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SEMINARIO DE INVESTIGACIN 1

Horario 904

Anlisis de la gestin de capital de trabajo


operativo en una empresa exportadora de
confecciones entre 2010-2015:
Proveedora Textil S. A. C
Mario Aguilar Chvez 20110354
Diana Barrenechea Chvez 20110238
Amny Cruzado Torres 20101941
2016 - I
NDICE DE LA PRESENTACIN

1. PLANTEAMIENTO DEL TEMA


1.1 Problema emprico y de investigacin
1.2. Pregunta de investigacin e hiptesis preliminar
1.3. Objetivos

2. MARCO TERICO Y CONTEXTUAL

3. METODOLOGA
3.1 Alcance, Diseo y Tcnicas
3.2 Matriz de Consistencia del captulo emprico
INDICE DE LA PRESENTACIN

1. PLANTEAMIENTO DEL TEMA


1.1 Problema emprico y de investigacin
1.2. Pregunta de investigacin e hiptesis preliminar
1.3. Objetivos

2. MARCO TERICO Y CONTEXTUAL

3. METODOLOGA
3.1 Alcance, Diseo y Tcnicas
3.2 Matriz de Consistencia del captulo emprico
1. PLANTEAMIENTO DEL TEMA
Evolucin Exportaciones del Sector Textil 2005-2015
1.1. Problema emprico 2,500
Sector Textil-> 2% del PBI Global * 2,026
2,177
2,000 1,990 1,926
PBI manufacturero -> 13.46% * 1,736 1,800
1,495 1,561
1,500
Exportaciones: Ventas en millones USD FOB. 1,473
1,275 1,324
Ventas Miles FOB USD
Cada de exportaciones peruanas textiles: 1,000

Demanda de USA
500
Deficiencia estructural de Per**:
Costos Fijos elevados
0
Costos Laborales
Generacin de empleo***: Elaboracin propia. Fuente: SUNAT. 2016. (*)
2015: 485, 000 empleos directos - Sector Textil
Prdida Trimestre-I 2015: 86, 248 - Sector Exportaciones
Prdida de empleos sector textil y confecciones: 38 757 (45% del total).

(* )SUNAT. (2016). SUNAT- Estadsticas y Estudios. (***) Gestin (07 de agosto de 2015).Adex: 2344 empresas dejaron de exportar perdindose
http://www.sunat.gob.pe/estadisticasestudios/busqueda_comercio_exterior.html (**) APOYO consultora (2011) Perspectivas del sector textil peruano 86,248 empleos. Gestin. ttp://gestion.pe/economia/adex-2344-empresas-dejaron-exportar-
perdiendose-86248-empleos-2139391
1. PLANTEAMIENTO DEL TEMA
1.1. Problema de investigacin
Perspectiva financiera:
ENTORNO
DECISIONES RECURSOS EFECTIVO
CICLO OPERATIVO

Finanzas de Corto Plazo


Capital de Trabajo Operativo: Dinero en ciclo operativo
Gestin de 3 cuentas:
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Cuentas por Pagar Decisiones:
Ventas CTO: Planes de produccin y ventas*** Inversin
Financiamiento

*Brealey, R. (2015). Principios de Finanzas Corporativas New **Price Waterhouse Coopers. (2013)Administrar efectivamente en tiempos de crisis. Price ***Moreno Fernandez, J. (1997). La administracin financiera del capital de
York, Estados Unidos: McGraw-Hill Education. Waterhouse Coopers. https://www.pwc.com/py/es/publicaciones/assets/admintc.pdf trabajo. Mxico: Instituto Mexicano de Contadores Pblicos, A.C.
1. PLANTEAMIENTO DEL TEMA
1.2. Pregunta de investigacin e hiptesis preliminar

Pregunta de investigacin:

Cul es la relevancia del Capital de Trabajo Operativo en la generacin de Flujo de Caja Operativo
(FCO) de Proveedora Textil entre los aos 2010 - 2015?

Hiptesis preliminar:

Proveedora Polticas de
Aplic Buenas
Textil S.A.C Inversin y
Prcticas
gener FCO Financiamiento
Tericas de CTO
positivos entre RESTRICTIVAS
2010-2015 entre 2010-2015
1. PLANTEAMIENTO DEL TEMA
1.3. Objetivos
Objetivo General
Analizar la importancia de las decisiones sobre CTO en la generacin de Flujo de Caja Operativo
de la empresa Proveedora Textil entre 2010 - 2015.
Objetivos Especficos

1. Explicar la definicin de capital de trabajo operativo y sus cuentas, adems de la relevancia de la gestin del
Terico
capital de trabajo en organizaciones empresariales y sus polticas de inversin y financiamiento segn el entorno.

