FUNDAMENTOS

DE
INGENIERA ECONMICA

Ing. Pedro Walter Gamarra Leiva

Por su naturaleza el inters puede ser dividido en dos
grandes rubros:
Inters simple
Inters compuesto
En el siguiente esquema se muestra lo mencionado:
 Qu es el inters simple?
El inters simple es aquel que se calcula sobre un
capital inicial que permanece invariable en el
tiempo ya que los intereses se manejan por
separado y siempre son de la misma cuanta.
 INTERS COMPUESTO
El inters compuesto por el contrario, a pesar de poderse
calcular a una tasa constante de inters durante el plazo de la
operacin origina que el capital inicial se incremente
peridicamente, ya que se integra automticamente al capital
invertido para formar un nuevo capital.
Lo anterior significa, que cuando los
intereses de una operacin financiera
se pagan peridicamente, se trata de
Inters Simple, y slo en el caso de
que el pago de intereses no se
efecten a su vencimiento y que se
integren al capital inicial para
acrecentamiento, se trata de Inters
Compuesto.
Elementos de transacciones que implican intereses
Muchos tipos de transacciones tienen que ver con intereses (por ejemplo, pedir dinero
prestado, invertir dinero o comprar maquinaria a crdito), pero ciertos elementos son
comunes a todos estos tipos de transacciones. Esos elementos son los siguientes:

1) La cantidad inicial de dinero que se invierte o se solicita en prstamo en una

transaccin se llama capital (C P, por la inicial del trmino principal en ingls).
2) La tasa de inters (i) mide el costo o precio del dinero y se expresa como un porcentaje
durante un periodo.
3) Un periodo llamado periodo de capitalizacin (n) determina la frecuencia con la que se
calcula el inters. (Observe que, aunque la duracin de un periodo de capitalizacin
puede variar, las tasas de inters se establecen en trminos de una tasa porcentual
anual. Hablaremos sobre este aspecto del inters, un tanto confuso, en el captulo 3).
4) Un periodo especificado determina la duracin de la transaccin y, por ende, establece
un cierto nmero de periodos de capitalizacin (N).
5) Un plan de ingresos o egresos (A) nos da un patrn especfico de flujo de efectivo en
un periodo determinado. (Por ejemplo, podramos tener una serie de pagos mensuales
iguales que liquiden el prstamo.)
6) Una cantidad futura de dinero (F) es el resultado de los efectos acumulativos de la tasa
de inters a lo largo de varios periodos de capitalizacin.
 Mtodos para calcular intereses
Inters simple
El primer esquema considera el inters generado slo sobre el
capital inicial durante cada periodo de capitalizacin. En otras
palabras, en el marco del inters simple, el inters generado
durante cada periodo de capitalizacin no genera intereses
adicionales en los periodos restantes, aunque usted no lo retire.

En general, para un depsito de P dlares con una tasa de inters

simple de i por N
periodos, el inters total obtenido I sera
I = (iP)N.
La cantidad total disponible al fi nal de N periodos, F, sera
F= P+ I = P(1 + iN).
El inters simple comnmente se usa en prstamos o bonos
suplementarios
 Inters compuesto
En el esquema de inters compuesto, el inters generado en cada periodo se
calcula con base en la cantidad total al final del periodo anterior. Esta cantidad
total incluye el capital original ms el inters acumulado que se ha dejado en la
cuenta.

En este caso, usted est incrementando la cantidad del depsito mediante la

cantidad del inters ganado. En general, si usted depositara (invirtiera) P dlares a
una tasa de inters i, tendra P + iP = P(1 + i) dlares al final de un periodo de
capitalizacin. Si la cantidad entera (capital e inters) se reinvirtiera a la misma tasa
i por otro periodo, usted tendra, al final del segundo periodo,
P(1 + i) = i[P (1 + i)] = P(1 + i) (1 + i)
= P(1 + i) 2.
A continuacin, vemos que el saldo despus del tercer periodo es
P(1 + i)2 + i[P (1 + i)2 ] = P(1 + i)3
Este proceso de generacin de intereses se repite y, despus de N periodos, el
valor acumulado total (saldo) F se habr incrementado a F = P(1 + i)N
PROBLEMA DE INTERS SIMPLE E
INTERS COMPUESTO
Suponga que usted deposita $1,000 en una cuenta
de ahorros que paga intereses a una tasa del 8%
anual. Suponga que no retira el inters generado al
final de cada periodo (ao), sino que deja que se
acumule.

a) Cunto tendra al final del tercer ao con un

inters simple?
b) Cunto tendra al final del tercer ao con un
inters compuesto?
 Inters simple contra inters
compuesto
ANLISIS DEL PROBLEMA - INTERES SIMPLE
Dados: P = $1,000, N = 3 aos e i = 8% anual.
Determine: F.

METODOLOGA

Utilice las ecuaciones del inters simple respectivo para

calcular el total de la cantidad acumulada en cada
esquema.
SOLUCIN
a) Inters simple: Utilizando la ecuacin calculamos F como:

F = $1,000[1(0.08)3] = $1,240.

