Seleccion Adversa Final 2017

El Problema
de Seleccin
Adversa
El Problema de
Seleccin
Adversa
1. Introduccin
2. El mercado de autos usados
3. Seleccin adversa con seleccin de la calidad
4. Un modelo de seleccin adversa
EP3075 / PROF. ALCNTARA / UNALM, 2017 2

1. Introduccin
La seleccin adversa es un problema en que las partes contratantes no
se conocen a la perfeccin.
Aparece cuando el agente tiene ms informacin sobre alguna de las
variables relevantes para la relacin
Quien posee ventaja informativa sobre un tercero puede tener inters
para ocultarla o usarla para su propio beneficio
Consecuencias:
modificaciones en el equilibrio de mercado
Inexistencia de equilibrio.

2. El mercado de autos
usados
Supongamos que la calidad de los autos es de dos tipos: bueno y malo
(lemon en ingls = cacharro en Espaa = carcocha en Per).
Se venden 50 automviles que son malos y 50 que son buenos.
Los compradores estn dispuestos a pagar 2.400 por un auto bueno y
1.200 por uno malo.
Los vendedores venden las buenos por 2.000 y los malos por
1.000.

2.1. Solucin cuando la informacin es
completa
(a) Autos de mala calidad
Precio. (b) Autos de buena calidad
$ Precio
SL $
E
2400 DG
2000
S2
e
1200 DL
1000
0 1,000
0 1,000 Autos por ao
Autos por ao

2. 1. Solucin cuando la informacin es
completa
$ Si cada comprador Precio
SL $
puede distinguir
entre uno y otro tipo E
de auto, los carros 2400 DG
malos se vendern 2000
S2
entre $1,000 y
$1,200, y los
e buenos
1200 DL entre
$2,000 y $2,400.
1000
0 1,000
Autos por ao

2.1. Solucin cuando la informacin es
completa
$ Precio
SL Las ganancias $
del intercambio
son generadas E
2400 DG
cuando los 2000
S2
compradores
estn bien
e informados.
1200 DL
1000
0 1,000
Autos por ao

2.2. Solucin cuando la
informacin es
incompleta
No se puede saber si un automvil es una ganga o un cacharro.
Se estima la calidad observando la calidad media de los automviles
que hay en el mercado.
Supongamos que se pusieran a la venta todos los automviles.
En ese caso, la disposicin a pagar por tener un automvil sera
1 1
1200 2400 1800
2 2

informacin es
incompleta
Al precio de 1800, los propietarios de autos buenos no venderan.
Slo venderan los propietarios de autos malos.
Pero en ese caso la cantidad mxima que estaran dispuestos a pagar los
compradores sera 1.200
Slo hay equilibrio cuando se venden autos malos en el mercado y el
precio est comprendido entre 1.000 y 1.200

informacin es
incompleta
Por tanto, los autos malos desplazan a los buenos del mercado.
Las ganancias del intercambio se reducen, debido a que los autos
buenos no son comercializados.
La presencia de autos malos inflinge un costo externo negativo a los
compradores y propietarios de autos buenos.

informacin es
incompleta
Cuntos autos malos pueden estar en el mercado sin desplazar a los
buenos?
Los compradores pagarn $2000 por un auto slo si
Pm $1200(1 q) $2400q $2000

2
q .
Por tanto, si ms de un tercio
de los autos son malos, slo se
3 vendern autos malos.
De all el nombre: seleccin

adversa.

informacin es
incompleta
Qu sucede si hay ms de dos tipos de autos?
Supongamos que
la calidad de los autos est distribuida uniformemente entre $1000 y $2000
Cualquier auto que un vendedor valorice en $x es valorado por un
comprador en $(x+300).
Cules autos sern transados?

El valor esperado de cualquier
auto para un comprador es
$1500 + $300 = $1800.
1000 1500 2000

Valoraciones del vendedor
Por tanto, saldrn del mercado los

vendedores que valoricen sus autos en ms
de $1800.
El valor esperado de cualquier
auto remanente para un
comprador es
$1400 + $300 = $1700.
1000 1400 1800

Valoraciones del vendedor
Ahora saldrn del mercado los

vendedores que valoricen los autos
entre $1700 y $1800.
informacin es
incompleta
Donde termina este desenredo del mercado?
Sea vH la ms alta valoracin del vendedor de cualquier auto
remanente en el mercado.
El valor esperado del vendedor de un auto es
1 1
1000 v H .
2 2

informacin es
incompleta
Por tanto un comprador pagar a lo ms
1 1
1000 v H 300.
2 2
Este debe ser el precio aceptado por el vendedor del auto de mayor
valor en el mercado; es decir:
1 1
1000 v H 300 v H .
2 2

2.2. Solucin cuando la informacin
es incompleta
1 1
1000 v H 300 v H
2 2
v H $1600.
La seleccin adversa elimina los

autos valorados por los vendedores
ms de $1600.
3. Seleccin Adversa
con seleccin de la
calidad
En el modelo anterior la calidad es exgena; qu ocurrira si fuera
endgena?
Dos paraguas: alta y baja calidad.
Cules sern fabricados y vendidos?