2. Analizar el entorno econmico del sector textil peruano durante los aos 2010 -2015 y realizar el diagnstico de
Contextual
Proveedora Textil S.A.C.
3. Identificar las acciones tomadas respecto al CTO por el Sector Textil y Proveedora Textil S.A.C (2010-2015).
4. Comparar las acciones tomadas sobre el CTO de Proveedora Textil S. A. C. versus las Buenas Prcticas
Emprico
reconocidas para Gestin de CTO.
5. Analizar los Flujos de Caja Operativos Trimestrales de Proveedora Textil entre 2010 2015.
NDICE DE LA PRESENTACIN

1. PLANTEAMIENTO DEL TEMA


1.1 Problema emprico y de investigacin
1.2. Pregunta de investigacin e hiptesis preliminar
1.3. Objetivos

2. MARCO TERICO Y CONTEXTUAL

3. METODOLOGA
3.1 Alcance, Diseo y Tcnicas
3.2 Matriz de Consistencia del captulo emprico
2. MARCO TERICO Y CONTEXTUAL
2.1. Marco Terico

Concepto Desarrollo Autores

Finanzas de Corto Conso (1977)


Ciclo operativo -> Flujo de caja -> Efectivo
Plazo en Financiamiento de crecimiento de ventas, continuacin de ciclo de
Srinivasa, Vinil
y Kumar (2011)
organizaciones operacin. Rizo (2010)
empresariales

Decisiones en nivel de efectivo necesario Morales, Morales Abreau y


Cumplir tus obligaciones y Alcocer (2014) Morales (2009)

Capital de Trabajo en
organizaciones
CTO: Las inversiones y gastos que realiza la empresa para sus Tanaka
empresariales operaciones normales de operacin (2001)
2. MARCO TERICO Y CONTEXTUAL
2.1. Marco Terico

Concepto Desarrollo Autores

Buenas prcticas en la
Eficiencia operativa - > financiar el crecimiento a la empresa y mejorar la
Gestin del Capital de rentabilidad
Deloitte (2014)
Trabajo

Andrew y
El entorno empresarial Polticas de inversin y financiamiento de Capital de Trabajo.
Brigham
Gallagher (2007)
(2005)
y la gestin de Capital
de Trabajo Polticas en entornos empresariales favorables y desfavorables
Ramiah, Zhao y Talonpoika
Moosa (2016)
2. MARCO TERICO Y CONTEXTUAL
2.1. Marco Terico

Gestin de capital de trabajo segn entorno empresarial:

POLTICAS
DE CTO ENTORNO ENTORNO
SEGN EL DESFAVORABLE FAVORABLE
ENTORNO
INVERSIN RESTRICTIVA (-Inventario, FLEXIBLE
- Cuentas por cobrar) (+Inventarios, +
Cuentas por
cobrar)
FINANCIAMIE CONSERVADOR (+Deuda AGRESIVA (+Deuda
NTO LP, +Deuda CP) LP, -Deuda CP)

Brigham, Eugene F., 1930- 2005. Fundamentos de administracin financiera (2005)


2. MARCO TERICO Y CONTEXTUAL
Evolucin de ventas de las top 5 exportadoras de confecciones (2010-2014)
2.2. Marco Contextual 160.00

EMPRESAS TEXTILES PERUANAS 140.00

120.00
Las proyecciones indican que la situacin de crisis no va a
DEVANLAY PERU S.A.C.
cambiar en el 2016. La tendencia seguir siendo negativa. 100.00
CONFECCIONES TEXTIMAX S A
Empresas no pueden competir con los precios de otros TOPY TOP S A
INDUSTRIAS NETTALCO S.A.
Miles USD FOB 80.00
pases. TEXTIL DEL VALLE S.A.

