PROGRAMA DE

FINANZAS I
DOCENTE: ING. VICENTE MARTIN RAMIREZ VELASQUEZ.
E-MAIL: ing.vicenteramirezvelasquez@yahoo.com
CEL.: (+505) 8901 0324
 INTRODUCCION A LAS FINANZAS I.
OBJETIVOS PARTICULARES
Describir las finanzas, sus reas principales (servicios
financieros y administracin financiera), oportunidades de
desarrollo, las actividades y relaciones existentes con otras
disciplinas para el anlisis financiero.
Comprender las actividades bsicas y diversidad de
funciones de las instituciones financieras, principios para el
anlisis financiero en la sociedad nicaragense.
Fomentar el anlisis de los estados financieros bsicos a
travs de la resolucin de ejercicios prcticos de manera
grupal, ordenada y responsable.
 UNIDAD I. FINANZAS I.
CONTENIDOS:

Objetivos e importancia de las Finanzas

Funciones de la administracin financiera
Actividades del administrador financiero
Instituciones y mercados financieros
Mercado de capital.
Estados financieros bsicos
 VII. BIBLIOGRAFA

UNIDAD I. FINANZAS I.
Textos Bsicos:

Gitman Lawrence J. (2007). Principios de administracin financiera, decimoprimera edicin,

pearson educacin, Mxico

Scott Besley, Eugene F. Brigham, (2000), Fundamentos de administracin financiera,
doceava edicin, publicacin en Compaa Editorial Ultra S.A.

Textos Complementarios:

Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Jeffrey F. Jaffe, (2000) Finanzas corporativas,

quinta edicin, impreso en Mxico.
Hunt, Williams, Donalson,(1993). Financiacin bsica de los negocios, segunda edicin,
editorial Limusa, impreso en Mxico.
Neuner, John J.W./Deakin III, Edward B. (1994). Contabilidad de costos, principio y prctica.
Editorial Limusa. Mxico.

Artculos sobre negocios y economa de los diarios nacionales.
Revista El observador econmico
Revista Global.

 UNIDAD I. FINANZAS I.
Concepto de Finanzas.
El concepto de finanzas proviene del francs finance. El
trmino hace referencia a los anlisis, tcnicas y
decisiones tomadas, en un determinado lapso de tiempo,
por parte del estado, empresas o individuos particulares,
para la utilizacin y gestin del dinero y otros activos.
Esta es una rama de las ciencias econmicas.
Hay quienes definen a las finanzas como un arte ya que
resulta muy complejo alcanzar un balance entre los
ingresos de dinero, su gasto, sin olvidar los riesgos en la
inversin. Por nombrar algunas cuestiones bsicas que
tienen en cuenta en las finanzas son cuanto ahorrar,
 UNIDAD I. FINANZAS I.
Objetivos de las Finanzas.
1. Rentabilizar la empresa y maximizar las Ganancias.
2. Desarrollar de manera eficiente las actividades de
custodia, control, manejo y desembolso de fondos,
valores y documentos negociables que administra la
empresa.
3. Efecta los registros contables y estados financieros
referentes a los recursos econmicos, compromisos,
patrimonios y los resultados de las operaciones
financieras de la empresa.
4. Realiza la clasificacin, distribucin de manera eficaz y
oportuna del pago de todo el personal que labora en la
empresa.
 UNIDAD I. FINANZAS I.
Importancia de las finanzas en la empresa.

La importancia de las finanzas en la empresa se puede ver desde tres perspectivas bsicas:

Gestin financiera
Gestin de Deudas
Gestin de Inversin

Tres perspectivas sobre las cuales depende el crecimiento de la empresa. Ya que sin una buena
gestin financiera, una correcta administracin de las deudas y de inversin en el negocio, se
puede presentar un proceso de estancamiento en el desarrollo empresarial.

