MERCADO

FINANCIERO
 QUE ES UN MERCADO?

Un mercado es el medio mediante el cual

compradores y vendedores se renen para
ayudar a la transferencia de bienes y
servicios.

Un mercado es un lugar, pero no

necesariamente un lugar fsico.

El mercado es el lugar de reunin, y no es

el dueo de los bienes o servicios que se
transan en l.
 CARACTERISTICAS DE UN BUEN
MERCADO
La informacin debe estar disponible para todos los participantes
del mercado.

Los participantes del mercado son los oferentes y demandantes, los

cuales pueden ser personas, empresas y gobierno.

Los costos de transacciones son bajos.

Existe atomicidad, es decir, son muchos los compradores y

vendedores.

Existe liquidez, es decir, los bienes y servicios se transan

rpidamente al precio de mercado.

El precio no cambia significativamente en cada transaccin.

PRINCIPALES TIPOS DE MERCADO

Mercado de capitales
Mercado de deuda
Mercado eficiente
Mercado de hipotecas
Mercado de dinero
Mercado financiero
Mercado de renta variable
Mercado primario
Mercado secundario
 QUE ES UN MERCADO
FINANCIERO?
En economa, un mercado financiero es un espacio
(fsico o virtual o ambos) en el que se realizan los
intercambios de instrumentos financieros y se definen
sus precios.

Los mercados financieros, en el sistema financiero,

facilitan:
El aumento del capital (en los mercados de capitales).
La transferencia de riesgo (en los mercados de
derivados).
El comercio internacional (en los mercados de divisas).
Son usados para reunir a aquellos que necesitan
recursos financieros con aquellos que los tienen.
 Un mercado financiero es el lugar donde fluyen
oferta y demanda de Activos Financieros. Este lugar
puede ser fsico (las ruedas del mercado burstil), o
electrnico (la mayor parte de los mercados en la
actualidad)
Si de la confluencia de la oferta y demanda
existe acuerdo en el precio, cantidad y fecha de
liquidacin, nace formalmente una operacin
financiera. Los mercados funcionan con
intermediarios que satisfacen
las necesidades de
oferentes y demandantes.
(Estay 2009)
 FUNCIONES DE LOS
MERCADOS FINANCIEROS

Establecer los mecanismos que posibiliten el contacto

entre los participantes en la negociacin.

Fijar los precios de los productos financieros en funcin

de su oferta y su demanda.

Reducir los costes de intermediacin, lo que permite

una mayor circulacin de los productos.

Administrar los flujos de liquidez de productos o

mercado dado a otros
 CARACTERISTICAS
Amplitud: Nmero de ttulos financieros que se
negocian en un mercado financiero.

Profundidad: Es la existencia de ttulos financieros que

cubran diversas eventualidades en un mercado
financiero.

Libertad: No existen barreras en la entrada o salida del

mercado financiero.

Flexibilidad: Precios de los activos financieros, que se

negocian en un mercado, a cambiar ante un cambio que
se produzca en la economa.
 TEORA DEL PASEO ALEATORIO

Nos dice que los movimientos de los mercados

financieros s se pueden predecir. En la realidad, se
puede observar un mayor o menor grado de este
hecho (debido a ineficiencias del mercado
como: informacin privilegiada, pnicos o
comportamientos irracionales), por lo que se puede
decir que los mercados tienen un
comportamiento dbil, semi-fuerte o fuerte.
 TIPOS DE MERCADOS
FINANCIEROS
Por los activos transmitidos
Mercado monetario: Se negocia con dinero o con
activos financieros con vencimiento a corto plazo y
con elevada liquidez, generalmente activos con
plazo inferior a un ao.
Mercado de capitales: Se negocian activos
financieros con vencimiento a medio y largo plazo,
bsicos para la realizacin de ciertos procesos de
inversin.

En funcin de su estructura
Mercados organizados.
Mercados no-organizados denominados en ingls
("Over The Counter").
Segn la fase de negociacin de los activos
financieros

Mercado primario: Se crean activos financieros. En

este mercado los activos se transmiten
directamente por su emisor.

