Área Académica Ingeniería

Evaluación Privada de Proyectos

-Semana 7-

Profesor: Ing. E.Roberto Quispe O.

robertoquispeo@gmail.com
c14120@grupoutp.edu.pe
 Práctica dirigida de
elaboración de EEFF
PRACTICA DIRIGIDA- PROYECTO DE CONFECCION DE POLOS
Un proyecto en el sector de confección de polos presenta la siguiente información:
INVERSION: Maquinaria y equipo S/ 30,000, Capital de trabajo S/ 15,000, Gastos preoperativos
S/ 8,500
VENTAS: Se estiman ingresos por S/ 216,000 y se incrementarán a una tasa de 5% anual
COSTOS: costos fijos serán de S/ 60,000 (sin considerar depreciación), el costo variable es de S/.
120,000 y se espera que se incremente al mismo nivel que las ventas. Si la maquinaria y equipo
se deprecia completamente en 5 años (valor de recuperación es S/ 0.00) y el horizonte del
proyecto es de 5 años.
FINANCIAMIENTO: La maquinaria y equipo requerida para el proyecto es financiada por una
institución bancaria a 5 años con una tasa de interés TEA = 10% en la modalidad de amortización
con pagos iguales
OTROS: El local es alquilado a S/. 2,000 mensual, Los gastos preoperativos se amortizarán en el
horizonte de análisis.
Se solicita:
Elaborar el cuadro de servicio a la deuda
Elaborar el Estado de Resultado Integral
Elaborar el Flujo de Efectivo (económico)
Elaborar el Flujo de efectivo (financiero)
 Solución proyecto-
confección de polos

 Flujo de caja económico (FCE): Es el que no

considera las fuentes de financiamiento
 Flujo de caja financiero (FCF): es el que
considera al préstamo y la cuota a devolver.
 Solución proyecto-
confección de polos
 Solución proyecto-
confección de polos
IN V E R S IO N
Venta inicial= 216,000.00 Soles S/
% inc.anual = 5.00 % Maquinaria y equipo 30,000.00
VENTAS DEL PROYECTO Capital de trabajo 15,000.00
AÑO 0 1 2 3 4 5 Gastos preoperativos 8,500.00
Ingreso x Ventas 216,000.00 226,800.00 238,140.00 250,047.00 262,549.35 total Inversión 53,500.00

COSTOS DEL P R OYE C TO POLOS

0 1 2 3 4 5
COSTOS DE INVERSIÓN
Maquinaria y equipo -30,000.00
Costos Fijos -60,000.00 -60,000.00 -60,000.00 -60,000.00 -60,000.00
Costos variables -120,000.00 -126,000.00 -132,300.00 -138,915.00 -145,860.75
Gastos Preoperativos -8,500.00
CAPITAL DE TRABAJO -15,000.00
COSTOS DE OPERACIÓN
Alquiler -24,000.00 -24,000.00 -24,000.00 -24,000.00 -24,000.00
Nota: De acuerdo al enunciado del problema se espera que los costos variables se incrementen en 5% anual
 Solución proyecto-
confección de polos

Maquinaria y equipo = 30,000

vida útil de máquina = 5 años
valor de recuperación = 0

6,000 anual

DEPRECIACION
Descrip. valor Inicial 1 2 3 4 5

Maq. Y Equipo 30,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000

 Solución proyecto-
confección de polos
El enunciado del problema menciona que
Préstamo (principal) = 30,000 Soles
Plazo = 5 años
los pagos son en cuotas iguales. Entonces
Tasa de Interés = 10% TEA debo calcular la cuota (R)
Total pago R = Procedimiento para elaborar tabla Financ.
1. Calcular R y reemplazar en la tabla
2. Año= 1 interés = 30,000 x 10% = 3,000
𝑅 = 7,914 3. amortización= 7,914 – 3,000= 4,914
1 ( 1 + .1 )−5
[ ] 4. Pasar al siguiente año
.1
5. Nuevo saldo = saldo anterior – amortiz.
nuevo saldo= 30,000 – 4,914 = 25,086
6. Año = 2, y repetir los cálculos
F I N AN C I AM I E N T O
Año Saldo Interés Amortización Total pago
1 30,000 3,000 4,914 7,914
2 25,086 2,509 5,405 7,914
3 19,681 1,968 5,946 7,914
4 13,735 1,373 6,541 7,914
5 7,194 719 7,195 7,914
 Solución proyecto-
confección de polos

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL (ANTIGUO ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

