MATEMATICAS

FINANCIERAS
CONCEPTOS BÁSICOS

1
 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

• El concepto fundamental de las matemáticas

financieras es el VALOR DEL DINERO EN
TIEMPO.

• El dinero tiene un valor dependiendo del momento

en que se considera. No es lo mismo 1 peso de
hoy que un peso dentro de 1 año.

• Toda cantidad de dinero se debe identificar por

una magnitud y una ubicación en el tiempo, se debe
distinguir Cuánto y Cuándo.
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 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

El dinero como muchos otros bienes tiene la

capacidad multiplicarse. Así como un inmueble
produce una renta (arrendamiento), el dinero
produce más dinero.

Esta capacidad de crecimiento del dinero se

presenta principalmente por tres factores:

Inflación Oportunidad Riesgo

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 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Inflación

• Los precios de los bienes cambian

•Aumento general de los precios, medido a través

de los precios de la canasta familiar.

• La forma en que el dinero conserva su poder

adquisitivo o capacidad de compra es creciendo al
menos lo que crecen en promedio los precios de la
economía; es decir, al ritmo de la inflación (IPC).
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 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Oportunidad

La oportunidad hace referencia a uno de los

principios que caracteriza al sistema económico
capitalista, y es la preferencia por recibir dinero hoy
en vez de recibirlo en el futuro.

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 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Riesgo

El riesgo es directamente proporcional “a lo que me

quiero ganar” (rentabilidad). A mayor riesgo, mayor
debe ser la rentabilidad que espero en determinado
negocio.

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 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Entonces, el costo por “usar” el dinero (interés)

debe mantener el poder adquisitivo de su dueño,
satisfaciendo simultáneamente las expectativas del
mismo para que “valga la pena” sacrificar el
consumo presente.

Es la compensación que reciben los individuos,

firmas o personas naturales por el sacrificio en que
incurren al ahorrar una suma P.

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 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
DOS PREMISAS FUNDAMENTALES:

“Una cantidad de dinero o un valor sólo es

comparable con otro que se encuentre
ubicado en un mismo momento en el tiempo”

“Valores ubicados en distintos momentos en el

tiempo no son comparables”

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 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
DIAGRAMAS DE FLUJOS DE CAJA
La dirección de los
vectores establecen
el sentido de los
INGRESOS (entrada
dinero) o EGRESOS
(salida dinero) para
un proceso
económica dado.

Estos movimientos se caracterizan por tener un

valor y una ubicación en el tiempo y se presentan
en diagramas que se conocen como flujos de caja.9
 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
DIAGRAMAS DE FLUJOS DE CAJA
CONVENCIONES

Para representar gráficamente un flujo de caja se debe tener en cuenta:

El tiempo se mide a lo largo del eje horizontal (horizonte del

tiempo). El espacio entre divisiones representa un período de
tiempo y cada división del eje representa el final del período. 10
 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
DIAGRAMAS DE FLUJOS DE CAJA
CONVENCIONES

Al momento inicial del flujo se le distingue por el número cero.

Por lo tanto, el período 1 se inicia donde va el cero y finaliza en el
1.
Los períodos de que se compone el diagrama deben ser iguales
para un mismo diagrama (años, semestres, trimestres, meses,
11
días, etc).
 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
DIAGRAMAS DE FLUJOS DE CAJA
CONVENCIONES

Los egresos se desembolsan y los ingresos se perciben al final de

cada período.
La ausencia de flechas para un período representa:
• La inexistencia de Ingresos y Egresos en ese momento del tiempo
o
•Que los Ingresos y Egresos son iguales en ese período y por
lo tanto, no ubicar ninguna flecha es igual que colocar una
hacia arriba y otra hacia abajo con igual magnitud. 12
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
EJERCICIO

Usted dispone de 10 millones de pesos, que

decide prestar. Al cabo de un año recibe 13
millones de los cuales reinvierte de nuevo 10’
por otro año. Al final del segundo año le
devuelven 11 millones.

Realizar el esquema de flujo de caja del

enunciado anterior.

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 INTERÉS
• Es la suma de dinero que se paga por utilizar un monto
de recursos en un determinado tiempo.
Ej.: Lo que se paga al banco, lo que pagan los bancos al
Banco de la República, etc.

Rendimiento de una inversión.

Ej.: Lo que paga una fiduciaria por los recursos
invertidos en un fondo común ordinario.
Ej.: Lo que paga un CDT
Ej.: Lo que paga un TES
Ej.: En general cualquier inversión de capital

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 INTERÉS
• La diferencia entre el valor recibido al final de una
operación financiera y el capital inicial es el Interés (I).