Mercado secundario: Slo se intercambian activos

financieros ya existentes, que fueron emitidos en un
momento anterior.

Segn la perspectiva geogrfica

Mercados nacionales. La moneda en que estn

denominados los activos financieros y la residencia
de los que intervienen es nacional.
Mercados internacionales
Segn el tipo de activo negociado
Mercado tradicional. En el que se negocian activos
financieros como los depsitos a la vista, las acciones o los
bonos.
Mercado alternativo. En el que se negocian activos
financieros alternativos tales como inversiones en cartera,
pagars, factoring, propiedad raz (ej. a travs de derechos
fiduciarios), en fondos de capital privado, fondos de capital
de riesgo, fondos de cobertura (hedge funds), proyectos de
inversin (ej. infraestructura, cine, etc.) entre muchos otros.

Otros mercados
Mercados de commodities (mercancas), que permiten el
comercio de commodities
Mercados de derivados, que provee instrumentos para el
manejo del riesgo financiero
Mercados de forwards, que proveen contratos forward
estandarizados para comerciar productos a una fecha
futura.
Mercados de seguros, que permite la redistribucin de
riesgos variados; vase contrato de seguro
Mercado de divisas, que permite el intercambio de monedas
extranjeras o divisas.
 CLASIFICACIN DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS PERUANOS
A) En funcin del grado de concentracin:
Mercado centralizado.
Mercado descentralizado
B) En funcin de su estructura o forma de
funcionamiento:
Mercados directos
Mercados intermediados
C) En funcin del tipo de activos
financieros negociados:
Mercados monetarios
Mercado de capitales
 D) En funcin de la fase de negociacin de los activos:
Mercados primarios
Mercados secundarios.
E) En funcin del plazo de las operaciones:
Mercados al contado o spot
Mercado a plazo y de futuros
F) En funcin del grado de intervencin de las
autoridades:
Mercados no regulados.
Mercados regulados
G) En funcin del grado de formalizacin de los
mercados:
Mercados organizados.
Mercados no organizados u OTC (Over The Counter).
 PRINCIPALES MERCADOS
FINANCIEROS
Bolsas de Valores
Una bolsa de valores es una organizacin que establece
"sistemas de negociacin" para que los inversores puedan
comprar y vender acciones, derivados y otros valores. Las bolsas
de valores tambin proporcionan las instalaciones para la
emisin y amortizacin de valores, as como otros instrumentos
financieros y los rendimientos de capital incluyendo el pago de
dividendos.

Mercados de Renta Fija

El mercado de bonos (tambin conocido como de deuda, de
crdito, o mercado de renta fija) es un mercado financiero,
donde los participantes compran y venden ttulos de deuda,
normalmente en forma de bonos. Los mercados de renta fija,
en la mayora de los pases siguen siendo descentralizados, al
contrario del mercado de acciones, futuros y del mercado de
factores.
 Mercados de Divisas
El mercado de divisas o FOREX, permite que los bancos
empresas y otras instituciones fcilmente compren y
vendan divisas. El propsito del mercado de divisas es
facilitar el comercio internacional y la inversin. El
mercado de divisas ayuda a las empresas a convertir una
moneda en otra.

Mercados de Factores
El comercio de materias primas consiste en el comercio
fsico directo y a travs de derivados financieros para la
compra/venta a plazo permitiendo asegurar un precio
de venta o compra en el futuro a productores y/o
clientes.
 EL MERCADO DE DIVISAS
El mercado de divisas o mercado
cambiario es el mercado en el cual
se transan las distintas monedas
extranjeras. Est constituido por una
gran cantidad de agentes alrededor
del mundo, que compran y venden
monedas de distintas naciones,
permitiendo as la realizacin de
cualquier transaccin internacional
 TIPOS DE MERCADO DE DIVISAS
EL MERCADO DE CAMBIO AL CONTADO:
se refiere al tipo de mercado donde el precio de una
moneda es para entrega inmediata. El trmino entrega
inmediata es relativo; para una moneda al contado es
habitual comprar contra entrega a dos das
MERCADO A PLAZO:
donde se negocian obligaciones a plazo, fijndose
normalmente el valor a 30, 60, 90 y 180 das. Se compra
y vende la moneda para entrega futura, aunque en las
monedas principales los bancos estn dispuestos en
comprar o vender hasta a diez aos. Si se sabe lo que
tiene que pagar o recibir en moneda extranjera en una
fecha futura, puede asegurarse frente a prdidas
comprando o vendiendo a plazo.
 TASA DE CAMBIO DE DIVISAS
La tasa de cambio es el precio de la moneda de un pas expresado en
trminos de la moneda de otro pas. En otras palabras, la tarifa por la
cual una moneda puede cambiarse por otra
 FACTORES DETERMINANTES DE LA TASA DE
CAMBIO

