?

consumidores

Ejemplo:
si se trata de una poblacin
determinada
Son todas las personas o slo un grupo definido por
sexo, edad, ingresos, nivel educativo, etc.?
d) Ubicacin: Dnde estn los consumidores?
Ejemplo:
mundo?,

Estn dispersos por todo el

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA
3. EL PRECIO

Se deben analizar los precios pasados, actuales

y futuros de los productos iguales o similares a los
de los bienes o servicios que producir el
proyecto, para conocer su impacto sobre la
demanda.

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA ACTUAL
LA CURVA DE DEMANDA Y SUS CAMBIOS

La cantidad demandada de un bien es aquella que los

consumidores adquirirn a un determinado precio en
un momento dado.
La cantidad demandada de un bien X (Qx) depende

Del precio del bien X (Px).

De los ingresos de los consumidores (Y).
De los precios de los bienes sustitutos (Ps).
De los precios de los bienes complementarios (Pc).
De los gustos y preferencias de consumidores (G).

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA ACTUAL
LA CURVA DE DEMANDA Y SUS CAMBIOS
D :Q
X

PX

PB

= f ( PX , Y , PS , PC ,
G , ...)

B
A

PA

D
D
QB

QA

QC

QX

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA ACTUAL
ELASTICIDAD

Es la variacin porcentual
dependiente ante la
variacin
variable independiente

P
d

VD
%
VIVD VI

P =
VI VD
d

de una variable
porcentua de
l
la

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA ACTUAL
ELASTICIDAD PRECIO DE LA DEMANDA

Es la variacin porcentual de la cantidad demandada

de un bien ante el cambio porcentual del precio.
d

P
d

%
=
Q % PX
X

=
P

Q X PX

Q dX

P P = -1.25, significa que por cada

Por ejemplo si
1% que aumenta el precio del producto, la
cantidad demandadadisminuir en 1.25%. Si
el precio disminuye en 5%, la cantidad demandada
aumentar en 6.25% (5% x 1.25).

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA ACTUAL
ELASTICIDAD PRECIO DE LA DEMANDA

EJEMPLO: La siguiente tabla muestra la serie

histrica de la cantidad demandada de un bien X,
sus precios (en soles corrientes) y el ndice de precios
al consumidor (IPC)
Aos

Cantidad
demandada

2001
2002
2003
2004
2005
2006

60
65
68
70
74
76

Precios
IPC
(en soles corrientes) (2002 = 100)
3.80
4.00
4.30
4.50
4.80
5.00

90.5
100.0
110.3
120.0
130.4
138.9

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA ACTUAL
ELASTICIDAD PRECIO DE LA DEMANDA

Mtodo del promedio:

AOS

2001
2002
2003

60
65
68

4.20
4.00
3.90

5.00

-0.20

3.00

-0.10

2004

70

3.75

2.00

-0.15

2005

74

3.68

4.00

-0.07

2006

76

3.60

2.00

-0.08

P
d

d
P

QX
PX
QX
PX
0.08333 0.04737
0.04615 0.02539
0.02941 0.03808
0.05714 0.01840
0.02703 0.02208

8.6786

=
5
1.736

-1.7593
-1.8181
-0.7723
-3.1048
-1.2241
-8.6786

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA ACTUAL
ELASTICIDAD PRECIO DE LA DEMANDA

Mtodo de las tasas de crecimiento continuas:

i
P
d

iQ =
n

Qn
76
5
1
=
Q0
60 1 = 0.04841
n

i QP

P
3.60
iP = nP 1 = 5 4.20 1 =
0.03036
0

0.04841
P d =

0.0303 =

1.595
6

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA ACTUAL
ELASTICIDAD PRECIO DE LA DEMANDA

Mtodo de regresin potencial:

Pd = n(Log QX )(Log PX ) ( Log QX )( Log
n(Log P X) ( Log

PX )
AOS
2001
2002
2003
2004
2005
2006

QX
60
65
68
70
74
76

PX
4.20
4.00
3.90
3.75
3.68
3.60

2
Log
P QX
1.77815
1.81291
1.83251
1.84510
1.86923
1.88081
11.01872

Log PX
0.62314
0.60206
0.59089
0.57403
0.56596
0.55627
3.51235

(Log PX)(Log QX) (Log P )2

1.10803
0.38830
1.09148
0.36248
1.08282
0.34915
1.05914
0.32951
1.05792
0.32031
1.04624
0.30943
6.44562
2.05919