Cada 60.00

Efecto crisis mundial


40.00
Causas estructurales
Destinos de exportacin 20.00

1. USA
2. Brasil 0.00
2009 2010 2011 2012 2013 2014
3. Alemania
Elaboracin propia. Fuente: SUNAT*

* SUNAT. (2016). SUNAT- Estadsticas y Estudios. http://www.sunat.gob.pe/estadisticasestudios/busqueda_comercio_exterior.html **ADEX DataTrade (2016). Exportadores Textiles. Ene-Feb 2016.
2. MARCO TERICO Y CONTEXTUAL
2.2. Marco Contextual

PROVEEDORA TEXTIL S. A. C.
Pertenece al Grupo Intexap
Exportadora de confecciones
Partidas exportadas: 6109100050-Camisetas Interiores
Participacin de mercado:
En el mercado desde 2009 2016: puesto 37/900*
Destinos de exportacin: En Kg Exportados: 0.7% participacin de mercado
Estados Unidos 66.3% Vtas promedio anuales: 7,5 millones USD FOB
Chile 27.5%
Kg promedio vendidos: 25 mil kg en promedio
Colombia 4%
Bolivia 1.7%
Dias de CO: 90-120 das
Otros (Argentina, Venezuela) 0.6%

(*) ADEX DataTrade (2016). Exportadores Textiles. Abril 2016. (**) SIICEX (2016). Exportadores Textiles. Abril 2016.
NDICE DE LA PRESENTACIN

1. PLANTEAMIENTO DEL TEMA


1.1 Problema emprico y de investigacin
1.2. Pregunta de investigacin e hiptesis preliminar
1.3. Objetivos

2. MARCO TERICO Y CONTEXTUAL

3. METODOLOGA
3.1 Alcance, Diseo y Tcnicas
3.2 Matriz de Consistencia del captulo emprico
3. METODOLOGA
3.1. Alcance, Diseo y Tcnica
ESTUDIO DE CASO
Enfoque
Estudio de Caso. Mixto: cuantitativo y cualitativo. Complementariedad
Alcance
Descriptivo, describir el comportamiento de las variables
Correlacional, establecer una relacin entre diferentes variables
Instrumentos

Cuantitativos Cualitativos
Revisin documental: Estados Entrevista
Financieros, Reportes de venta, etc. Observacin directa
Indicadores financieros (liquidez, Sesiones a profundidad (3 a 10 personas)
rentabilidad, etc.) PEST, Porter y FODA
3. METODOLOGA
3.2. Matriz de consistencia del captulo emprico
CAP 5: Anlisis de la gestin de CTO en Proveedora Textil S.A.C
Cules fueron las acciones tomadas por Proveedora Textil S.A.C respecto a la gestin del CTO entre 2010-2015?

OBJETIVO VARIABLE INDICADOR INSTRUMENTOS


Pedidos correctos #Pedidos sin observaciones/#pedidos solicitados Revisin documental.
1. Identificar las acciones tomadas
por el Sector Textil y Proveedora Plazos de Pago Das de Cuentas por Pagar Revisin documental. Entrevista.
Textil S.A.C (2010-2015) Variacin en ventas %(Ventas USD FOB ao 1- Ventas USD FOB Entrevistas semiestructurada.
ao 0)/Ventas ao 0 Informacin del sector.
Plazo de crdito Das de Crdito Revisin documental. Entrevista.
2. Comparar las acciones de Das de CxC Ventas trimestrales/CxC trimestrales Entrevista semiestructurada. Revisin
Capital de Trabajo Operativo de documental.
Proveedora Textil S. A. C. versus Rotacin de Inventario Inventarios Trimestrales/CV Trimestral Revisin documental
las Buenas Prcticas reconocidas
para Gestin de Capital de Das de CxP Compras trimestrales/ CxP trimestrales Revisin documental. Entrevista.
Trabajo Operativo
Margen de Cobranza %Gasto por cobranza/Ingreso Revisin documental. Entrevista.
3. Analizar los Flujos de Caja OC pagadas a tiempo OC pagadas en fechas/ OC totales Entrevistas semiestructurada.
Operativos de Proveedora Textil Informacin del sector.
entre 2010 - 2015 Tipo de proveedor Dinero por insumo solicitado Revisin documental. Entrevista.
Plazos de pago Das de cuentas por pagar Revisin documental. Entrevista.
3. METODOLOGA
3.2. Matriz de consistencia del captulo emprico

Anlisis:
1. rdenes de Compra (OC), Por qu?
2. Seleccin y Evaluacin: Cules escoger?
3. Comparacin con Buenas Prcticas, Buenas prcticas vs Realidad
4. Anlisis con Flujo de Caja Trimestral

Seleccin y Evaluacin de
Ciclo operativo - OC Vs. Buenas Prcticas Flujo de caja
OC

