INTEGRANTES

THALIA
CHUQUIMARCA
ABRAHAM GUAMAN
LUIS QUIONEZ
MARCO PINCAY

RELACION ENTRE PRESUPUESTO DE CAPITAL Y PROYECTO DE

INVERSION

APALANCAMIENTO Y ANALISIS DE PUNTOS DE EQUILIBRIO

LUIS
QUIONEZ

RELACION ENTRE PRESUPUESTO DE CAPITAL Y PROYECTO

DE INVERSION
Elpresupuestodecapitaloproye
cto de inversinse refiere a
lasinversionesen el activo fijo o
en
eldiseodemtodosyprocedimi
entosnecesarios para producir y
venderbienes.

Su horizonte deplaneaciny
decontroles de largo plazo, pues
los conceptos que trata se
utilizan o se mantienen durante
varios ejercicios.

Asimismo, sus resultados

operativos y financieros pueden
no ser inmediatos. Debido a lo
anterior, es posible que se corra
elriesgode que losactivos,
objeto del presupuesto de capital,
puedan resultar improductivos,
poco rentables u obsoletos, por lo
Un presupuesto de capital
consta de tres fases:
1.Estudio exploratorio oanteproyecto.
2.Estudio preliminar o pre proyecto.
3.Estudio final o elaboracin del
proyecto.
Cada fase, por si misma, de elaboracin y
evaluacin y en ellas se van eliminando
aquellas situaciones uoperacionesque resultan
poco atractivas para un inversionista.

Los estudios que comprenden un proyecto de

inversin son:

a)El estudio de marcado: Define elmercadoy

elproductodel proyecto.

b)El estudio tcnico: Pronostica losrecursos,

instalaciones, equipo,logsticay procedimientos para
fabricar un determinado producto.

c)El estudio administrativo: Es aquel que sealala

organizaciny el control de las actividades
administrativasderivadasdel proyecto.

d)El estudio financiero: Refleja monetariamente todo

lo pronosticado en los estudios anteriores.Muestrala
liquidez y larentabilidadque se espera obtener del
proyecto y, finalmente, las medidas que permitirn la
evaluacin del mismo.
Diferentes tipos deproyectos de
inversinen bienes de capital

Existe varias clasificaciones deproyectosde inversin, algunas

de las cuales estn enfuncinde los tipos
definanciamiento(internos o externos), de las caractersticas
de las personas que los formulan (iniciativa privada, las
subvenciones o proyectos sociales) y de las caractersticas de
cada proyecto (independiente, dependientes o mutuamente
excluyente);

Proyectos independientes: son aquellos cuya elaboracin,

evaluacin y criterios deseleccino tienen que ver con ningn
otro proyecto.

Proyecto dependiente o complementario: la formula de

estos proyectos se encuentran directamente relacionada con la
elaboracin de otros.

Alternativas de Inversin

Son muchas y diversas las causas especficas que originan un

proyecto de inversin. Invariablemente, su formulacin
obedece a la necesidad de encontrar losmediospara alcanzar
losobjetivosde laorganizacin, sobre todo, cuando el balance
entre los objetivos y los recursos es negativo. Entre las razones
ms comunes para formular un presupuesto de capital estn:

La reposicin de equipos.
La exploracin,investigacinodesarrollo.
La ampliacin de la planta productiva.
El lanzamiento de nuevosproductos.
Mtodos para evaluar alternativas de inversin de
capital
De esta forma se est en posibilidad de conocer lo
siguiente:
a) La escasez de recursos.
b) La escasez de personal.
c) La incertidumbre o el riesgo asociado a los proyectos
d) Al proceso de medicin del rendimiento del proyecto.
e) La viabilidad o factibilidad del presupuesto del capital.

