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INTRODUCTION AU

PLACEMENT

LE CONTEXTE DE PLACEMENT
LES MARCHS ET LES
INSTRUMENTS
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LE CONTEXTE DE
PLACEMENT
LE SYSTME FINANCIER
LA SATISFACTION DES BESOINS
FINANCIERS

LES MARCHS ET LES


INSTRUMENTS
LES MARCHS FINANCIERS
LE MARCH MONTAIRE
LE MARCH DES TITRES
REVENU FIXE
LE MARCH DES ACTIONS
LE MARCH DES PRODUITS
DRIVS
LES INDICES DE MARCH
LES TENDANCES DU MARCH

DFINITION DU PLACEMENT:
Champ de la finance qui sintresse lvaluation des valeurs
mobilires (titres financiers) et la gestion de portefeuille.
Lobjectif principal rside dans lanalyse du rendement et du
risque des diffrents titres ou classes de titres et dans la
composition dun portefeuille optimal.
On peut dfinir le placement comme tant un processus
travers lequel on confie temporairement une tierce personne
(physique ou morale) des fonds dans lespoir dobtenir dans
le futur des flux financiers suprieurs au montant investi.

LE CONTEXTE DE PLACEMENT
LE SYSTME FINANCIER
A - Les participants au systme financier
Le secteur des mnages
Le secteur des entreprises
Le secteur du gouvernement
Le secteur tranger
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B- Dfinition des marchs financiers:


Dans la mesure o certains agents conomiques
investissent plus quils npargnent et ont donc
besoin de recourir un financement externe- alors
que dautres pargnent plus quils ninvestissent et
ont donc une capacit de financement mettre la
disposition de ceux qui ont besoin- il est ncessaire
que sorganisent des transferts des uns vers les
autres.
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Ces transferts soprent par lintermdiaire du systme


financier en gnral qui comprend la fois les
institutions financires et le march financier.
Le march financier constitue donc un circuit de
financement spcialis: il est un lieu de rencontre entre
une offre et une demande de capitaux long terme dont
le support est une valeur mobilires (actions, obligations
etc).
Les marchs financiers assurent la fonction conomiques
essentielle de la canalisation des fonds des agents qui7 ont

LES BESOINS FINANCIERS


Lintermdiation financires: Banques, compagnies
dinvestissement, compagnie dassurance, fonds
mutuels,
Le ngoce des valeurs mobilires: Investment
banking, Investment dealers
Lingnierie financires:
Le contournement de limposition et de la
rglementation:
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LES MARCHS ET LES


INSTRUMENTS

-LES MARCHS FINANCIERS


Les classifications:
Selon les instruments transigs:
march montaire
march obligataire
march des actions
march des produits drivs (options, futures)
Selon le mode de fonctionnement
march boursier
march au comptoir ou hors cote
troisime march
quatrime march
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LE MARCH MONTAIRE
March o se transigent les titres de dette
court terme dont les caractristiques sont :
chance d un an ou moins (sauf pour
les obligations fdrales dont l chance
est moins de 3 ans) ;
Trs surs (le risque est faible.

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LES INSTRUMENTS DU
MARCH MONTAIRE

LES BONS DE TRSOR:


LES CERTIFICATS DE DPT
LES PAPIERS COMMERCIAUX
LES ACCEPTATIONS BANCAIRES

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LE MARCH DES TITRES


REVENU FIXE
March o se transigent les titres chance
long terme (chant dans plus d un an;
trois ans pour les obligations fdrales)
Les obligations sont des titres de crances
qui donnent leur dtenteur plusieurs droits
Un droit au remboursement de sa crance aux
conditions pralables fixes par l metteur ;
Un droit aux intrts ou coupons servis.
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LES INSTRUMENTS DU MARCH


OBLIGATAIRE
Les obligations du gouvernement du Canada:
Les obligations d pargne du Canada
(CBS) ;
Les obligations du Canada.
Les obligations provinciales ou municipales.
Les obligations des socits.

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LE MARCH DES ACTIONS


ACTIONS PRIVILIGIES:

- Versent gnralement un dividende


trimestriel
fixe;

- Valeur nominale habituellement de 25$


ou
50$ ;

- Pas de droits de vote ;

- Plus risques que les obligations et


autre
titres de dette de la compagnie ;

- Moins risques que les actions


ordinaires.

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ACTIONS ORDINAIRES:
Versent un dividende trimestriel qui peut varier d anne en
anne ;
Donnent leurs dtenteurs.
droit de vote
droit de recevoir des dividendes
droit de participer aux fruits de la liquidation
droit d tre inform, rgulirement, sur la situation prsente
de l entreprise, ses perspectives de croissance.

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LE MARCH DES PRODUITS


DRIVS
LES OPTIONS:
Une option d achat (de vente) est un contrat
donnant droit son dtenteur d acheter (de
vendre) une quantit fixe d un titre (actions,
devises) un prix convenu d avance (prix
d exercice); ce droit peut tre exercer une date
d chance donne (europenne) ou en tout temps
jusqu une date donne (amricaine)
.
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LES TITRES TERME (FUTURES) :


Les futures sont des titres terme qui obligent la
dlivrance d un actif ou son valeur montaire
une date spcifie et un prix prdtermin, qui
doit tre payer l chance du contrat.
L acheteur d un titre terme (position longue)
est oblig d acqurir l actif la date
d chance du contrat.

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LES TENDANCES DU
PLACEMENT
La globalisation des marchs.
- Titres trangers sur les marchs canadiens.
- Participation
aux marchs trangers via des
courtiers canadiens.

Les produits drivs.


- Options, titres terme
- Swaps d intrt.

La titrisation et le renforcement de crdit


- Les MBS, les recevables sur prts
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