Estados Financieros

Bsicos para el Anlisis

Introduccin
Tipos de Estados Financieros
Funcin
Caractersticas

CPCC ALVARO ARENAS ABARCA

 Estados Financieros

Los Estados Financieros, tambin denominados

Estados Contables, Informes Financieros o
Cuentas Anuales, son informes que utilizan las
instituciones para reportar la situacin econmica y
financiera y los cambios que experimenta la misma
a una fecha o periodo determinado.

Esta informacin resulta til para la Administracin,

Gestores, Reguladores y otros tipos de interesados
como los Accionistas,
Acreedores o Propietarios.

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 Estados Financieros (Cont.)

La mayora de estos informes constituyen el producto final

de la contabilidad y son elaborados de acuerdo a principios
de contabilidad generalmente aceptados, normas contables
o normas de informacin financiera.

La contabilidad es llevada adelante generalmente por

Contadores Pblicos que, en la mayora de los pases del
mundo, deben registrarse en organismos de control pblicos
o privados para poder ejercer la profesin.

Los estados financieros son las herramientas ms

importantes con que cuentan las organizaciones para
evaluar el estado en que se encuentran.

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 Introduccin a los Estados
Financieros

El objetivo de los Estados Financieros es proveer informacin

sobre el patrimonio de la Organizacin a una fecha y su
evolucin econmica y financiera en el perodo que abarcan,
para facilitar la toma de decisiones econmicas. Se considera
que la informacin a ser brindada en los estados financieros
debe referirse a los siguientes aspectos de la Organizacin:
Su situacin patrimonial a la fecha de dichos estados.
Un resumen de las causas del resultado asignable a ese lapso.
La evolucin de su patrimonio durante el perodo.
La evolucin de su situacin financiera por el mismo perodo.
Otros hechos que ayuden a evaluar los montos, momentos e
incertidumbres de los futuros flujos de fondos que los
inversionistas y acreedores recibirn de la Organizacin por
distintos conceptos.

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 Tipos de Estados Financieros

Los principales componentes de los Estados

Financieros son los siguientes:

I. Estado de Situacin Patrimonial (tambin

denominado Estado de Situacin Financiera o
Balance de Situacin)
II. Estado de Resultados (tambin denominado
Estado de Prdidas y Ganancias o cuenta de
prdidas y ganancias)
III. Estado de Evolucin de Patrimonio Neto (tambin
denominado Estado de Cambios en el Patrimonio
Neto)
Estados
IV. Financieros
Estado deBsicos paraEfectivo
Flujo de el Anlisis
(tambin denominado
 Para qu de los Estados
Financieros

Los estados financieros se presentan acompaados de notas y cuadros,

que "revelan" o aclaran puntos de inters que, por motivos tcnicos o
prcticos, no son reflejados en el cuerpo principal.

Estos estados financieros son la base de otros informes, cuadros y

grficos que permiten calcular la Rentabilidad, Solvencia, Liquidez, Valor
en Bolsa y otros parmetros que son fundamentales a la hora de manejar
las finanzas de una institucin.

Habitualmente cuando se habla de Estados Financieros se sobreentiende

que son los referidos a la situacin Actual o Pasada, aunque tambin es
posible formular Estados Financieros proyectados. As, podr haber un
Estado de Situacin Proyectado, un Estado de Resultados Proyectado o
un Estado de Flujo de Efectivo Proyectado.

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 Caractersticas de los Estados
Financieros

La informacin contenida en los estados financieros

debera reunir, para ser til a sus usuarios, las
siguientes caractersticas:
Pertinencia
Confiabilidad
Aproximacin a la realidad
Esencialidad
Neutralidad
Integridad
Verificabilidad
Sistematicidad
Ser Comparable
Claridad

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 I.- Estado de Balance General
Qu es un Balance General?

El Estado de Situacin
Patrimonial, tambin llamado
Balance General o Balance de
Situacin, es un informe
financiero o estado contable
que refleja la situacin del
patrimonio de una empresa en
un momento determinado.
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 I.- Estado de Balance General
Cmo es un Estado de Balance
General?

El Balance General se estructura

a travs de tres conceptos
patrimoniales, el activo, el pasivo
y el patrimonio neto,
desarrollados cada uno de ellos
en grupos de cuentas que
representan los diferentes
elementos patrimoniales.

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 I.- Estado de Balance General
Cmo es un Balance General?
(Cont.)

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 I.- Estado de Balance General
Cmo es un Balance General?
(Cont.)
Ejemplo Corto

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 I.- Estado de Balance General
Como es un Balance General?
(Cont.)
Ejemplo Extendido

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 II .- Estado de Resultados
Qu es un Estado de
Resultados?