Tcnicas de evaluacin de proyectos de

inversin son:

a) El valor presente neto
b) La tasa interna de retorno
c) El rendimiento sobre la inversin
d) La determinacin de reembolso de la
inversin.
ABRAHAM
GUAMAN

APALANCAMIENTO Y ANALISIS DE PUNTOS DE EQUILIBRIO

APALANCAMIENTO

El apalancamiento es el resultado de decisiones que se adoptan en la

gestin empresarial y se refiere a que, en ciertas ocasiones, la
direccin de las compaas resuelve asumir costos fijos para obtener el
uso de determinados recursos, ya sea materiales o financieros.
SU ENFOQUE

En su enfoque y aplicacin ms frecuentes, el

anlisis del apalancamiento ayuda a valorar
con una ptica de corto plazo algunas
incertidumbres que rodean el funcionamiento
de las organizaciones y que impactan sobre
sus resultados
TIPOS DE APALANCAMIENTO

Este grado de
apalancamiento es la
relacin entre las UAII de la
empresa y la utilidad antes
de impuestos
Este grado de apalancamiento
es la relacin que existe entre
la utilidad bruta y las utilidades
antes de intereses e impuestos
UAII
Este grado de apalancamiento
es la relacin que existe entre
los ingresos por ventas y la
utilidad neta
 LO QUE ABARCAN LOS TIPOS DE
APALANCAMIENTO

NOTA: EL APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO SON VENTAJOSOS PERO TAMBIEN SON UN ARMA DE DOBLE FILO, YA QUE
SI BIEN ES CIERTO APORTAN AL RENDIMIENTO PERO TAMBIEN APORTAN RIESGO.
CALCULO DEL APALANCAMIENTO
 APALANCAMIENTO

RIESGO YESTRUCTURADE CAPITAL

EL APALANCAMIENTO OPERACIONAL ES EL GRADO EN QUE LA FIRMA UTILIZACOSTOSFIJOS EN
SUSPROCESOSDE PRODUCCION U OPERACIONES COMERCIALES EN GENERAL.

EL APALANCAMIENTO FINANCIERO SE REFIERE ALA FIRMA QUE UTILIZA VALORES CON CARGOS
FIJOS, TALES COMO DEUDAS Y ACCIONES PREFERENTES EN VEZ DE ACCIONES COMUNES.

LOS CAMBIOS EN LA UTILIZACION DEL APALANCAMIENTO AFECTA LA GANANCIA POR ACCION Y

ELPRECIODE LAS ACCIONES.

EL PATRON SEGUIDO POR LOSPRECIOSESPERADOS DE LAS ACCIONES CON CRECIENTE

APALANCAMIENTO FINANCIERO, SE DEBE PRINCIPALMENTE AL IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y
COSTOS DEQUIEBRACOMERCIAL.
 APALANCAMIENTO
RIESGO YESTRUCTURADE CAPITAL

LA ESTRUCTURA DE CAPITAL QUE MAXIMIZA EL PRECIO DE LAS ACCIONES ES, AL

MISMOTIEMPO, LA ESTRUCTURA DE CAPITAL QUE MINIMIZA EL COSTO PROMEDIO
PONDERADO DE CAPITAL.

EN MUCHOS CASOSLA EMPRESAPUDIERA INTERESARSE MAS POR LOS EFECTOS DEL

APALANCAMIENTO FINANCIERO QUE POR LA MAXIMIZACION DEL PRECIO DE LAS ACCIONES.

LA ESTRUCTURA DE CAPITAL DE UNA FIRMA PUEDE CAMBIAR A CONSECUENCIA DE LA

CONSOLIDADCION CON OTRAS FIRMAS

POR CREDITOS PARA ADQUIR ACIONES DE LA FIRMA OBJETIVO

EL USO DE LA DEUDA INCREMENTA EL VALOR LO SUFICIENTE PARA CUBRIR LA PRIMA

OFRECIDA Y OBTENER BENEFICIOS PARA LA FIRMA COMPRADORA.

