UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN

MARCOS
(UNIVERSIDAD DEL PERÚ: DECANA DE AMÉRICA)

GESTIÓN FINANCIERA AVANZADA

TEMA 3 y 4: MERCADO FINANCIERO Y

PLANEACIÓN FINANCIERA

Docente: Dr. Luis ESQUIVEL CASTILLO

MERCADO FINANCIERO

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1. DEFINICIÓN
 El mercado financiero es el mercado en el que se
negocian activos financieros. En él se intercambian
unos activos financieros por otros activos financieros, o
por dinero, o incluso por activos reales.

 Principales Participantes:
• Personas Individuales o Naturales.
• Empresas.
• Intermediarios Financieros.
• Bancos, Financieras, Cooperativas de Ahorro y Crédito,
Compañías de Seguro, Cajas rurales.
• Gobierno.

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1. DEFINICIÓN

FLUJOS DE FONDO EN EL MERCADO FINANCIERO

PERSONAS
INDIVIDUALES EMPRESAS
O NATURALES

Mercado Financiero:
Merc. Monetario
Merc. De Capitales

INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS
GOBIERNO

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2. FUNCIONES DE LOS PARTICIPANTES
FINANCIEROS
• Personas Individuales y Naturales.
Estos agentes de fondos depositan sus recursos en
instituciones financieras, mediante depósitos de
ahorros o depósitos a plazo; además de
demandar fondos a través de préstamos.

Como grupo actúan como ofrecedores netos de

fondos dado que deposita más de lo que piden
prestado, proporcionando así medios para el
beneficio de otros.

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2. FUNCIONES DE LOS PARTICIPANTES
FINANCIEROS
• Empresas
Las empresas, al igual que las personas obtienen
fondos de distintas instituciones. Como grupo son
demandadores netos de fondos, pues piden
prestado más de lo que ahorran

• Gobierno
Al igual que las empresas, es un demandador neto
de fondos.

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3. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BASICOS

 Son instituciones que reciben dinero de personas

y empresas en calidad de depósitos (u otros) y
colocan ese dinero en préstamos o inversiones
en activos que generen utilidades
• BANCOS. Captan recursos de los agentes
económicos y los colocan a través de
préstamos, realizando inversiones en activos por
cuenta propia.
• FINANCIERAS. Captan recursos de los agentes
económicos y efectúan determinados tipos de
operaciones de Financiamiento.
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3. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BASICOS

• COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO. Son

instituciones dedicadas al fomento del ahorro,
cuyo capital está constituido por las aportaciones
de los propietarios y ahorristas de la cooperativa.
• COMPAÑÍAS DE SEGUROS. Proporcionan pólizas
de seguro a sus clientes a cambio del pago de una
prima por parte del asegurado. De esta manera las
compañías de Seguros tienen que reembolsar al
asegurado o reparar por diversas pérdidas que
éste sufra y que se encuentre cubiertas por el
seguro.
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4. INTERMEDIACIÓN ENTRE AGENTES Y
MERCADOS FINANCIEROS
Ofertantes Demandantes
de Fondos INTERMEDIARIOS FINANCIEROS de Fondos

Personas Intermediarios Financieros Personas

Banca Múltiple
Cooperativas de Ahorro y de
Crédito
Cajas Rurales
Cías de Seguros
Fondos de Pensiones
Empresas Empresas
Fondos Mutuos
Mercados Financieros
Mercados Monetario
Gobierno Mercados de Capitales Gobierno

El mercado Financiero formal está integrado, a su vez, por dos mercados,

los cuales son: El Mercado Monetario y el Mercado de Capitales.
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5. EL MERCADO MONETARIO

 Es en este mercado en donde se conciertan las

operaciones de crédito a corto plazo o, más
concretamente, en él se negocian activos
financieros a corto plazo y, por tanto, de elevado
grado de liquidez.
 A este mercado acuden las empresas para
financiar sus inversiones en activo circulante y sus
déficits de tesorería, esto es, las necesidades de
financiación asociadas al ciclo de explotación o
ciclo dinero- mercancías – dinero.
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5. EL MERCADO MONETARIO

 Recibe recursos financieros a C.P y los presta o

coloca también a C.P para la compra de bienes y
servicios, logrando de esta manera la
continuidad del funcionamiento de la economía.

