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Le bilan

FINANCIERE
I. LAPPROCHE FINANCIERE

Selon cette approche, qualifie galement de


patrimoniale, les postes de lactif sont regroups
selon le critre de liquidit croissante et les postes
du passif selon le critre dexigibilit croissante.
Lobjectif principal est celui du risque couru par le
crancier qui est celui de la cessation de paiement de
lentreprise.
La solvabilit de lentreprise est le but recherch
travers lanalyse liquidit
1. Le bilan liquidit
Le bilan financier galement appel bilan
liquidit, est la base de l'analyse financire
d'une entreprise, il permet en reclassant les
postes du bilan selon leur liquidit l'actif et
selon leur exigibilit au passif, de porter un
jugement sur la solvabilit de l'entreprise
tudie.
Il permet de mettre en vidence le degr
d'exigibilit des lments du passif et le
degr de liquidit des actifs

L'objectif du bilan financier est de faire


apparatre le patrimoine rel de l'entreprise
et d'valuer le risque de non liquidit de
celle-ci.
Passage du Bilan Comptable au Bilan financier
(bilan liquidit)
Le bilan financier est tabli pour :
Evaluer la solvabilit de l'entreprise
Qu'est ce que la solvabilit?
C'est la capacit de l'entreprise faire face ses dettes moins
d'un an l'aide de son actif circulant moins d'un an.
La poursuite de cet objectif explique les reclassements et
retraitements qui doivent tre apportes au bilan comptable pour
obtenir le bilan financier.

Evaluer la liquidit de l'entreprise:


"L'entreprise qui j'ai prt de l'argent ou qui j'ai
livr des biens ou des services est-elle liquide ?". La
liquidit est la capacit de payer les sommes dues aux
chances prvues.
Lobjectif du Bilan financier est de faire apparatre le
patrimoine rel de lentreprise et dvaluer le risque de
non liquidit de celle-ci.
Lactif est compt pour la valeur relle de ses lments.
La valeur relle correspond la valeur des lments en
cas de vente.
Liquidit croissante et exigibilit croissante
a) Les reclassements de lactif

Stock outil : correspond au stock minimum ncessaire que


lentreprise constitue pour faire face des besoins
dexploitation, et viter ainsi la rupture du stock. Il est
destin rester en permanence dans lentreprise, il perd
donc son caractre dexploitation ou de liquidit. Il est donc
ncessaire den retrancher le montant de lactif circulant et
de le reclasser parmi les actifs immobiliss.
Les actifs plus ou moins dun an : les actifs seront
reclasss en fonction de leur chance relle
Les titres et valeurs de placement : si les TVP sont
facilement ngociables et donc totalement liquide, il
convient de les assimiler la trsorerie actif .
b)Les retraitements des actifs fictifs

- Les immobilisations en non-valeurs : elles regroupent


les frais prliminaires, les charges rpartir sur plusieurs
exercices et les primes de remboursement des obligations.
Leur montant sera retranch de lactif et les capitaux propres
seront diminus de mme montant.

- Les carts de conversion Actif : les carts de


conversion correspondent des pertes de changes latentes.
En matire de retraitement, deux cas de figure peuvent se
prsenter. Si la perte latente a t constate par une
provision, aucun redressement ne devra tre effectu, dans
la mesure o le rsultat de lentreprise aura dj support
limpact de la perte latente par le jeu de la dotation aux
provisions. Si aucune provision nest constate, lcart de
conversion actif constitue donc une destruction potentielle
de ressources non constate et qui devra tre retranch de
lactif, et dduit des capitaux propres.

- Les plus ou moins-values latentes : Lanalyste


financier doit procder chaque fois que possible aux
corrections dactifs qui lui paraissent ncessaires pour
dgager une valeur raliste du patrimoine de lentreprise.

c) La rpartition du rsultat

Le bilan liquidit est toujours tabli aprs rpartition du


rsultat. Le bnfice rpartir est constitu par le bnfice
de lexercice corrig du report nouveau, des rsultats nets
en instance daffectation et des prlvements sur les
rserves.
Le bnfice rpartir nest pas totalement disponible pour
les actionnaires, car la distribution des dividendes obit
des contraintes :
-lgales : affectation de 5% du bnfice la rserve lgale
dans la limite de 10% du capital.
-statutaires : dotation le cas chant des rserves
statutaires, versement dun intrt statutaire ou premier
dividende
Sur un plan financier, la rpartition du rsultat
consiste augmenter le passif circulant hors
trsorerie du montant des bnfices distribuer ; les
bnfices non distribus faisant partie de
lautofinancement demeureront en capitaux propres.
En cas de perte nette, celle-ci constitue un emploi de
capitaux qui a dj affect la baisse le montant des
capitaux propres de lentreprise
d) Les reclassements des dettes
- Les dettes plus ou moins un an : Ces dettes seront
reclasses en fonctions des informations dont dispose
lanalyste en dettes plus dun an ou dettes moins
dun an.
- Les comptes dassocis crditeurs : Ils font
normalement partie du P.C.H.T. Lorsquil existe une
convention matrialisant un engagement de longue
dure de la part des actionnaires, le montant
correspondant est assimil des ressources plus dun
an.
- Les dettes fiscales diffres ou latentes :
il sagit de limposition diffre ou latente des
subventions dinvestissement ; des provisions
rglementes et provision pour risques et charges
Les obligations cautionnes :
elles matrialisent le crdit accord par ladministration
des douanes ou fiscales lentreprise. Comptablement,
les obligations cautionnes figurent parmi les dettes
fournisseurs et comptes rattachs , alors quelles
constituent un vritable financement bancaire court
terme. Aussi, est-il recommand de les retrancher des
dettes fournisseurs et comptes rattachs, et les
assimiler de la trsorerie-passif.