En contabilidad el Estado de
Resultados o Estado de
Prdidas y Ganancias, es un
estado financiero que muestra
ordenada y detalladamente la
forma de como se obtuvo el
resultado del ejercicio durante
un periodo determinado.

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 II .- Estado de Resultados
Qu es un Estado de
Resultados?

El Estado de Resultados es dinmico, ya que abarca

un perodo durante el cual deben identificarse
perfectamente los costos y gastos que dieron origen
al ingreso del mismo.

Debe aplicarse perfectamente al principio del Periodo

Contable para que la informacin que presenta sea
til y confiable para la toma de decisiones.

Elementos que integran el estado de resultados:

Ingresos, Egresos, Costos y Gastos.

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 II .- Estado de Resultados
Cmo es un Estado de
Resultados?

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 II .- Estado de Resultados
La Formula

+Ingresos por actividades - Descuentos y bonificaciones =

Ingresos operativos netos
- Costo de los bienes vendidos o de los servicios prestados =
Resultado bruto
- Gastos de ventas - Gastos de administracin = Resultado
de las operaciones ordinarias
+ Ingresos financieros - Gastos financieros + Ingresos
extraordinarios - Gastos extraordinarios + Ingresos de
ejercicios anteriores - Gastos de ejercicios anteriores =
Resultado antes de impuesto a las ganancias
- Impuesto a las ganancias = Resultado neto

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 III.- Estado de Evolucin de Patrimonio Neto
Qu es un Estado de Evolucin
de Patrimonio Neto?

En contabilidad el Estado de Evolucin de Patrimonio

Neto es el estado que suministra informacin acerca de
la cuanta del patrimonio neto de una Organizacin y de
como este vara a lo largo del ejercicio contable como
consecuencia de:
Transacciones con los propietarios (Aportes, retiros y
dividendos con los accionistas y/o propietarios).
El resultado del perodo.
El resultado del perodo se denomina ganancia o supervit
cuando aumenta el patrimonio y prdida o dficit en el caso
contrario.

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 IV.- Flujos de Efectivo
Qu es un Estado de Flujos de
Efectivo?

El Estado de Flujos de Efectivo

se utiliza para analizar las
entradas y salidas de efectivo
(a dnde fue el dinero) durante
un perodo de tiempo
designado.

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 IV.- Flujos de Efectivo
Para que el Estado de Flujos de
Efectivo?

El estudio de los Flujos de Efectivo

dentro de una empresa puede ser
utilizado para determinar:
Problemas de Liquidez. El ser rentable no significa necesariamente poseer
liquidez. Una compaa puede tener problemas de efectivo, aun siendo
rentable. Por lo tanto, permite anticipar los saldos en dinero.
Para analizar la viabilidad de proyectos de inversin, los flujos de fondos son la
base de clculo del Valor Presente Neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno
(TIR).
Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio cuando se entienda que
las normas contables no representan adecuadamente la realidad econmica.

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 IV.- Flujos de Efectivo

Qu es efectivo?

El efectivo es dinero contante y sonante en el banco o

en el negocio.

No es el inventario, no son cuentas por cobrar (es

decir, lo que le deben), y no es propiedad. Estos
pueden ser convertidos en efectivo en algn
momento en el tiempo, pero se necesita dinero en
efectivo o en el banco para pagar a los proveedores,
para pagar el alquiler, y para pagar las nminas.

Crecimiento en las ganancias no necesariamente

significa ms dinero en efectivo.

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 IV.- Flujos de Efectivo

Qu es efectivo? (Cont.)

Aprendamos que hay una diferencia entre las ganancias y dinero

en efectivo.

La Ganancia es la cantidad de dinero que usted espera lograr si

todos los clientes pagan a tiempo y si sus gastos se distribuyen de
manera uniforme durante el perodo de tiempo que se est
evaluando. Sin embargo, no es su realidad del da a da .

El Dinero en Efectivo es lo que debe tener para mantener las

puertas de su negocio abiertas, a la vez que se est tratando de
obtener un beneficio. Con el tiempo, los beneficios de una empresa
son de poco valor si no van acompaadas de un flujo positivo de
efectivo neto. Usted no puede gastar Ganancias, slo se puede
gastar Dinero en Efectivo.

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 IV.- Flujos de Efectivo

Qu es Flujo de Efectivo?

El flujo de Efectivo se refiere simplemente al

flujo de dinero dentro y fuera de un negocio en
un perodo de tiempo. Viendo las entradas y
salidas de efectivo es una de las principales
tareas de gestin de un administrador. El flujo
de efectivo se mide por los cheques que usted
va a escribir cada mes para pagar sueldos,
proveedores y acreedores. Las entradas son
el dinero que reciben de los clientes,
prestamistas e inversionistas.

