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La gestion de trsorerie

La gestion des dficits

AIT BIHI Abdelhamid

ENCG
2016-2017
Ouvrage de rfrence :

Hubert de La Bruslerie, Trsorerie dentreprise : gestion


des liquidits et des risques , Dunod, 3me dition

Lire pages 177 250 (le financement).


LES FINANCEMENTS A COURT TERME
LES FINANCEMENTS A COURT TERME

LES FINANCEMENTS A COURT TERME :

1) Les avances en compte: facilit de caisse, crdit de campagne, dcouvert et dcouvert


confirm,

2) Les crdits de mobilisation: crdit d'escompte, crdit de mobilisation des crances


commerciales, mobilisation des crances sur l'exportation, warrants sur stock,

3) Le financement par accs direct au march : les billets de trsorerie, titrisation

4) Le financement non bancaire : affacturage, crdit fournisseurs, avances de paiement clients


LES FINANCEMENTS A COURT TERME

LES FINANCEMENTS A COURT TERME :

1- AVANCES EN COMPTE

Facilit de caisse
Crdits de campagne
Dcouvert
Dcouvert confirm
LES FINANCEMENTS A COURT TERME

LES FINANCEMENTS A COURT TERME :

1- AVANCES EN COMPTE

Facilit de caisse

Une facilit de caisse est un crdit de trsorerie par lequel une banque autorise son client
laisser son compte bancaire prsenter un solde dbiteur pendant une priode de temps
trs courte.

Une facilit de caisse permet donc un client de faire face une difficult de trsorerie
passagre sans justification particulire quant au besoin financ.
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1- AVANCES EN COMPTE

Crdits de campagne

Crdit de campagne est un crdit s'adressant aux entreprises dont l'activit est saisonnire. Ce
crdit permet de faire face d'importants besoins de trsorerie durant plusieurs mois.

Le remboursement s'effectue au fur et mesure des ventes.


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1- AVANCES EN COMPTE

Avantages : Inconvnients :

1) Simplicit d'utilisation et parfaite adaptation 1) Cot trs lev pour lentreprise ;


aux besoins (pas de sur-mobilisation puisque
le montant du dcouvert s'ajuste aux besoins)
; 2) Absence de garanties pour la banque ;

2) Assurance dune ligne de crdit pour le 3) Risque du retrait d'un crdit pour
dcouvert confirm. lentreprise si le dcouvert n'est pas
confirm.
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2- CREDITS DE MOBILISATION

Crdit descompte
Crdit de mobilisation des crances commerciales (CMCC)
Mobilisation des crances sur l'exportation (MCE)
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2- CREDITS DE MOBILISATION

Crdit descompte

Opration de crdit court terme par laquelle une banque


avance immdiatement le montant dun effet de commerce
l'entreprise dduction faite des intrts et commissions,
puis recouvre la crance l'chance de l'effet auprs du
client de l'entreprise.
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2- CREDITS DE MOBILISATION

Crdit de mobilisation des crances commerciales (CMCC)

Le commerant regroupe ses factures-clients dont les


chances sont voisines (10 jours), et les transmet sa
banque, mais sans quil y ait cession de crance.

La banque lui consent un crdit sous forme de dcouvert en


compte courant.
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2- CREDITS DE MOBILISATION

Mobilisation des crances sur l'exportation (MCE)

Technique souvent utilise par les exportateurs, la Mobilisation


de Crances Nes lExport (MCNE) est lopration par
laquelle une entreprise rend liquides les crances quelle
dtient sur sa clientle tablie ltranger. Elle permet aux
entreprises exportatrices daccorder des dlais de paiement
leurs clients.
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2- CREDITS DE MOBILISATION

Avantages : Inconvnients :

1) Faible cot ; 1) Risque de sur-mobilisation ;


2) Diminution du travail
administratif pour l'entreprise (le 2) Plafonnement du crdit au
recouvrement des effets est la montant des crances
charge de la banque) ; commerciales.
3) Procdure et acceptation quasi
automatique.
5) Montants mobilisables importants.
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Autres financements:

BILLETS DE TRESORERIE

Avantages :

1) Diversification des sources de crdits (moindre dpendance


vis--vis de la banque) ; et
2) Ngociabilit et liquidit des titres (existence d'un march
secondaire)

Inconvnient : Emission possible seulement pour les trs


grandes entreprises.
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AFFACTURAGE

Avantages :

1) Diminution du travail administratif de recouvrement des


crances qui est pris en charge par le factor ;

2) Le factor subit le risque de non-paiement.

Inconvnient : Cot du factoring trs lev (rmunration du


recouvrement et de la prise de risque par le factor)
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AFFACTURAGE

Entreprise Dtient une


Dbiteur
crditrice crance

La socit daffacturage La socit daffacturage


rgle la crance acquiert la crance

NB : Paiement entre 85 et
95 % des crances
cdes. Au Maroc, Socit
paiement entre 70 et 80 daffacturage
%.
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COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :

Le cot de diffrentes sources de financement dpend des


conditions bancaires ngocies.
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COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :

Les conditions de banque

Frais
Intrts Commissions
fixes

Jours Jours de
de banque valeur
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COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :

Le cot de diffrentes sources de financement dpend des conditions bancaires ngocies.

