DIAGNOSTICO FINANCIERO EN

LA ORGANIZACIN
 QUE SON LAS FINANZAS?
Las finanzas corresponden a una rama de la economa que estudia el
movimiento del dinero entre las personas, las empresas o el Estado.
Tambin estudia la obtencin y la administracin del dinero que ellos
realizan para lograr sus respectivos objetivos, tomando en cuenta todos
los riesgos que ello implica.
 OBJETIVO DE LAS FINANZAS
Administrar los recursos personales.
Tratar con el mundo de los negocios.
Aprovechar oportunidades profesionales interesantes y satisfactorias.
Tomar como ciudadano decisiones bien fundamentadas de inters
pblico.
TRASCENDENCIA DE LAS FINANZAS
EN EL MUNDO
 DECISIONES FINANCIERAS EN LAS
ORGANIZACIONES
El medio para perseguir los objetivos de la administracin financiera es
indudablemente la toma de decisiones, y son muchas las situaciones en las
cuales se pone a prueba el carcter y el criterio del administrador financiero
para enfrentar dichas coyunturas. Existen a grandes rasgos una serie de
escenarios que enmarcan los tipos de decisiones financieras bsicas, estos son:
Decisiones de inversin
Decisiones de financiacin
Decisiones de operacin
Decisiones de utilidades
 DECISIONES DE INVERSION
Las decisiones de inversin son aquellas a las que se enfrenta la
administracin financiera en el escenario en el que se cuestione acerca
del destino de los recursos disponibles para la adquisicin de activos,
dichas adquisiciones con el objetivo de mantener la ptima operacin de
la organizacin. Las decisiones de inversin ms importantes son de tipo
estratgico, y determinan el tamao de la operacin o de la organizacin
DECISIONES DE FINANCIACION
Algunas de las decisiones de financiacin que tiene que tomar la
administracin financiera parten de los siguientes interrogantes:
Cules sern las fuentes de financiacin?
Cul ser el horizonte de financiacin? Corto o largo plazo?
Los activos sern propios o alquilados?
 DECISIONES DE OPERACIN
Las decisiones de operacin son aquellas a las que se enfrenta la
administracin financiera en el escenario en el que se cuestione acerca de
una utilizacin eficiente de los recursos disponibles. Al igual que las
decisiones de inversin, estas se toman con la participacin de distintas
reas funcionales de la organizacin, de tal manera que se pueda concluir
acerca de:
Mercados objetivo
Polticas de precios
Polticas de servicio
Volumen de activos fijos en operacin
 DECISIONES DE UTILIDADES
Las decisiones de utilidades son aquellas a las que se enfrenta la
administracin financiera en el escenario en el que se cuestione acerca
los dividendos que sern repartidos a los accionistas de la organizacin,
de tal forma que el administrador financiero se ver en la necesidad de
determinar:
El monto de los dividendos que ser repartido
La estrategia de reparticin de dividendos: Especficamente en los casos
en que el efectivo no sea suficiente y se recurra a alternativas como el
reparto de acciones, aspecto en el cual la decisin se relaciona a su vez
con una alternativa de financiacin.
 CONDICIONES PREVIAS AL
DIAGNOSTICO FINANCIERO
1. Conocer las caractersticas del entorno
2. Conocer la situacin de la empresa
3. Definir claramente el objeto del anlisis
4. Seleccionar la informacin financiera necesaria
 DIAGNOSTICO FINANCIERO
ORGANIZACIONAL
1. El diagnstico financiero de su negocio es importante porque usted
necesita conocer el estado actual de las finanzas dentro de su empresa.
ste, le ayuda a definir en qu rubros est gastando dems o cul necesita
mayor atencin, as como a evaluar la operacin general de la empresa.
2. El diagnstico financiero es bsicamente la evaluacin financiera que
se hace a una organizacin, a fin de determinar el estado real financiero
con el cual se puede establecer el tiempo de vida restante para la
empresa, y las posibilidades de inversin y financiacin a las que se
pueden acceder.
 ETAPAS DEL DIAGNOSTICO
FINANCIERO
1. ANALISIS PRELIMINAR
2. ANALISIS FORMAL
3. ANALISIS REAL
 HERRAMIENTAS DEL DIAGNOSTICO
FINANCIERO
Las herramientas utilizadas para desarrollar el anlisis o diagnstico
financiero cuantitativo se encuentran:
Anlisis o lectura vertical.
Anlisis o lectura horizontal.
Razones financieras (ndices, indicadores).
Estado de fuente y aplicacin de fondos.
Punto de equilibrio.
Apalancamiento operativo y financiero.
Pronsticos financieros.
LECTURA VERTICAL O ANLISIS
VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
En el Anlisis Vertical del balance general, los
puntos sobre los cuales el analista debe centrar su
inters son los siguientes:
Establecer los porcentajes
Porcentaje de participacin
Importancia de cada cuenta
Rendimiento
 Cabe destacar que los estados financieros bsicos que se
analizan pueden corresponder a empresas industriales o
manufactureras, empresas comerciales o a empresas de
servicios, por lo tanto, La estructura o concentracin de los
activos operacionales y de los pasivos, deber corresponder
con el tipo de empresa que se estudia.

ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE
RESULTADO

En el Anlisis Vertical del estado de resultado, los puntos

sobre los cuales el analista debe centrar su inters son los
siguientes:
*Participacin de los Costos y Gastos de venta con
respecto a las ventas.
*Participacin de la Utilidad Bruta con respecto a las
ventas.
*Participacin de la Utilidad Operacional con respecto a
las ventas, segn tipo de empresa.
*Participacin de la Utilidad Neta con respecto a
las ventas.
*Origen de la Utilidad Neta.
*Peso de los Gastos Financieros.
*Origen y peso de los Otros Ingresos.
Debe hacerse una advertencia, en cuanto al uso
indiscriminado de los clculos porcentuales "verticales". Para
algunos rubros, stos carecen de sentido, ya que son cifras que
no estn ligadas a los niveles de ventas. Por ejemplo, tratar de
controlar los gastos generales (administracin, etc.) a travs de
estos ndices, es un despropsito, ya que tienden a ser
constantes pues son costos fijos. En estos casos debe
controlarse su valor absoluto o que el crecimiento no supere
cierto porcentaje, por ejemplo, el de inflacin. Por el
contrario, para rubros como el costo de ventas (o su
complemento, el margen bruto) o los gastos de ventas
(comisiones de vendedores, publicidad, etc.), deben
controlarse su valor relativo o porcentual.
 LECTURA HORIZONTAL O ANALISIS
HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL
El propsito de este anlisis es examinar el comportamiento
(crecimiento o decrecimiento) de los rubros de los estados
financieros. Se calcula entonces el porcentaje en que han
cambiado los diferentes rubros.
Los indicadores del Anlisis Horizontal, se calculan restando de
las cifras de las cuentas del ao ms reciente, las cifras de las
cuentas correspondiente del ao anterior (ao base); luego este
resultado se divide entre las cifras de las cuentas
correspondiente del ao anterior.
En este anlisis, el inters se debe centrar en los rubros o
cuentas que presentan mayores cambios:
Cambios importantes en los Activos de la empresa.
Es decir, cambios en los Activos de Operacin como:
El Capital de Trabajo; aqu es importante establecer las
causas de la variacin en la Cartera y causas de la
variacin en los Inventarios.
Activo Fijo; se debe justificar su variacin y sta debe
estar correlacionada con el crecimiento de las ventas.
ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO
DE RESULTADO
En el analisis horizontal lo que se busca es determinar la
variacin absoluta o relativa que haya sufrido cada
partida de los estados financieros
El analista debe centrar su inters en:
VARIACION DE VENTAS
VARIACION E GASTOS Y COSTOS
OPERACIONALES
GASTOS FINANACIEROS
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD
VARIACION EN LA UTILIDAD
 HERRAMIENTAS DEL ANLISIS
FINANCIERO (INDICADORES
FINANCIEROS)
los indicadores son utilizados en el mundo de las finanzas para medir o
cuantificar la realidad econmica y financiera de una empresa o unidad
evaluada, y su capacidad para asumir sus obligaciones a que se haga
cargo para poder desarrollar su objeto social.
los indicadores permiten hacer comparativas entre los diferentes
periodos contables o econmicos de la empresa para conocer cual ha
sido el comportamiento de esta durante un tiempo determinado para la
toma de decisiones
 CLASIFICION DE LOS INDICADORES
FINANCIEROS
Los indicadores se pueden clasificar en los siguientes grupos y cada
grupo pretende evaluar el elemento de la estructura financiera de la
empresa

indicadores de liquidez
indicadores de endeudamiento
indicadores de rentabilidad
indicadores de actividad
 INDICADORES DE LIQUIDEZ