6(6.44562 ) (11.01872 )
d P
6(2.05919
) (3.51235
(3.51235
)
=
2

=
1.503

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA ACTUAL
ELASTICIDAD INGRESO DE LA DEMANDA

Es la variacin porcentual de la cantidad demandada

de un bien ante el cambio porcentual del ingreso de
los consumidores.
Xd
%
Q
Y =
d
% Y

Xd

Q
=
Y
Y
d
d

QX

Por ejemplo si Y = 1.70, significa que por cada

1% que
aumenta
el
ingreso
de
los
consumidores, la cantidad demandada aumentar en
1.70%.

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA ACTUAL
ELASTICIDAD INGRESO DE LA DEMANDA

EJEMPLO: La siguiente tabla muestra la serie

histrica de la cantidad demandada de un bien
X, los ingresos de los consumidores (en soles
corrientes) y el ndice de precios al consumidor (IPC)
Aos

Cantidad
demandada

Ingresos
(en soles corrientes)

IPC
(2002 = 100)

2001
2002
2003
2004
2005
2006

60
65
68
70
74
76

222
250
285
318
352
380

90.5
100.0
110.3
120.0
130.4
138.9

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA ACTUAL
ELASTICIDAD CRUZADA DE LA DEMANDA

Mide el cambio porcentual de la cantidad demandada

del producto X ante un cambio porcentual en
el precio del producto Y.
%

XY = %
d

Q XP

d
Y

QX

XY =
d

PY P

d
QX

Si XY > 0, entonces X y Y son sustitutos.

Si XY < 0, entonces X y Y son

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMANDA ACTUAL
ELASTICIDAD CRUZADA DE LA DEMANDA

EJEMPLO: La cantidad demandada del producto

X aument de una semana a otra de 50 unidades a
56 unidades y el precio del producto Y tambin
aument, durante el mismo perodo, de S/. 8 a S/. 10.
Si las otras variables se mantienen constantes; hallar
la elasticidad cruzada de XY.
d

QX
PY
=

=
=
2 50 0.48
Y
Q dX
d
6 P8
Dado que
> 0, se concluye que X y Y son
X
XY

productos sustitutos.

ESTUDIO DE MERCADO
ANALISIS DE LA DEMDADA FUTURA
SERIES DE TIEMPO
El patrn o comportamiento de los datos en una serie de
tiempo tiene cuatro componentes separados:
Tendencia.
Cclico.
Estacional.
Irregular.

ESTUDIO DE MERCADO
COMPONENTE DE TENDENCIA
que refleja la

Se llama al desplazamiento
gradual evolucin de una serie de
tiempo.
TENDENCIA
LINEAL 80
75
70

Venta
s

65
60
55
50
45
40
0

Tiempo

10

11

ESTUDIO DE MERCADO
COMPONENTE CICLICO
Caracterizado por oscilaciones alrededor de la tendencia
de amplitud superior a un ao.
COMPONENTE
CICLICO 75
70
65

Venta
s

60
55
50
45
0

40
3

Tiempo

7
11

10

ESTUDIO DE MERCADO
COMPONENTE ESTACIONAL
Es un movimiento peridico que se produce dentro
del ao y que se repite de un ao a otro.
COMPONENTE
ESTACIONAL
100
90

Ven
tas

80
70
60
50
0
40 8

Tiempo

9 10 11 12
13

ESTUDIO DE MERCADO
COMPONENTE IRREGULAR
Son movimientos errticos que no siguen un patrn
especfico provocados por factores imprevisibles. Este
componente es impredecible.
COMPONENTE
IRREGULAR
90
80

Venta
s

70
60
50
40
30
20

Tiempo

10

11

12

13

ESTUDIO DE MERCADO
METODOS DE PREDICCION
Mtodos de suavizacin
Promedios mviles.
Suavizacin exponencial.
Proyeccin de tendencias
Lineal.
Logartmica.
Potencial.
Exponencial.
Mtodos de regresin.

ESTUDIO DE MERCADO
PROMEDIOS MOVILES
La suposicin fundamental para esta tcnica es que
la serie de tiempo es estable y que las k
observaciones ms recientes son igualmente importantes.