e) Les retraitements des engagements hors bilan


Le crdit bail est un contrat dure dtermine, par
lequel la socit de crdit bail acquiert un bien la
demande de son client, et le lui loue moyennant un
chancier convenu.
Dun point de vue financier, lapprciation ralise de
loutil industriel et commercial ou actif conomique de
lentreprise ncessite la prise en compte des biens acquis
en crdit bail, dans la mesure o ils contribueront son
activit conomique.

Le retraitement comptable du crdit-bail peut tre


effectu selon le procd suivant :

- inscription lactif des biens financs par crdit-bail


pour leur valeur comptable nette, cest--dire leur valeur
dorigine, diminue des amortissements thoriques ;

- constatation en dettes de financement au passif dun


emprunt quivalent.

Tableau de redressements et de reclassements


Valeurs dexploitation = Stocks; Valeurs ralisables = Crances +
TVP ; Valeurs disponibles = Trsorerie-Actif
Les dettes CT intgrent la Trsorerie-Passif et autres provisions pour
risques; Les dettes LMT intgrent les provisions pour
risques durables.

Rsum des principaux retraitements effectuer


(selon lapproche financire)
ACTIF :
1- Actif immobilis (actif + 1 an)
Total de l'actif immobilis (en valeurs nettes)
retrancher de l'actif immobilis
immobilisations en non valeurs
(-)Actifs - Frais prliminaires
fictifs - Primes de remboursement des obligations
- Charges rpartir /exercices
Ecart de conversion actif sur lments durables (si
aucune provision n'a t constitue).
(-) Les immobilisations financires moins d'un an :
(prts moins d'un an).
(-) moins values/immobilisations
A ajouter l'actif immobilis
+ Plus-values / immobilisations
+ Stock outil
+ Actif circulant plus d'un an (crances + d'un
an).
2- Actif circulant (HT) (valeurs nettes)
Total de l'actif circulant HT (net).
A retrancher de l'actif circulant HT :
- Stock outil
- Ecart de conversion actif lments circulants
(si aucune provision n'a t constitue)
- Moins values / Elments circulants
- Actif circulant plus d'un an (crances plus
d'un an).
- Titres de valeurs de placement facilement
cessibles

A ajouter l'actif circulant HT


+ Les immobilisations (prts moins d'un an)
+ Plus values / actif circulant (/ T.V.P)
3- Trsorerie / Actif
+Titres de valeurs de placement facilement
cessibles

PASSIF :

1- Capitaux propres
Total capitaux propres (y compris les subventions
dinvestissements et les provisions rglementes)
A ajouter :
+ plus values / actif total
+ Ecart de conversion / passif (lments durables
et circulants)sauf la part de limpt latent
+ Provision sans objet nette d'impt latent
A retrancher :
- Actifs fictifs (immobilisations en non valeurs +
Ecart de conversion -actif lments durables et
circulants sil n y a pas de provision).
-Dividendes (partie du rsultat distribu)
-moins values /actif total
-Impt latent/ subvent dinvestiss et provisions
rglementes
2- Dettes long et moyen terme (D.L.M.T)
Total dettes de financement
A ajouter aux dettes de financement
+ Dettes du passif circulant HT plus d'un an
+ Impt latent/ subvent dinves et prov rglentent
(+) dun an
A retrancher des dettes de financement
- Dettes de financement moins d'un an
- Provisions pour risques sans objet
- Provisions pour risque avec objet moins dun
an
- Ecart de conversion / passif (lments durables).
3- Dettes court terme:
Total Passif circulant HT
A ajouter au passif circulant HT
+ Dividendes
+ Impt latent / provision pour risques sans objet
+ Dettes de financement moins d'un an
+ Provisions pour risques avec objet mois dun
an
+ Impt latent/ subv dinvest et provis rglements
dun an
A retrancher du passif circulant HT
- Dettes du passif circulant plus d'un an
- Ecart de conversion /passif (lments circulants).
Bilan financier (liquidit) en grandes masses : en valeurs
et en %

(1) Appel aussi Valeurs ralisables (2) Appel aussi


Valeurs disponibles