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El Mercado del Dinero y Crdito en

Colombia

Ivn Daro Lpez L. MSc. Ph D. (c).

Universidad Nacional de Colombia


Especializacin en Gerencia de Proyectos
Manizales
2017
Contenido

1. Estructura del Sistema Financiero


(Decreto 663 de 1993 Parte I).
2. Opciones de Inversin y
Financiacin.
3. El Valor del Dinero en el Tiempo.
El Dinero
Derecho a exigir de la comunidad, bienes y servicios expresados en
especies que son aceptadas en forma general como unidades de cambio y
medidas de valor.

Mercanca.

Metlico.

Signo.

Bancario.

Ttulos valores.

Electrnico.

Dinero Virtual.
Instituciones Financieras

Establecimientos
Estatales de crdito

Sociedades de servicios
Privadas financieros.

Sociedades de
capitalizacin.

Internacionales Entidades de Fomento y


Desarrollo.

Intermediarios de
seguros.
Bancos

OPERACIONES PRODUCTOS FINANCIEROS

Cuentas de Ahorro.
CAPTACIONES Cuentas Corrientes.
CDT, CDAT.

Crdito de Consumo.
Crdito de Libre Inversin.
COLOCACIONES
Crdito Rotativo.
Crdito para vehiculo.
Bancos
OPERACIONES PRODUCTOS FINANCIEROS

Compra y Venta de Divisas .


CAMBIARIAS
Remesas.

Sectores Econmicos.
INVERSION Fusiones y Adquisiciones.
Exterior.

DISTRIBUIDORES DE Seguros, fondos de inversin,


SERVICIOS (Multibanca) firmas comisionistas, etc.
Corporaciones Financieras
Promover la creacin, reorganizacin, fusin,
transformacin, de empresas industriales;
arbitrando recursos pblicos y privados.

Suscribir, adquirir y mercadear acciones de


empresas.

Abrir cartas de crdito destinadas al comercio


exterior.

Ser intermediarios de los fondos de BANCOLDEX.

Otorgar crditos a personas naturales o jurdicas para


la adquisicin de acciones o bonos de empresas.
Compaas de Financiamiento
Su objeto social es otorgar crditos destinados a la comercializacin
de bienes o servicios o el arrendamiento financiero.

Su fondeo lo efectan a travs de las captaciones de CDT y ahorro


a la vista.

Pueden adems negociar ttulos valores emitidos por terceros,


pblicos y privados;

Otorgar avales, negociar divisas y abrir cartas de crdito.

A travs de la Ley 35 de 1193, estos intermediarios nacen de la reestructuracin de las compaas leasing.
Fondos de Pensiones y
Cesantas
LasSociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y
Cesantassoninstitucionesfinancieras encargadas de
administrar y gestionar eficientemente los fondos y
planes de pensionesdel Rgimen deAhorroIndividual con
solidaridad y de los fondos de cesantas en Colombia.
Bolsas de Valores

Bolsa de Valores de Colombia, BVC.


(28 de febrero de 2001)

Intermediario en la compra y venta de


ttulos valores: Bonos, Acciones,
BOCEAS, Monedas, ndices, etc.
Bolsas de Valores

Bolsa Mercantil de Colombia


Negocia commodities, agropecuarios, forestales, pisccolas y avcolas.
Bonos de prenda, Certificados de Depsito, REPOs, Forward, etc.
Cooperativas Financieras
Las Cooperativas de Ahorro y Crdito (Ley 454 de 1998).
Operaciones similares a las bancarias, se diferencian en que
los clientes pueden ser asociados o cooperados, regidos por un
orden normativo propio del sector solidario.
Son vigilados por la Superintendencia bancaria y la
Superintendencia de Economa Solidaria.
FOGACOOP y FOSADEC son entes de garanta y
estabilizacin del sector solidario (Decreto 2206 ).
Los Fondos de Empleados hacen parte de las cooperativas
financieras.
Compaas de Seguros

Su objetivo es proteger la reposicin de los bienes de un tomador o la


indemnizacin por la prdida parcial o total de miembros e incluso la vida de
una persona.