Yt
+1

Yt k +1 + Yt k +2 + L

+ Yt

Elegir
grande para variabilidad relativamente
k
estable.
Elegir
k pequea para variabilidad
relativamente voltil.

ESTUDIO DE MERCADO
PROMEDIOS MOVILES
Ejemplo:
La serie histrica de la demanda de un determinado
artculo durante los pasados 12 aos se resume en la
siguiente tabla:

Ao 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20
s
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09
De 1 2 1 2 1 1 2 1 2 2 1 2
man 7 1 9 3 8 6 0 8 2 0 5 2
da

ESTUDIO DE MERCADO
PROMEDIOS MOVILES
Ao
s1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009

Y
17
21
19
23
18
16
20
18
22
20
15
22

(Y
MSE = Yn)
2

19
21
20
19
18
18
20
20
19

92
= =
9
10.22

K =3
Y - (Y )2

4
-3
41
0
4
0
53

K =5
Y - (Y )2

16.
09.
0
16.
01.0
19.4
0.0
19.2
16.
00.0
18.8
25.
09.0
19.0
92.
0

MSE
=

19.
6

3.6
0.
-6
1.2
3.
0
1.
-2
4.2
3.
0

19.
0
19.
2

(Yn Y
)
2

12.9
60.3
6
1.4
4
9.0
0
1.4
4
17.6
49.0
0
51.8
4

51.84
=
7 7.41

ESTUDIO DE MERCADO
PROMEDIOS MOVILES
PROMEDIOS
MOVILES

Demanda

24
22

Serie

18
20

1K=

16

14

K=5

12
10
1996

1998

2000

2002

2004

Ao
s

2006

2008

2010

ESTUDIO DE MERCADO
SUAVIZACION EXPONENCIAL
La suposicin fundamental para esta tcnica es que
la serie de tiempo es estable colocando un peso
mayor en las observaciones ms recientes.

= tY
t 1 + (1
t )Y
Yt
1
+ (1 ) Y 2 + L
+
Yt +1 = Yt + (1 )Yt

Se define (0 < < 1) como la constante de

suavizacin. La evidencia emprica nos indica que esta
constante est entre 0.10 y 0.30.

ESTUDIO DE MERCADO
SUAVIZACION EXPONENCIAL
Ao
s1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009

MSE
=

Y
17
21
17.00
19
17.40
23
17.56
18
18.10
16
18.09
20
17.88
18
18.10
22
18.09
20
18.48
15
18.63
22
18.27

(Yn Y
)
2

Y-

0.10
)2

4.
0
1.
6
5.
-4
-0.1
2.1
2.
-1
0.1
3.
9
1.
-5
3.6
3.
7

101.78
=
11 9.25

(Y 16.0
02.5
6
29.5
90.0
1
4.3
8
4.4
8
0.0
1
15.3
22.3
2
13.1
8
13.9
4
101.7
8

Y-

17.0
0
18.2
0
18.4
4
19.8
1
19.2
7
18.2
9
18.8
0
18.5
6
19.5
9
19.7
1
18.3
0

MSE
=

(Y -

0.30
)2

4.
0
0.
8
4.
-6
-1.8
3.3
1.
-7
0.8
3.
4
0.
-4
4.7
3.
7

(Yn Y
)
2

16.0
00.6
4
20.7
93.2
7
10.6
62.9
4
0.6
4
11.83
0.1
7
22.2
3
13.6
9
102.8
6

102.86
=
11 9.35

ESTUDIO DE MERCADO
SUAVIZACION EXPONENCIAL
SUAVIZACION
EXPONENCIAL
24
22

Demand
a

20

Serie1

18

=
0.10

16

=
0.30

14
12
1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Ao
s

ESTUDIO DE MERCADO
TENDENCIA LINEAL
El tipo de serie de tiempo para el cual se aplica el
mtodo de proyeccin de tendencias presenta un
aumento o disminucin consistentes a travs del tiempo.
Modelo:

Yt = a + bX
t

a
=

( Y )( X ) ( X )( YX b n ( YX ) ( Y )(
=
n
(
X
)

)
X )n ( X ) (
X)
X)
X)
[
n ( YX ) ( Y
)
R =
[n ( (Y ) ( Y ) ][n (] X )
2