El Crdito como

Herramienta de Desarrollo
del Sector Construccin

Mayo, 2010
Agenda

1. Sector Construccin: Motor del

Desarrollo Econmico

2. Rol del Sistema Financiero en el

Sector Construccin
1. Sector Construccin: Motor del Desarrollo Econmico
Sector Construccin: El ms dinmico de los ltimos 5 aos

Crecimiento Anual Promedio del PBI (2005 2009) PBI vs PBI Construccin

Construccin 10.6% 16.6% 16.5%

Comercio 6.6%
14.8% PBI
Agropecuario 4.2%
Construccin
Manufactura 3.9%
12.5%
Minera e hidrocarburos 2.4%
Pesca 1.4%
9.8% 9.5%
Fuente: BCRP 8.9%
7.7% 6.1%

Estimacin del Crecimiento del PBI 2010 5.5% 5.5%

Construccin 12.5% PBI

Total
Comercio 5.1% 0.9%
Agropecuario 2.7%
Manufactura 6.5%
Minera e hidrocarburos 2.8%
2006 2007 2008 2009 2010E 2011E
Pesca 0.3%

Proyeccin: BCRP, Marzo 2010 Fuente y Proyeccin: BCRP , Marzo 2010

 Hay proyectos por $ 4,300 millones en infraestructura para
concesionar en el 2010

Carretera Iquitos
Sullana
Inversin Proyectada por sectores Frontera Tren
Ecuador Cajamarca - Yurimaguas
Bayvar
Sector Econmico Monto $ mm

Transporte Terrestre 2,910 Salaverry

Irrigacin 609 Pucallpa
Puertos y Aeropuertos 462
IIRSA
Hidroelctricas 150 Centro
Saneamiento 145
Tren Urbano
Total 4,276 de Lima Aeropuerto
Cusco

Pisco
Fuente: Proinversin, Marzo 2010
Marcona

Carretera
Ica Frontera Chile

Ilo
pero el dficit de inversin se estima en $ 38,000 millones

Total 2008
Sector
($ mm)

Transportes 13,961
Red Vial 7,375
Puertos 3,600
Ferrocarriles 2,415
Aeropuertos 571

Saneamiento 6,306
Agua Potable 2,667
Saneamiento 2,101
Tratamiento de aguas servidas 1,538

Electricidad 8,326
Generacin 5,183
Distribucin 2,071
Transmisin 1,072
Gas Natural 3,721

Telecomunicaciones 5,446
Telefona mvil 4,102
Telefona fija 1,344

TOTAL 37,760

Fuente: IPE, 2008

2. Rol del Sistema Financiero en el Sector Construccin
Sistema Financiero Peruano viene apoyando decididamente a
los sectores Construccin e Inmobiliario
Sistema Financiero Crditos Hipotecarios ($ mm)

Crec.: 22%
Peruano viene apoyando
25% al ao 5,312
decididamente el boom 4,357
3,697
2,742
inmobiliario y constructor 2,211

a travs de financiamiento.

2006 2007 2008 2009 2010E

Crditos Hipotecarios
Crditos para Construccin ($ mm)
crecieron 25% en
33% al ao Crec.: 0.4%
promedio en los ltimos 4
621 584 586
aos; y los Crditos para 443

Construccin lo hicieron 248

en 33% al ao.
2006 2007 2008 2009 2010E

Fuente: ASBANC, Estimaciones: Interbank

Evolucin de las Tasas Efectivas Anuales Promedio

Del 2006 al 2009 las Tasas se TEA Promedio de los Crditos Hipotecarios (*)

mantuvieron entre 9% y 10%, 12.0%

excepto en fines de 2008 e Promedio MN

11.5%
Promedio ME
inicios de 2009 cuando llegaron 11.0%

a estar por encima de 10.5%.

10.5%

10.0%
Hoy estn entre 9.8% (en MN) y

9.5%
9.0% (en ME).

9.0%
Se espera que las tasas suban 2006 2007 2008 2009

ligeramente por el aumento de (*) La tasa corresponde a los flujos de crditos hipotecarios
desembolsados en los ltimos 30 das hbiles.

las tasas de referencia por

Fuente: SBS
parte del BCRP.
El mercado hipotecario chileno es ocho veces ms grande
que el peruano con la mitad de la poblacin
Crditos Hipotecarios 2009 N de Clientes con
(en $ mm) Crditos Hipotecarios - 2009 (en miles)

33,215
676
7.6x 5.5x

4,357 124

Per Chile Per Chile

Fuente: Superintendencias de Banca y Bancos Centrales

 El desarrollo del mercado de capitales y nuevas alternativas
de inversin son claves para el desarrollo
Fondos de Inversin Patrimonio administrado por Fondos mutuos y AFP's
(en $ miles millones)
Han surgido fondos de inversin
28.3
inmobiliarios
5x
en 7 aos
Hay en cartera fondos con capital
23.6
estimado en ms de $ 700 mm
21.3

Titulizacin de crditos hipotecarios 16.5

Desarrollo del mercado de titulizaciones y 11.7

creacin de instrumentos hipotecarios es 9.2
8.2
clave para satisfacer el apetito de los
5.9
inversionistas institucionales

Actualmente slo hay una experiencia

reciente de titulizacin ($ 25 mm)
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

En Colombia se ha titulizado aprox. el

Fondos Mutuos AFPs
30% de la cartera hipotecaria
Herramientas Financieras para el Sector Construccin

Adquisicin de Leasing Financiero

Maquinaria y Equipo Leasing Operativo
Mediano Plazo
Factoring
Capital de Trabajo
Pagars y otras herramientas
Financiamiento
Directo Bonos
Acciones
Grandes Proyectos Crditos Sindicados
Organismos Multilaterales
Titulizaciones de Flujos de Pagos
Otros Derivados Financieros

Licitacin (1 -10%)

Cartas Fianza Cumplimiento (10 - 20%)

Efectivo (10 - 40%)
Adelanto
Materiales (10 60%)

Pago de Haberes

Manejo de Flujo
Servicios
Pago de Proveedores
SUNAT
Otros Trading
Depsitos
 Conclusiones

Sector Construccin continuar Alto potencial en el mercado de construccin

de viviendas (segmento B, C y D)
siendo uno de los principales
motores del crecimiento econmico Fondos de Inversin Inmobiliarios

Gran potencial en proyectos de

Dinamismo en el Sistema Financiero para el
infraestructura Financiamiento de Proyectos

Ingreso de nuevos constructores Interbank viene apoyando en forma intensiva

extranjeros el Sector Construccin