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 IV.- Flujos de Efectivo

Flujo de Efectivo Positivo

Si el dinero que entra "en" el negocio es

ms que el dinero que "sale" de la
empresa, la empresa tiene un flujo de
efectivo positivo. Un flujo de efectivo
positivo es muy bueno, y la nica
preocupacin aqu es qu hacer con el
excedente de efectivo. Al igual que la
buena salud, un flujo de efectivo positivo
es algo de lo que se est ms al tanto de
si no lo tiene.

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 IV.- Flujos de Efectivo

Flujo de Efectivo Negativo

Si el dinero que "sale" del negocio es ms que

el dinero que entra en el negocio, la empresa
tiene un flujo de caja negativo. Un flujo de caja
negativo puede ser causada por una serie de
razones. Por ejemplo, demasiado inventario u
obsoletos, o recolecciones pobres en sus
cuentas por cobrar pueden hacer que usted se
quedara corto en dinero en efectivo. Si la
empresa no puede pedir prestado efectivo
adicional en este momento, la compaa
podra estar en serios problemas.

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 IV.- Flujos de Efectivo

Componentes del Flujo de

Efectivo

Un estado de flujo de efectivo se suele

dividir en Tres Componentes para que
podamos ver y entender las fuentes y usos
de efectivo. Estos componentes incluyen
fuentes internas y externas:

1. Flujo de Efectivo Operativo

Efectivo recibido o gastado como resultado de
las actividades comerciales internas de la
compaa. Incluye los ingresos en efectivo
adems de cambios en el capital de trabajo. En
el mediano
Estados Financieros plazo
Bsicos paraesto debe ser positivo neto si
el Anlisis
 IV.- Flujos de Efectivo

Componentes del Flujo de

Efectivo

2.- Flujo de Efectivo para Inversiones

El Flujo de Efectivo para Inversiones se genera
internamente de actividades no operativas. Este
componente incluye las inversiones en plantas y
equipos u otros activos fijos, las ganancias o
prdidas no recurrentes u otro tipo de
transacciones de efectivo fuera de las operaciones
normales.

3. Flujo de Efectivo para Financiacin

Flujo de Efectivo para Financiacin es el dinero en
efectivo y de fuentes externas como bancos,
inversionistas y accionistas. Un nuevo prstamo, el
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reembolso de un prstamo, la emisin de acciones
 IV.- Flujos de Efectivo

Ejemplo de Proyeccin de Flujo

de Efectivo

Digamos que usted est pensando en comprar una nueva mquina

que le permitir ofrecer un nuevo producto a sus clientes. La
mquina va a costar 100.000 dlares para comprar e instalar, y
despus de cinco aos (cuando se va a vender), la mquina tendr
un valor de unos 10.000 dlares.
Su instalacin tiene un montn de espacio, por lo que no tendr
ningn costo adicional del alquiler de espacio, y puede cargar
publicidad para el nuevo producto a su presupuesto de publicidad
existente.
Usted, sin embargo, tiene que pagar por el seguro, impuestos de
propiedad personal, y un empleado a tiempo parcial para operar la
maquinaria (estos elementos estn incluidos en sus costos fijos que
ascienden a $ 12.000 en el primer ao).
Adems, habr costos de materiales, suministros, y la electricidad,
que varan en funcin del volumen de produccin. Estos costos
variables ser de un 60 por ciento de los ingresos por ventas

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 IV.- Flujos de Efectivo

Ejemplo de Proyeccin de Flujo

de Efectivo (Cont.)
El siguiente es un ejemplo simplificado de un
Flujo de Efectivo Proyectado para el proyecto

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 IV.- Flujos de Efectivo

Ejemplo de Proyeccin de Flujo

de Efectivo (Cont.)

La Tabla anterior hace ciertos supuestos:

El precio promedio del producto se incrementar en un 5 por ciento anual,

mientras que el volumen de ventas se incrementar en un 15 por ciento al ao.
La depreciacin se calcula utilizando las tablas del SAT.
Depreciacin fiscal se utiliza, ya que afecta el flujo de dinero en efectivo en la
forma de pago de impuestos.
Los costos fijos se incrementar en un factor de inflacin del 5 por ciento al ao.
La tasa del impuesto se calcula en un 34 por ciento

Una vez creado un Flujo de Efectivo Proyectado para el

proyecto, puede utilizar algunas herramientas de Anlisis
Financiero para ver si el proyecto tiene sentido para el Negocio.

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