3. Seleccin Adversa
con seleccin de la
calidad
Los compradores estn dispuestos a pagar $14 por un paragua de alta
calidad y $8 por uno de baja calidad.
Antes de comprar, ningn comprador puede conocer la calidad.
El costo de produccin marginal de un paragua de alta calidad es $11; y
de baja calidad es $10.

3. Seleccin Adversa
con seleccin de la
calidad
Supongamos que cada vendedor slo fabrica paraguas de buena
calidad.
Cada comprador paga $14 y el beneficio de los vendedores por paragua
es $14 - $11 = $3.
Pero luego un vendedor puede hacer paraguas de baja calidad, por los
cuales los compradores aun pagan $14, aumentando el beneficio a $14
- $10 = $4.

3. Seleccin Adversa
con seleccin de la
calidad
No hay un equilibrio de mercado en el cual slo se trancen paraguas de
buena calidad.
Habr un equilibrio de mercado en el cual slo se comercialicen
paraguas de baja calidad?

3. Seleccin Adversa
con seleccin de la
calidad
Todos los vendedores fabrican slo paraguas de baja calidad.
Los compradores pagan no ms de $8 por un paraguas, mientras el
costo marginal de produccin es $10.
No hay un equilibrio de mercado en en cual se comercialicen slo
paraguas de baja calidad.

3. Seleccin Adversa
con seleccin de la
calidad
Hasta ahora sabemos que no hay un equilibrio de mercado en el cual
slo se fabrique un tipo de paraguas.
Habr un equilibrio en el cual se fabriquen ambos tipos de paraguas?

3. Seleccin Adversa
con seleccin de la
calidad
Una fraccin q de vendedores hacen paraguas de alta calidad; 0 < q < 1.
El valor esperado de los compradores de un paragua es
VE = 14q + 8(1 - q) = 8 + 6q.
Los fabricantes de paraguas de alta calidad deben recuperar el costo de
fabricacin,
VE = 8 + 6q 11 q 1/2.

3. Seleccin Adversa
con seleccin de la
calidad
Por tanto, al menos la mitad de los vendedores deben fabricar paraguas
de alta calidad para que haya un equilibrio de mercado.
Pero luego un vendedor de paraguas de alta calidad puede cambiar a
baja calidad e incrementar su ganancia en $1 por paragua vendido.

3. Seleccin Adversa
con seleccin de la
calidad
Si todos los vendedores razonan igual, la fraccin de vendedores de
alta calidad tiende a cero, pero entonces los compradores slo pagarn
$8.
Por tanto, no habr un equilibrio en el cual ambos tipos de paraguas se
vendan.

3. Seleccin Adversa
con seleccin de la
calidad
El mercado no tiene equilibrio
Con slo un tipo de paraguas
Con ambos tipos de paraguas.
Por tanto, el mercado no estar en equilibrio para ninguno.

La seleccin adversa ha destruido la totalidad del mercado.

4. Un modelo de
seleccin adversa
Descripcin del modelo
N elige el tipo P disea A acepta o A realiza Resultados

de agente contrato rechaza un esfuerzo N juega Pagos
verificable

4. Un modelo de
seleccin adversa
Supuestos del modelo:
1. P neutral al riesgo y A es neutral o adverso.
2. P contrata al A para que realice un esfuerzo verificable (e).

4. Un modelo de
seleccin adversa
Supuestos del modelo:
3. El e genera un pago para P, de manera que el Beneficio bruto de P
cumple:
p ( e) / p
( e) > 0
( e ) 0
p

4. El agente puede ser de dos tipos : bueno o malo.

5. El principal desconoce de qu tipo es el agente.

4. Un modelo de
seleccin adversa
Agente bueno (con probabilidad = q, 0 < q <1 )
Agente malo (con probabilidad =1-q )
Siendo:
u(w) = utilidad con respecto al salario.
v(e) = desutilidad del esfuerzo
k.v(e) > v(e)

4. Un modelo de
seleccin adversa
Si el principal se enfrenta a un AGENTE BUENO resolver el siguiente
problema:
Max p ( e ) w
s.a.: u ( w ) v ( e ) Uu

