BOLSA DE VALORES

El mercado de valores y el sistema burstil

Abarca la compra y venta de ttulos valores, que

emiten las instituciones pblicas y las empresas
privadas
Permite la emisin, colocacin, y distribucin de
valores
Incluye las relaciones de crdito y financiamiento
entre las entidades demandantes de fondos y los
inversionistas a travs de valores negociables
Participantes del sistema burstil

Bolsas de valores
Intermediarios: puestos de bolsa y agentes de bolsa
Emisores de ttulos valores
Inversionistas individuales e institucionales
Clasificadoras de valores
Centrales depositarias de valores
Instituciones reguladoras
Bolsas de Valores
Son organizaciones formales con establecimientos
fsicos y tangibles que dirigen los mercados de
subastas de valores especficos
En la actualidad existe en Guatemala la Bolsa de
Valores Nacional, S.A.
Principales funciones de la bolsa

Organizar el mercado
Facilitar las transacciones con valores

Ejercer funciones de autorizacin,

fiscalizacin y regulacin conferidas por la
Ley
Brindar liquidez a los ttulos valores
Contribuir a la fijacin de precios de
mercado
Ventajas para las empresas al participar en la
bolsa
Acceso a nuevas fuentes de recursos de largo plazo
Mejores condiciones de negociacin ante las
instituciones bancarias
Reduccin de costos y gastos financieros
Facilidad del manejo de fondos en proyectos de largo
plazo
Identificacin del valor de mercado de la compaa
Mejores opciones ante los procesos de fusiones y
adquisiciones
Diversificacin del riesgo
Puestos de Bolsa

Un Puesto de Bolsa es una sociedad annima

autorizada por la Bolsa de valores correspondiente
Su actividad principal es proponer, perfeccionar y
ejecutar, por cuenta de sus clientes o por cuenta propia,
la compra o venta de valores
Agentes de bolsa
Es una persona fsica representante de un Puesto de
Bolsa
Es titular de una credencial otorgada por la respectiva
bolsa de valores
Realiza actividades burstiles a nombre del puesto
ante los clientes y ante la bolsa
Valores negociados en la Bolsa Nacional de
Valores: Bonos

Ttulos de Propiedad (Q y $)
Ttulos Tasa Bsica
Bonos de Estabilizacin Monetaria
Bonos Deuda Externa
Otros

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Bolsas internacionales

Bolsa de Nueva York: El New York Stock Exchange

(NYSE)
Conocido popularmente como Wall Street
Conserva la negociacin por corros y las sesiones se
desarrollan de lunes a viernes, de 9.30 a 16.00 horas
(hora de Nueva York)
El parquet est compuesto por 17 corros (trading post)
en los cuales se negocian las acciones
El Dow Jones Industrial (conocido como Dow Jones)
arranc el 1 de octubre de 1928
Bolsas internacionales

AMEX: America Stock Exchange es el segundo

mercado tradicional ms grande de Estados Unidos
Actualmente pertenece al NASDAQ
El ndice compuesto del AMEX incluye ms de 800
empresas que se cotizan en ese mercado
Ninguna accin se negocia en el NYSE y el AMEX al
mismo tiempo
 Bolsas internacionales
NASDAQ: National Association of Securities Dealers
Automated Quotation
Mercado electrnico, pionero a nivel mundial en cotizar
empresas con alto potencial de crecimiento, ligadas a
sectores tecnolgicamente punteros
El NASDAQ nace en 1971 y actualmente es el mayor por
volumen de negocio y nmero de empresas cotizadas
Bolsas internacionales