Ao tras ao, el inters se acumula de la siguiente manera:

 Inters Compuesto
Inters compuesto: Si aplicamos la ecuacin respectiva a nuestro caso de tres
aos con una tasa de inters del 8%, obtenemos
F = $1,000(10.08)3 = $1,259.71.
El inters total generado es $259.71, que es $19.71 ms que el acumulado con el
mtodo de inters simple. Podemos seguir el proceso de acumulacin de
intereses con ms precisin de la siguiente manera:
 COMENTARIOS:
Al final del primer ao, usted tendra $1,000 ms $80 de
intereses, lo que dara un total de $1,080. De hecho, al
principio del segundo ao, usted estara depositando
$1,080, en vez de $1,000. As, al final del segundo ao,
el inters ganado sera 0.08($1,080) = $86.40 y el saldo
sera $1,080 + $86.40 = $1,166.40. sta es la cantidad
equivalente que usted estara depositando al principio
del tercer ao, y el inters generado en ese periodo
sera 0.08($1,166.40) = $93.31. Con un capital inicial de
$1,166.40 ms el inters de $93.31, el saldo total sera
$1,259.71 al final del tercer ao.
 Equivalencia econmica
El comentario de que el dinero tiene un valor en el tiempo nos
lleva a una pregunta importante:

Si recibir $100 hoy no es lo mismo que recibir $100 en el futuro,

cmo medimos y comparamos flujos de efectivo diversos?
Cmo sabemos, por ejemplo, si es preferible tener $20,000
hoy y $50,000 dentro de 10 aos, que tener $8,000 cada ao
durante los siguientes 10 aos? (Vase la figura siguiente.) En
esta seccin describiremos las tcnicas analticas bsicas para
hacer estas comparaciones. Luego, utilizaremos estas tcnicas
para desarrollar una serie de frmulas que puedan simplificar
enormemente nuestros clculos.
Definicin y clculos simples
 Equivalencia Econmica
Existe equivalencia econmica entre flujos de efectivo que tienen
el mismo efecto econmico y podran, por lo tanto, cambiarse
uno por otro en el mercado financiero (cuya existencia
suponemos). La equivalencia econmica se refiere al hecho de
que cualquier flujo de efectivo, ya sea un solo pago o una serie de
pagos, puede convertirse en un flujo de efectivo equivalente en
cualquier momento. Lo que es importante recordar sobre el valor
presente de los flujos de efectivo futuros es que la suma actual es
equivalente en valor a los flujos de efectivo futuros. Es
equivalente porque si usted tuviera el valor presente hoy, podra
transformarlo en los futuros flujos de efectivo simplemente
invirtindolo a la tasa de inters vigente, tambin conocida como
tasa de descuento. Este proceso se muestra en la siguiente figura:
COMENTARIO: Uso del inters compuesto para establecer la
equivalencia econmica
Los clculos de equivalencia requieren una
base de tiempo comn para su comparacin
As como debemos convertir las fracciones a denominadores comunes para
sumarlas, debemos convertir los flujos de efectivo a una base comn para
comparar sus valores. Un aspecto de esta base es la eleccin de un solo punto
en el tiempo en el cual efectuar nuestros clculos.

Cuando se elige un punto en el tiempo en el que se comparan los valores de

flujos de efectivo alternativos, normalmente utilizamos el tiempo presente, lo
que nos da lo que llamamos el valor presente de los flujos de efectivo, o un
punto en el futuro lo que resulta en su valor futuro. La eleccin del punto en el
tiempo a menudo depende de las circunstancias que rodean una decisin en
particular, aunque tambin puede hacerse a conveniencia. Por ejemplo, si se
conoce el valor presente para las primeras dos de tres opciones, calcular el
valor presente de la tercera nos permitir comparar las tres.
Clculo del valor equivalente en n = 3
 Frmulas de inters para flujos de
efectivo nicos
Factor de cantidad compuesta
Dada una suma presente P invertida por N periodos de capitalizacin a una
tasa de inters i, qu suma se habr acumulado al trmino de los N periodos?
Probablemente not de inmediato que esta descripcin encaja en el caso que
encontramos al principio cuando describamos los intereses compuestos. Para
despejar F (la cantidad futura), utilizamos la ecuacin:
F = P(1 i)N.
A causa de su origen en los clculos de inters compuesto, el factor (1 + i)N se
conoce como factor de cantidad compuesta. Al igual que el concepto de
equivalencia, este factor es uno de los fundamentos del anlisis de ingeniera
econmica. Dado este factor, se pueden obtener todas las dems frmulas de
inters importantes.
El proceso para determinar F a menudo se conoce como proceso de
capitalizacin.
Proceso de capitalizacin: Determine F, dados
P, i, y N
 Notacin con factores
A medida que continuemos desarrollando frmulas de inters en
lo que resta de este captulo, expresaremos los factores de
inters compuesto resultantes en una notacin convencional
que pueda sustituirse en una frmula que indique con precisin
qu factor de la tabla usar para resolver una ecuacin. Por
ejemplo, en el caso anterior, la frmula obtenida como ecuacin
es F=P(1+i)N. Para especificar cmo usar las tablas de inters,
tambin podemos expresar ese factor en una notacin funcional
como (F/P, i, N), que se lee como Encontrar F, dados P, i y N .
Este factor se conoce como el factor de cantidad compuesta
para pagos nicos. Cuando incorporamos el factor de la tabla a
la frmula, sta se expresa de la siguiente manera:
F = P(1 + i)N = P(F/P, i, N).
 Factor del valor presente
Encontrar el valor presente de una cantidad futura es simplemente
lo contrario a calcular el inters compuesto, y se conoce como el
proceso de descuento.
En la ecuacin siguiente, podemos ver que si necesitamos
encontrar una suma presente P, dada la cantidad futura F,
simplemente despejamos P.
Proceso de descuento: Determine P,
dados F, i y N