La liquidez se puede definir como la capacidad que tiene

la empresa de responder por sus obligaciones de manera
inmediata; el trmino obligaciones se refiere a la
necesidad que tiene la empresa de poder cumplir
eficientemente con el desarrollo de sus actividades
(objeto social).
 La razn corriente: Mide la habilidad de la empresa para afrontar sus
obligaciones en el corto o inmediato plazo.

La prueba cida. Es la mejor prueba de la liquidez de una empresa, ya

que no incluye en su clculo el valor de los inventarios
 Capital neto de trabajo: Se interpreta como el exceso monetario de los
activos corrientes sobre los pasivos corrientes. Se aconseja su uso como
una medida de control interno, mas no de liquidez.
 INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Permiten identificar el grado de endeudamiento que tiene la empresa y
su capacidad para asumir sus pasivos
Endeudamiento: Indica el porcentaje de participacin de los acreedores
dentro de la empresa.

endeudamiento en el corto plazo: Establece que porcentaje del total de

pasivos, tienen vencimientos corrientes, es decir menor de un ao.
 Cobertura de intereses : Permite establecer la incidencia que tienen los
gastos financieros sobre las utilidades de la empresa.

Apalancamiento a corto plazo: Por cada peso de patrimonio, cul es el

compromiso a corto plazo, o por cada peso de los dueos que
porcentaje est comprometido a corto plazo.
apalancamiento
 INDICADORES DE RENTABILIDAD
Denominados tambin de rendimiento, sirven para medir la efectividad de
la administracin de la empresa para controlar costos y gastos y as
convertir las ventas en utilidades.
Margen bruto : Las ventas de la Empresa, que porcentaje de utilidades
brutas generan. O cada peso vendido, cunto genera en utilidad bruta.

Margen operacional : Las ventas de la Empresa, que porcentaje de

utilidades operacionales generan. O cada peso vendido, cunto genera en
utilidad operacional.
Margen neto : Las ventas de la Empresa, que porcentaje de utilidades netas
generan. O cada peso vendido, cunto genera en utilidad neta.

Rendimiento del patrimonio: Significa cul es el rendimiento que los socios o

dueos de la empresa obtienen sobre su inversin.

Rendimiento del activo total: Cada peso invertido en activo total cunto genera en
utilidad neta. Muestra la capacidad del activo para producir utilidades,
independiente de la forma como haya sido financiado, con deuda o patrimonio.
 INDICADORES DE ACTIVIDAD
Estos indicadores son llamados de rotacin, se utilizan para medir la eficiencia que
tiene la empresa en la utilizacin de sus activos y as la administracin puede
manejar los recursos y la recuperacin de los mismos.
Rotacin de cartera: El nmero de das que se incluye tanto en el perodo
promedio de cobro, como en la rotacin de cartera, corresponde al tiempo
dentro del cual se estn considerando las ventas. Es decir, si se toman las ventas
de un ao, el nmero de das es de 365 360 das; si son ventas de un semestre,
el nmero de das es de 180 das y as sucesivamente.
 Rotacin de inventarios : En forma similar a lo definido para la cartera, la
rotacin de inventarios indica las veces que ste es convertido en efectivo durante
el perodo. En vista de que hay diferentes tipos de inventarios es importante
estudiar por separado la rotacin de cada uno de ellos.

Rotacin de proveedores: El nmero de das, corresponde al tiempo dentro del

cual se est considerando la compra de materia prima (Industria) o compra de
mercanca (Comercio). Es decir, si se toma dicha compra para un ao, el
nmero de das es de 365 360 das; si la compra es de un semestre, el
nmero de das es de 180 das y as sucesivamente