Les frais financiers Le taux d'intrt (souvent calcul partir d'un taux de
rfrence augment de commissions et majorations) appliqu
l'encours (moyen) du crdit;
Les commissions non appliques l'encours moyen du crdit;
Les frais fixes pour chaque opration;
Les jours de banque (dlais de mise disposition des fonds)
qui allongent la dure du crdit;
La dure minimum du crdit.
Les termes du contrat L'application des jours de valeur
La date de paiement des intrts terme chu ou terme
choir
les conditions de remboursement
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COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :

LE DECOUVERT

1) Les intrts sur


lencours moyen du
dcouvert

Nt: nombre exact de jours dans le trimestre t (90, 91 ou 92)


DECj: niveau du dcouvert la fin du jour j
Tdec: taux annuel du dcouvert.
Le taux du dcouvert est gal la somme d'un taux de rfrence
(en gnral le taux de base bancaire) et d'une majoration fonction
de la taille de l'entreprise.
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COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :

LE DECOUVERT

2) La commission du
plus fort dcouvert

CPFDt, m = Plus fort dcouvert du mois m du trimestre t multipli


par TCPFD /100
TCPFD: taux de la commission du plus fort dcouvert (en gnral
gal 0,05% par mois)
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COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :

LE DECOUVERT

3) La commission de La commission de confirmation ne sapplique que dans le cas dun


confirmation dcouvert confirm. Cette commission note CCt est calcule
Trimestriellement.

TCC: taux de la commission de confirmation (en gnral gal


1,25% par an)
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COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :

LE DECOUVERT

EXERCICE

L'encours moyen du dcouvert de lentreprise FINEX est de 800 000 pendant le premier
trimestre, avec une pointe 1 000 000 en janvier, 700 000 en fvrier et 1 500 000 en mars.
Le dcouvert porte sur lensemble de la priode.

Le plafond du dcouvert (confirm) est de 2 000 000.

Le taux du dcouvert appliqu par la banque est gal la somme du taux de base bancaire
(TBB = 10%) et d'une commission du dcouvert de 2%.

Les autres donnes (taux de la commission du plus fort dcouvert, taux de la commission de
confirmation...) sont standards.

Calculer les frais financiers sur dcouvert pour le premier trimestre ainsi que le cot rel du
dcouvert.
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COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :

LE CREDIT D'ESCOMPTE

1) Les intrts Les intrts sont pays terme choir.


Le taux utilis est un taux descompte. Il est gal la somme
dun taux de rfrence (le taux de base bancaire en gnral),
dune commission d'endos (0,60%) et d'une majoration fonction
de la taille de l'entreprise.
La dure du crdit est souvent allonge d'un ou deux jours de
banque.
2) Les frais fixes Les frais fixes rmunrent le cot de manipulation de la
banque. Ils sont pays terme choir.

Le montant crdit sur le compte en banque de l'entreprise est gal au montant escompt
moins les intrts et les frais de manipulation. Les banques appliquent en gnral 1 ou 2 jours
de valeur lescompte.
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COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :

LES CONDITIONS DU CREDIT D'ESCOMPTE

1- La dure apparente : cest la dure qui spare le jour de la mise lescompte de


leffet et la date dchance de ce dernier.

Dure apparente = date dchance date de valeur de lescompte+1

Date de valeur de lescompte = date de lescompte + le nbre de jrs de valeur


lescompte
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COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :

LES CONDITIONS DU CREDIT D'ESCOMPTE

1- La dure apparente :

La date de la remise lescompte dpends quant elle du jour de


lopration :

Si lopration est effectue aprs lheure de caisse : le premier jour est


exclu;

Si lopration est effectue avant lheure de caisse : le premier jour est


inclus.
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COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :

LES CONDITIONS DU CREDIT D'ESCOMPTE

2- Le nombre de jours dagios : le dcompte du nombre de jour dagios effectu


par la banque prends en considration le nombre de jours de banque.

Nombre de jours dagios = dure apparente + les jours de banque

Les banques appliquent gnralement, pour la mise en escompte des effets,


un jour de banque.
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COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :

LES CONDITIONS DU CREDIT D'ESCOMPTE

3- Le dlais de traitement : 10 jours calendaires correspondent au dlai standard


que les banques exigent que les banques exigent pour traiter les effets remis
lencaissement.

Exemple : pour quun effet dont la date dchance est le 20 du mois, soit
crdit le 24 de ce mme mois, il faut procder sa remise en banque
le 10, voir le 9, du mois selon lheure de caisse.
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COT DES FINANCEMENTS A COURT TERME :

LES CONDITIONS DU CREDIT D'ESCOMPTE

4- Le nombre de jours rels: il correspond au nombre de jours danticipation des


fonds par la mise en escompte des effets. Cest la dure thorique de
financement.

Cette dure compte de la date de valeur de lescompte jusqu la date thorique (si
leffet nest escompt) de mise disposition des fonds suite la mise
lencaissement de leffet .

Nombre de jours rels de mise disposition des fonds = dure apparente +


jours de valeurs lencaissement

Gnralement, les banques appliquent 3 jours de valeur pour la remise


lencaissement dun effet escompt.