Aplicaciones de

Anualidades
Profesor: Alvaro Muoz Villalobos

Universidad de Aconcagua Noviembre 2012

Definicin y ejemplos
Anualidad: serie de pagos peridicos
Ejemplos:
Hipoteca de una casa
Prstamo de un auto
Depsito mensual de una cantidad fija por cierto
perodo de tiempo
Clasificacin de anualidades
Por trminos
Definida
Contingente
Perpetuidad
Por fecha de pagos
Ordinaria
Vencida
Diferida
Por periodo de pago y de conversin
Simple
Compleja
ANUALIDADES DE AMORTIZACIN

Si pedimos un crdito a una entidad financiera, para montar un negocio,

comprar un piso, un coche o cualquier otro bien, deberemos devolver lo pedido
ms los intereses.
Para ello suponemos que podemos devolver todos los aos un cierto capital ,
A, llamado anualidad, para pagar la deuda , D, contrada.

Al comienzo debemos D

Al ao debemos D +D.i - A = D.(1+i) - A

A los dos aos debemos [D.(1+i) - A] + [D.(1+i) - A].i - A =

=D.(1+i).(1+i) - A(1+i) A =
=D.(1+i)2 - A(1+i) A
 ANUALIDADES DE AMORTIZACIN

A los tres aos debemos

[D.(1+ i)2 - A(1+i) A] + [D.(1+i)2 - A(1+i) A].i - A =

= D.(1+i)2. (1+i) - A(1+i).(1+i) - A(1+i) - A =
= D.(1+i)3 - A(1+i)2 - A(1+i) - A

Al cabo de t aos habremos devuelto todo el capital prestado ms los intereses producidos.
Es decir, ya no deberemos nada; luego:
t t-1 t-2
D.(1+i) - A(1+i) - A(1+i) - ....... - A = 0

t t-1 t-2
D.(1+i) = A(1+i) + A(1+i) + ....... + A(1+i) + A

En la ecuacin anterior la parte de derecha es la suma de los trminos de una progresin

geomtrica de razn (1+r) y cuyo primer trmino vale A

an.r - a1
En una p.g. la suma de todos los trminos vale S = ----------------
r-1
 ANUALIDADES DE AMORTIZACIN

Tenamos:

t t-1 t-2
D.(1+i) = A(1+i) + A(1+i) + ....... + A(1+i) + A

t t
tA.(1+i) - A A [ (1+i) - 1 ]
D.(1+i) = -------------------- = ----------------------
(1+i) - 1 i

Que es la frmula a emplear en las anualidades de amortizacin, como por ejemplo al

pedir un crdito hipotecario, donde todos los aos aportamos una cantidad fija (aunque
normalmente est dividida en letras o pagars mensuales), A.
O sea que si el pago es anual, i = r/100
Si el pago es mensual, i = r/1200 , t = nmero de meses y A es la mensualidad que
debemos pagar.
Evidentemente cuando el rdito es variable hay que recalcular todo.
Importante: Para hallar la mensualidad a pagar, no vale dividir la anualidad entre 12.
Hay que trabajar con i = r / 1200.
Frmulas de anualidades
R[(1 i ) n 1] R[1 (1 i ) n ]
M P
i i
Mi Pi
R R
(1 i ) 1
n
1 (1 i ) n

donde: M es el monto de la anualidad

R el pago peridico
i la tasa peridica
n el total de pagos
Nota aclaratoria: Estas
frmulas aplican a anualidades
definidas, ordinarias y simples. En
este mdulo se asume que las
anualidades presentadas son de
este tipo.
Ejemplo 1
Se hacen 3 depsitos de $430 al final de cada mes por 3
meses en una cuenta que acumula un 5% anual computado
mensualmente. Halle la cantidad en la cuenta al final del
tercer mes.
Solucin:
Hacer un diagrama que represente esta situacin
$430 $430 $430

Hoy 1 mes 2 meses 3 meses

Representa esta situacin una anualidad?

Qu haras para hallar el monto a los 3
meses?
Ejemplo 1-(cont.)

Para hallar el monto se tienen las siguientes opciones:

Opcin #1:Hallar el monto de cada depsito a los 3
meses usando la frmula
n
M P 1 i
y despus sumar las cantidades resultantes. Recuerda que
P es el principal(en este caso cada depsito), i la
tasa peridica y n el total de veces que se calculan
los intereses en ese perodo.
Ejemplo 1(cont.)
Opcin #2: Hallar el monto de una anualidad de 3
pagos mediante la frmula
R[(1 i ) n 1]
M
i
Si se selecciona la primera opcin, slo hay que buscar 2
montos ya que el ltimo depsito se hace a los 3 meses. El
monto total sera la suma de los montos de los primeros 2
depsitos y el ltimo depsito.
Pero en la mayora de los casos la ltima opcin es ms til
porque se reduce la cantidad de clculos a realizar.
Imaginmonos que se hacen 60 o ms depsitos. El usar la
frmula para calcular el monto de esa anualidad nos evita el
tener que hallar 59 montos.
Ejemplo 1(cont.)
Usando la frmula para calcular el monto se obtiene:

.05 3
4301 1
R[(1 i ) 1]
n
12
M 1,295.38
i .05
12
Contestacin: A los 3 meses habr $1,295.38 en la cuenta .
Ejemplo 2
Hallar el precio cash de un auto

Elsa compr un auto sin dar ningn pronto y

pagando 60 mensualidades de U$350. Si el
prstamo tena una tasa de inters de un 7%
anual computado mensualmente, halle el
precio cash del auto.
Ejemplo 2(cont.)
Solucin:
Las mensualidades fijas de U$350 nos

indican que este caso representa una

anualidad.
El precio cash sera la cantidad a

pagar en la fecha inicial para saldar el

auto.
Ejemplo 2(cont.)
Diagrama de la situacin

$350 $350 $350 $350 $350

Mes #1 Mes #2 Mes #3 Mes #59 Mes #60

Como ya se mencion, el precio cash es la cantidad a pagar

por el auto en la fecha inicial; o sea, el valor presente de esa
anualidad . Para hallar el mismo se debe usar la siguiente
frmula.