Captan recursos del pblico a travs de la sociedades de capitalizacin,


contratos a determinado tiempo, con condiciones financieras aceptadas por
las partes; generalmente no generan rendimientos financieros.

Son vigiladas por la Superintendencia Bancaria.


Fondos de Garantas

Administra la reglamentacin sobre el seguro de depsitos.

Es el instrumento de fortalecimiento patrimonial del sector.

Adelanta procesos de liquidacin de instituciones asumiendo su gestin.

Sirve como fuente de financiacin y liquidez a las instituciones para volver


lquidos algunos activos como los bienes recibidos en pago.
Banca de Segundo Piso

Bancldex S.A.: Disea y ofrece nuevos instrumentos,


financieros y no financieros, para impulsar la
competitividad, la productividad, el crecimiento y el
desarrollo de las micro, pequeas, medianas y grandes
empresas colombianas, ya sean exportadoras o del
mercado nacional.
Banca de Segundo Piso

Financiera de Desarrollo Territorial (Findeter): Est vinculada


al Ministerio de Hacienda, financia proyectos en los campos de la
educacin y en el sector pblico en: salud, agua potable, saneamiento
bsico, educacin, vivienda, transporte, deporte, maquinaria y equipo,
ajuste fiscal, entre otros.
Banca de Segundo Piso
Fondo para el financiamiento del sector agropecuario (FINAGRO):

FINAGRO ofrece recursos de crdito a travs de los


intermediarios financieros para el desarrollo de proyectos
agropecuarios. Sus lneas de crdito se agrupan en recursos
para financiar Capital de Trabajo, Inversin y Normalizacin de
Cartera.

Adems, opera los incentivos a la Capitalizacin Rural, ICR,

a la Asistencia Tcnica, IAT, al desarrollo forestal, CIF,

al Seguro Agropecuario, ISA.


Banca de Segundo Piso
Financiera de Desarrollo Nacional (FDN):

Entidad financiera y tcnica especializada en la estructuracin y


movilizacin de recursos financieros hacia proyectos de infraestructura
del pas mediante la vinculacin del sector privado.

Gerencia y administrar proyectos de inversin de recursos pblicos y


privados, contribuyendo con la correcta ejecucin del proyecto. Orientar
en la definicin del esquema de negocio ptimo para la efectiva
ejecucin del proyecto.

Guia la realizacin de Planes Maestros y estudios para la


conceptualizacin y preparacin de proyectos de infraestructura.
INFIS
Son Instituciones de Financiacin y Desarrollo de Proyectos de
Inversin. Captan y colocan recursos financieros para apalancar la
operacin y estructuracin de empresas y proyectos en los mbitos
municipal y departamental.
Organismos de vigilancia y control

Ministerio de Hacienda y crdito pblico.

El Banco de la Repblica.

Contralora General de la Nacin.

Superintendencia Financiera.

Superintendencia de la Economa Solidaria.

Superintendencia de Valores
Opciones de Inversin y Financiacin

Certificado de Depsito.
Bonos.
Acciones.
Fondos de Inversin.
Crdito bancario.
Fiducia.
Leasing.
Factoring.
Titularizacin.
Aceptaciones.
Certificados de Depsito a
Trmino, CDT.

Son ttulos valores de renta fija que reconocen un


rendimiento promedio, en un periodo de tiempo, durante el
cual no se puede retirar el dinero.

CDT a 30 das. TASA DE INTERES


CDT a 60 das 3.98% Efectiva Anual
CDT a 90 das.
CDT a 180 das. TASA DE INFLACION
CDT a 360 das. 3% Efectiva Anual
Bonos

Los bonos son ttulos representativos de deuda, emitidos por una entidad
privada o pblica, con el objetivo de captar recursos, pagar intereses y
devolver dichos recursos a los inversionistas al final de la madurez del bono,
la que es de varios aos.

