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DEFINICION
Las razones financieras son una de las herramientas
ms utilizadas a la hora de analizar la situacin
financiera de una compaa. Las razones financieras se
definen como la razn entre dos cuentas registradas en
los estados financieros, es decir, las razones financieras
miden la relacin existente entre dos cuentas o
variables particulares de los estados financieros
buscando encontrar informacin importante acerca de
la situacin financiera de la compaa.
PERSONAS INTERESADAS EN EL ANALISIS
Accionistas
Les interesa conocer y evaluar la administracin de la
empresa. Se interesan en las utilidades actuales y las
futuras, y la estabilidad de las mismas, as como su
covarianza con otras compaas. Por lo tanto, se
interesan en la redituabilidad.
Acreedores comerciales
Se interesan en la liquidez de la empresa, que es la
capacidad de pago inmediata.
PERSONAS INTERESADAS EN EL ANALISIS
Inversionistas
Les interesa evaluar las perspectivas futuras de la
empresa y su solidez actual con la finalidad de invertir
en ella. Tambin pueden estar interesados en
fusionarse o absorber la empresa.
Analistas de crdito
Realizan una seleccin de clientes para ver a quin le
proporcionan crdito.
TIPOS DE ANALISIS
Anlisis interno
Se realizar con un completo acceso a toda informacin
necesaria para el anlisis, pues se realiza dentro de la
propia empresa.
Anlisis externo
Es llevado a cabo fuera de la empresa, bien sea por un
analista de crdito, asesor de inversin o cualquier
persona interesada.
FUENTES DEL ANALISIS FINANCIERO
Como fuente de informacin principal se cuenta con
los Estados Financieros, es decir:
Balance general.
Estado de resultados.
Estado de flujo de efectivo
DECISIONES QUE SE APOYAN EN EL ANALISIS FINANCIERO
La concesin o rechazo de una solicitud de financiamiento,
ya sea en la forma de prstamo, crdito comercial, u otra.
Inversin en una empresa, lo cual puede ser en la forma de
aporte, adquisicin de acciones, la compra de la
institucin, fusin con la misma, etc.
La decisin de cul fuente de financiamiento es ms
conveniente utilizar, ya sea prstamo, leasing, emisin de
acciones u otras.
Concesin de contratos de largo plazo cuando se desea
seguridad respecto de la capacidad del proponente para
cumplir con la actividad.
PROCESO DE ANALISIS FINANCIERO
Es necesario destacar que no basta con disponer de los
estados financieros, sino que es necesario conocer la
empresa, el medio ambiente econmico y el entorno
inmediato en el cual se desenvuelve. Para realizar el anlisis
financiero, una vez conocidos los antecedentes anteriores,
se debe seguir el siguiente procedimiento:
.
CARACTERISTICAS GENERALES DEL ANALISIS DE RATIOS
Consiste en el cociente entre dos valores extrados del
balance general, del estado de resultados o de ambos.
Busca facilitar la interpretacin de los estados
financieros, resumiendo una la gran cantidad de datos
contenidos en estos informes.
Es importante destacar que ayudan a formular
preguntas pero no a explicar situaciones detectadas.
Dado lo anterior, el anlisis de ratios debe
complementarse con otros estudios que den una
explicacin a las cifras observadas
COMO SE FORMAN LOS RATIOS
En general, se trata de relaciones lgicas que
consideran las siguientes caractersticas:
Para calcular el ROE, es necesario calcular la razn entre la utilidad neta del
periodo y el patrimonio del inicio del periodo. Al mencionar el patrimonio al
inicio del periodo se est haciendo mencin ms concretamente al patrimonio
del final de periodo anterior. As por ejemplo, para la empresa XYZ se utiliz el
patrimonio del final del primer periodo para calcular el ROE del segundo
periodo, el patrimonio del final del segundo periodo para calcular el ROE del
tercer periodo y as sucesivamente .Es importante aclarar que se utiliza el
patrimonio del inicio del periodo y no el patrimonio del final del periodo, ya
que el valor del patrimonio al inicio del periodo representa la inversin
total que se ha comprometido para buscar generar utilidades al final del
periodo.
FORMULA 2 DEL ROE
Haciendo el Se da cuando
debido manejo se obtiene un
Corresponde al
del margen de margen menor apalancamiento
utilidad, le en la utilidad financiero que
permite a la sobre el valor consiste en obtener
de venta, pero recursos de dos
empresa ser formas: Aportes de
ms rentable es compensado los socios y crditos
sin vender una por la alta con terceros
gran cantidad rotacin.
de unidades.
CALCULO
El sistema se desarrolla en dos partes:
a) Una parte de la frmula muestra la utilidad sobre
ventas despus de IR y porcentaje de trabajadores. La
utilidad neta dividida entre las ventas, nos dice el
margen de utilidad sobre las ventas.