 No se trata de una organización real localizada

en algún lugar , como el mercado de acciones o
la bolsa de valores.

11
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

 El mercado monetario tiene como infraestructura el

Sistema Financiero Nacional.

 El Sistema Financiero Nacional se divide en

Sistema Financiero Bancario y No Bancario

12
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

Banco Central de
Autoridad monetaria
Reserva del Perú del país
Sistema Financiero Banco de la
Bancario Nación
Banca Comercial
SISTEMA y de ahorros
FINANCIERO
NACIONAL Cooperativas de ahorro y
Crédito
Sistema Financiero
Cias. de Seguros
No bancario
Cajas de Crédito Municipal

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5. MERCADO DE CAPITALES

 Es aquella parte del mercado financiero en la que

se conciertan operaciones de crédito a largo
plazo o, más concretamente, en donde se
negocian activos financieros a largo plazo.

 A este mercado acuden las empresas para

financiar, conjuntamente con la autofinanciación o
financiación interna, las inversiones en activo fijo y
la parte estable del activo circulante (fondo de
rotación).

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5. MERCADO DE CAPITALES
El mercado de capitales incluye no sólo a los
mercados primario y secundario de valores, sino
también al mercado de crédito a largo plazo en
sentido amplio.
1.El mercado primario de valores es el mercado en que se
venden por primera vez los valores mobiliarios (acciones,
obligaciones, etc.) emitidos por una empresa o por cualquiera
otra institución privada o pública.

2.El mercado secundario es en donde se negocian los valores

que han sido previamente vendidos en el mercado primario. El
mercado secundario de valores es, pues, un mercado de
segunda mano o mercado de reventa.
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BOLSA DE VALORES DE LIMA
 Es el mercado donde los ahorristas o inversionistas,
interesados en adquirir o transferir valores mobiliarios
(acciones, bonos u obligaciones), se encuentran
diariamente representados por los agentes de bolsa o
Sociedad Corredora de Valores.
 En este mercado los precios se fijan mediante el libre
juego de la oferta y la demanda.
 Es una Asociación Civil sin fines de lucro, autorizada por la
CONASEV (Comisión Nacional Supervisora de Empresas
y Valores), que debe centralizar la compra y venta de
valores que han cubierto los requisitos necesarios y han
sido autorizados por la CONASEV.
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FUNCIONES DE LA BOLSA DE VALORES DE
LIMA
Según su estatuto, la Bolsa de Valores de Lima tiene
las siguientes funciones:
1.Proporcionar a los participantes del mercado los
locales, sistemas y mecanismos que les permitan, en
sus diarias negociaciones, disponer de información
transparente de las propuestas de compra y venta de
los valores, la imparcial ejecución de las órdenes
respectivas y la liquidación eficiente de sus
operaciones.

2.Fomentar las negociaciones de valores, realizando

las actividades y brindando los servicios para ello, de
manera de procurar el desarrollo creciente del
mercado.
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FUNCIONES DE LA BOLSA DE VALORES DE
LIMA
3. Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y
reglamentarias, valores para su negociación en
Bolsa, y registrarlos.

4. Ofrecer información al público sobre los Agentes

de Intermediación y las operaciones bursátiles.

5. Divulgar y mantener a disposición del público

información sobre la cotización de los valores, así
como de la marcha económica y los eventos
trascendentes de los emisores.

18
FUNCIONES DE LA BOLSA DE VALORES DE
LIMA
6. Velar porque sus asociados y quienes los
representen actúen de acuerdo con los principios
de la ética comercial, las disposiciones legales,
reglamentarias y estatutarias que les sean
aplicables.

7. Publicar informes de la situación del Mercado de

Valores y otras informaciones sobre la actividad
bursátil.

8. Certificar la cotización de los valores negociados

en Bolsa.
19
FUNCIONES DE LA BOLSA DE VALORES DE
LIMA
9. Investigar continuamente acerca de las nuevas
facilidades y productos que puedan ser ofrecidos,
tanto a los inversionistas actuales y potenciales
cuanto a los emisores, proponiendo a la
CONASEV, cuando corresponda, su introducción
en la negociación bursátil.

