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UNIVERSIDAD NACIONAL DE TUMBES

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS


PROGRAMA DE TITULACION
ESCUELA DE ADMINISTRACION

CURSO: FORMULACIN DE PROYECTOS


PRIVADOS
ECON. SEGUNDO AGURTO MORAN.

CAPTULO VI

INVERSIN Y
FINANCIAMIENTO

IV.1. INVERSIN.
Estimar la cantidad de dinero
que se requiere para el
equipamiento y puesta en
marcha del proyecto.

ESTRUCTURA DE LA
INVERSIN
Se puede estructurar la inversin en :
A. Inversin Fija
A.1. Inversin Fija Tangible.
A.2. Inversin Fija Intangible.
B.Capital de Trabajo.

INVERSIN FIJA
Son aquellos desembolsos de dinero que se
efectan para la adquisicin de determinados
activos que van a servir para el normal
funcionamiento de la empresa . Se clasifican
en :
A. Inversin fija tangible.
B. Inversin fija intangible.

INVERSIN FIJA TANGIBLE


Desembolsos de dinero para la
adquisicin de activos cuya
naturaleza es material o fsica, tales
como: Terrenos y edificaciones,
maquinaria y equipo, muebles y
enseres, vehculos, semovientes.

INVERSIN FIJA INTANGIBLE


Desembolsos de dinero para la adquisicin de servicios ,
tales como:
A. Estudios del proyecto y gastos de
organizacin .
B. Planos de Ingeniera.
C. Asesora tcnica, legal, contable y
tributaria.
D. Registro de marca .
E. Intereses Pre - operativos, etc.

CAPITAL DE TRABAJO
Se refiere al capital necesario que debe
disponerse para el adecuado y regular
funcionamiento de la empresa. Los principales
rubros del capital de trabajo se pueden
clasificar en :
Existencias
Disponible.
Exigible.

EXISTENCIAS O REALIZABLES
Se considera el valor de los inventarios o
bienes que se pueden almacenar tales como
materias primas, materiales indirectos
(insumos que se requieren en el proceso
productivo pero que no forman parte del
producto final: lubricantes, repuestos,
material de limpieza, etc. ) , productos en
proceso, productos terminados.

DISPONIBLE
Dinero en efectivo requerido para el
pago de servicios. Se considera : pagos
de personal, energa elctrica, telfono,
agua potable, propaganda, etc.
Este rubro corresponde a Caja y
Bancos

EXIGIBLE
Se consideran cuentas por cobrar y
desembolsos que se tienen que realizar por
adelantado
bajo ciertas
condiciones
contractuales .ejm. alquiler de local,
alquiler de maquinarias.

INVERSIONDELPY

I.

INVERSIONINICIAL
INVERSUIONFIJA
Tangibles
Terrenos
Obras Civiles
Maquinaria
Equipo
Unidades de Transporte
Muebles y enseres de Oficina
Unidades e Remplazo
Trabajos en Curso
Maquinaria en montaje, Otras edificaciones
Intangibles
Concesiones y derechos( Diseo inustrial)
Patente y marca
Estudios
Gastos de Investigacion
Puesta en Marcha
ontaje
Intereses Pre operativos
Gastos Pre Operativos (Promocion)
Imprevistos (5% Inv. Fijas)
SUBTOTALINVERSION
CAPITALDETRABAJO
Materias Primas
MOI
Productos Terminados
Suministros
Sub Productos
Viaticos

Otros servicios(Fletes, energia, seguros)


Gastos generales
Gastos de Gestion
INVERSION TOTAL

a.1a.

2a.-

b.-

MONTO

PROGRAMA DE INVERSIONES
Tambin llamado cronograma de
inversiones, muestra los diferentes
desembolsos que se tienen que
realizar cronolgicamente hasta la
puesta en marcha del proyecto

Las
inversiones
se
efectan
normalmente durante los periodos de
gestacin, instalacin y produccin.
El perodo de gestacin implica
gastos en estudio del proyecto y
organizacin de la empresa , la mayor
inversin se realiza en el perodo de
instalacin
donde se adquiere la
maquinaria, equipo, terrenos y
edificaciones , etc.

