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CAPITULO 3
EXPECTATIVAS RACIONALES Y
POLTICA ECONMICA
ARAUJO LLACUACHAQUI; Katerinne Gisela
ESCOBAR HUAMAN; Carmen Cecilia
GARAY MEDRANO; Rusbelt
VILLALVA DE LA CRUZ; Jakelinne
ZEVALLOS QUINTANILLA; Aldair Lenin
El propsito de este captulo es discutir los
siguientes temas
Supongamos
que el mercado de este bien es captado por las siguientes ecuaciones:
(3.1)
(3.2)
(3.3)
[
=
(a) Toman del operador de expectativas porque , , yestn en . (3.8
(b) La expectativa de una constante es igual a esa constante, es decir: = )
(c) como No hay mejor prediccin que = 0
Nos quedamos con:
(3.9)
Segn la HER, la expectativa objetiva del nivel de precios (a) en el lado izquierdo, debe
ser igual a la expectativa subjetiva de los agentes (b) en el lado derecho. Por lo tanto, (*)
puede ser resuelto para .
= - (3.10
)
= =
Autotest (3.11)
O:
(3.17
)
Tome las expectativas basadas en el conjunto de informacin t-1 (Esto no es slo una
conjetura necesitamos el error de precio en la curva AS.
(3.1
Los parmetros son conocidos por los agentes y pueden ser sacados del operador de 8)
expectativas.
= y = (la expectativa de una constante es esa misma constante)
= 0 y = 0 por supuesto (no hay autocorrelacin en los shocks).
Imponiendo todos estos resultados encontramos:
(3.1
9)
Al deducir (**) de (*) encontramos una expresin para el error de precio
(3.20)
El precio es ms alto de lo esperado racionalmente si:
La oferta monetaria es ms alta de lo que se esperaba
racionalmente ( )
El choque AD fue mayor de lo esperado racionalmente ( )
El shock AS fue menor de lo esperado racionalmente ()
Mediante el uso de los agentes MSR pronstico racional de la oferta
de dinero en el perodo t:
(3.2
1)
Hemos derivado un "resultado inquietante": la produccin no depende de
ninguna de las polticas variables (los coeficientes ) Por lo tanto, el
formulador de polticas no puede influir en la produccin en este modelo.
Esta es la propuesta de fuerte ineficacia poltica.
3.22
Se supone que el choque AD muestra autocorrelacin:
)
El salario nominal se fija en el perodo t-1 para mantener para el perodo t es tal
que lleno. Se espera empleo de mano de obra en el perodo t. El salario real de
equilibrio es normalizado a la unidad (de modo que su logaritmo sea cero):
(3.23)
T-1 es la fecha de la liquidacin del contrato
La oferta de produccin depende del salario real en el perodo t [demanda de mano
de obra determina la cantidad de mano de obra negociada y por lo tanto salida]
(**)
El choque en el suministro de salida se autocorrelaciona:
(3.24)
(3.25)
Insertando
(*) dentro (**) Produce una especie de curva de oferta
de Lucas:
= (LSC) (3.26)
+ (MSR) (3.27)
+(
(3.28)
+
Como el MSR slo contiene variables que estn en el conjunto de informacin del
agente en el momento t -1
Como los agentes conocen el proceso estocstico para
Como los agentes conocen el proceso estocstico para
Conclusin:
para el modelo 1 todava tenemos PIP. Los parmetros de poltica ( y ) no
influyen en la produccin agregada a pesar de que existen contratos nominales.
= - + (3.30)
+ (3.31)
(t-2) (3.33)
+
(a) Suministro por empresas que renovaron su contrato de trabajo en el perodo
(3.34)
anterior
(b) Suministro por empresas que renovaron su contrato de trabajo hace dos aos.
Sustituyendo (t - 1) y (t - 2) dentro (*) Obtenemos la curva AS cuando hay contratos
salariales nominales superpuestos:
=+
(3.35)
La solucin de expectativas racionales para la produccin es:
=U + +
(3.36)
La primera lnea no contiene parmetros de poltica. Esta es una turbulencia
inevitable en la economa.
La segunda lnea contiene parmetros de poltica ( y ). El formulador de polticas
puede compensar los and by eligir .
El PIP es refutado por este ejemplo ya que la salida se puede estabilizar
La estabilizacin slo es factible, es altamente deseable, ya que mejora el
bienestar econmico (como se prxima por la varianza asinttica de la
produccin):
(3.37)