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A. SEGN EL
FINANCIACIN: En funcin de
si se generan dentro de a Financiacin externa: Fondos que provienen del exterior de
Amortizaciones: Son la depreciacin de los activos no corrientes. Provisiones: Nacen con el objetivo de cubrir
Son costes que se deducen de los ingresos para calcular los prdidas que se pueden producir en el
beneficios. futuro. Son cantidades que al calcular el
Retener una parte del beneficio y crear un fondo de beneficio se detraen de los ingresos, para
amortizaciones para reponer el activo no corriente cuando se cubrir prdidas que an no se han
deprecie = Reducir a los ingresos el coste de las amortizaciones declarado.
Las aportaciones iniciales de los socios y las ampliaciones de capital son una
fuente de financiacin externa, propia y consiguientemente, a largo plazo.
Una empresa puede obtener recursos del exterior mediante la captacin de capital nuevo.
En las sociedades annimas , el capital est dividido en partes alcuotas llamadas acciones, y a los
socios de les denomina accionistas. Las ampliaciones de capital en estas sociedades se hacen
mediante la emisin de nuevas acciones.
Por qu no todas las ampliaciones de capital, ni todas as emisiones
de acciones generan recursos financieros para la empresa?
Si se emiten acciones nuevas con el mismo valor nominal que las antiguas,hay que tener en cuenta el efecto que
se ocasionar sobre el valor contable terico para compensar a los antiguos accionistas.
Si se aumenta el nmero de accionistas y los fondos propios permanecen constantes, el valor contable terico se
reduce. Esto se denomina efecto dilucin, y se da porque los nuevos accionistas participan de las reservas
constituidas por los antiguos accionistas.
Prima de emisin: Consiste en emitir las acciones sobre la par, es decir, a un precio de
Cmo se evita emisin superior al valor nominal (la diferencia es la prima de emisin)
este perjuicio
para los
antiguos Derecho preferente de suscripcin: Supone que los antiguos accionistas tienen preferencia
accionistas? para la adquisicin de nuevas acciones. Se puede ejercitar o vender.
FINANCIACIN EXTERNA AJENA
( OBLIGACIONES, PRSTAMOS Y
CRDITOS A LARGO PLAZO Y LEASING)
La emisin de obligaciones, los prstamos y crditos a largo plazo y el leasing, son una fuente de
financiacin externa, ajena y a largo plazo. Suelen financiar el activo corriente y el no corriente.
A. LA EMISIN DE OBLIGACIONES
Las empresas dividen grandes cantidades de dinero en pequeos ttulos y los colocan entre ahorradores
privados. La deuda total se denomina emprstito y cada ttulo es una obligacin.
Los emprstitos son prstamos divididos en Una obligacin es un ttulo que genera una renta fija que convierte a su
muchas partes alcuotas que emiten las propietario en acreedor de la empresa, con derecho al cobro de los
empresas intereses generados y al reembolso del los fondos financieros aportados.
Para que los pequeos ahorradores no desconfen de la recuperacin de su inversin, las emisiones de los
emprstitos las garantizan un banco o un grupo de bancos, constituyendo un sindicato bancario.
FINANCIACIN EXTERNA AJENA
( OBLIGACIONES, PRSTAMOS Y
CRDITOS A LARGO PLAZO Y LEASING)
- Tipo de inters: Precio del dinero al que la entidad financiera concede el prstamo.
- Periodo de devolucin: Periodo de tiempo concedido para devolver el capital y los intereses.
- Garanta exigida: Garanta exigida por el prestados. Generalmente adopta la forma de hipotecaria o de aval.
- Modalidad de amortizacin: Consiste en determinar la cantidad y la periodicidad de las cuotas.
FINANCIACIN EXTERNA AJENA
( OBLIGACIONES, PRSTAMOS Y
CRDITOS A LARGO PLAZO Y LEASING)
C. EL LEASING
El leasing es un contrato de arrendamiento por el
cual un arrendador garantiza a un arrendatario el
El leasing es una fuente de
uso de un bien a cambio de un alquiler que este
financiacin externa a medio o largo
deber pagar al arrendador durante un periodo de
plazo que se utiliza para financiar el
tiempo determinado, teniendo la posibilidad, al
uso de activos tales como
finalizar el periodo de arrendamiento, de comprarlo a
maquinaria, locales o vehculos.
un valor residual.
