PROYECTO INTEGRADOR DE INVESTIGACIN EN EL AULA NIVEL IX

LNEA DE INVESTIGACIN:
Responsabilidad Social
Empresarial (RSE)
 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA Y
SUBPROBLEMAS

El control y los manejos ticos de

los capitales golondrina y su
incorporacin a la economa
colombiana.
SEMINARIO DE FINANZAS
INTERNACIONALES
 PLANTEAMIENTO DE
HIPTESIS Y SUBHIPTESIS

Colombia se ha mostrado
imponente frente a la entrada de
capitales de corto plazo o
golondrina, pero el efecto de sus
controles no ha sido el esperado
 PRINCIPALES ARGUMENTOS TERICOS

Por qu atacar al capital golondrino?

Este tipo de inversin indirecta de portafolio tiene fundamentalmente un carcter
especulativo, dado que nicamente busca el mejor rendimiento sin considerar el mal
que puede ocasionar si se mueve rpidamente de un lugar a otro (Heath, 1997. Ver:
http://jonathanheath.net).
Tiende a ser realizada ms por individuos en el mbito personal que por grandes
firmas, en contraposicin a las inversiones extranjeras directas que son realizadas
principalmente por grandes empresas multinacionales o globales. (Vitoria, Coord.,
2002. Ver: http://www.unimet.edu.ve/centros/cel/articulos/inversion-extranjera.doc).

Cul es la evidencia prctica de este fenmeno?

La respuesta es la teora del portafolio de inversin. Mediante la inversin en valores
cuyos rendimientos estn inversamente relacionados a travs del tiempo (a menor
tiempo mayor rendimiento y viceversa) se puede obtener un rendimiento dado con un
riesgo menor, o un rendimiento mayor con el mismo nivel de riesgo para el portafolio
como un todo. (Salvatore, 1999, p. 371).
PRINCIPALES ARGUMENTOS
TERICOS
Cmo interfieren en economas con libre cambio de divisas?
Los delincuentes pueden negociar en el mercado libre y ofrecer la moneda extranjera
a aquellos interesados en adquirirlas. En este caso, si hay movimiento de capitales
golondrinos los mismos causan un exceso de oferta lo que hace que la moneda local
se aprecie, encareciendo el costo de las exportaciones. Esto tambin afecta a los
residentes que reciben divisas del exterior porque reciben menos moneda local a
cambio de la extranjera. (Natera, Miguel Hilario. El Lavado de Dinero y el Capital
Golondrino, Caracas. 2007, p. 30-31).
REFERENTES EMPRICOS
Colombia nuestro pas, no tena control de cambio y se
ha visto afectado por un aumento de la inversin de
portafolio

Una de las medidas que el gobierno colombiano impuso

fue contar con un rgimen jurdico que regule la
Inversin Extranjera de Portafolio

l mismo establece el lapso mnimo que deben

permanecer los Capitales en Colombia

De manera de evitar la especulacin y que se vea

afectado el tipo de cambio (principalmente de la divisa
estadounidense) en detrimento del Peso Colombiano
 REFERENTES EMPRICOS
Segn un estudio publicado por la
1) evitar o
Universidad Sergio Arboleda en el reducir la
2008 que examin el efecto que apreciaci
han tenido los controles n de la
introducidos en Colombia en mayo moneda
de 2007

4) inducir
la Motivos
2)
recomposic para usar
in de los los independe
ncia
flujos de controles a
monetaria
corto a la entrada
largo plazo

La evidencia en Colombia muestra que

si bien se disuadi el endeudamiento y
3) las inversiones de portafolio a corto
disminuir plazo, se hizo al costo de aumentar la
la entrada
de volatilidad de la tasa de cambio sin
capitales afectar el nivel de la misma en la
direccin deseada
 CONCLUSIONES

Nuestro pas presenta evidencias a favor y en contra respecto a

los controles que ha impuesto desde el ao 2007 a la entrada de
capitales.

Logros respecto a su
efecto deseado, esto
A favor es, el freno a las
entradas de capitales
de corto plazo
CONCLUSIONES
 RECOMENDACIONES

El gobierno colombiano podra adoptar la alternativa, de que estos

inversionistas se hagan partcipes de proyectos de inversin social
para los sectores ms vulnerables de nuestro pas como respuesta
a los beneficios que han recibido en el corto plazo.
Es ms, se ha demostrado que empresas con programas de
Responsabilidad Social Empresarial si generan un valor agregado
a su actividad econmica y al precio de su accin en su bolsa,
reiterando que la RSE no es simplemente la cara amable de la
empresa, o que es marketing social, o verde, o marketing, o ni
siquiera eso.
Ejemplos muy destacados de algunas empresas, instituciones y
organizaciones no gubernamentales que trabajan en el sector
social en Colombia y que han recibido estos frutos por su huella
social son:
 BIBLIOGRAFA

Heath, J. El Regreso del Dinero Especulativo. 1997. Disponible en:

http://jonathanheath.net.

Nam, Moiss. Ilcito. Bogot: Editorial Random House Mondadori. 2006.

Natera, Miguel Hilario. El Lavado de Dinero y el Capital Golondrino, en Monografas.

Edicin Internet, de la Universidad Central de Venezuela, Facultad de Ciencias
Econmicas y Sociales. Caracas 23 de Junio de 2007. Disponible en:
http://www.monografias.com/trabajos-pdf4/lavado-dinero-y-capital golondrino/lavado-
dinero-y-capital-golondrino.pdf

Salvatore, D. Economa Internacional. Sexta edicin. Mxico: Prentice Hall

Hispanoamericana. 1999.

Universidad Sergio Arboleda, Observatorio Econmico, Financiero y Empresarial.

Controles de Capitales: un ao despus, en Reporte Macroeconmico Universidad
Sergio Arboleda, OEFE. Boletn Mensual N 6. Junio de 2008. Disponible en:
http://www.usergioarboleda.edu.co/observatorio_economico/reporte_macroeconomico/
reportes/reporte_6.pdf

Vitoria, E., Coordinador. La inversin extranjera en los sectores petrolero y bancario

de Venezuela (1995-2000). Publicacin Universidad Metropolitana de Caracas.
Disponible en:
http://www.unimet.edu.ve/centros/cel/articulos/inversion-extranjera.doc.