EL PRESUPUESTO DEL EFECTIVO.

El presupuesto de efectivo es una herramienta primordial en la

planeacin financiera a corto plazo. Permite al administrador
financiero identificar las necesidades y oportunidades financieras de
corto plazo. Una funcin importante del presupuesto de efectivo es
ayudar al administrador a examinar la necesidad de contratar
prstamos a corto plazo. La idea del presupuesto de efectivo es
simple: registrar los estimados de los ingresos (entradas) y los
desembolsos de efectivo (salidas). El resultado es un estimado del
supervit o dficit de efectivo.
 VENTAS Y EJEMPLO
COBRANZAS
Ventas: Generalmente
son preparados por
meses, reas
geogrficas y
productos.
Cobranza: Presupuesto
tpicamente de flujos,
pues planifica la
entrada de tesorera de
las Ventas efectuadas
por la empresa.
EJEMPLO
 SALIDAS DEL EFECTIVO
2. Salarios, impuestos y
otros gastos.
1. Pagos de cuentas por Esta categora incluye los
pagar.
dems costos normales de
Se trata de pagos por las actividades de la
bienes y servicios empresa que requieren
prestados por erogaciones de efectivo.
proveedores, como las Por ejemplo, a menudo se
materias primas. En considera que la
general, estos pagos se depreciacin es un costo
efectan poco tiempo normal de la empresa,
despus de las compras. pero no requiere
desembolsos de efectivo,
por lo que no se incluye.
4. Gastos de
financiamiento a largo
plazo. Esta categora
3. Inversin en activos
incluye, por ejemplo, los
fijos. Se trata de pagos en
intereses pagados sobre
efectivo por activos de
los prstamos pendientes
larga vida.
a largo plazo y los pagos de
dividendos a los
accionistas.
 EJEMPLO
Las compras que Fun Toys hizo a los proveedores (en dlares) en un trimestre equivalen a 60% de las ventas
pronosticadas para el prximo trimestre. Los pagos de Fun Toys a los proveedores son iguales a las compras del
trimestre anterior, as que el periodo de cuentas por pagar es de 90 das. Por ejemplo, en el trimestre que acaba de
terminar, Fun Toys orden .60 200 millones de dlares = 120 millones de dlares en suministros. Esto se pagar en
realidad en el primer trimestre
(T1) del prximo ao.
Los salarios, impuestos y otros gastos suelen representar 20% de las ventas; los intereses y dividendos ascienden en la
actualidad a 20 millones de dlares por trimestre. Adems, Fun Toys planea una importante expansin de la planta
(una inversin en activo fijo) que costar 100 millones de dlares en el segundo trimestre. Si se rene toda esta
informacin, los desembolsos de efectivo son los que se sealan en la tabla.
 EL SALDO DEL EFECTIVO
La entrada neta de efectivo en Fun Toys se presenta en la tabla 18.4. Lo que
se advierte de inmediato es que hay un excedente de efectivo en el primer y
el tercer trimestres y un dficit de efectivo en el segundo y el cuarto.
Desembolsos de efectivo de Fun Toys (en millones de
dlares)
 Entrada neta de efectivo de Fun Toys (en millones
de dlares)

Saldo de efectivo de Fun Toys (en millones de dlares)

Por el momento es posible hacer los siguientes
comentarios generales sobre las necesidades de
efectivo de Fun Toys:
1. El cuantioso desembolso que realiza Fun Toys
en el segundo trimestre no por fuerza representa
una seal de dificultades. Resulta de la cobranza
atrasada de las ventas y una inversin planeada en
activo fijo (se supone, una que vale la pena).
2. Las cifras en el ejemplo se basan en un
pronstico. Las ventas podran ser mucho peores
(o mejores) que las cifras proyectadas.