15
 INTERÉS
•EJEMPLO

Usted tiene 10 millones de pesos que decide

prestárselos a un amigo, el cual al final de un año le
devuelve 11 millones.

Capital Inicial = 10 millones

Capital Final = 11 millones
Interés = 1 millones

Cuando el interés se expresa en forma porcentual se

denomina Tasa de Interés.
16
 INTERÉS
Interés (I)
Tasa de interés = i(%) =
Capital Inicial

Para el ejemplo anterior tenemos:

Tasa de interés = i(%) = $ 1´000.000

$ 10´000.000

Tasa de interés = i(%) = 0,1 = 10%

17
En general podemos hablar de rentabilidad, la
relación entre el beneficio obtenido en una
inversión y el capital invertido expresados en
términos porcentuales.

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 INTERÉS SIMPLE

I($) = C x i(%) (para un solo período de tiempo)

I($) = C x i(%) x n (para n períodos de tiempo)

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 INTERES (Otra definición)

Es el interés que se cobra o se paga al final del período

de inversión o de préstamo.

i = lo que me gano / lo que me cuesta

En síntesis, es el mismo interés simple para un único

período.

i(%) = I / C

I = i(%) x C

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 CARACTERÍSTICAS
INTERES SIMPLE
1. La tasa de interés sólo se aplica sobre
el capital inicial.
2. El capital inicial permanece invariable
en el tiempo.
3. El interés es igual para cada uno de
los períodos.
4. No hay reinversión del interés.
21
 INTERES SIMPLE

EJEMPLOS
1. Encontrar el interés simple sobre $
1’000.000 al 8% anual para: a) 1 año,
b) 4 años, c) 6 meses
2. Encontrar el interés simple sobre $
10’000.000 al 6% anual para: a) 1
mes, 2 años, 15 días.

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 INTERES SIMPLE

Valor Futuro
VF = C + Compensación aplazar consumo
VF = C + C x i
VF = C x (1 + i)
VF = C x (1 + i x n) (para n períodos de tiempo)

Valor Presente
C = VF / (1 + i)

C = VP = VF / (1 + i x n) (para n períodos de tiempo)

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INTERESES VENCIDOS

EJEMPLOS

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 INTERES COMPUESTO

Es el interés que se genera sobre

intereses.

Los intereses que se generan en el primer

período de capitalización se convierten en
capital para generar más intereses para el
segundo período de capitalización y así
sucesivamente.

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 INTERES COMPUESTO
Definiciones:

• Interés compuesto: es la integración del

interés al capital.
• Capitalización: es el proceso mediante el
cual el interés se adiciona al capital en
cada período.
• Período de capitalización: es la fracción
de tiempo para la cual se liquida la tasa
de interés. 26
 INTERES COMPUESTO

VALOR PRESENTE INTERÉS DEL VALOR FUTURO

PERÍODO
(VP) PERÍODO (VF)
1 100,00 100 X 8% = 8 108,00
2 108,00 108 X 8% = 8,64 116,64
3 116,64 116,64 X 8% = 9,33 125,97
4 125,97 125,97 X 8% = 10,08 136,05

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 INTERES COMPUESTO

INTERÉS DEL
PERÍODO VALOR PRESENTE (VP) VALOR FUTURO (VF)
PERÍODO
1 VP VP x i VP + VP x I = VP x (1+ i)
2 VP x (1+ i) (VP x (1 + i)) x i (VP x (1+ i) )+ VP x (1 + i)) = VP x (1 + i)^2)
:
.
n VP x (1 + i)^n) (VP x (1 + i)^n) x i (VP x (1 + i)^n) + (VP x (1 + i)^n) = VP x (1 + i)^n

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 INTERES COMPUESTO
iv = interés vencido
Valor Futuro

VF = VP x (1 + iv)n (para n períodos de tiempo)

Valor Presente

VP = VF / (1 + iv)n (para n períodos de tiempo)

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 INTERES COMPUESTO

Interés

iv = (VF / VP)1/n - 1

Número de períodos

n = Ln(VF/VP) / Ln (1 + iv)
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INTERESES COMPUESTOS

EJEMPLOS
UVR
INFLACIÓN
SALARIOS MÍNIMOS
TASA DE CAMBIO
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 Relaciones de Equivalencia
Para la comparación y realización de operaciones
entre cantidades que se encuentran en distintos
momentos del tiempo es posible utilizar fórmulas
que denominamos relaciones de equivalencia.

Para que una comparación entre valores sea

consistente, debemos unificar los momentos
en que se presentan las diferentes cantidades que
se desean evaluar.

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RELACIONES DE EQUIVALENCIA

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