Las inversiones en la produccin esta


ms relacionadas al capital de trabajo,
salvo en situaciones en que una vez
que el proyecto ya este en su etapa
operativa se realicen reinversiones.

FUENTE DE
FINANCIAMIENTO
Se considera dos tipos de fuentes de
financiamiento :
A. Fuentes Internas.
B. Fuentes Externas.

A. Fuentes Internas: Se obtienen cuando el


proyecto esta en operacin ,los recursos
provienen de utilidades no distribuidas
,fondo de reposicin del activo fijo tangible
y amortizacin intangibles.

Fuentes Externas: Provenientes de aporte propio


de los socios y mediante fondos de terceros
(endeudamiento).
Los recursos financieros mediante endeudamiento,
pueden obtenerse del sistema de intermediacin
financiera, de Organismos no gubernamentales, de
Proveedores e instituciones privadas sin fines de
lucro.

SERVICIO DE DEUDA
El servicio de deuda puede optar tres
modalidades de pago :
A. Plan de Cuotas Decrecientes.
B. Plan de Cuotas Constantes.
C. Plan de Cuotas Crecientes.
En el Per se utiliza el SEGUNDO.

PLAN DE CUOTAS
CONSTANTES
Los pagos son constantes , igual que una
anualidad, pero el pago de inters es decreciente
y la amortizacin es creciente.
El servicio de deuda se constituye como:
R = P x FRC
(1+i)ni
FRC =
(1+i)n - 1

i
FRC =
1 - ( 1+i) - n
donde
R= anualidad o pago constante.
P = Principal (Prstamo).
i= tasa de inters.
n= perodo de pago ( plazo para pagar).

Es posible que en los programas


de
amortizacin se utilicen perodos de gracia
parcial y/o total.
Se puede considerar el
criterio del
minimizacin de costos o el del elemento
concesional al evaluar las alternativas de
financiamiento.

LEASING O ARRENDAMIENTO
Contrato mediante el cual el dueo de un
activo ( el arrendador), le confiere a otra
persona ( el arrendatario) el derecho de usar
el activo por un perodo de tiempo
determinado a cambio de un pago
monetario que se efecta a manera de
alquiler.

ARRENDAMIENTO
OPERATIVO
SEGN LAS NIC es un tipo de contrato de
arrendamiento que no transfiere todos los
riesgos y los beneficios inherentes al
derecho
de
propiedad.
Tiene
tres
caractersticas:
1. Por lo general, los pagos segn los trminos
del arrendamiento son suficientes para restituir
el costo total del activo al arrendador.

2. Generalmente, es el arrendador quien


asume la responsabilidad sobre el pago del
mantenimiento y el seguro de los activos.
3. El arrendatario tiene el derecho a cancelar
el contrato de arrendamiento antes de la
fecha de vencimiento, debiendo devolver el
activo al arrendador.

ARRENDAMIENTO
FINANCIERO
Es aquel que transfiere sustancialmente todos los
riesgos y los beneficios inherentes al derecho de
propiedad. Esto se hace evidente en su carcter
no cancelable , ya que transfiere hacia el
arrendatario los riesgos de que el activo quede
obsoleto. Adems es comn que al terminar el
perodo de arrendamiento, el activo sea vendido
al arrendatario por una suma menor a su valor de
rescate.

OTRAS MODALIDADES DE
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
1. LA VENTA O LEASE - BACK .
Ocurre cuando una empresa vende uno de sus
activos a otra empresa y esta ltima, de
inmediato, se lo arrienda.
2. ARRENDAMIENTO APALANCADO.
Operacin trilateral entre el arrendatario, el
arrendador y una entidad financiera o
prestamista.

FINANACIAMIENTO

TOTAL DE LA INVERSION

MONTO

a.-AportePropio:Socios

b.-AportedeTerceros:CreditoBancario

II

TOTAL FINANCIADO