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analyse de la

dynamique
des flux
Le tableau de financement

Lanalyse statique partir du bilan ne permet pas de dlivrer toutes les


informations pertinentes sur la situation financire dune entreprise.

Lanalyse dynamique consiste faire des comparaisons dans le temps


entre deux situations cest dire entre deux bilans.

Le tableau de financement permet une analyse fonctionnelle


dynamique de la situation financire de lentreprise.
Le tableau de financement fait apparatre les mouvements ou les variations
demplois et de ressources survenus pendant un exercice afin dexpliquer
lorigine de la variation du FRNG et danalyser lutilisation de cette
variation.

Les oprations qui ont contribues lvolution du


patrimoine au cours dun exercice

Les ralisations dinvestissement et des


dsinvestissements
Le TF permet
Les moyens de financement utiliss

Les dividendes distribus

Lvolution des lments du cycle dexploitation


Le tableau de financement fait partie des cinq tats de synthse. Il est
obligatoire pour les entreprises qui ont un chiffre daffaires suprieur 7,5
millions de DHS.

Le tableau de financement comporte deux tableaux :


La synthse des masses du bilan ;
Le tableau des emplois et des ressources ;
Synthse des masses du bilan
Variations (N) (N 1)

Exercice Exercice Emplois Ou Ressources


N N1
+ Financement permanent (1) X X X Ou X
- Actif immobilis (2) X X X Ou X
= Fonds de roulement X X (-)X OU (+) X
fonctionnel (3) =(1)- (2)
+ Actif circulant HT (4) X X X Ou X
- Passif circulant HT (5) X X X Ou X
= Besoin de financement X X ( +) X OU (-) X
global (6) = (4)- (5)
+ Trsorerie actif (7) X X X Ou X
- Trsorerie passif (8) X X X Ou X
= Trsorerie nette (9)= (7)- (8) X X ( +) X OU (-) X
ou (3) - (6)
FRNG = Ressources stables de la priode Emplois de la priode

FRNG = BFR + TN

Financer BFR : variation des dcalages


Utilisation de la FRNG :
de paiement
trsorerie potentielle
dgager pendant lexercice
permet de : TN : surplus de trsorerie
Dgager relle
Tableau des emplois et ressources

1- Ressources stables de la priode

postes Mthode de calcul observation

Capacit Information tire partir de ESG Utiliser la mthode additive ou


dautofinancement soustractive
Cessions ou Mouvement du compte 751 produits de Encaissement sur crances
rductions cessions ; mouvements des crances immobilises et des prts, exclure les
dlments de immobilises et des prts intrts courus.
lactif immobilis
Augmentations des Bilan avant rpartition N Prendre laugmentation des apports
capitaux propres Bilan aprs rpartition N-1 appels, et laugmentation des
subventions obtenus dans lexercice
Augmentation des Mouvements des comptes 14 ; Hors intrt courus des emprunts,
dettes financires Pour lmission dune obligation
prendre le prix de remboursement net
de la prime de remboursement
2- Emplois stables de la priode

postes Mthode de calcul observation

Distributions mises Affectation des rsultats Dividendes N-1 pays en N


en paiement au
cours de lexercice
Acquisition Mouvements des comptes Y compris les augmentations des
dlments de dimmobilisations crances immobilises et des prts
lactif immobilis
Rduction des Bilan avant rpartition N Retrait de lexploitant ou
capitaux propres Bilan aprs rpartition N-1 remboursement de capital aux
associs
Remboursements Mouvements des comptes 14 ; Hors intrt courus des emprunts,
des dettes Pour lmission dune obligation
financires prendre le prix de remboursement net
de la prime de remboursement
Immobilisations en Mouvements des comptes
non valeurs dimmobilisations
3- interprtation du tableau de financement

analyse calculs Interprtation

FRNG = BFR + TN La variation de la trsorerie


volution de la Peut scrire sexplique de la couverture du BFR
liquidit de FRNG BFR = TN par le FRNG.
lentreprise Si FRNG < BFR la trsorerie se
dgrade
volution de la Dettes financires stables / CAF Lentreprise doit pouvoir rembourser
solvabilit de < 3 ou 4 des dettes stables en utilisant la
lentreprise totalit de la CAF de 3ou 4 annes

Politique de financement : par Lautonomie financire est-elle


comparaison entre ressources stables et matrise ? et est-elle capable
volution de la dettes de financement dautofinancer sa croissance
structure Politique dinvestissement : Lentreprise est-elle capable au
financire de inves/ DEP minimum de renouveler ses moyens
lentreprise Politique de distribution : de productions?
comparaison dividendes la CAF Lentre privilgie t-elle
lautofinancement ou la
rmunration de ses actionnaires?
analyse calculs Interprtation

volution du BFR : Le BFR ne doit pas voluer plus que


volution des proportionnellement au chiffre
conditions BFR/BFR daffaires. Un gonflement anormal
dexploitation des stocks et des crances est de
CA/CA rvlateur de difficults
commerciales.