REVERSE COLLAR

Tipo de cambio vigente: 3,407

Opcin CALL STRIKE 3.460 plazo 60 das: Prima S/.0.029
Opcin PUT STRIKE 3.400 plazo 60 das: Prima S/.0.032
FORWARD 60 das: 3.425 (en este caso, dato INDICATIVO; no se utiliza en el ejercicio)

Opcin Prima por US$ Prima sobre US$

100,000
Compra opcin CALL STRIKE 3.460 0.029 -S/.2,900
Suscripcin opcin PUT STRIKE 3.400 0.032 S/.3,200
Total (positivo si se cobra, negativo si se paga) 0.003 S/.300

STRIKE 3.460 STRIKE 3.400

(Diferencia Vigente y 3.407) * 100,000
(en favor) (en contra)

Tipo vigente Prima CALL PUT Subyacente Total

3.360 300 NO, 0 Si, -4,000 4,700 1.000
3.390 300 NO, 0 Si, -1,000 1,700 1.000
3.420 300 NO, 0 NO, 0 -1,300 -1,000
3.450 300 NO, 0 NO, 0 -4,300 -4,000
3.480 300 SI, 2,000 NO, 0 -7,300 -5,000
3.510 300 SI, 5,000 NO, 0 -10,300 -5,000
 REVERSE COLLAR

En el anlisis enfocamos las opciones

Y TAMBIN EL SUBYACENTE
3.40 POR TRATARSE DE COBERTURA.
+1000
0

3.36 3.39 3.42 3.45 3.48 3.51

-5000

3.46

Jean Rona S.
 Opciones: juguemos
Posicin corta en opciones. Suscriptor

Baja del precio del

Expectativa de precio del subyacente por subyacente (precio
el suscriptor de una opcin CALL. menor al STRIKE)
A que estrategia corresponde: cobra prima y
tiene la obligacin de comprar el subyacente Suscriptor PUT
en caso de ejercicio.
Un inversor compra 1 PUT Enero sobre GE $1 ganancia
a $ 3 (prima) el da n y cierre su posicin GE debe haber
a $ 4 el da n+2. Resultado? Movimiento GE? bajado entre n y n+2.
Opcin que se puede ejercer solamente en Tipo europeo
la fecha de vencimiento.

Jean Rona S.
 Revisin estrategias: Marca V o F
La prima es el valor de la opcin.
La prdida mxima de un suscriptor es la prima.
Un inversionista es tenedor de una opcin CALL
sobre el dlar. Si le precio del dlar sube el valor
de la opcin se incrementa.
La expectativa de un suscriptor de una opcin
PUT es una baja del precio del subyacente.

Jean Rona S.
 Revisin sensibilidad de las opciones
Pregunta 1: De qu depende el monto de la prima (= valor de la opcin)
que paga el Tenedor (comprador) de la opcin o cobra el Suscriptor?
El comprador de una opcin CALL quiere pagar la prima ms
barata. Debera adquirir opcin con STRIKE alto o bajo? alto
El comprador de una opcin PUT quiere tener el mayor potencial
de ganancia. Debera adquirir opcin con STRIKE alto o bajo? alto
A mayor volatilidad del precio del subyacente la prima de la
opcin ser ms cara o ms barata? cara

Pregunta 2: Cmo evoluciona el valor de la opcin (prima) despus de su

adquisicin?
La prima de una opcin PUT se incrementa o se reduce cuando
el precio del subyacente sube? se reduce
La prima de una opcin CALL se incrementa o se reduce
se reduce
cuando el precio del subyacente baja?