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capital y flujo de
caja
Flujo de caja
Es un estado que resume las
entradas y salidas efectivas de
dinero a lo largo de la vida til de
un proyecto, por lo que permite
determinar la rentabilidad de la
inversin
Flujo de Caja
Liquidaci
n
Vida til
Ingresos
0
1
5
Salidas
Inversione
s
VAN
TIR
2
6
Perodos iguales
(aos)
Flujo de caja
No incluye IGV.
Considera IGV.
Flujo de caja
financiero neto
Flujo de caja
financiero (total)
Se utiliza para
determinar la
rentabilidad del
proyecto, sin incluir
el financiamiento.
Es la agregacin de
los 2 flujos anteriores
1
4
Adquisicin de
activos
Gastos
preoperativos
Cambio en el
capital de trabajo
Adquisicin de activos, tangibles (depreciables), intangibles (amortizables) de
acuerdo a la vida til.
Gastos preoperativos, reparacin, adecuacin que son depreciables. Adems de
salarios pagados por adelantado.
Capital de trabajo. Disponibles, exigibles, realizables.
Ingresos
1
9600
2
9600
3
9600
Liquidaci
4n
9600
Inversin
. Alquiler
-10000
. Capital de
trabajo
-2000
Gastos operativos
Flujo de Caja
-12000
2000
-6000
3600
-6000
3600
-6000
3600
-6000
3600
2000
Capital de trabajo
Son los recursos para actividades productivas devueltas
durante 1 ciclo productivo (Yogurt, 10 das de
produccin, 5 das de comercializacin)
El capital de trabajo, sirve para enfrentar desfases entre
los procesos de produccin y las ventas, es decir hasta
que ingresen recursos (15 das)
Saldo mnimo de caja, (desde que se compra, hasta que se
vende)
Cuentas por cobrar (genera inversin y desfase)
Cuentas por pagar (disminuye inversin y desfase)
Ingresos
Capital de
trabajo
1
180000
-36000
Tomates
. Gastos operativos
Flujo de Caja
-36000
-90000
-18000
72000
2
180000
3
270000
4
270000
Liquidaci
5 n
270000
-18000
54000
54000
Taller 1
Ud. es el encargado de elaborar el flujo de caja econmico para un proyecto de
procesamiento de la quinua. Para el proyecto se requiere de maquinaria cuyo
precio es de S/. 500000, y se requerir S/. 10000 adicionales para gastos de
instalacin.
As mismo, el proyecto requiere de S/. 5000 de efectivo para atender las
necesidades de corto plazo y S/. 18000 para insumos, los mismos que servirn
para atender los perodos de desfase. El requerimiento para insumos se
incrementar en S/. 5750 para atender el cuarto ao.
Los ingresos que se generarn durante la vida til del proyecto son de S/.
240000 los primeros dos aos y de S/. 300000 los tres ltimos aos. Los gastos
operativos representan el 70% de los ingresos por ventas.
Considerando una vida til del proyecto de 5 aos y 10% de depreciacin lineal
del activo fijo, elabore el flujo de caja econmico.
Desembolso para
gastos operativos
Ingreso por
ventas en efectivo
Das en C
Perodo de desfase = Ciclo operativo PPP
Ideas finales
A partir del flujo de caja econmico es posible realizar una
evaluacin econmica del proyecto, en la que se busca
determinar la capacidad del mismo de generar rentas
econmicas independientemente de las fuentes de
financiamiento que se utilice.
El flujo de caja est compuesto por: Flujo de inversin y flujo de
liquidacin y flujo operativo.
El flujo de inversin, incluye todos aquellos vinculados al proceso
de inversin: Adquisicin de activos tangibles e intangibles,
gastos preoperativos, cambio de capital de trabajo,
determinacin de la vida til y la del valir de rescate del
proyecto.
Ideas finales
El flujo de caja operativo est compuesto por cuentas
que regularmente se manejan en el negocio,
bsicamente ingresos y egresos peridicos.
El Flujo de caja del proyecto puede ser elaborado en
moneda corriente (de cada perodo y requiere la
prediccin de la tasa de crecimiento de los precios y
En moneda constante (de un ao base), supone que los
precios de estos se mantienen constyantes a lo largo de
la vida tli del proyecto