Por lo tanto, las finanzas hay que asumirlas como parte integral dentro de la estructura del
negocio, ya que inciden de manera directa en todos los aspectos de relevancia de la misma,
pero ms an debe ser utilizada como una herramienta que viabilice la consecucin de los
objetivos de la empresa.
 UNIDAD I. FINANZAS I.
El rea financiera y de contraloraest constituida por un conjunto de
actividades tendientes a lograr los objetivos de custodiar e invertir los valores y
recursos de una empresa, a mantener los sistemas de informacin adecuados
para el control de activos y operaciones de dicha empresa ya proteger el capital
invertido.
resulta esencial para el xito de toda negociacin fabril: hay
La funcin financiera
que invertir en materia prima, la cantidad ptima de dinero, obtener los
prstamos bancarios, proveerse de suficiente capital fijo (terrenos, plantas,
maquinaria y equipo), conceder crditos a clientes y mantener las operaciones
de la empresa a un nivel rentable con los fondos y recursos disponibles.
Es decir, la liquidez y el equilibrio financiero son necesarios para sostener a la
empresa. Los problemas financieros tienen 2 orgenes principales:
Lo que se necesita para mantener la fbrica en periodos de expansin, de
contraccin y en los de recuperacin.
Las decisiones de optimizacin de las actividades fabriles.
 UNIDAD I. FINANZAS I.
LaAdministracin financieraha evolucionado principalmente en el rea empresarial,
desarrollando las posibles fallas que se presentaban al administrar financieramente que no slo
se dan en el entorno econmico sino tambin en el comercial y social.
Las funciones de la administracin financiera son: a) Planeacin financiera, b) Administracin
de los activos, c) Obtencin de fondos y d) Solucin de problemas especiales.
El valor del dinero a travs del tiempo prcticamente prosegua con la presentacin de algunas
cifras que describan la cantidad de dinero que necesitaran la generacin llamada auge de los
bebes. Es decir, se muestran algunas estadsticas en relacin con la cantidad de dinero que
los miembros de esa generacin estn ahorrando y las tasas de rendimiento que los
ahorradores estaban obteniendo sobre sus inversiones.
La valuacin de acciones y valores determinan los valores de los bonos y las acciones, as como
la manera en que los inversionistas estiman la tasa de rendimiento que esperan ganar.
Se revisa la forma en que el riesgo de las inversiones debe ser medido y la forma en que ste
afecta a los precios de los valores y a las tasas de rendimiento. Una manera ms precisa de lo
que significa el trmino riesgo es un azar, peligro o la exposicin a una prdida o aun dao y en
cuanto a tasa de rendimiento que se espera deber realizarse a partir de una inversin.
 UNIDAD I. FINANZAS I.
PERFIL DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO.
EL ADMINISTRADOR FINANCIERO DESEMPEA UNA FUNCION DE CRUCIAL IMPORTANCIA
EN LA OPERACION Y EXITO DE LAS EMPRESAS .EL PAPEL DEL FINANCIERO VA DESDE LA
PRESUPUESTACION, LA PREDICCION Y EL MANEJO DE EFECTIVO , HASTA LA
ADMINISTRACION CREDITICIA , EL ANALISIS DE INVERSIONES Y LA BUSQUEDA DE
FONDOS.DADO QUE LA MAYOR PARTE DE LAS DECISIONES EMPRESARIALES SE MIDEN
EN TERMINOS FINANCIEROS ,EL ROL DE UN ADMINISTRADOR FINANCIERO EN LA
OPERACION DE LAS EMPRESAS RESULTA DE VITAL IMPORTANCIA ,ASI PUES TODAS
QUELLAS AREAS QUE CONSTITUYE LA ORGANIZACION DE NEGOCIOS
-CONTABILIDAD,ANUFACTUARMERCADO,PERONAL,INVESTIGACION ENTRE OTRAS,
REQUIEREN DE UN CONOCIMIENTO MINIMO DE LA FUNCION ADMINISTRATIVA
FINANCIERA .
LA IMPORTANCIA DE LA FUNCIN FINANCIERA DEPENDE DE GRAN MEDIDA DEL
TAMAO DE LA ORGANIZACION . EN LAS EMPRESAS PEQUEAS, LA FUNCION
FINANCIERA SUELE ENCOMENDARSE AL DEPARTAMENTO DE CONTABILIDAD ,PERO A
