Es un documento o

informe financiero que

muestra los flujos de
ingresos y egresos de
efectivo que a tenido
una empresa
durante
un perodo de tiempo
determinado.

El flujo de caja tiene

principales entre
otros los siguientes:
1.

2.

3.

4.

como

objetivos

Evaluar la habilidad de una empresa para

generar futuros flujos de efectivo, con el cual
pueda cumplir con sus obligaciones y con sus
proyectos de inversin y expansin.
Estudio o anlisis para diseo de polticas y
estrategias
encaminadas
a
realizar
una
utilizacin eficiente de los recursos de la
empresa.
Prever las necesidades de efectivo (dficit) y la
manera
de
cubrirlas
adecuada
y
oportunamente.
Permitir la planeacin de lo que la empresa
puede hacer con los excesos temporales.

El xito de una empresa se asocia con su generacin de

efectivo
Las decisiones financieras se implementan con el
efectivo no con las utilidades.
La capacidad de endeudamiento de la empresa la
determina su capacidad de generacin futura de
efectivo.
La poltica de reparto de utilidades depende ms de
generar efectivo para pagarlos que de las utilidades en el
estado de Resultados.
El crecimiento de la empresa, implica inversiones en
activos y capital de trabajo, que debe apoyarse en su
flujo de efectivo; sino es suficiente obligar recurrir al
endeudamiento y a los aportes de los socios.

Es as como siempre se asocia el XITO de una empresa

con su
generacin de efectivo.

Su estudio nos permite:

1.Analizar los problemas de LIQUIDEZ:

Predice los efectos que tendrn las decisiones como

consecuencia de los objetivos trazados.
- Planificar con el mnimo efectivo posible.
- Anticipa las necesidades de crdito
- Excedentes de caja que se puedan invertir y por
cuanto tiempo
- Decisin sobre repartir dividendos
Capacidad de endeudamiento
-

2.Analizar la VIABILIDAD de proyectos de inversin;

los flujos de fondos son la base de calculo del valor
presente neto (VPN) y la tasa interna de retorno (TIR)
3. Medir la RENTABILIDAD Y CRECIMIENTO:
-

PREVER UN DEFECIT
Solicitar
oportunamente un
financiamiento

PREVER UN
EXCEDENTE
Adquirir nueva
maquinaria o equipos

Solicitar el refinanciar
las deudas

Adquirir mas
inventarios

Solicitar crdito
comercial

Expandir el negocio

Realizar inversiones
ajenas a la empresa,
por ejemplo,
invertirlo en acciones

Repartir dividendos

Cobrar de contado o
reducir el crdito

Comprar a crdito o
ampliar los plazos

Riesgos de Incumplimiento
Riesgos de Eventos Imprevistos
Riesgo de inflacin
Riesgos de Bursatilidad
Riesgo Pas
Riesgos de Liquidez
Riesgos operativos
Riesgos de control
Riesgos Legales
Riesgos tecnolgicos

Cambios imprevistos en la constitucin accionaria de la empresa

Deficiencia en la informacin contable y financiera
Pasivos contratados a costos superiores a los del mercado
Deterioro en la base patrimonial por prdidas acumuladas o
reparto constante de dividendos
Diversificacin en campos no conocidos por la empresa
Disminucin o aumentos inexplicables en las ventas, pasivos,
utilidades, ets
Aumentos en la rotacin de inventarios o cartera
Atrasos en pago a proveedores, servicios pblicos, empleados..
Sobregiros constantes o demasiado altos
Incrementos o no pagos de los compromisos fiscales y para
fiscales

RECUERDE : A ms alta incertidumbre mayor ser el riesgo de liquidez

Partidas de Ingresos:
Recaudos de cartera
Ventas de contado
Aportes de capital
preestablecidos
Prestamos bancarios
preestablecidos
Venta de activos fijos
Otros ingreso, como
intereses, dividendos,
arrendamientos,
aprovechamientos
industriales, etc.

