LOS TITULOS

VALORES
 LA VIDA ECONOMICA
MODERNA SERIA
IMPENSABLE SIN LA DENSA
RED DE TITULOS DE
CREDITO ASCARELLI
 LA FUNCION
TIPICA DE LOS
TITULOS
VALORES ES LA
MOVILIZACION
DE RIQUEZA
CONCEPTO

ES TODO DOCUMENTO
NECESARIO PARA EJERCER
EL DERECHO LITERAL Y
AUTONOMO QUE DE EL
RESULTA. .
CESARE VIVANTE
CONCEPTO

CONJUNTO DE DOCUMENTOS TIPICOS QUE CONTRIBUYEN A

PROMOVER LA ACTIVIDAD ECONOMICA, AGILIZANDO Y
DANDO FLUIDEZ AL TRAFICO PATRIMONIAL. LA PALABRA
TITULO ALUDE AL DOCUMENTO ACREDITATIVO DE UN
DERECHO Y UNIDA A LA PALABRA VALOR, SIGNIFICA QUE ESE
DERECHO QUE PUEDE NO SER UNICAMENTE CREDITICIO
ESTA CONTENIDO EN EL DOCUMENTO, COMO
TRANSFUNDIDO EN EL, RESULTANDO UNA UNIDAD
INDISOLUBLE, DE MODO QUE RESULTA EL ELEMENTO
INDISPENSABLE PARA EJERCER LOS DERECHOS QUE
INCORPORA . MONTOYA MANFREDI
LA LEY 27287

LOS VALORES MATERIALIZADOS QUE REPRESENTAN O

INCORPORAN DERECHOS PATRIMONIALES TENDRAN LA
CALIDAD Y LOS EFECTOS DE TITULO VALOR, CUANDO ESTEN
DESTINADOS A LA CIRCULACIN, SIEMPRE QUE REUNAN LOS
REQUISITOS FORMALES ESENCIALES QUE POR IMPERIO DE
LA LEY, LES CORRESPONDA SEGN SU NATURALEZA. LAS
CLAUSULAS QUE RESTRINJAN O LIMITENSU CIRCULACION O
EL HECHO DE NO HABER CIRCULADO NO AFECTA SU
CALIDAD DE TITULO VALOR.
LA LEY 27287

VALORES
DESMATERIALIZADOS
NATURALEZA JURIDICA

ES UN ACTO JURIDICO
UNILATERAL DE
CARCTER COMERCIAL
QUE INTEGRA
PRESTACIONES DE DAR O
PRINCIPIO
S
DE LOS
TITULOS
VALORES
INCORPORACION

La declaracin del
derecho en el documento
se funde de tal manera
que no es posible llevar a
cabo su ejercicio sin la
presentacin del mismo,
as el documento y
INCORPORACION

FUNDAMENTO:
Para hacer posible la celeridad y
seguridad en la adquisicin de los
crditos, que permita eludir la sumisin
a las reglas civiles de la cesin, se hace
necesario incorporar en un
documento el derecho cuya
circulacin se pretende facilitar.
INCORPORACION

EFECTOS:
EL ACREEDOR NO PUEDE SUPLIR CON OTRO INSTRUMENTO JURIDICO LA CARENCIA
DE POSESION DEL TITULO PARA EL EJERCICIO DEL DERECHO.
NO HAY DERECHO CARTULAR SINTITULO Y NO SE CONCIBE EL TITULO VALOR SIN
UN DERECHO INDIVIDUALIZADO EN EL MISMO.
TUTELA LOS VALORES DE CERTEZA, RAPIDEZ Y SEGURIDAD, EN ESPECIAL EL DE
CERTEZA.
INCORPORACION

JURISPRUDENCIA

EL APAREJAR LA DEMANDA CON

FOTOCOPIA DEL TITULO CONCULCA EL
PRINCIPIO DE INCORPORACION POR
CUANTO EN EL DOCUMENTO ORIGINAL
YACE EL DERECHO.
CAS. 1514-2002-Lima
LITERALIDAD

CONCEPTO:

EN VIRTUD DEL CUAL LOS

DERECHOS DEL POSEEDOR DEL
TITULO SE RIGEN POR EL TENOR
LITERAL DE ESTE Y NADA QUE NO
EST ALL EXPRESADO PUEDE
SERLE OPUESTO AL POSEEDOR
LITERALIDAD