MEDIDA QUE LA EMPRESA CRECE , ES NECESEARIO CREAR UN DEPARTAMENTO
ESPECIAL PARA TRABAJAR EL AREA DE FINANCIERA.
 UNIDAD I. FINANZAS I.
EL ADMINISTRADOR FINANCIERO DEBE DOMINAR LOS FUNDAMENTOS
TANTO DE LA ECONOMIA COMO DE LA CONTABILIDAD. SE DEBE CONOCER
EL MARCO DE REFERENCIA ECONOMICA VIGENTE , LOS NIVELES
CAMBIANTES DE LA ACTIVIDAD ECONMICA Y LOS CAMBIOS EN LA
POLITICA,POR MENCIONAR ALGUNOS.
EL ROLL DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO ESTA CRECIENDO
CONSTANTEMENTE COMO CONSECUENCIA DE LA NECESIDAD DE LAS
EMPRESAS DE SER MAS COMPETITIVAS FINANCIERAMENTE , LO QUE LLEVA
A BUSCAR ASESORIA EN LOS PROFESIONALES DE LAS FINANZAS CON EL
FIN DE LOGRAR MEJORES RESULTADOS Y GENERACIN DE VALOR EN LA
ORGANIZACION.
EL OBJETIVO DEL FINANCIERO ES MAXIMIZAR EL VALOR DE LA EMPRESA,
QUE DEBE ENFOCARSE EN LAS PRINCIPALES FUNCIONES FINANCIERAS
CLAVES DE LA ORGANIZACION : LA INVERSION ,LA FINANCIACION Y LAS
DECISIONES DE DIVIDENDOS.
 CONCEPTOS DE FINANZAS I.
CLASIFICACION Y TIPOS DE FINANZAS.
PRINCIPALES AREAS EN FINANZAS. ORIGEN Y EVOLUCION DE LAS FINANZAS.
Conceptos Relacionados:
Costos Riesgo
Dficit fiscal Franquicia
Gasto Impuesto
Costo Dinero
Qu es la contabilidad? Inversin
Cuenta Activo.
Crdito Bancario Pasivo.
Contabilidad de Costos Capital Contable.
Microempresa, Instituciones y Mercados financieros.
 CLASIFICACION DE LAS FINANZAS.
CONCEPTO DE FINANZAS
Se entiende por Finanzas el conjunto de actividades y decisiones administrativas que conducen a
una empresa a la adquisicin y financiamiento de sus activos fijos (terreno, edificio, mobiliario ,etc.)
y circulantes (efectivo, cuentas y efectos por cobrar, etc.). El anlisis de stas decisiones se basa en
los flujos de sus ingresos y gastos y en sus efectos sobre los objetivos administrativos que la
empresa se proponga alcanzar."
CLASIFICACION DE LAS FINANZAS
Se clasifican en:
-Finanzas Pblicas
-Finanzas Privadas.
Las Finanzas Pblicas:
Las Finanzas Pblicas constituyen la actividad econmica del sector pblico, con su particular y
caracterstica estructura que convive con la economa de mercado, de la cual obtiene los recursos y
a la cual le presta un marco de accin. Comprende los bienes, rentas y deudas que forman el activo
y el pasivo de la Nacin y todos los dems bienes y rentas cuya administracin corresponde al Poder
Nacional a travs de las distintas instituciones creadas por el estado para tal fin. El Estado para
poder realizar sus funciones y afrontar sus necesidades pblicas, debe contar con recursos, y los
mismos se obtienen a travs de los diferentes procedimientos legalmente estatuidos y preceptuados
en principios legales constitucionales.
 CLASIFICACION DE LAS FINANZAS.
Las finanzas pblicas establece; estudia las necesidades; crea los recursos; Ingresos;
Gastos, El estado hace uso de los recursos necesarios provenientes de su gestin poltica
para desarrollar actividades financieras a travs de la explotacin y distribucin de las
riquezas para satisfacer las necesidades pblicas (individuales y colectivas).
Crear la plataforma adecuada en cuanto a educacin, salud, seguridad social, para el
desarrollo de nuevas fuentes de trabajo, crear tecnologa propia, en el marco de un sistema
pluralista y flexible de toma de decisiones, que articule distintos mecanismos de
conformacin de la voluntad colectiva. Garantizar un mayor control social sobre su gestin,
mejorar los medios e instrumentos que hoy existen de representacin poltica y social y
establecer otras vas de participacin complementarias a las de representacin poltica,
que fortalezcan , descentralicen su poder y transfieran responsabilidades y recursos a las
