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Ni siquiera el amor ha enloquecido a

tantos hombres como la reflexión sobre

la naturaleza del dinero…


W.E.Gladstone (1844)
EL DINERO Y LOS BANCOS
COMERCIALES
Dinero.- Es todo aquello que constituye un medio de
cambio o de pago comúnmente aceptado.
Evolución del dinero:
Trueque
Dinero mercancía
Papel moneda
Dinero bancario
TRUEQUE
• Consiste en el intercambio de unos
bienes por otros. