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Anlisis de fondos

Anlisis de flujo de efectivo

Planeacin financiera

Otra herramienta de anlisis financiero y planeacin tiene que ver con el


anlisis de flujos de fondos y de flujos de efectivo, as como con los
pronsticos financieros.

Flujo de fondos (tambin conocido como estado de fuentes y usos de


fondos o estado de cambios en la posicin financiera)
PROPOSITO evaluar los usos de los fondos y
determinar cmo financia esos usos la empresa

Asimismo, el administrador financiero puede evaluar flujos futuros


mediante un estado de fondos basado en los pronsticos

EL flujo de efectivo es reportar los flujos que entran y salen de la


empresa, clasificados en tres categoras: actividades de operacin, de
inversin y financieras. Aunque este estado financiero sin duda sirve
como ayuda para analizar las percepciones y los desembolsos de
efectivo, se omiten la inversin importante del periodo actual y las
transacciones financieras que no se hacen en efectivo. Por
consiguiente, el analista todava tendr que preparar un estado de
flujo de fondos para la empresa, con la finalidad de comprenderlos
mejor.
Importancia:
El presupuesto de efectivo, es indispensable para el gerente de finanzas al determinar las necesidades de efectivo a
corto plazo de la empresa y, de acuerdo con esto, planear su financiamiento a corto plazo

Cuando el presupuesto de efectivo se extiende para incluir un rango de resultados posibles, el gerente financiero
puede evaluar el riesgo del negocio y la liquidez de la empresa, y planear un margen de seguridad realista.

La elaboracin de pronsticos de balances generales y estados de prdidas y ganancias permite al gerente financiero
analizar los efectos de diferentes polticas de decisin sobre la condicin financiera y el desempeo futuros de la
empresa. Esos estados pueden extraerse del presupuesto de efectivo o basarse en razones financieras y otras
suposiciones pasadas o proyectadas
Flujos de fondos (fuentes y usos)

El director de finanzas toma decisiones para asegurar que la empresa tenga suficientes fondos para cumplir con sus
obligaciones financieras en las fechas establecidas para aprovechar las oportunidades de inversin.

flujo de fondos
Si arreglamos el flujo de fondos de una compaa de manera sistemtica, se logra determinar mejor si las decisiones tomadas
dieron como resultado un flujo de fondos razonable o flujos cuestionables que necesitan mayor inspeccin.

Debemos interesarnos por las transacciones que tienen efecto sobre las cuentas de efectivo. Esas transacciones, que afectan
los flujos de entrada y de salida del efectivo, son primordiales (y, de hecho, ayudan a explicar la importancia del estado de
flujos de efectivo).

Para el anlisis de fondos, nuestra atencin se centra en el balance general, que es un estado de la posicin financiera (o
posicin de fondos) de la empresa. Ah hemos arreglado todas las inversiones de la empresa (activos) y reclamaciones
(pasivos y capital de accionistas) en contra de estas inversiones por los acreedores y por los dueos. As, el flujo de fondos
de la empresa comprende los cambios individuales en los elementos del balance general entre dos puntos en el tiempo.

Estos puntos se ajustan a las fechas de inicio y final del balance general
del periodo que sea relevante para el estudio: puede ser un trimestre,
un ao o cinco aos.
Entonces. Estado de flujo de fondos resumen de los cambios en la posicin financiera de la empresa de un
periodo a otro; tambin se conocen como fuentes y usos del estado de fondos o un estado de cambios en la
posicin financiera.

Ojo
ACTIVOS CAMBIOS
AO 2 AO1 CAMBIO +/- Fuentes usos
Efectivo 178.00 175.00

Cuentas por cobrar 678.00 740.00

Inventarios 1,329.00 1,235.00

Gastos pagados por anticipado 56.00 46.00

ACTIVOS CORRIENTES 2,241.00 2,196.00

Activos fijos 1,866.00 1,743.00

Depreciacin acumulada - 857.00 - 791.00

Activos fijos netos 1,009.00 952.00

ACTIVOS TOTALES 3,250.00 3,148.00

PASIVO Y CAPITAL
Prstamos bancarios 448.00 356.00

Cuentas por pagar 148.00 136.00

Impuestos acumulados 36.00 127.00

Otros pasivos acumulados 191.00 164.00

PASIVOS CORRIENTES 823.00 783.00

Deuda a largo plazo 631.00 627.00

CAPITAL DE ACCIONISTAS
Acciones ordinarias $1 421.00 421.00

Capital adicional recibido 361.00 361.00

Utilidades retenidas 1,014.00 956.00

CAPITAL TOTAL 1,796.00 1,738.00

PASIVOS Y CAPITAL 3,250.00 3,148.00


Consolidado (fuentes y usos de fondos)

RESUMEN DE FUENTES Y USOS DE FONDOS


FUENTES USOS
Reconociendo las ganancias y dividendos

Apartado 1
Reconociendo la depreciacin y el cambio bruto en los activos fijos

Fuente: Depreciacin 112

Menos Uso: adiciones a activos fijos 57

Fuente (neta): Aumento a activos fijos netos 169


ESTADO DE FUENTES Y USOS
FUENTES USOS
Anlisis del estado de fuentes y usos de fondos

Implicaciones del anlisis del estado de fondos

El anlisis del estado de los fondos nos permite una Un estado de fondos enva seales de alerta con
comprensin de las operaciones financieras de una respecto a problemas que se pueden analizar con
empresa que ser muy valiosa, que examina los planes detalle para tomar las acciones apropiadas y
de expansin pasados y futuros de la empresa y su corregirlos.
efecto en la liquidez.
FLUJOS DE EFECTIVO

Estado de flujos de efectivo resumen de las percepciones y los pagos en efectivo de una empresa durante un
periodo.

Clasificados en tres categoras: actividades operativas, de inversin y de financiamiento

Ayudar al gerente financiero a evaluar e identificar:

La capacidad de una compaa para generar flujos de entrada de


efectivo neto futuros a partir de las operaciones para pagar sus
deudas, intereses y dividendos,

La necesidad de financiamiento externo de una compaa

Las razones de las diferencias entre el ingreso neto y el flujo de


efectivo neto vistas desde las actividades operativas.

Los efectos de invertir y financiar transacciones con y sin efectivo.


El estado de flujos de efectivo se puede presentar usando un mtodo directo (ms sencillo de
entender) o un mtodo indirecto (el cual tal vez sea el mtodo que sigue una vasta mayora
de empresas porque es muy sencillo de preparar)