comunidades estatales y locales y, finalmente, mejorar sus estructuras polticas.
Desarrollar estrategias de accin concurrente y propulsar estas acciones tendentes a la
proteccin, al desarrollo de la seguridad ciudadana, la salud, la educacin, el deporte, la
cultura, el trabajo, y en fin, el bienestar social, para que la economa del pas pueda
desarrollarse y conducirla hacia un futuro prspero. La poltica fiscal como instrumento de
estabilizacin y ajuste; Polticas heterodoxas y ortodoxas (tradicionales y no tradicionales)
de las finanzas pblicas.
 CLASIFICACION DE LAS FINANZAS.
Las Finanzas Privadas:
Estn relacionadas con las funciones de las empresas privadas y aquellas empresas del
estado que funcionan bajo la teora de la ptima productividad para la maximizacin de las
ganancias.
IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS EN LA ECONOMIA NACIONAL
Las finanzas cumplen un papel fundamental en el xito y en la supervivencia del Estado y
de la empresa privada, pues se considera como un instrumento de planificacin, ejecucin
y control que repercute decididamente en la economa empresarial y pblica, extendiendo
sus efectos a todas las esferas de la produccin y consumos. La economa nacional es
movida por la actividad financiera por cuanto esta ltima da lugar al proceso que acelera el
incremento de las inversiones privadas como consecuencia el aumento de la demanda
global, imputable exclusivamente a la actividad financiera. La actividad financiera influye
sobre el costo de produccin de las empresas modificando la eficiencia marginal del
capital; elemento determinante del volumen de inversiones privadas, as como tambin
compromete la capacidad productiva; o lo que es lo mismo, sita a los individuos y a las
empresas en la imposibilidad de produccin, o liberarlos, por el contrario de unas
incapacidad preexistente. Igualmente la actividad financiera influye sobre el incentivo para
invertir o para producir.
 CLASIFICACION DE LAS FINANZAS.
COMPARACION ENTRE FINANZAS PBLICAS Y PRIVADAS
Semejanzas:
1. Su objetivo fundamental es satisfacer necesidades.
2. Ambas incurren en costos; medidos en trminos reales y monetarios.
3. Es un instrumento econmico para la planificacin, ejecucin y control del ingreso y gasto.
4. Concurren en un medio de recursos escasos de mltiples fines que compiten entre s y al final se
establece una jerarquizacin de estos fines.
Diferencias:
1. Las Finanzas Pblicas persiguen el Bienestar Social o Colectivo y Las Privadas buscan el lucro o
enriquecimiento del inversionista.
2. Las Finanzas Pblicas logran su ingreso mediante el decreto y aplicacin de leyes pblicas de impuesto y
rentas sobre el sector privado y empresas del estado (coercin). Las Privadas perciben su ingreso a travs
del fomento al consumo de bienes y servicios por la colectividad, entrando en juego la oferta y 1a demanda.
3. Los Gastos en las Finanzas Privadas se planifican mediante el flujo esperado de Ingresos. En cambio en
las Finanzas Pblicas, se planifica el Presupuesto de Gasto anualmente segn las prioridades de la nacin y
luego se define con que "ingreso" se cubrirn dichos "gastos".
4. Las Finanzas Pblicas tienen accin coercitiva mientras que las Finanzas Privadas tienen accin
voluntaria.
 TIPOS DE FINANZAS.
Finanzas personales: la podemos definir como la forma en que nos relacionamos con nuestro
entorno a travs del dinero. Las finanzas personales incluyen la gestin y administracin de los
ingresos, gastos, la planificacin, el ahorro y la inversin a travs del tiempo, teniendo en
cuenta los riesgos financieros y los acontecimientos futuros de su vida.
Diariamente tomamos decisiones como el lugar donde comemos, nuestro medio de transporte
