Sistemas de Amortizao de

Emprstimos e
Financiamentos
Prof. Alexandre Jairo de Castro
Costa

O QUE AMORTIZAO

Amortizao um processo de extino de

uma dvida atravs de pagamentos
peridicos, que so realizados em funo
de um planejamento, de modo que cada
prestao corresponde soma do
reembolso do Capital ou do pagamento
dos juros do saldo devedor, podendo ser o
reembolso de ambos, sendo que:

Juros so sempre calculados sobre o

saldo devedor!

Os principais sistemas de
amortizao

Sistema de Pagamento nico: Um nico

pagamento no final.
Sistema de Pagamentos variveis:
Vrios pagamentos diferenciados.
Sistema de Amortizao Constante
(SAC): A amortizao da dvida
constante e igual em cada perodo.
Sistema Price ou Francs (PRICE): Os
pagamentos (prestaes) so iguais.

Conceitos importantes (1/2)

Emprstimo recurso financeiro que, em

tese, no necessita ser justificado quanto
sua finalidade.
Financiamento recurso financeiro que
tem a necessidade de justificativa quanto
sua finalidade.
Saldo devedor o valor nominal do
emprstimo ou financiamento, ou
simplesmente o valor presente (PV) na
data local 0 que diminudo da parcela
de amortizao a cada perodo (n).
Amortizao parcela que deduzida do
saldo devedor a cada pagamento.
Juros a valor calculado a partir do
saldo devedor posteriormente somado
parcela de amortizao.

Conceitos importantes (2/2)

Prestao popularmente entende-se a

prestao como sendo o pagamento a
cada perodo de tempo (n), composto da
parcela de amortizao mais juros, ou
seja, o valor que pagamos no caixa do
banco, das lojas etc. Economicamente
conceituamos prestao como: o valor do
principal dividido pela quantidade de
perodos de tempo contratados.
Parcela o que popularmente
chamamos de prestao (como vimos
anteriormente), ou seja, o valor final
(prestao+juros, encargos e outras
despesas) para pagamento.

Exemplos
Em todos os exemplos
utilizaremos um financiamento
hipottico de R$ 100.000,00 que
ser pago em 5 meses uma
taxa de 1% a.m.

Sistema de pagamento nico

O devedor paga o Montante = Capital + Juros compostos da
dvida em um nico pagamento ao final de n (no exemplo igual
a 5) perodos.
O Montante pode ser calculado pela frmula:

FV PV (1 i )

Soluo:
n Saldo Devedor
0
1
2
3
4
5

Prestao

Juros

Amortizao

R$
R$ 1.000,00
R$ 1.010,00
R$ 1.020,10
R$ 1.030,30
R$ 1.040,60

R$
R$
R$
R$
R$
R$ 100.000,00

R$ 105.101,01 R$ 5.101,01

R$ 100.000,00

R$ 100.000,00 R$
R$ 101.000,00 R$
R$ 102.010,00 R$
R$ 103.030,10 R$
R$ 104.060,40 R$
R$ 105.101,01 R$ 105.101,01
Total

Sistema de pagamentos Varivel

O devedor paga o periodicamente valores variveis de
acordo com a sua condio e de acordo com a combinao
realizada inicialmente, sendo que os juros do Saldo devedor
so pagos sempre ao final de cada perodo.
Uso comum: Cartes de crdito.
Dado: O devedor pagar a dvida da seguinte forma:
No final do 1o.ms: R$10.000,00 + juros
No final do 2o.ms: R$15.000,00 + juros
No final do 3o.ms: R$ 20.000,00 + juros
No final do 4o.ms: R$ 25.000,00 + juros
No final do 5o.ms: R$ 30.000,00 + juros

Soluo:
n Saldo Devedor
0
1
2
3
4
5

Prestao

Juros

Amortizao

R$ 100.000,00
R$ 90.000,00
R$ 75.000,00
R$ 55.000,00
R$ 30.000,00
R$ 0,00

R$
R$
R$ 11.000,00 R$ 1.000,00
R$ 15.900,00 R$ 900,00
R$ 20.750,00 R$ 750,00
R$ 25.550,00 R$ 550,00
R$ 30.300,00 R$ 300,00

R$
R$ 10.000,00
R$ 15.000,00
R$ 20.000,00
R$ 25.000,00
R$ 30.000,00

Total

R$ 103.500,00 R$ 3.500,00

R$ 100.000,00

Sistema de Amotrizao
Constante (SAC)

Neste sistema de amortizao, as

parcelas de amortizao sero
constantes durante todo o perodo
das amortizaes.
O financiamento pago em
prestaes uniformes decrescente,
constitudas de duas parcelas:
amortizao e juros.
Enquanto a amortizao permanece
constante ao longo dos perodos (n),
os juros dos perodos so uniformes
decrescentes.