Bolsa de Londres: Mercado londinense

Tradicionalmente estaba dirigido por precios a
travs de creadores de mercado (market maker),
hasta la implantacin del SETS (Stock Exchange
Trading System) en 1997
Su principal indicador es el FTSE 100 con base en
los 1000 puntos y arranc el 3 de enero de 1984
Bolsas internacionales
Bolsa de Pars: El mercado francs de valores
Se rige por un sistema continuo de negociacin
automatizada
El principal indicador es el CAC-40
Bolsas internacionales
Bolsa de Frankfurt: Mercado alemn de valores
Las rdenes en el mercado alemn se contratan a
travs de un sistema de rdenes de negociacin
continua denominado XETRA
El principal indicador es el DAX-30
 Bolsas internacionales
Bolsa de Tokio: La Bolsa de Tokio es la ms importante
de Japn y una de las ms importantes del mundo por
volumen de negocio
Es un mercado de referencia obligada para el estudio
de los mercados asiticos
Pese al gran volumen de sus transacciones mantiene una
parte de su negocio a travs del sistema de "corros
El principal indicador es el Nikkei
 ndices burstiles
Un ndice es un nmero abstracto que se construye con
distintos componentes para seguir la evolucin de ellos
en su conjunto
Dentro de un ndice se pondera la participacin de las
partes en el mismo segn distintos criterios
La "ponderacin" significa el peso relativo de cada uno
de sus componentes
ndices burstiles

Existen muchos ndices

Los hay sobre diferentes tipos de activos, y sobre
distintos mercados
Cada uno tiene su propia metodologa de composicin
El Dow Jones representa la variacin de 30 compaas
industriales de Estados Unidos
El S&P500 captura la evolucin de las 500 mayores
empresas del mercado accionario de EUA incluyendo
400 industriales, 20 del sector transporte, 40 de
servicios, y 40 financieras
ndices burstiles
Un ndice accionario es un instrumento estadstico
empleado para estudiar la evolucin de los precios de
las acciones en un mercado de valores
Todos los ndices son portafolios tericos que pretenden
capturar con cierta representatividad la evolucin de
un mercado especfico
Dow Jones y S&P500 del mercado de Estados Unidos
Nikkei de Japn
FTSE de Londres
Otros
ndice Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Es un ndice burstil que representa la variacin de

30 compaas industriales de Estados Unidos
Es diferente a la mayora de los ndices en la medida
en que sus integrantes son elegidos sin un criterio muy
preciso
En realidad es muy poco representativo de los
mercados estadounidenses
Es muy seguido y citado porque es el ndice
burstil ms antiguo
 ndice S&P 500
Es el ndice ms seguido para tener una idea del
desempeo general de las acciones estadounidenses
Este ndice consiste de las acciones de 500 empresas que
fueron seleccionadas por su tamao, liquidez y
representatividad por actividad econmica
Incluye:
400 empresas industriales
20 empresas del sector transporte

40 empresas de servicios

40 empresas financieras
 ndice NASDAQ 100

Conformado por las 100 corporaciones no financieras y con

mayor valor de mercado que negocian sus acciones en el
NASDAQ
Su composicin se actualiza trimestralmente
Este ndice es comnmente utilizado como benchmark por los
inversionistas posicionados fuertemente en empresas de alta
tecnologa
 Qu significan los puntos?

No significan absolutamente nada

Todos los ndices tienen una fecha de inicio, cuando se les
asign un nivel: puede ser 1 punto, 10 puntos, 100 puntos o
1000 puntos
A partir de esa fecha el nivel de puntos se mover de acuerdo
a la variacin promedio de las acciones que componen al
ndice
Si un ndice cerr un da en 100 puntos y el da siguiente el
precio de las acciones de sus integrantes subi 5% en
promedio, cerrar esa jornada en 105 puntos
Qu significan los puntos?

No se pueden comparar dos ndices

Si el Nasdaq cerr el da en 2000 puntos y el DJIA en
10000, no quiere decir que el segundo vale cinco veces
ms
Ms que los puntos, lo que interesa es su variacin relativa
Si el DJIA estaba hace doce meses en 10000 y ahora est
en 12000 puntos, en ese periodo la variacin promedio en
el precio de las acciones que lo integran fue de 20%
Qu significan los puntos?

No debe confundir respecto de que el ndice si sube o

baja, indique que todas las empresas lo han hecho
Puede ocurrir perfectamente que el ndice suba
durante un perodo y varias acciones bajen sus
cotizaciones
El ndice tambin es tomado como medida de
comparacin de inversiones
Commodities
Materias Primas
Una mercanca es cualquier bien o servicio producido
por el trabajo humano y se ofreci como un producto
para la venta general en el mercado - Karl Max
Materias Primas

Trigo en el pan

Gasolina en su vehculo

Caf en su mesa

Azucar en sus dulces

Oro en su collar
Etc .

