ANALISIS DE RAZONES

FINANCIERAS
ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS

El anlisis de las razones financieras es el primer paso de un anlisis

financiero.
Las razones financieras muestran las relaciones que existen entre las cuentas
de los estados financieros.
UTILIDAD DEL ANALISIS DE RAZONES
FINANCIERAS
Para un inversionista el anlisis sirve nicamente para la prediccin del
futuro.
Para la administracin, el anlisis es til como una forma para anticipar las
condiciones futuras, y mas importante aun, como un pinto de partida para la
planeacin de aquellas operaciones que influirn sobre el curso futuro de los
eventos.
CLASES DE RAZONES FINANCIERAS

Ratios de liquidez
Ratios de Solvencia
Ratios de Gestin
Ratios de Rentabilidad
 Balance General Huancayo SAC 2015 2014 (S/.)

2,015 2,014 2015 2014

Activo pasivo
Activo corriente pasivo Corriente
Efectivo 198 157 Cuentas por pagar 213 197
Cuentas por cobrar 294 270 Documentos por pagar 50 53
Inventarios 269 280 Pasivos Acumulados 223 205
Total Activo Corriente 761 707 Total Pasivo Corriente 486 455
Activo No Corriente Pasivo no Corriente
Planta y Equipo Neto 1,118 1,035 Deudas a Largo Plazo 588 562
Patrimonio
Capital Preferente 39 39
Capital Comn 55 55
Utilidades Retenidas 711 631
Total Patrimonio 805 725
Total Activo 1,879 1,742 Total Pasivo y Patrimonio 1,879 1,742
 Estado de Resultados HUANCAYO SAC
2015 (S/)
VENTAS NETAS 2,262

COSTO DE VENTAS -1,655

UTILIDAD BRUTA 607

GASTOS OPERATIVOS -327

DEPRECIACION -90

UTILIDAD OPERATIVA 190

GASTOS FINANCIEROS -20

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 170

IMPUESTOS -90

UTILIDAD NETA 80
 RATIOS FINANCIEROS

Un activo liquido es aquel activo que puede convertirse fcilmente en

efectivo a un valor justo de mercado
Muestran la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de
corto plazo
Ratios de Liquidez
Se recomienda que la liquidez corriente sea mayor a la unidad, caso contrario la empresa
podra tener problemas de liquidez, siendo el flujo de caja la nica herramienta que nos
podra mostrar esta situacin con certeza

Liquidez corriente

Liquidez corriente = Activo Corriente

pasivo Corriente

Liquidez Acida = Activo Corriente Inventarios

Pasivo Corriente
RATIOS DE SOLVENCIA

Llamados tambin ratios de administracin de deudas

Muestran el grado de endeudamiento de la empresa con terceros
(apalancamiento financiero)
Son una seal de probabilidad de cumplimiento de las obligaciones crediticias
El apalancamiento es el uso de financiamiento por medio de deudas
EFECTOS DE APALANCAMIENTO

Los accionistas pueden mantener el control de la empresa con una inversion

limitada
El riesgo de la empresa es compartido entre accionistas y acreedores
Si el rendimiento de la empresa es mayor al costo del financiamiento, el
rendimiento sobre el capital de los propietarios aumenta
RATIOS DE SOLVENCIA

Endeudamiento

Endeudamiento = Deuda Total

Activo Total

Multiplicador del capital

Multiplicador del Capital = Activo Total

Capital
RATIOS DE SOLVENCIA

Las empresas con razones relativamente altas tienen rendimiento esperados

mas altos cuando la economa es normal, pero corren el riesgo de incurrir en
perdidas cuando la economa esta en recesin
Las empresas con razones bajas son menos riesgosas, pero tambin
abandonan la oportunidad de apalancar hacia arriba el rendimiento sobre su
capital contable
Ratios de Gestin
Miden la efectividad con que la empresa administra sus activos y pasivos

Rotacin de Inventarios

Rotacin de inventarios = Costo de ventas

Inventario promedio

Das de Stock = Inventario promedio

Costo de Ventas diario promedio
RATIOS DE GESTION

Administracin de cuentas por cobrar

Rotacin de Cuentas por cobrar = Ventas

Cuentas por Cobrar Promedio

Periodo de Cobranza = Cuentas por Cobrar Promedio

Venta Diaria Promedio
Ratios de Gestin

Rotacin de Activos Fijos

Rotacin de Activos Fijos = Ventas

Activo Fijo Neto Promedio
Rotacin de Activos Totales

Rotacin de Activos Totales = Ventas

Activo Total Promedio
RATIOS DE GESTION

Administracin de cuentas por pagar

Rotacin de Cuentas por Pagar = Compra

Cuentas por Pagar Promedio

Periodo de Pago = Cuentas por Pagar Promedio

Compra diaria Promedia
Ratios de Gestin

Se desean altas rotaciones de inventarios, cuentas por cobrar, activos fijos y

activos totales y bajas rotaciones de cuentas por pagar.
Ratios de Rentabilidad
La rentabilidad es el resultado neto de varias polticas y decisiones.
Las razones de rentabilidad muestran los efectos combinados de la liquidez,
de la administracin de activos y de la administracin de las deudas sobre los
resultados en operacin.

Rentabilidad sobre ventas

Rentabilidad sobre ventas = Utilidad Neta
Ventas

Generacin Bsica de Utilidades = Util antes de intereses e impuestos

Activo Total
Ratios de Rentabilidad
Rendimiento sobre los activos totales
Retorno sobre activos = ROA
ROA = Utilidad Neta
Activo Promedio

Rendimiento Sobre el Capital Contable

Retorno sobre el capital contable = ROE
ROE= Return On Equity
ROE= Utilidad Neta
Capital Contable
Ratios de Rentabilidad

La generacin Bsica de Utilidades muestra el potencial de la Empresa antes

del efecto de los impuestos y del apalancamiento y es de gran utilidad para
comparar empresas que tienen diferentes situaciones fiscales y distintos
grados de apalancamiento financiero.
El ROA mide la eficiencia en la utilizacin de activos que son los recursos
(inversiones) que posee la empresa.
El ROE mide la rentabilidad del accionista