FUNDAMENTO:

TUTELA LA SEGURIDAD DE LA
CIRCULACION DE BUENA FE.
LITERALIDAD

EFECTOS:

EL ACREEDOR NO PUEDE EXIGIR

MAS DE LO EXPRESADO EN EL
TITULO, EL DEUDOR NO PUEDE
VALERSE DE ELEMENTOS JURIDICOS
EXTRAOS AL TITULO PARA
RELATIVIZAR SU OBLIGACION
LITERALIDAD

JURISPRUDENCIA:

EN APLICACIN DEL PRINC. DE

LITERALIDAD, EL TITULO VALOR DEBE
CONTENER LA EXPRESION TEXTUAL DEL
DERECHO, ASI COMO TODO GRAVAMEN O
PAGO A CUENTA, PUES EN EL DERECHO
CARTULAR SOLO EXISTE LO QUE SE
DECLARA EN EL TITULO. Cas. 1453-2009-
Lima
AUTONOMIA

CONCEPTO:

El derecho de cada
adquirente sobre el ttulo,
es independiente del que
tena en el mismo sentido la
persona del cual lo recibi..
AUTONOMIA

FUNDAMENTO:

PROTEGE LA SEGURIDAD DE LA
CIRCULACION, PERMITIENDO
QUE EL DERECHO PASE DE UN
POSEEDOR A OTRO LIBRE DE
EXCEPCIONES OPONIBLES
AUTONOMIA

EFECTOS:

LA INOPONIBILIDAD DE
EXCEPCIONES PERSONALES
QUE CORRESPONDA AL
TRANSFERENTE DEL
POSEEDOR DEL TITULO.
AUTONOMIA

JURISPRUDENCIA:

EL OBLIGADO PRINCIPAL DE LA LETRA DE

CAMBIO NO PUEDE ALEGAR AL
ENDOSATARIO, EL INCUMPLIMIENTO DE LA
ENTREGA DEL BIEN INMUEBLE QUE SE
COMPROMETIO SU VENDEDOR, SIN
PERJUICIO DE HACER VALER SU DERECHO
EN LA VIA CAUSAL. CAS. 876-2001-Piura.
LEGITIMACION

CONCEPTO
ES LA FACULTAD QUE TIENE
EL POSEEDOR DEL TITULO
PARA EJERCITAR EL
DERECHO INCORPORADO EN
EL.
LEGITIMACION

EFECTOS:
SOLO EL POSEEDOR DE
BUENA FE PUEDE EXIGIR EL
DERECHO INCORPORADO EN
EL TITULO
LEGITIMACION

JURISPRUDENCIA:
EL TITULO VALOR CONSTITUYE EL
DERECHO MISMO DEL ACREEDOR,
POR LO QUE ES INDISPENSABLE
SU PRESENTACION PARA EXIGIR EL
DERECHO. Cas. 123-2003-Lima.
MOMENTOS DE UN TITULO VALOR
CREACION: CONFECCION
GRAFICA DEL TITULO. LA
ESCRITURA ATIENDA A UN
RIGUROSO FORMALISMO EN
ORDEN DE REQUISITOS
NECESARIOS, QUE LA LEY
REQUIERE EN EL DOCUMENTO
PARA QUE CIRCULE COMO TV.
EL TITULO ES PERFECCIONADO
CON LA SUSCRIPCION .
MOMENTOS DE UN TITULO VALOR
EMISION: SALE DEL PODER DE
DISPOSICION DEL SUSCRIPTOR O
EMITENTE PARA PASAR AL DE UN
SUJETO DIVERSO EN FORMA
IDONEA (TOMADOR) CON LO QUE
SE OBTIENE LA LEGITIMACION DEL
POSEEDOR QUE PUEDE VALERSE
DEL TITULO FRENTE AL
SUSCRIPTOR.
MOMENTOS DE UN TITULO VALOR
CIRCULACION: LA
SUSTITUCION DE LA PERSONA
DEL LEGITIMADO . IMPORTA
PERDIDA DE LEGITIMACION DE
UN SUJETO Y ADQUISICION DE
LA LEGITIMACION POR PARTE
DE SUJETO DISTINTO
CLASES

TV PUBLICOS : LOS CREA EL ESTADO. TIENEN

IMPORTANCIA LOS TITULOS DE DEUDA PUBLICA
QUE NACEN POR LO REGULAR DE UNA
OPERACIN DE CREDITO ENTRE EL ESTADO Y
LOS CIUDADANOS. LOS BONOS

TV PRIVADOS: LOS CREAN LOS PARTICULARES.