10.Establecer otros servicios que sean afines y

compatibles.

20
FUNCIONES DE LA BOLSA DE VALORES DE
LIMA
11.Practicar los demás actos que se necesarios para
la satisfacción de su finalidad.

12.Constituir subsidiarias para los fines que

determine la Asamblea General de Asociados; y,
las demás que le asignen las disposiciones
legales y este estatuto.

21
PLANEACIÓN FINANCIERA

22
1. LA PLANEACIÓN ESTRATEGICA

 El proceso de planeación financiera comienza con

planes estratégicos a L.P, que a su vez conducen a
la formación de planes y presupuestos a C.P u
operativos. Por lo general, los planes y
presupuestos a C.P cumplen los objetivos
estratégicos a L.P

 A nivel estratégico se toman decisiones que

afectan a toda la estructura de la organización, y
cuyos efectos se prolongan en un plazo largo.

23
1. LA PLANEACIÓN ESTRATEGICA

 La planeación estratégica necesita liderazgo para

poder concebirse e implantarse; por otro lado,
requiere recursos financieros para instaurarse.

 No es una medida de desesperación : No sirve para

sacar de una crisis repentina a una empresa en
particular.

 No elimina los riesgos: Sólo los identifica, definiendo

cursos de acción con el menor riesgo posible.

24
2. OBJETIVOS DE LA PLANEACIÓN
ESTRATEGICA
• Diseñar el futuro que desea la empresa e identificar
el medio para lograrlo.

• Identificar y evaluar las fortalezas y debilidades de

la organización.

• Identificar y evaluar las oportunidades y las

amenazas que el entorno le plantea a una
organización en el corto, mediano y largo plazo.

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2. OBJETIVOS DE LA PLANEACIÓN
ESTRATEGICA
Crear y mantener una estructura
de la organización que sea capaz
de soportar un sistema de toma
de decisiones oportuno y
eficiente.

Crear y mantener la
competitividad de la empresa.

Estar en condiciones de
aprovechar las mejores
oportunidades de los negocios.
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3. INDICADORES DE LA AUSENCIA DE
PLANEACIÓN ESTRATEGICA
• No existe un plan a L.P que determine que cambios
de mercado debe enfrentar una empresa en el
futuro.

• Se confunde el plan con el presupuesto, suponiendo

que este último es el plan.

• No se trabaja por objetivos o estos se reducen a un

rendimiento esperado pero sin llegar a establecer
las condiciones, los resultados , las alternativas, los
pasos, etc.
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3. INDICADORES DE LA AUSENCIA DE
PLANEACIÓN ESTRATEGICA
• Las decisiones se toman pensando en el futuro
inmediato desconociendo el L.P.

• No hay un sistema de evaluación de desempeño

basado en objetivos a corto plazo.

• No existe un flujo normal de información de abajo

hacia arriba y de arriba y abajo sobre los objetivos,
políticas y estrategias, etc.

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4. EL PROCESO DE PLANEACIÓN
ESTRATEGICA
 Este esquema es sólo una orientación ya que en administración no
hay recetas únicas.
Identificar la misión actual
de la organización, sus
objetivos y estrategias
Analizar el entorno Analizar las oportunidades
externo y amenazas

Analizar los recursos Identificar las fortalezas

de la empresa y debilidades

Revalorar la misión y los

objetivos de la empresa

Formular las estrategias

Poner las estrategias en

práctica
29
4. EL PROCESO DE PLANEACIÓN
ESTRATEGICA
1. IDENTIFICAR DE LA MISIÓN ACTUAL DE LA
ORGANIZACIÓN SUS OBJETIVOS Y ESTRATEGIAS. La
misión proporciona la clave para precisar la razón de ser
de la empresa y por tanto orienta todo el proceso de la
planeación estratégica.