- Leasing financiero: Contrato de arrendamiento con opcin a compra en el que intervienen 3 figuras:
Suele durar entre 2 y 6 aos. Cuando es un inmueble suele ser superior a 10 aos.
FINANCIACIN EXTERNA AJENA
( OBLIGACIONES, PRSTAMOS Y
CRDITOS A LARGO PLAZO Y LEASING)
Este tipo de leasing no solo incluye financiacin, sino tambin gestin del equipo, esto es
mantenimiento, repuestos Su finalidad es prestar un servicio.
El contrato suele durar entre uno y tres aos y tambin hay opcin de compra. El valor residual del
bien suele ser prximo al valor de mercado en el vencimiento.
A diferencia del leasing financiero, es este caso SI puede rescindirse el contrato antes de tiempo. Es por
esto por lo que el coste del leasing operativo es superior al financiero.
En este contrato, el arrendador NO es la empresa de leasing sino el propio proveedor del bien.
REQUISITOS DE LEASING
Carta solicitud.
Formato de Informe Comercial Confidencial (actualizada).
Propuesta de crdito.
Proforma del proveedor.
Estados Financieros de situacin con antigedad no mayor a 3 meses (con detalle de partidas importantes).
Estados Financieros de los 2 ltimos aos (Estados Financieros auditados, si es que aplica).
SUNAT Renta con el detalle de las principales cuentas (ltimos 2 aos, con el pago respectivo), en el caso de
que los Estados Financieros no sean auditados.
SUNAT IGV (ltimos 6 meses, con el pago respectivo), en el caso de que los Estados Financieros no sean
auditados.
Flujo de caja con principales supuestos.
Detalle de la deuda estructural de la empresa.
Declaracin patrimonial de los fiadores solidarios (si es que aplica).
Testimonio de constitucin de la empresa, vigencia de poderes de los representantes legales, copia de DNI
de los representantes legales y Copia de RUC
FINANCIACIN EXTERNA AJENA
( A CORTO PLAZO)
La financiacin externa a corto plazo incluye todos los fondos obtenidos por la empresa del
exterior de la misma, cuyo plazo de vencimiento no es superior a un ao. Financian parte del
activo corriente y el resto de este se financia con recursos permanentes.
Si hay descuento por pronto pago es una fuente de financiacin con coste, pero un coste de
oportunidad, ya que si se hubiera pagado se podra haber beneficiado de este descuento.
FINANCIACIN EXTERNA AJENA
( A CORTO PLAZO)
Un prstamo bancario a corto plazo consiste en la entrega de un capital a una persona que asume una
obligacin de devolverlo a quien se lo prest junto con unos intereses acordados, en un plazo inferior a un
ao.
PERIODO CUOTAS
0 -15,000.00
1 1,057.60
PERIODO CUOTAS
2 1,057.60
PRESTAMO 1 1,057.60
3 1,057.60
2 1,057.60
S/. 15,000.00 3 1,057.60 4 1,057.60
4 1,057.60 5 1,057.60
5 1,057.60 6 1,057.60
6 1,057.60 7 1,057.60
7 1,057.60 8 1,057.60
8 1,057.60 9 1,057.60
9 1,057.60
10 1,057.60
INTERES = 4.2157% 10 1,057.60
11 1,057.60
PERIODO = 18 MESES 11 1,057.60
12 1,057.60 12 1,057.60
GARANTIAS
13 1,057.60 13 1,057.60
14 1,057.60 14 1,057.60
15 1,057.60 15 1,057.60
16 1,057.60 16 1,057.60
17 1,057.60 17 1,057.60
18 1,057.93 18 1,057.93
TOTAL 19,037.13 TOTAL 0.03
TIR 2.64%
FINANCIACIN EXTERNA AJENA
( A CORTO PLAZO)
El inters que las entidades financieras cobran por anticipar el importe de las deudas de
clientes antes de su vencimiento se llama descuento.
D. FACTORING Y CONFORMING