 CLASES

TV SIMPLES : INCORPORA UN DERECHO

SIMPLE. EJM. LA LETRA DE CAMBIO ATRIBUYE
UN SOLO DERECHO AL PAGO DE UNA SUMA DE
DINERO.

TV COMPLEJO: INCORPORA UN DERECHO

COMPLEJO. EJM. LA ACCION ATRIBUYE
DIVERSOS DERECHOS DE PARTICIPACION QUE
SON INHERENTES AL CONTRATO SOCIAL.
CLASES

TV COMPLETOS: REPORTA EN EL DOCUMENTO LOS

ELEMENTOS DEL NEGOCIO CARTULAR EN SUS
RELACIONES ENTRE DEUDOR Y EL TENEDOR
LEGITIMADO.
TV INCOMPLETOS: EN LOS CUALES LA INTEGRAL
DISCIPLINA DE TAL NEGOCIO NO ESTA ENUNCIADO
DIRECTAMENTE EN EL TITULO, SINO EN OTROS
DOCUMENTOS A LOS CUALES SE REMITE.
CLASES

TV SINGULARES: ATENDIENDO A LA FORMA DE

CEACION DEL TITULO, CUANDO SE EMITE PARA
UN NEGOCIO PARTICULAR.
TV EN MASA: LOS QUE SON EMITIDOS EN
MULTIPLES UNIDADES EQIVALENTES ENTRE SI Y
PERMUTABLES, PORQUE TODOS SON DEL
MISMO CONTENIDO. SON EMITIDOS EN
DEPENDENCIA DE UNA OPERACION UNICA,
PERO COMPLEJA.
CLASES

TV CORPORTIVOS DE PARTICIPACION: INCORPORAN EL

DERECHO A PERCIBIR UNA SUMA DE DINERO NO TAN CIERTA,
ADEMAS INVISTEN DE DETERMINADAS FACULTADES.
TV DE TRADICION REPRESENTATIVOS DE MERCADERIA O
REALES: SON TITULOS QUE ACREDITAN LA RECEPCION DE
BIENES MUEBLES O MERCADERIAS POR PARTE DE UNA
PERSONA QUE ENTREGA EL TITULO, OBLIGANDOSE A
DEVOLVERLOS AL TENEDOR LEGITIMO DEL TITULO
TV DE CONTENIDO CREDITICIO: INCORPORAN ORDENES
INCONDICIONALES DE PAGAR UNA SUMA DE DINERO.
CLASES

TV CAUSALES: NO PUEDEN SER EMITIDOS SINO

EN FUNCIN DE UN NEGOCIO FUNDAMENTAL
TIPICO, Y LOS DEFECTOS Y AUSENCIA DE ESE
NEGOCIO AFECTAN SU VALIDEZ.
TV ABSTRACTOS: SON TITULOS SINGULARES
DE CUYO TENOR LITERAL NO RESULTA LA
CAUSA O RELACION SUBYACENTE.
CLASES

TV AL PORTADOR:SON AQUELLOS QUE LEGITIMAN COMO

TITULAR A SU POSEEDOR. CIRCULAN MEDIANTE ENTREGA.
TV A LA ORDEN: EMITIDO A DETERMINADA PERSONA Y
PAGADERO A ESTA O A QUIEN ESTA DESIGNE MEDIANTE
ENDOSO
TV ABSTRACTOS: EMITIDO A DETERMINADA PERSONA, EL
TITULAR PARA TRANSFERIRLO DEBE COMUNICAR AL EMITENTE.
 CLASES DE TITULOS VALORES

1 Letra de cambio

2 Pagar

3 Factura conformada

4 Cheque

5 Certificado bancario de
Modificacin demoneda extranjera
6 Certificado bancario de moneda nacional

7 Certificado de depsito y warrant

2
 ABANICO CAMBIARIO

8 Ttulo de crdito hipotecario negociable

9 Conocimiento de embarque

10 Carta de porte

11 Acciones

12 Certificado de suscripcin preferente

Modificacin de
Certificado de participacin en fondos mutuos de
13
inversin en valores