4. Un modelo de
seleccin adversa
El Lagrangiano:
l p ( e ) w l ( u ( w ) v ( e ) Uu )
CPO:
( e ) l v
(1) dL de 0 p ( e) 0 l p
( e ) v
( e)
( w) 0 l 1 u
(2) dL dw 0 1 lu ( e)
4. Un modelo de seleccin
adversa
CPO:
( w) 0 l 1 u
(2) dL dw 0 1 lu ( e)
( e ) l v
(1) dL de 0 p ( e) 0 l p
( e ) v
( e)
v( e )
( e )
u( w)

4. Un modelo de
seleccin adversa
El contrato ptimo que P ofrece al agente, si supiese que es de
tipo B, se determina resolviendo:
u ( w ) v ( e ) uU
B*
B*
(w B*
,e B*
)
( ) ( ) ( )
pe B*
v e B*
u w B*

4. Un modelo de
seleccin adversa
El contrato ptimo que P ofrece al agente, si supiese que es de
tipo B, se determina resolviendo:
R.P.
u ( w ) v ( e ) uU
B*
B*
(w B*
,e B*
)
( ) ( ) ( )
pe B*
v e B*
u w B*
Condicin de eficiencia

4. Un modelo de
seleccin adversa
Si el principal se enfrenta a un trabajador TIPO MALO resolver el
siguiente problema:
Max p ( e ) w
s.a.: u ( w ) kv ( e ) uU

4. Un modelo de
seleccin adversa
El Lagrangiano:
l p ( e ) w l ( u ( w ) kv ( e ) Uu )
CPO:
( e ) l kv
(1) dL de 0 p ( e) 0 l p
( e ) kv
( e)
( w) 0 l 1 u
(2) dL dw 0 1 lu ( e)
4. Un modelo de
seleccin adversa
Contrato ptimo: tal que:
u( w M*
) kv ( e ) uU
M*
restriccin de aceptacin
p ( e ) kv ( e ) u ( w )
M*
M*
M*
condicin de eficiencia

Comparacin grfica:

Comparacin grfica:
Con informacin simtrica P ofrecer 2 contratos

Comparacin grfica:
A los agentes
tipo B

Comparacin grfica:
A los agentes
tipo B
A los agentes
tipo M

Comparacin grfica:
Para el P es ptimo exigir mayor esfuerzo a quien le resulta
menos costoso ejercerlo

Comparacin grfica:
La relacin entre los pagos no es tan clara ya que hay dos
efectos opuestos:

Comparacin grfica:
efectos opuestos:
Para un mismo e, el agente M necesita ms pago que B
para aceptar.

Comparacin grfica:
efectos opuestos:
Para un mismo e, el agente M necesita ms pago que B
para aceptar.
Pero al agente tipo M el P le pide menos esfuerzo.

Comparacin grfica:
Conclusin: si el P sabe que hay 2 agentes va a pedir ms
esfuerzo al de tipo B y el pago depender de las formas
funcionales y el valor de k (ineficiencia de loa agentes tipo M
respecto a los de tipo B).

Otra forma de verlo
grficamente:

4. Un modelo de
seleccin adversa
Cuando hay asimetra de informacin si se ofrecen los contratos B* y
M*, tanto el agente B como M elegirn

4. Un modelo de
seleccin adversa
porque:

4. Un modelo de
seleccin adversa
porque:

4. Un modelo de
seleccin adversa
porque:
Es decir:

4. Un modelo de
seleccin adversa
porque:
Es decir:

4. Un modelo de
seleccin adversa
porque:
Es decir:
Entonces: los contratos bajo informacin simtrica no son ptimos

cuando hay asimetra de informacin.

El P mejorara ofreciendo los contratos
B y M* (ya no B* y M*)

4. Un modelo de
seleccin adversa
Con informacin asimtrica lo mejor que puede hacer P es ofrecer un
men de contratos bien diseados (wB, eB) y (wM, eM) tales que:
B elija ( wB, eB) prefirindolo a ( wM, eM)
M elija ( wM, eM) prefirindolo a ( wB, eB)

4. Un modelo de
seleccin adversa
Se tratar de un esquema autoselectivo: cada agente al elegir mostrar
sus verdaderas caractersticas.
El men de contratos ptimo para el P ser un mecanismo revelador,
pues consistir en ofrecer contratos con los que consigue que cada
agente revele sus verdaderas caractersticas.

4. Un modelo de
seleccin adversa
El diseo ptimo para el principal consiste en maximizar sus beneficios
bajo las restricciones de que, tras ver los contratos, el agente decide
entrar en relacin con el principal y escoja aquel contrato que le va
dirigido.