o los planes para el prximo fin de semana, todas estas elecciones tienen una base financiera e
influyen en nuestras finanzas personales.
Finanzas familiares: es la gestin de todos los ingresos y gastos que una unidad familiar,
incluidos todos sus miembros, posee. Las familias a nivel financiero funcionan como una
pequea empresa y deben tomar decisiones en por lo menos cuatro aspectos:
Decisiones de consumo y de ahorro: qu parte de su patrimonio actual deben destinar al
consumo y qu proporcin de su ingreso actual deben ahorrar para el futuro?
Decisiones de inversin: cmo se debe invertir el dinero que han ahorrado?
Decisiones de financiamiento: cundo y cmo deben utilizar el dinero ajeno para realizar sus
planes de consumo y de inversin?
Decisiones de administracin del riesgo: cmo y en qu trminos deben las familias tratar de
reducir las incertidumbres financieras que afrontan o cuando conviene aumentar los riesgos?
 TIPOS DE FINANZAS.
Finanzas corporativas: se centran en la forma en la que las empresas pueden crear
valor y lo mantienen a travs del uso eficiente de los recursos financieros. Se
subdivide en tres partes:
Las decisiones de inversin, que se centran en el estudio de los activos reales
(tangibles o intangibles) en los que la empresa debera invertir.
Las decisiones de financiacin, que estudian la obtencin de fondos (provenientes
de los inversores que adquieren los activos financieros emitidos por la empresa)
para que la compaa pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir.
Las decisiones directivas, es decir las decisiones operativas y financieras del da a
da como, por ejemplo: el tamao de la empresa, su ritmo de crecimiento, el
tamao del crdito concedido a sus clientes, la remuneracin del personal de la
empresa, etc.
Algunas de las zonas de estudio de las finanzas corporativas son, por ejemplo: el
equilibrio financiero, el anlisis de la inversin en nuevos activos, el
reemplazamiento de viejos activos, las fusiones y adquisiciones de empresas, el
anlisis del endeudamiento, la emisin de acciones y obligaciones, etctera.
 TIPOS DE FINANZAS.
Finanzas pblicas: es el estudio del rol del Gobierno en la economa, es decir, examina la
forma de administracin de los ingresos (obtenidos principalmente por los impuestos) y
gastos del Gobierno (tambin llamado Gasto Pblico) para lograr efectos deseables tales
como:
Eficiente asignacin de recursos para satisfacer las necesidades colectivas.
La correcta distribucin de la riqueza.
Estabilidad macroeconmica.
Para lograra estos efectos el Gobierno se ve obligado a intervenir en las finanzas personales,
familiares y, sobre todo, corporativas, ya que si por ejemplo las personas decidieran no seguir
aportando a sus fondos de pensiones se generara una crisis pensional en algunos aos que
pondra en riesgo la estabilidad del sistema, por lo que el Gobierno obliga a que se realice
este aporte. Al igual en las finanzas corporativas pueden suceder fallos del mercado, es decir,
situaciones en las que el mercado deja de ser eficiente, por ejemplo una empresa que
monopoliza un mercado.
En la actualidad las finanzas pblicas adquieren gran importancia: su estudio cientfico y su
forma de aplicacin tcnica constituyen un factor para la estabilizacin y crecimiento
econmico del pas y de sus empresas como centros econmicos de generacin de empleo
digno y justo.
 MERCADO DE CAPITAL.
Se denomina mercado de capitales a una clase de sector econmico en
donde se comercian canales de financiacin a distintos plazos. Este
mercado sirve como medio de canalizacin de los ahorros de distintas
personas y entidades para que otras se financien en sus diversos
proyectos. Este tipo de mercados suelen servir como medio de