Las materias primas estn en todas partes

Materias Primas
como una clase de activos
En la trminos financieros, los activos son recursos
econmicos capaces de ser gestionados para
producir valor
Los productos bsicos tambin han ganado
importancia en la actualidad como una clase de
activos independientes
Los productos bsicos, siendo naturales son
independientes de otras clases de activos
 Estacionalidad Una fuerza importante en los
mercados de materias primas
Correlacin Unlike other asset class, c ommodities
are positively and negatively correlated within &
outside the group which is unique to commodities
only A diferencia de otra clase de activos, c
ommodities estn correlacionados positivamente y
negativamente dentro y fuera del grupo, que es
nica para slo los productos bsicos
Clasificacin de Commodities

Lingotes

Agricultura Commodities Energa

Metales
Base
Porqu invertir en Commodities

Los Commodities proporcionan una buena

diversificacin de la cartera financiera
Son productos bsicos que actan como cobertura
frente a riesgos de negocio
El aumento de los ingresos se asegurar de inflacin
y a su vez garantizar un mercado alcista de
Commodities
Es probable que contine el mercado alcista en las
materias primas
DIVISAS
 Mercado de Divisas
Una divisa es una moneda extranjera.
El mercado de divisas es el marco organizacional
dentro del cual los bancos, las empresas y los
individuos compran y venden monedas extranjeras.
El mercado de divisas incluye la infraestructura
fsica y las instituciones necesarias para poder
negociar divisas.
Caractersticas del mercado de divisas

Global
Continuo: nunca cierra

Profundo: lquido

Descentralizado

Electrnico
 Funciones del mercado de divisas
Permite transferir poder adquisitivo entre pases
Proporciona instrumentos y mecanismos para
financiar el comercio y las inversiones
internacionales
Ofrece facilidades para la administracin de
riesgos y especulacin
Segmentos del mercado de divisas
Por el plazo de entrega:
Mercado al contado (spot)

Mercado a plazo (forward)

Mercado de futuros

Mercado de opciones

Por el tamao de la transaccin:

Mercado al menudeo

Mercado al mayoreo

Mercado interbancario
Participantes en el mercado de divisas

Agentes de moneda extranjera bancarios

y no bancarios (dealers)
Empresas e individuos

Arbitrajistas y especuladores

Bancos centrales y gobiernos

Posicin larga
Se tiene una posicin larga en un activo si
cuando el precio del activo sube su poseedor
se beneficia
Significa poseer el activo o el derecho de
adquirirlo en el futuro a un precio especfico
Por ejemplo: una cuenta en dlares, un
contrato de compra de dlares a futuro, una
cuenta por cobrar en dlares
Posicin corta

Beneficia al poseedor de un activo si su

precio baja
Vender corto significa vender algo que
no se tiene
Por ejemplo: una deuda en dlares, una
cuenta por pagar en dlares, vender
dlares a futuro
Tipo de cambio
Es el precio de una moneda en trminos de otra
El tipo de cambio en trminos europeos se expresa
como la cantidad de moneda extranjera por dlar
americano
El tipo de cambio en trminos norteamericanos se
expresa como la cantidad de dlares por moneda
extranjera
 Mercado cambiario a plazo

Todos los mercados financieros se dividen

en dos segmentos:
1. Mercados organizados
(burstiles):futuros
2. Mercados OTC (over the counter, es el
segmento extraburstil): forward
Mercado cambiario a plazo cont

Un contrato a plazo (forward) es un acuerdo de

compra (o venta) de una cantidad especfica de un
activo
En una fecha futura determinada
A un precio fijado en el momento dela firma del
contrato
Se dice que una moneda se cotiza con una prima a
plazo si se espera que su valor aumente
Y se cotiza con descuento a plazo sise espera que su
valor disminuya
Referencia bibliogrfica
http://www.auladeeconomia.com
Way2Health.com
http://www.academia.edu/4207101/Mercado_de_di
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