2. ANÁLISIS DEL ENTORNO EXTERNO. Esto le permite a

los administradores definir las oportunidades y las
amenazas y, por otra parte, precisar las fortalezas y las
debilidades de la empresa. Es necesario que el
administrador conozca las tendencias de las variables del
entorno (política, sociedad, economía, legislación,
tecnología, cultura, competidores, mercado, etc.) que
puedan influir en la existencia de la empresa.
30
4. EL PROCESO DE PLANEACIÓN
ESTRATEGICA
3. IDENTIFICACIÓN DE LAS OPORTUNIDADES Y
AMENAZAS. Ambas deben verse oportunamente a
fin de que la empresa este en condiciones de tomar
decisiones de modo oportuno.

4. ANÁLISIS DE LOS RECURSOS DE LA

ORGANIZACIÓN. Es necesario verificar si la
organización cuenta con los recursos (materiales y
humanos) necesarios para enfrentar las
oportunidades y las amenazas.

31
4. EL PROCESO DE PLANEACIÓN
ESTRATEGICA
5. IDENTIFICACIÓN DE LAS FORTALEZAS
DEBILIDADES. Lograr identificar las ventaja
competitiva diferencia y aprovecharla rápidamente.

6. REVALORACIÓN DE LA MISIÓN Y OBJETIVOS DE

LA ORGANIZACIÓN. Un análisis FODA permite a los
directivos de la empresa una posibilidad real de
evaluar lo que pueden hacer. Constituye un
instrumento para revalorar los objetivos de la
empresa, pero sobretodo su misión y visión.

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4. EL PROCESO DE PLANEACIÓN
ESTRATEGICA
7. FORMULACIÓN DE ESTRATEGIAS. La empresa debe
capitalizar sus fortalezas y sus oportunidades mejor que
sus cercanos competidores pues de esta manera logrará
obtener una ventaja competitiva.

8. IMPLANTACIÓN DE LA ESTRATEGIA. Esto es una labor

ejecutiva que necesita estar acompañada de talento
directivo y liderazgo.

9. EVALUACIÓN DE RESULTADOS. Es aquí donde se

conoce que tan efectiva fue la estrategia que se eligió y en
estas condiciones los administradores estarán en
capacidad de tomar las mejores decisiones.
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¿POR QUE NO SE HACE PLANEACIÓN
ESTRATEGICA?
• No existe una cultura orientada al largo plazo y los
mayores esfuerzos de la gerencia se orientan a
resolver los problemas vigentes a corto plazo.

• No existe una buena formación a nivel directivo en

el medio peruano para analizar los cambios de tipo
económico y social y su impacto en la empresa.

• Muchas organizaciones no cuentan con un área de

Planeación que determine los escenarios posibles a
3,5,10 años.
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¿POR QUE NO SE HACE PLANEACIÓN
ESTRATEGICA?
• No se involucra en la planificación a todos los
niveles de la organización.

• Los componentes inestables de nuestra economía

han creado una falsa conciencia de que en nuestro
medio no se puede planificar más allá de un año.

• Muchas organizaciones peruanas no han aprendido

a prever cambio externos ni señales de alerta interna;
es decir, no poseen un sistema moderno y eficiente
de gerencia y control que les permita anticiparse al
cambio.
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5. EL PROCESO DE PLANEACIÓN
FINANCIERA
 La planeación Financiera es una parte importante de las
operaciones de la empresa porque proporciona esquemas para
guiar y controlar las actividades de esta con el propósito de lograr
sus objetivos estratégicos.

Planes Financieros a L.P (estratégicos)

Plan financiero a L.P

• Determinan las acciones
Plan de Logro de sus
Objetivos planeadas y su impacto
Producción pronosticado, durante
Plan de Estratégicos
Mercadotecnia periodos que varían de 2 a
10 años.
• Estos planes financieros
forman parte de un plan
estratégico.

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5. EL PROCESO DE PLANEACIÓN
FINANCIERA

• Especifican sus
acciones financieras a Pronósticos de Ventas
C.P y su impacto
pronosticado. Plan de
Planes de Producción Financiamiento a L.P
• Abarcan un periodo
de 1 ó 2 años.
Estado de Resultados Presup. de Efectivo Plan de disposición de
Pro- forma Fondos para Act. Fijos

Balance General del

Balance General
período actual
Pro-forma
Proforma

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EL CAPITAL DE TRABAJO

38
39
40