Los gobiernos pueden influenciar la tasa de cambio

directamente o indirectamente.
DIRECTAMENTE
lo hacen fijando la tasa de cambio. Esto quiere
decir que la tasa se mantiene al mismo nivel hasta
que el gobierno la cambie.
INDIRECTAMENTE
a travs de las tasas de inters o comprando
moneda en la bolsa de divisas.
FACTORES DETERMINANTES DE LA TASA DE
CAMBIO

Los gobiernos pueden influenciar la tasa de cambio directamente o

indirectamente.
Directamente lo hacen fijando la tasa de cambio. Esto quiere decir
que la tasa se mantiene al mismo nivel hasta que el gobierno la
cambie.
Indirectamente a travs de las tasas de inters (la cantidad de dinero
en circulacin) o comprando moneda en la bolsa de divisas. Adems,
muchos pases, incluyendo los Estados Unidos, Japn y Canad, fijan
tasas de cambio "flexibles" o "flotantes" que cambian cada da e
inclusive muchas veces al da, dependiendo de la oferta y demanda
 La tasa de cambio es el precio de la
moneda de un pas expresado en
ORIGEN DE LA DEMANDA DE trminos de la moneda de otro pas.
DIVISAS En otras palabras, la tarifa por la cual
una moneda puede cambiarse por
otra

se origina en las transacciones

activas o crditos de la Balanza de
Pagos, tales como: exportacin de
ORIGEN DE LA OFERTA DE bienes y servicios, ingresos sobre
DIVISAS inversiones del pas en el extranjero,
donaciones y remesas recibidas por
residentes o importacin de capital
no monetario.
 CATEGORAS DE TASAS
DE CAMBIO

Tasa de Cambio Efectiva:

Tasa de Cambio Nominal:
Es la cantidad de unidades de
moneda nacional que deben
dar a cambio de una unidad de
moneda extranjera.
Que hace referencia a la tasa nominal
cuando ha sido ajustada con los sobrecostos
que se generan sobre las operaciones
cambiarias por aplicar tarifas, aranceles,
subsidios

Tasa de Cambio Real:

Tasa de Cambio Cruzada:
Que se utiliza como indicador del
Hace referencia a la compra o
verdadero valor externo de la moneda
venta de monedas a un precio
nacional, en ambientes inflacionarios
para luego venderlas a otro
en donde las modificaciones en los
precio con el fin de obtener
precios relativos entre pases tienden a
ganancias.
afectar la competitividad
 DETERMINANTES DE MERCADO
DE LAS TASAS DE CAMBIO
CAMBIOS EN LAS TASA DE INTERS
REALES:
CAMBIOS EN PRODUCTIVIDAD:
si las tasas de inters en los Estados
cuando aumenta la productividad de
Unidos aumenta abruptamente
un pas relativo a otros pases sern
relativo al resto del mundo, los
ms competitivos en los mercados
inversionistas internacionales
mundiales.
aumentaran su demanda por activos
ORIGEN DE LA DEMANDA DE
denominados en dlares DIVISAS

PERCEPCIN DE LA ESTABILIDAD
ECONMICA:
si los Estados Unidos estn econmica
y polticamente ms estables relativo a
otros pases, ms extranjeros querrn
poner sus ahorros en los Estados
Unidos. Esto aumentar la demanda
por dlares.