transmisin de recursos desde sectores menos productivos hacia
sectores que los son en mayor medida.
En la actualidad, los mercados de capitales se manejan desde
plataformas electrnicas a las que pueden accederse desde distintas
entidades, estando en algunos casos disponibles al pblico en general.
Existen numerosos ejemplos de esos sistemas, que son sostenidos por
entidades tales como bancos de inversin, departamentos
gubernamentales, etc. Desde el punto de vista fsico, estos sistemas se
hospedan a nivel mundial, aunque suelen concentrarse en centros
financieros tales como Londres, Nueva York y Hong Kong
 MERCADO DE CAPITAL.
Existe una divisin dentro de los mercados de capitales: estos pueden
dividirse entre mercados primarios y secundarios. En los mercados
primarios se venden las nuevas acciones o bonos emitidos a partir de un
contrato entre la parte que financia y la que es financiada; en estos pueden
participar tanto estados como empresas que necesitan financiamiento. En
los mercados secundarios estos activos pueden cambiar permanentemente
de portador segn los precios determinados por el libre juego y la demanda.
As, el mercado primario consistira en el acuerdo de financiamiento
primigenio, mientras que el secundario consistira en la comercializacin de
esa deuda tomada por una institucin pblica o privada.
Adems, dentro de los activos negociados en un mercado de valores, puede
establecerse la distincin entre elementos de renta fija y aquellos que
juegan como variable. Los primeros corresponden a todas los activos que
pagan un inters fijo al cabo de un determinado tiempo; los segundos, a los
activos que cuya renta puede variar a lo largo del tiempo, como por ejemplo
el caso de las acciones.
INSTITUCIONES Y MERCADOS
FINANCIEROS.
INSTITUCIONES Y MERCADOS
FINANCIEROS.
ESTADOS FINANCIEROS BASICOS.
ESTADOS FINANCIEROS BASICOS.
ESTADOS FINANCIEROS BASICOS.
ESTADOS FINANCIEROS BASICOS.
ESTADOS FINANCIEROS BASICOS.
EFECTIVOS FINANCIEROS BASICOS.
ESTADOS FINANCIEROS BASICOS.
ESTADOS FINANCIEROS BASICOS.
ESTADOS FINANCIEROS BASIC
 COMO OPERA EL BANCO MUNDIAL.
El Banco Mundial es la institucin mas grande del mundo
en trminos de desarrollo pblico, realizando prstamos
que alcanzan los $25 millones de dlares anuales a
pases en vias de desarrollo. Los objetivos principales del
Banco Mundial segn el Articulo Primero de los Articulos
Constitutivos son: Asistir en la reconstruccin y
desarrollo en territorios de los miembros a travs de la
facilitacin de capital de inversin con propsitos
productivos y la promocin de crecimiento balanceado
en el comercio internacional y la estabilidad en la
balanza de pagos a travs de inversin extranjera de
largo alcance, asistiendo en el aumento de la
productividad, la calidad de vida y las condiciones
 COMO OPERA EL BANCO MUNDIAL.
Cada miembro del Banco contribuye un 2% de su suscripcin en oro o
dlares americanos y 18% en su moneda local. Los miembros pagan
20% del capital mientras que el 80% restante permanece cobrable
(para ser pagado en caso de mora). Esta garanta permite al Banco
recaudar fondos para mas prestamos en los mercados internacionales
a travs de la venta de bonos. Las tasas de inters en prstamos del
Banco Mundial son revisadas semestralmente y tpicamente el banco
cobra un tasa de inters 0.5% por encima del costo de sus propios
prstamos en los mercados internacionales. Este dinero extra es
utilizado en los costos operacionales del Banco y sus reservas.
Originalmente, dichos prstamos eran dados exclusivamente a
proyectos especficos- usualmente proyectos de infraestructura
como la construccin de autopistas, represas, telecomunicaciones y
proyectos de inversin social en los sectores de salud y educacin.