SAAD ERRAFI I. PRESENTATION II. HISTORIQUE III. ORGANIGRAMME IV. LES INDICES BOURCIERS V. LES INTERVENANTS VI. DES CHIFFRES CLES DE LA BOURSE La Bourse des Valeurs de Casablanca est le marché officiel des actions au Maroc. La Bourse de Casablanca est la première bourse du Maghreb et d'Afrique de l'Ouest et deuxième bourse en Afrique après celle de Johannesburg. La Bourse de Casablanca a une capitalisation de 57 milliards d'euros et compte 75 sociétés cotées et 17 sociétés de bourses Dans le cadre de son exercice et en vue de mener à bien la mission qui lui a été assignée, la Bourse de Casablanca s’est tracée une vision claire et ambitieuse de ses objectifs : Participer de manière plus active au financement économique du pays en favorisant la mise en relation des investisseurs et des émetteurs. Fournir aux investisseurs et opérateurs un marché moderne, liquide et transparent;
Proposer des prestations de services de
qualité à ses clients : opérateurs, émetteurs et investisseurs. Consolider puis accélérer le développement du marché boursier. En tant que deuxiéme bourse africaine, réduire l’écart pour devenir leader en Afrique Occidentale ;
Epouser les Best Practices internationales
en termes d’organisation et de marché. La mission de la Bourse de Casablanca consiste à assurer le fonctionnement, le développement et la promotion du marché boursier marocain à travers : La surveillance et le pilotage de la séance de cotation ; La publication et la diffusion des informations de marché ; L’assistance des émetteurs dans la cotation de leurs valeurs et dans l’exécution de leurs opérations financières ; L’intervention lors du dénouement des transactions conclues entre les différents intervenants ; La garantie des mouvements en cas de défaillance d’un intermédiaire ; La Bourse de Casablanca a été créée le 7 novembre 1929, sous le nom de l’Office de compensation des Valeurs Mobilières, elle a subi plusieurs réformes au cours de son existence tant sur le plan juridique que technique pour en arriver à ce qu'elle est aujourd'hui. La Bourse de Casablanca s'est adaptée à l'évolution du monde des marchés et progresse peu à peu. elle a connu trois réformes successives : • La première en 1967: ce réforme a été mise en place pour que le marché financier marocain soit doter d’une Bourse juridiquement et techniquement organisée. • La seconde en 1986: le Maroc a entamé un Programme d’Ajustement Structurel qui s’est achevé dix ans plus tard, il avait comme but de permettre au Royaume de consolider ses équilibres fondamentaux et de maîtriser le problème de sa dette et de son inflation. •La troisième en 1993: une réforme majeure du marché boursier a été engagée pour compléter et renforcer les acquis comme la création du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières La Bourse de Casablanca est une Société Anonyme à Conseil d’Administration.
Placée sous la tutelle du Ministère de
l'Economie et des Finances, la Bourse de Casablanca exerce dans le cadre d’un cahier des charges et obéit à des règles définies dans un règlement général. Le MASI “Moroccan All Shares Index”
C’est le principal indice boursier de la
Bourse de Casablanca. Créé en 2002, cet indice a pris la place de l'Indice Général Boursier (IGB), Il est composé de toutes les valeurs cotées sur la place casablancaise et il est mesuré en points et en pourcentage. Le MADEX “Moroccan Most Active Shares Index”
C’ est un indice boursier composé des 62
valeurs les plus actives sur la place de Casablanca. Crée aussi en 2002, Son calcul consiste à mesurer l’évolution boursière d’une sélection de titres les plus liquides du marché. Pour bien comprendre et agir en Bourse, il faut connaître les acteurs principaux :
• Ministère de l'Economie et des Finances
• Maorclear
• CDVM
• Sociétés de Bourse
• APSB Il représente l’instance de tutelle de la Bourse de Casablanca, sans pour autant participer dans sa gestion. Il intervient dans la promulgation des lois relatives au marché boursier et il est représenté par un commissaire du gouvernement, dans le tour de table de la Bourse de Casablanca. A été créé 9 juillet 1997 instituant la dématérialisation des valeurs mobilières, et il représente le dépositaire central des titres au Maroc. Société Anonyme de droit privé et à conseil d’administration, placée sous l’autorité du Ministère des Finances. Sa mission est :
-Centraliser la conservation des
titres dans des comptes courants ouverts exclusivement aux noms des professionnels ; - Assurer la gestion des systèmes de règlement et livraison des titres ; - Simplifier l’exercice des droits attachés aux titres ; Le Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières ou CDVM est une établissement public qui jouit de la personnalité morale et de l’autonomie financière sa mission est de :
- Veiller à la protection des
épargnants et au bon fonctionnement ; - La transparence du marché des valeurs mobilières ; - Garantir le respect des diverses dispositions légales et réglementaires régissant le marché financier. Les sociétés de bourse ont été créées en 1995 et sont agréées par le Ministère de l'Economie et des Finances., elles détiennent le monopole du courtage sur le marché boursier. Leur activité consiste à exécuter les transactions sur les valeurs mobilières, assurer la garde des titres, gérer les portefeuilles de valeurs en vertu d’un mandat et animer le marché des valeurs mobilières inscrites à la cote. Par ailleurs, lors des introductions en bourse, les sociétés de bourse assistent les personnes morales faisant appel public à l’épargne dans la préparation des documents d’information destinés au public, ainsi que dans la collecte des souscriptions. L’APSB est l’association professionnelle qui regroupe l’ensemble des sociétés de bourse qui opèrent sur le marché boursier marocain.
Sa mission consiste donc à
représenter ses membres auprès des autres acteurs du marché et des pouvoirs publics. Les chiffres qui vous allez voir sont des chiffres publier dans le rapport annuel de la Bourse de Casablanca de 2014. La Bourse des Valeurs de Casablanca a certainement connu des progrès incontestables depuis le début sa réforme, mais le bilan de son activité dans son ensemble, en dessous des attentes.
L'émergence de la bourse reste donc un objectif
non atteint, et la marche vers l'économie de marché est un but loin être réalisé.
Au -delà d'une architecture raffinée de
dispositions réglementaires, il faudra encore davantage d'initiative et d'imagination pour mettre définitivement la réforme.