Es un certificado de deuda o sea una promesa de pago futura documentada


en un papel y que determina el monto, plazo, moneda y secuencia de pagos.
Acciones

Ttulo que representa los derechos de un socio sobre una parte del capital
de una empresa organizada en forma de sociedad.

La posesin de este documento otorga el derecho a percibir una parte


proporcional de las ganancias de la sociedad.

Las acciones pueden ser nominativas o al portador, ordinarias o


preferentes.
Fiducia

Es un acuerdo entre una persona natural o jurdica (Fideicomitente) y


una entidad FIDUCIARIA. El uno entrega al otro, bienes concretos
despojndose o no de la propiedad de los mismos, con el objeto de
cumplir una determinada finalidad en provecho del Fideicomitente o
de un tercero a quien expresamente ste determine.
Fiducia: descripcin y ventajas.

Fuente: www.asofiduciarias.org.co
Fiducia: un ejemplo.

Fuente: Cartilla de Asociacin Pblico Privada -


ASOFIDUCIARIAS
Fondos de Inversin

Un fondo de inversin es un instrumento de ahorro que rene a


un gran nmero de personas que quieren invertir su dinero. El
fondo pone en comn el dinero de este grupo de personas y una
entidad gestora se ocupa de invertirlo (cobrando comisiones por
ello) en una serie de activos como pueden ser acciones, ttulos
de renta fija, activos monetarios, derivados,... e incluso en otros
fondos de inversin o una combinacin de todos ellos.
Lneas de crdito bancario
Crdito de Consumo.
TASAS DE INTERES
Crdito de Libre
Inversin.
Colocacin: 1.7% mensual
Crdito para vehculo.
Crdito Rotativo. Hipotecarios: 1 1,3% mensual.

Tarjeta de Crdito.
Usura: 30,42% EA
Crditos para vivienda.
Crditos para estudio.
Leasing

Es un contrato en virtud del cual, la


Compaa de Leasing entrega a una
persona natural o jurdica, la tenencia de
un activo productivo para su uso y goce
durante un plazo establecido, a cambio
de un canon de arrendamiento peridico.
Al final del contrato, el cliente tiene
derecho a adquirir el activo por un
porcentaje del valor de compra pactado
desde el principio, denominado Opcin
de adquisicin.
Leasing: por qu usarlo?
Leasing: Operativo y
Financiero

Fuente:
www.leasingbancolombia.com
Leasing Vs Crdito

Fuente:
www.leasingbancolombia.com
Factoring
Es un contrato financiero en el cual una
entidad financiera (FACTOR) se hace
cargo de las funciones de crdito y
cobranzas de una empresa (CLIENTE).

El factor, generalmente paga al proveedor


del cliente aprovechando los descuentos
por pronto pago y en cambio concede
plazo al comprador para cancelar las
facturas mediante el cobro de un inters
de financiacin.

El Cliente entrega al Factor las facturas


debidamente endosadas, previa
autorizacin de los compradores, para
descontarlas.
Factoring:
Tipos, caractersticas y beneficios.

Fuente: www.bancodeoccidente.com.co
Titularizacin
Es el agrupamiento o empaquetamiento de activos financieros
para ser transformados en ttulos valores y vendidos o
adquiridos por inversionistas.

La titularizacin genera una estructura autofinanciada


representada en ttulos cuya fuente de pago exclusiva es el flujo
de caja de los activos subyacentes vinculados al proceso.

En el caso de la cartera hipotecaria, el activo financiero lo


constituyen los crditos hipotecarios, los cuales generan el flujo
de caja correspondiente a las cuotas pagadas por los deudores.
Titularizacin: para quin?

Fuente: www.bancainversionbancolombia.com
Titularizacin: esquema bsico.
Titularizacin: un ejemplo.

Fuente: www.brc.com.co
Valor del Dinero en el Tiempo

F
Inters = i

1 2 3 4 5 6 n
..

P
Un valor presente, P, invertido o financiado a una
tasa de inters, i, al trmino de un tiempo, n, se
convierte en un valor futuro, F.