Partidas de Egresos:

Pagos a proveedores
Sueldos y salarios
Prestaciones sociales
Arrendamientos
Servicios pblicos
Impuestos de renta, predial,
de industria y comercio,
valorizacin, etc.
Publicidad
Seguros
Otros costos indirectos de
fabricacin.
Otros gastos de
administracin y ventas.
Compras de activos fijos
Abono a prstamos
Intereses
Dividendos
Otros egresos

DETALLE

n-1

TOTAL

Ingresos:
---------------------------------------Egresos:
------------------------------------= Balance Operativo
+ Efectivo Inicial
_ Efectivo Mnimo
= Efectivo Disponible

En la siguiente diapositiva encontrara un ejercicio de una empresa cuyo gerente prevee inconvenientes de
efectivo para los primeros 6 meses del prximo ao y solicita a su financiero le presente un flujo de caja
proyectado de los primeros 6 meses del 2017. Este procede a solicitar toda la informacin necesaria para
realizarlo.

COMPORTAMIENTO PROMEDIO DE LOS RECAUDOS

MES
VENTAS

NOVBRE
$ 60.000
5%
80%
15%

DCBRE
60.000

ENERO
120.000

FEBRER
O
180.000

MARZO
240.000

ABRIL
120.000

MAYO
JUNIO
120.000 30.000

Ventas de contado
a 30 das
a 60 das

COMPRA DE LAS MATERIAS PRIMAS

MES
COMPRAS

NOVBRE
$ 10.000

DCBRE
10.000

ENERO
22.000

FEBRER
O
MARZO
274.000 92.000

ABRIL
58.000

MAYO
34.000

JUNIO
10.000

El contador solicita al departamento de ventas las proyecciones para ese

periodo; igual hace con produccin solicitndole su presupuesto de compras.
Adems dispone de los siguientes datos: La materia prima se paga a los 30
das, los salarios mensuales son $20.000 , el impuesto de venta es del 12% y
se paga cada 2 meses, los gastos administrativos y ventas sern de $9.000, el
arrendamiento $3.000, la depreciacin $12.000 y los financieros $900

PRESUPUESTO DE FACTURACIN (miles de pesos)

MES
VENTAS NETAS
IMPUESTO DE VENTAS
FACTURACIN

NOVBRE

DCBRE

ENERO

FEBRER
O

60
7,2
67,2

60
7,2
67,2

120
14,4
134,4

180
21,6
201,6

MARZO

ABRIL

MAYO

JUNIO

240
28,8
268,8

120
14,4
134,4

120
14,4
134,4

30
3,6
33,6

PRESUPUESTO DE RECAUDO (miles de pesos)

MES
5 % DE CONTADO
80% A 30 DAS
15 % A 60 DAS
TOTAL RECAUDO

NOVBRE

DCBRE

ENERO

FEBRER
O

MARZO

ABRIL

MAYO

JUNIO

3,4

3,4
53,8

3,4

57,2

6,8
53,8
10
70,6

10,1
107,5
10
127,6

13,4
161,3
20,1
194,8

6,8
215
30,2
252,0

6,8
107,5
40,4
154,7

1,7
107,5
20,1
129,3

PRESUPUESTO DE COMPRAS CON IMPUESTO (miles de pesos)

MES
COMPRAS NETAS
IMPUESTOS DE VENTAS
TOTAL

NOVBRE

DCBRE

ENERO

FEBRER
O

MARZO

ABRIL

MAYO

JUNIO

10,0
1,2
11,2

10,0
1,2
11,2

22,0
2,6
24,6

274,0
32,9
306,9

92,0
11,0
103,0

58,0
7,0
65,0

34,0
4,1
38,1

10,0
1,2
11,2

PRESUPUESTO DE PAGO DE IMPUESTOS DE VENTAS (miles de pesos)

MES
IMPUESTO FACTURADO
IMPUESTO EN COMPRAS
DIFERENCIA
PAGO BIMESTRAL

NOVBRE

DCBRE

ENERO

FEBRER
O

7,2
1,2
6,0

7,2
1,2
6,0

14,4
2,6
11,8
12,0

21,6
32,9
-11,3

MARZO

ABRIL

MAYO

JUNIO

28,8
11,0
17,8
0,5

14,4
7,0
7,4

14,4
4,1
10,3
25,2

3,6
1,2
2,4

PRESUPUESTO DE EFECTIVO (miles de pesos)

Febre
Enero
ro
Marzo

MES

INGRESOS:

Recaudos Cartera
TOTAL INGRESOS
EGRESOS:
Materias Primas
Salarios
Gastos
administracin y
ventas
Arrendamiento
Financieros
Impuestos de
renta
Impuestos de
ventas
Laboratorio
TOTAL EGRESOS
Utidad neta
(Balance)
(+) Efectivo inicial
(-) Efectivo mnimo
(=) Flujo de caja