NOTA: LA ESTRUCTURA DE CAPITAL ES LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA FIRMA Y SE CONSIDERA OPTIMA CUANDO

MAXIMIZA ELVALORDE SUSACCIONESY MINIMIZA ELCOSTOPROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL.
ANALISIS DEL PUNTO
DE EQUILIBRIO

EL PUNTO DE EQUILIBRIO CONSTITUYE UNA DE LAS MEDIDAS MS

EFECTIVAS DE LAS RELACIONES EXISTENTES ENTRE NIVELES DE
INGRESOS OPERATIVOS Y COSTOS TOTALES
(COSTO .-VOLUMEN-UTILIDAD).

ES EL NIVEL DE OPERACIONES EN EL CUAL LOS INGRESOS TOTALES

SE IGUALAN CON LOS COSTOS TOTALES.
 QUE ES EL PUNTO DE EQUILIBRIO

Es un mtodo analtico, representado por el vrtice

donde se juntan lasventasy losgastostotales,
determinando el momento en el que no existen
utilidades ni prdidas para una entidad, es decir que
los ingresos son iguales a los gastos.
 VENTAJAS DELANLISISDEL PUNTO DE EQUILIBRIO

PERMITE DETERMINAR EL NIVEL MNIMO DE VENTAS O

INGRESOS TOTALES. ESTE NIVEL PUEDE ESTAR REPRESENTADO EN
UNIDADES DESERVICIOS, VOLUMEN DE VISITANTES, PORCENTAJE
DE OCUPACIN Y EN UNIDADES MONETARIAS.

HACE POSIBLE LA COMPARACIN ENTRE LOS NIVELES MNIMOS

DEVENTASEALADOS EN ELPUNTO DE EQUILIBRIOCON EL
COMPORTAMIENTO Y EXPECTATIVAS DEL MERCADO.

SE PUEDE OBSERVAR LA FORMACIN GLOBAL DE COSTOS Y

GASTOS, AS COMO SU INCIDENCIA EN LAS CIFRAS DE INGRESOS
EXIGIDAS POR EL PUNTO DE EQUILIBRIO.

PERMITE EFECTUAR COMPARACIONES CON EMPRESAS

COMPETIDORAS EN CUANTO A LOS NIVELES DE LOS PUNTOS DE
EQUILIBRIO.

FACILITA LA APLICACIN DEPRUEBASDE SENSIBILIDAD DE LOS

INGRESOS PARA LA MAXIMIZACIN DE LOS BENEFICIOS SI SE
INTRODUCEN CAMBIOS EN PRECIOS DE VENTAS, GASTOS FIJOS Y
VARIABLES.
DESVENTAJAS DEL ANALISIS DEL PUNTO DE
EQUILIBRIO
No es una herramienta de evaluacin econmica.

Dificultad en la prctica para el clculo y

clasificacin de costos en fijos y en variables ya que
algunos conceptos son semifijos o semivariables.

Supuesto explcito de que los costos y gastos se

mantienen as durante periodos prolongados,
cuando en realidad no es as.

Es inflexible en eltiempo, no es apta para

situaciones decrisis.
TCNICAS DE ANLISIS DEL PUNTO DE
EQUILIBRIO
TCNICA DE LA ECUACIN.

VENTAS - GASTOS VARIABLES =GASTOS FIJOS = UTILIDAD NETA

ENTONCES:

VENTAS = GASTOS VARIABLES + GASTOS FIJOS + UTILIDAD NETA

PRESENTACIN DE LAS VARIABLES:

V = Ventas = Pv x N
Pv = Precio de venta por unidad.
N = Nmero e unidades para la venta.
Cv = Costo variable total (cv x N).
cv = Costo variable por unidad.
Cf = Costos fijos.
Un = Unidad neta.
Mc = Margen de contribucin.

Entonces si:
Pv x N = Cf + cv x N + Un.

Despejando N:
MUCHAS GRACIAS