SAC
O devedor paga o Capital em n (no exemplo igual a 5)
pagamentos sendo que as amortizaes so sempre
constantes e iguais.
Uso comum: Sistema Financeiro da Habitao
Soluo:

n Saldo Devedor
0
1
2
3
4
5

Prestao

Juros

Amortizao

R$ 100.000,00
R$ 80.000,00
R$ 60.000,00
R$ 40.000,00
R$ 20.000,00
R$ 0,00

R$
R$
R$ 21.000,00 R$ 1.000,00
R$ 20.800,00 R$ 800,00
R$ 20.600,00 R$ 600,00
R$ 20.400,00 R$ 400,00
R$ 20.200,00 R$ 200,00

R$
R$ 20.000,00
R$ 20.000,00
R$ 20.000,00
R$ 20.000,00
R$ 20.000,00

Total

R$ 103.000,00 R$ 3.000,00

R$ 100.000,00

Sistema Price
Todas as prestaes (pagamentos) so iguais.
Uso comum: Financiamentos em geral de bens de consumo.
Clculo: O clculo da prestao dado pela frmula

1 i n i
PMT PV

n
1 i 1
Soluo:
n Saldo Devedor
0
1
2
3
4
5

Prestao

Juros

R$ 100.000,00
R$ 80.396,02
R$ 60.596,00
R$ 40.597,98
R$ 20.399,98
(R$ 0,00)

R$
R$
R$ 20.603,98 R$ 1.000,00
R$ 20.603,98 R$ 803,96
R$ 20.603,98 R$ 605,96
R$ 20.603,98 R$ 405,98
R$ 20.603,98 R$ 204,00

Total

R$ 103.019,90

R$403,98

Amortizao
R$
R$ 19.603,98
R$ 19.800,02
R$ 19.998,02
R$ 20.198,00
R$ 20.399,98
R$9.999,98

Lista de Exerccios
1. Um banco concede um financiamento de R$ 80.000 ,00para ser liquidado em 8 pagamentos mensais pelo
SAC. A operao realizada com uma taxa de juros 2% a.m. Construir a planilha deste financiamento.
2. Um equipamento no valor de R$ 50.000 est sendo financiado por um banco pelo prazo de 6 anos. A taxa de
juros contratada de 21% a.a. pelo Sistema Price. O banco concede ainda uma carncia de 3 anos para incio
dos pagamentos, sendo os juros cobrados neste perodo. Elaborar a planilha deste financiamento.
3. Uma empresa levanta um financiamento de R$ 40.000 sem carncia para ser amortizado em 3 anos . Os
pagamentos constantes so efetuados mensalmente e a taxa de juros 12% aa. Pede-se: a) o valor das
prestaes? b) elaborar a planiilha deste financiamento? b) o saldo devedor aps o pagamento da 12
prestao ? d) ovalor do juro referente a 20? d) o total de juros pagos?
4. Uma pessoa adquiriu de uma construtora um apartamento no valor de R$ 70.000 pagando R$ 7.000 de
entrada. O restante foi financiado a 3% am, para ser amortizado em 24 meses, pelo sistema de amortizao
constante. Pede-se: a) Elaborar a tabela de financiamento. b) qual o total das amortizaes pagas at 20.
prestao. c) qual o total de juros pago?
5. Em fevereiro de 2005 uma pessoa adquiriu um casa financiada pelo banco Esperana pelo prazo de 120
meses pelo SAC. Sabendo-se que o valor financiado foi de R$ 60.000, que a taxa juros cobrada pelo banco
18% a.a e que a primeira prestao foi paga no ms de maro desse mesmo ano, calcule: a) o valor das
amortizaes pagas at dezembro de 2005; b) o valor da prestao a vencer em maro de 2006; c) o total de
juros pagos durante o ano de 2006.
6. A empresa YY obteve um financiamento de R$ 75.000 do banco redondo S.A. para ser amortizado em 5
parcelas anuais, com pagamentos mensais, pelo SAC. O financiamento foi concedido sem carncia. A taxa de
juros do banco 24% a.a O banco cobra ainda uma taxa de 1,5% ao final de cada ano, incidente sobre o saldo
devedor, a ttulo de cobrir despesas administrativas de concesso de crdito. Elabore a planilha do emprstimo
levando-se em conta os encargos adicionais cobrados.
7. Um banco oferece um financiamento de R$ 18.000 para ser liquidado com 24 pagamentos mensais, podendo
na amortizao ser usado tanto o SAC como o Sistema Price de Amortizao. O financiamento no prev
carncia e a taxa de juros de 6% am. O tomador do emprstimo est em dvida quanto ao sistema de
amortizao que deve escolher. Para tanto, necessita de informaes adicionais com
relao ao
comportamento das parcelas de financiamento. Pede-se determinar: a) em qual pagamento as parcelas das
prestaes se tornam iguais nos dois sistemas; b) em qual pagamento as parcelas das amortizaes se tornam
iguais nos dois