Abril

Mayo

Junio Total

70,6
70,6

11,2
20,0

127,6
127,6

24,6
20,0

194,8
194,8

306,9
20,0

252,0
252,0

103,0
20,0

154,7
154,7

65,0
20,0

129,3
929,0
129,3
929,0

38,1
548,8
20,0
120,0

9,0
3,0
0,9

9,0
3,0
0,9

9,0
3,0
0,9

9,0
3,0
0,9

9,0
3,0
0,9

9,0
3,0
0,9

54,0
18,0
5,4

21,0

21,0

42,0

12,0

56,1

57,5

0,5

361,3

60,0
195,9

25,2

123,1

92,0

37,7
60,0
885,9

14,5
10,0
30,0

70,1
-5,5

-166,5
64,6

56,1
-101,9

31,6
-45,8

37,3
-14,2

43,1
10,0
30,0

PRESUPUESTO DE EFECTIVO (miles de pesos)

MES

INGRESOS:
Recaudos Cartera
TOTAL INGRESOS
EGRESOS:
Materias Primas
Salarios
Gastos administracin y
ventas
Depreciacin
Construccin
Depreciacin
maquinaria
Arrendamiento
Financieros
Impuestos de renta
Impuestos de ventas
Laboratorio
TOTAL EGRESOS
Utidad neta (Balance)
(+) Depreciacin
Construccin
(+) Depreciacin
Maquinaria
Terreno
Construccin
Maquinaria
Capital de trabajo

Mayo

Junio

Total

70,6
70,6

11,2
20,0

127,6
127,6

24,6
20,0

194,8
194,8

306,9
20,0

252,0
252,0

103,0
20,0

154,7
154,7

65,0
20,0

129,3
129,3

38,1
20,0

9,0

9,0

9,0

9,0

9,0

9,0

54,0

3,0
0,9

12,0

56,1
14,5

3,0
0,9

57,5
70,1

3,0
0,9
21,0
0,5

361,3
166,5

3,0
0,9

60,0
195,9
56,1

3,0
0,9

25,2

123,1
31,6

3,0
0,9
21,0

92,0
37,3

18,0
5,4
42,0
37,7
60,0
885,9
43,1

(+) Efectivo inicial

(-) Efectivo mnimo

Febre
Enero ro
Marzo Abril

MES
0

929,0
929,0

548,8
120,0

10,0
30,0

-5,5

64,6

-101,9

(45;8)

(14,2

10,0
30,0

Dficit Temporal

Prstamo a corto plazo

Acelerar el cobro de la cartera
Descuento temporal de cartera
Acelerar disponibilidad de los
recaudos
Retardar y/o aplazar
desembolsos
Reduccin temporal de las
compras
Trasladar gastos y/o inversiones
Promociones y/o realizaciones
de mercanca
Liquidacin de inversiones
temporales
Recurrir al efectivo mnimo

Dficit Permanente

Prstamo a largo plazo

Reducir plazos de crdito
Descuento permanente de la
cartera
Reduccin de los niveles de
inventario
Recortar y/o eliminar gastos,
costos e inversiones
Refinanciar las compras de
materia prima
Liquidacin definitiva de
inversiones temporales
Recortar o eliminar reparto de
utilidades
Venta de activos no operativos
Recurrir al arrendamiento
financiero
Disminucin del volumen de la
operacin.
Aporte de capital

Supervit Temporal

Inversin temporal
Anticipar pagos
Reciprocidad bancaria

Supervit Permanente

Inversiones permanentes
Reparto de utilidades
Inversiones estratgicas
Anticipar pago de obligaciones
costosas
Ampliar el efectivo mnimo
Incrementar niveles de
inventario
Aumentar plazo de crditos
Incrementar volumen de
operacin
Incrementar poltica de
compras de contado
Implementar poltica de
descuento de cuentas por pagar

1.

2.

3.

Anticiparnos a un futuro dficit (falta)

de efectivo, y as, por ejemplo, poder
tomar
la
decisin
de
buscar
financiamiento oportunamente.
Prever un excedente de efectivo, y as,
por ejemplo, poder tomar la decisin de
invertirlo en nueva maquinaria, bonos,
CDTs.
Establecer una base solida para
sustentar un requerimiento de crdito,
por ejemplo, al presentar un flujo de
caja en un plan de negocio.