4. Un modelo de seleccin
adversa
Max ( e ) w ( 1 q ) ( e ) w

q B B
M M

( )( )
e , wB , e M , wM
Siendo:
q= la proporcin de individuos que eligen el contrato tipo bueno.
(1-q)= la proporcin de individuos que eligen el contrato tipo malo

4. Un modelo de
seleccin adversa
Sujeto a
las restricciones de aceptacin que aseguran que los dos agentes acepten los
contratos.
Las restricciones de incentivos, que aseguran que cada tipo de agente tenga
inters en aceptar el contrato que le es dirigido.

4. Un modelo de
seleccin adversa
Entonces, las restricciones son:
(1) u ( w ) v ( e ) uU
B B
(2) u ( w ) kv ( e ) uU
M M

4. Un modelo de
seleccin adversa
(1) u ( w ) v ( e ) uU
B B
(2) u ( w ) kv ( e ) uU
M M
( 3) ( ) ( ) ( ) ( )
u wB v e B u wM v e M
( 4) u ( w ) kv( e ) u ( w ) kv( e )
M M B B

4. Un modelo de
seleccin adversa
(1) est implcita en (2) y (3):
u ( wB ) v ( e B ) u ( w M ) v ( e M ) > u ( w M ) kv ( e M ) uU
u ( wB ) v ( e B ) uU
Por tanto (1) no se tomar en cuenta en la resolucin

del problema.

4. Un modelo de
seleccin adversa
(1) u ( w ) v ( e ) uU
B B
(2) u ( w ) kv ( e ) uU
M M
( 3) ( ) ( ) ( ) ( )
( 4) u ( w ) kv( e ) u ( w ) kv( e )
M M B B

4. Un modelo de
seleccin adversa La nica restriccin de
aceptacin por la que tiene
Entonces, las restricciones son: que preocuparse el principal
es la del agente menos
(1) u ( w ) v ( e ) uU
eficiente.
B B
(2) u ( w ) kv ( e ) uU
M M
( 3) ( ) ( ) ( ) ( )
( 4) u ( w ) kv( e ) u ( w ) kv( e )
M M B B

4. Un modelo de
seleccin adversa La nica restriccin de
aceptacin por la que tiene
Entonces, las restricciones son: que preocuparse el principal
es la del agente menos
(1) u ( w ) v ( e ) u
B B eficiente.
DadoUque los otros agentes
tienen asegurado un nivel de
u ( w ) kv ( e ) u
utilidad superior o igual al del
M Mmenos eficaz, tambin tiene
(2) U
asegurado al menos la utilidad
de reserva.
( 3) ( ) ( ) ( ) ( )
( 4) u ( w ) kv( e ) u ( w ) kv( e )
M M B B

4. Un modelo de
seleccin adversa
Adems, los contratos deben ser tales que al agente
ms eficaz se le exija un esfuerzo mayor (eBeM), ya que
(3) y (4 ) implican:
v( e ) v( e ) u ( w ) u ( w ) k v( e ) v( e )
B M B M B M
Como k>1:
ve( ) v( e )
B M

4. Un modelo de
seleccin adversa
Por tanto el lagrangiano ser:

l q
( e B
) w B

( 1 q )

( e M
) w M

l
u
( w M
) kv ( e M
) u
U

m
u
( w B
) v ( e B
) u ( w M
) v ( e M
)

d
u
( w M
) kv ( e M
) u ( w B
) kv ( e B
)


Un modelo de seleccin
adversa
Las CPO:

adversa

adversa
El agente ms eficiente obtiene una

utilidad mayor que la utilidad de reserva,
gracias a su informacin privada

adversa
El agente ms eficiente obtiene una

utilidad mayor que la utilidad de reserva,
gracias a su informacin privada
La razn es hacer menos

atractivo el contrato del agente
mnalo para los agtantes de tipo B

Representacin grfica:




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Pm $1200(1 q) $2400q $2000

De all el nombre: seleccin

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Cules autos sern transados?

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1000 1500 2000

Por tanto, saldrn del mercado los

1000 1400 1800

Ahora saldrn del mercado los

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EP3075 / PROF. ALCNTARA / UNALM, 2017 16

La seleccin adversa elimina los

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EP3075 / PROF. ALCNTARA / UNALM, 2017 19

EP3075 / PROF. ALCNTARA / UNALM, 2017 20

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EP3075 / PROF. ALCNTARA / UNALM, 2017 22

EP3075 / PROF. ALCNTARA / UNALM, 2017 23

EP3075 / PROF. ALCNTARA / UNALM, 2017 24

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Por tanto, el mercado no estar en equilibrio para ninguno.

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N elige el tipo P disea A acepta o A realiza Resultados

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4. El agente puede ser de dos tipos : bueno o malo.

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Agente malo (con probabilidad =1-q )

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Entonces: los contratos bajo informacin simtrica no son ptimos

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