Contexte global Objectifs Plan du cours Comment russir ce cours ? Contexte global du cours
Dans la continuit du cours danalyse financire
et de la comptabilit analytique.
En parallle avec dautres cours ( S6, S8, S9).
se focalise sur le court terme.
Dbouchs importants, surtout dans les
grandes entreprises Objectifs du cours
Connatre les principales composantes de la gestion financire CT
Matriser les principales formes de financement et de placement court terme Connatre les principales caractristiques de la gestion de trsorerie au jour le jour Comprendre quels sont les divers lments influant le cot des oprations bancaires Savoir calculer le cot rel des principaux financements court terme Savoir apprhender les relations avec le banquier Sensibiliser au risques lis la gestion de trsorerie Plan du cours Chapitre 1: Prsentation et rappels sur les notions de base
Quelques dfinitions Approche bilancielle de la gestion de trsorerie La trsorerie-zro
Chapitre 2: Les conditions de banque
La construction des taux dintrt
Les pratiques bancaires : date de valeur, jours de banques, jours de valeurs, diffrents cots Les possibilits de ngociation des conditions bancaires Application pratique Plan du cours
Chapitre 3 : La gestion des dficits et des excdents
Plan de trsorerie Gestion des dficits Gestion excdents quilibrage des budgets de trsorerie
Chapitre 4 : Loptimisation de la gestion de trsorerie
Les conditions dune bonne gestion de trsorerie
Gestion de trsorerie au jour le jour Gestion et quilibrage de la trsorerie trs court terme (au jour le jour) Plan du cours Chapitre 5 : La gestion des risques financiers
Dfinition et mesure des risques
Les instruments de gestion Les politiques de couverture
Examen Final Comment russir ce cours ?
tre prsent et attentif.
Travail individuel rgulier notamment dans la
ralisation des travaux demands et dans la lecture de louvrage de rfrence.
Avoir une vision globale tout en matrisant les
techniques de base prsentes. Ouvrage de rfrence
Hubert de La Bruslerie, Trsorerie dentreprise :
gestion des liquidits et des risques , Dunod, 3me dition
Lire pages 3 20.
Pr-valuation
Expliquez les notions suivantes :
Cycles financiers, fond de roulement, besoin en
fond de roulement, cash-flows, capacit dautofinancement.
A votre avis quelle est la situation dune
trsorerie quilibre ? Chapitre 1
Prsentation et rappels sur les notions de base
1.1 Quelques dfinitions
Le Contexte global La gestion de trsorerie Le rle du trsorier Les flux de trsorerie Le cycle de flux de trsorerie Le contexte global
Lenvironnement conomique et financier a modifi la
gestion de trsorerie des entreprises au cours de ces vingt dernires annes. Ce bouleversement provient de :
la drglementation financire qui a permis lessor
de nouveaux produits de gestion de trsorerie (innovations juridiques, financires et fiscales) ; Le contexte global
lampleur prise par les marchs financiers
(principalement les marchs de taux dintrt et de change qui ont t totalement transforms et lapparition des marchs drivs) ; (Quen est t-il au Maroc ?!)
le dveloppement de linformatique, des rseaux,
des moyens de tlcommunication et de transmission des donnes (ERP, internet, logiciels et progiciels de trsorerie, changes de donnes informatises banque/entreprise) ; La gestion de la trsorerie
La gestion de la trsorerie concerne la planification
et le contrle des flux montaires.
Elle est au cur de la fonction financire de
lentreprise.
Elle est la manifestation oprationnelle de sa
politique financire. La gestion de la trsorerie
Les entreprises conservent un niveau dencaisse
appropri pour rpondre aux quatre exigences suivantes:
1. Effectuer des transactions habituelles
2. Faire face aux dpenses imprvues 3. Profiter des occasions daffaires 4. Satisfaire aux obligations lies au financement des investissements. La gestion de la trsorerie
De manire gnrale, la trsorerie au sens strict inclut
les disponibilits et les placements de court terme dont la maturit est infrieure trois mois . Le rle du trsorier
Optimiser les flux dencaissements et de dcaissements et
grer les soldes bancaires.
Assurer la liquidit au moindre cot et dune manire
permanente.
Grer les risques financiers.
Le rle du trsorier
NEGOCIATION/RELATION AVEC LES BANQUES
GESTION DE TRESORIER CHOIX DES
LA POSITION CREDITS
GESTION DES RISQUES
FINANCIERS Un rle de ngociateur ; un rle dorganisateur ; et un rle oprationnel Le rle du trsorier
Il peut tre dclin en deux types de fonctions
ou missions effectuer :
Fonctions dexcution
Fonctions danalyse et de dcision
Le rle du trsorier
Fonctions dexcution :
1) grer les moyens de paiement (gestion des
instruments et des flux) ;
2) tenir les positions des comptes en valeur
(ngociation et contrle des conditions bancaires) ;
3) grer les soldes bancaires (gestion des comptes, des
disponibilits et du suivi administratif) ; Le rle du trsorier
Fonctions danalyse et de dcision
4) laborer les prvisions de trsorerie moyen terme
(gestion du reporting de trsorerie) ;
5) grer les besoins et les excdents de trsorerie
(gestion des placements et des financements court terme en dirham et devises) ; Le rle du trsorier
Fonctions danalyse et de dcision (suite)
6) grer les risques financiers (taux, change, prix, etc.) ;
7) participer la dfinition de la stratgie financire,
notamment dans les groupes. Les flux de trsorerie
Les flux de trsorerie correspondent aux diffrences
entre les entres et les sorties de fonds de lentreprise pour une priode de temps dtermine.
NB : diffrents des flux comptables qui incluent aussi
des flux sans incidence directe sur la trsorerie (amortissement et provisions).
Ils peuvent tre dexploitation ou hors exploitation.
Les flux de trsorerie
Les flux de trsorerie aident valuer la solidit et la
rsilience financires dune entreprise de deux faons importantes :
Cela permet danalyser ses liquidits, cestdire
lencaisse dont elle dispose pour sacquitter de ses obligations immdiates. Les flux de trsorerie
Il peut servir valuer la qualit des revenus gnrs.
Cet aspect est trs important afin de dterminer la rentabilit relle de votre entreprise. Si vous ralisez des bnfices, mais que vous ne transformez pas ces sommes en liquidits, votre entreprise risque la faillite, mme si elle est rentable. ILLUSTRATION : GROUPE ELIOR ORGANISATION DU SERVICE TRSORERIE
Missions de la division de trsorerie groupe (DTG)
La DTG a pour mission gnrale de dfinir la politique de gestion de trsorerie du groupe Elior et doptimiser le financement et la charge financire du groupe. La DTG est linterlocuteur spcialis des filiales sur le thme de la gestion de trsorerie. Elle dite la charte de trsorerie qui simpose tous les services et toutes les filiales du groupe