1 2 3 4 5
VENTAS 216,000.00 226,800.00 238,140.00 250,047.00 262,549.35
COSTOS
Alquiler -24,000.00 -24,000.00 -24,000.00 -24,000.00 -24,000.00
Costos fijos -60,000.00 -60,000.00 -60,000.00 -60,000.00 -60,000.00
Costos variables -120,000.00 -126,000.00 -132,300.00 -138,915.00 -145,860.75
Depreciación -6,000.00 -6,000.00 -6,000.00 -6,000.00 -6,000.00
Amortización Gastos Preoperativos -1,700.00 -1,700.00 -1,700.00 -1,700.00 -1,700.00
Intereses por financiamiento -3,000.00 -2,508.60 -1,968.06 -1,373.47 -719.41
TOTAL COSTOS -214,700.00 -220,208.60 -225,968.06 -231,988.47 -238,280.16
UTILIDAD BRUTA 1,300.00 6,591.40 12,171.94 18,058.53 24,269.19
IMPUESTO A LA RENTA 30% 390.00 1,977.42 3,651.58 5,417.56 7,280.76
UTILIDAD NETA 910.00 4,613.98 8,520.36 12,640.97 16,988.43
 Solución proyecto-
confección de polos

FLUJO DE CAJA
0 1 2 3 4 5
A. INGRESOS 216,000 226,800 238,140 250,047 262,549
B.COSTOS DE INVERSION
Maquinaria y equipo -53,500.00
Costos fijos 0.00 -60,000.00 -60,000.00 -60,000.00 -60,000.00 -60,000.00
Costos variables 0.00 -120,000.00 -126,000.00 -132,300.00 -138,915.00 -145,860.75
C.COSTOS DE OPERACIÓN
Alquiler -24,000.00 -24,000.00 -24,000.00 -24,000.00 -24,000.00
D. GASTOS GENERALES 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
E. IMPUESTOS -390 -1,977 -3,652 -5,418 -7,281
F. FCE -53,500.00 11,610.00 14,822.58 18,188.42 21,714.44 25,407.84
G.FINANCIAMIENTO

H. FCE -53,500.00 11,610.00 14,822.58 18,188.42 21,714.44 25,407.84

CALCULO DEL FCF
Prestamo 30,000
Servicio a la deuda -7,914 -7,914 -7,914 -7,914 -7,914

I. FCF -23,500.00 3,696.00 6,908.58 10,274.42 13,800.44 17,493.84

 ¿Qué son las Razones
Financieras?

Son proporciones o relaciones entre

dos partidas contables y se obtienen a
partir de los estados financieros de la
empresa.
 ¿Cuáles son las las
Razones Financieras?

R
A Liquidez
Situación Z
O
Financiera N
E

(Balance
S Gestión
F
General) Flujo de I
N
Efectivo A
N Solvencia
C
I
E
R
Resultado A
Rentabilidad
S
Integral

( Pérdidas y
Ganancias)
 Ratios de Liquidez
Hacen referencia a la capacidad de
enfrentar deudas en el corto plazo.

Ratio Fórmula Objetivo

Liquidez General 𝐴 𝑣 𝐶 Mide la capacidad de

𝑃 𝑠𝑣 𝐶 pagar deudas en el
corto plazo

Liquidez Absoluta 𝐴 . 𝑠 𝑏 +𝐴 . 𝑥 𝑔 𝑏 Mide la capacidad de

𝑃 𝑠𝑣 𝐶 pagar deudas en el
muy corto plazo
Liquidez Ácida 𝐴 𝑣 𝑠 𝑏 Mide la capacidad de
𝑃 𝑠𝑣 𝐶 pagar deudas en el
plazo inmediato
 Ratios de Gestión
Definen el desempeño de las diferentes
áreas operativas de la empresa.
Permiten conocer la rapidez con que ciertos
activos se convierten en efectivo.
Ratio Fórmula Objetivo

Rotación de clientes 𝑠 𝐶 é Mide cuantas veces se

𝐶 𝑠 𝑏 logran dar y recuperar
créditos al año

Rotación de 𝐶 𝑚 𝑠 é Mide cuantas veces se

proveedores 𝐶 𝑠 𝑔 logran obtener y pagar
créditos al año
Rotación de 𝐶 𝑠 𝑠 Mide el número de
inventarios 𝐼 𝑣 𝑠 veces que los
inventarios rotan en un
año
 Ratios de Solvencia
Se define como la capacidad de
endeudamiento, así como también el
respaldo con que cuenta en activos
fijos para garantizar sus pasivos

Ratio Fórmula Objetivo

Endeudamiento 𝑃 𝑠𝑣 Mide la capacidad de

𝑃 𝑚 endeudamiento de la
empresa

Respaldo 𝑃 𝑠𝑣 Mide el respaldo que

𝐴 𝑣 tiene la empresa en el
largo plazo
 Ratios de Rentabilidad
Miden el rendimiento financiero de la
empresa.
Ratio Fórmula Objetivo

Margen bruto 𝑈 𝑏 Mide el porcentaje de las

𝑠 ventas que cubre los
gastos operativos.

Rentabilidad sobre 𝑈 𝑣 Mide la generación de

activos 𝐴 𝑣 𝑠 𝑠 recursos a partir de todos
los activos
Rentabilidad sobre 𝑈 Mide la generación de
patrimonio (ROE) 𝑃 𝑚 recursos a partir del
capital propio
Productividad de 𝑈 𝑣 Mide la relación en tre la
ventas 𝑠 utilidad operativa y las
ventas.