14 Certificado de participacin en fondos de inversin

2
 ABANICO CAMBIARIO

15 Valores emitidos en procesos de titulizacin

16 Obligaciones

17 Letra hipotecaria

18 Cdula hipotecaria

19 Modificacin de
Pagar bancario

20 Certificado de depsito negociable

21 Bonos soberanos

2
REGLAS GENERALES
APLICABLES A LOS
TTULOS VALORES
CONTENIDO LITERAL

- El texto del
documento determina
los alcances de los
derechos y las
obligaciones
Modificacin de
contenidos en el ttulo
valor o, en su caso,
en hoja adherida a l.
CONTENIDO LITERAL

- Diferencias respecto al importe del ttulo valor:

primer caso.-

S/. 200.00

DOS MIL CON 00/100 NUEVOS SOLES

Modificacin de

- Prevalece la suma menor: S/. 200.00

PRINCIPIO DE LITERALIDAD

- Diferencias entre moneda nacional y otra.-

S/. 200.00

DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS

Modificacin de

- Prevalece la moneda nacional: S/. 200.00

PRINCIPIO DE LITERALIDAD

- Si no se consigna la moneda.

200.00
Modificacin de
DOSCIENTOS CON 00/100
- Se entiende moneda nacional: S/. 200.00
PRINCIPIO DE LITERALIDAD

- Diferencias entre monedas extranjeras.

US $ 200.00
Modificacin de
DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS
- No surte efectos cambiarios.
 FIRMA DEL TITULO VALOR

- Adems de la firma autgrafa

pueden usarse medios
grficos, mecnicos o
electrnicos de seguridad.
- Previo acuerdo expreso entre
Modificacin puede
las partes intervinientes de
sustituirse la firma autgrafa
por firma impresa o
digitalizada.
LA FIRMA DEL TITULO VALOR

- Slo podrn ejercitarse las acciones

cambiarias contra quienes hayan
firmado el ttulo valor en las formas
sealadas.
- Al firmar un ttulo valor, toda persona
deber indicar su nombre y nmero de
su documento oficial de identidad.
Modificacin de
 LA FIRMA DEL TITULO VALOR

- En el caso de personas
jurdicas debe indicarse
adems el nombre de su
representante legal
Modificacin de
- El representante que firma sin
tener facultad responde
personalmente
 RESPONSABILIDAD SOLIDARIA
- Los que emitan, acepten, endosen o garanticen
ttulos valores quedan obligados
solidariamente frente al tenedor, salvo
clusula o disposicin legal expresa en
contrario.

Modificacin de
- El tenedor del ttulo valor puede ejercitar
acumulativamente las acciones directa y de
regreso y, de ser el caso, la de ulterior regreso.
 EXIGENCIA DE LAS PRESTACIONES

- El ttulo valor debe ser

presentado para exigir las
prestaciones que en l se
expresan por quien, segn las
reglas de su circulacin, resulte
ser su tenedor legtimo, quien
Modificacin de
adems tiene la obligacin de
identificarse.
EXIGENCIA DE LAS PRESTACIONES

- En los valores con

representacin por anotacin en
cuenta, el derecho a exigir las
prestaciones corresponde a
quien figure como su titular en el
registro. Modificacin de
 DEVOLUCIN DEL
TTULO VALOR PAGADO

- El tenedor de un ttulo valor queda obligado a

devolverlo a quien cumpla totalmente la prestacin
contenida en l.

- Las partes interesadas podrn acordar la

destruccin del ttulo valor pagado totalmente,
prescindiendoModificacin de fsica.
de su devolucin

2
 IRREINVINDICABILIDAD DEL TV

- El ttulo valor adquirido

de buena fe es
irreivindicable.
Modificacin de
 MERITO EJECUTIVO

- Los ttulos valores

tienen mrito ejecutivo
si renen los
Modificacin de
requisitos
que la ley determina
 MERITO EJECUTIVO

- El tenedor podr
ejercitar las acciones
derivadas de
Modificacin de
un ttulo
valor en un proceso
distinto al ejecutivo