1. Identificar las acciones tomadas 2. Comparar las acciones de Capital de 3. Analizar los Flujos de Caja
por el Sector Textil y Proveedora Trabajo Operativo de Proveedora Textil Operativos de Proveedora Textil
Textil S.A.C (2010-2015) S. A. C. versus las Buenas Prcticas entre 2010 - 2015
reconocidas para Gestin de Capital de
Trabajo Operativo
3. METODOLOGA
3.2. Matriz de consistencia del captulo emprico
Anlisis de las rdenes de Compra
Cmo lo vamos a hacer?
Teora Caso Prctico Diferencia Anlisis de la
Sector-Expertos Proveedora Textil diferencia
S.A.C
Cuentas por
Cobrar
Ventas Das Moneda Das Moneda Teora vs Realidad Por qu?
trimestrales/CxC (PEN, (PEN, Causa cuantitativas y
trimestrales USD) USD) cualitativas

Inventario

Inventarios Das Moneda Das Moneda Teora vs Realidad Por qu?


trimestrales/Costo (PEN, (PEN, Causa cuantitativas y
de Venta Trimestral USD) USD) cualitativas

Cuentas por
pagar
Compras Das Moneda Das Moneda Teora vs Realidad Por qu?
trimestrales/CxP (PEN, (PEN, Causa cuantitativas y
3. METODOLOGA
3.2. Matriz de consistencia del captulo emprico

Anlisis:
1. rdenes de Compra (OC), Por qu?
2. Seleccin y Evaluacin: Cules escoger?
3. Comparacin con Buenas Prcticas, Buenas prcticas vs Realidad
4. Anlisis con Flujo de Caja Trimestral

Seleccin y Evaluacin de
Ciclo operativo - OC Vs. Buenas Prcticas Flujo de caja
OC

1. Identificar las acciones tomadas 2. Comparar las acciones de Capital de 3. Analizar los Flujos de Caja
por el Sector Textil y Proveedora Trabajo Operativo de Proveedora Textil Operativos de Proveedora Textil
Textil S.A.C (2010-2015) S. A. C. versus las Buenas Prcticas entre 2010 - 2015
reconocidas para Gestin de Capital de
Trabajo Operativo
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
ADEX. (2016). Per Exporta. Boletn Semanal, 21, 1-14. Recuperado de
http://www.adexperu.org.pe/Descargas_Documentos/boletin_/boletin_semanal_peru_exporta_n1
21.pdf

Abreu, M & Morales, J. (2009). El capital de trabajo de las empresas que cotizan en la Bolsa
Mexicana de Valores. Comercio Exterior, 59 (3), pp. 193-210. Recuperado de
http://revistas.bancomext.gob.mx/rce/magazines/124/3/RCE3.pdf

APOYO CONSULTORA (2011) Perspectivas del sector textil.

Brealey, R. (2015). Principios de Finanzas Corporativas New York, Estados Unidos: McGraw-Hill
Education.

Caibano, L. (1983). Autofinanciacin y tesorera en la empresa: el cash flow. Madrid : Pirmide.

Conso, P. (1977) La gestin financiera de la empresa. Barcelona: Hispano Europea.

Gestin (07 de agosto de 2015).Adex: 2344 empresas dejaron de exportar perdindose 86,248
empleos. Gestin. Recuperado de http://gestion.pe/economia/adex-2344-empresas-dejaron-
exportar-perdiendose-86248-empleos-2139391
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

Morales, A & Morales, J & Alcocer F. (2014). Administracin Financiera. Mxico D.F: Grupo
Editorial Patria.

Moreno Fernandez, J. (1997). La administracin financiera del capital de trabajo. Mxico: Instituto
Mexicano de Contadores Pblicos, A.C.

Price Waterhouse Coopers. (2013)Administrar efectivamente en tiempos de crisis. Price


Waterhouse Coopers. Recuperado de
https://www.pwc.com/py/es/publicaciones/assets/admintc.pdf

Srinivasa N.; Mishra, Vinit Kumar. (2011) Short-term financing ina a cash-constrained supply
chain. En Robust Supply Chain Management, International Journal of Production Economics.
2011 134(2):407-412. Consultado el 28 de mayo de 2016, de
http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0925527309004162?

SUNAT. (2016). SUNAT- Estadsticas y Estudios. Recuperado de


http://www.sunat.gob.pe/estadisticasestudios/busqueda_comercio_exterior.html
SEMINARIO DE INVESTIGACIN 1
Horario 904

GRACI
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Anlisis de la gestin de capital de trabajo
operativo en una empresa exportadora de
confecciones entre 2010-2015:
Proveedora Textil S. A. C
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