R[1 (1 i ) n ] donde R es el pago peridico,

P i la tasa peridica y n el total
i de pagos.
Ejemplo 2(cont.)
Sustituyamos en la frmula

n
R[1 (1 i ) ] 350[1 (1 .07 / 12) 60 ]
P U$17.675,70
i .07 / 12

Contestacin: El precio cash del auto

es U$17.675,70
Ejemplo 2(cont.)
Preguntas relacionadas
Cunto pag en total Elsa por el auto?
Elsa pag 60 mensualidades de U$350. Por lo
tanto pag 60 (U$350), que es igual a U$21.000.
Cunto pag en intereses?
Si el precio cash del auto era $17.675,70 y ella
pag un total de $21.000, la cantidad pagada en
intereses fue:
21.000 17.675,70 = 3.324,30
Pag U$3.324,30 en intereses
Ejemplo 3
Cul sera el precio cash del auto del ejemplo
anterior si adems de las mensualidades, se pag
U$3.000 de pronto?
Ejemplo 3
Solucin:
Como los U$3,000 se pagaron en la fecha inicial, el

precio cash sera el pronto ms el valor presente de

la anualidad. Esto es,
3.000 + 17.675,70 = 20.675,70
Contestacin: El precio cash sera U$20.675,70
Ejemplo 3
Mensualidad de una casa

Jos desea comprar una casa valorada en U$170.000.

Tiene U$12.000 para dar de pronto y consigue un
prstamo por 30 aos al 7,5% anual computado
mensualmente. Si la mensualidad ms alta que puede
pagar Jos es de U$675, podr comprar esa casa o
deber buscar otra ms econmica?
Ejemplo 3(cont.)
Anlisis de Jos
Jos cree que podr comprar esa casa ya que
hizo el siguiente anlisis:
En mensualidades pagar un total de:
U$675(360)=U$243,000
Si la casa cuesta U$170.000 y adems de dar un
pronto de U$12.000 l va a pagar U$243.000 en
mensualidades, est seguro que la mensualidad
ser menor que U$675 y por lo tanto, podr
comprarla.
Ejemplo 3(cont.)
Estar correcto el anlisis que hizo Jos?

Para determinar si Jos podr comprar esa

casa, se necesita saber cul sera la
mensualidad de la misma, ya que lo ms que
l puede pagar es U$675 mensuales.

Como el pago mensual es fijo, este es un

ejemplo de una anualidad y la mensualidad
de la casa es el pago peridico de la misma.
Ejemplo 3(cont.)
Diagrama de la situacin

P R R R R

1 2 3 360 mes

Para buscar el pago peridico (R) de la

anualidad se debe usar la siguiente frmula:

Pi donde P es el valor presente, i la

R n tasa peridioca y n el total de pagos
1 (1 i )
Ejemplo 3(cont.)

Solucin: Los valores a sustituir en la frmula son:

P: el valor presente de la anualidad por pagar

( o sea, la deuda que quede despus de pagar el
pronto). En este caso es 158,000 (170,000 12000)

i: la tasa peridica=(tasa anual)/(veces al ao que se

computan los intereses). En este caso es .075/12.

n: total de pagos. En este caso es 360.

Ejemplo 3(cont.)
Al sustituir en la frmula obtenemos:

Pi 158,000(.075 / 12)
R n 1,104.76
1 (1 i) 1 (1 .075 / 12) 360

El pago mensual de la casa es U$1.104,76.

Contestacin: Lo ms que puede pagar Jos es U$675

mensualmente. Por lo tanto, no puede comprar esta casa; debe
buscar una ms econmica.
Ejemplo 4
Plan de ahorro
Luisa desea tener U$40.000 dentro de 10 aos. Si
sus ahorros se pueden invertir al 5,5% anual
computado mensualmente, halle la cantidad a
ahorrar mensualmente para lograr su meta.

Lo que se desea hallar es el depsito mensual; en otras

palabras el pago peridico de la anualidad. Tenemos 2
frmulas para hallar este pago , pero en este caso se
tiene el monto. Por lo tanto, se usa la frmula para R
que tiene la M( el monto).
Ejemplo 4(cont.)
Diagrama de la situacin

R R R M=$40,000

1 2 3 120 mes

Para buscar el pago peridico (R) de la

anualidad se debe usar la siguiente frmula:

Mi
R
donde M es el monto de la anualidad,
i la tasa peridioca y n el total de
(1 i ) 1
n
pagos
Ejemplo 4-(cont.)
Sustituyendo en la frmula se obtiene

0.055
40000
Mi 12 250.77
R
(1 i ) 1
n 120
0.055
1 1
12

Contestacin: Luisa debe depositar U$250,77

mensualmente para llegar a tener U$40.000
dentro de 10 aos.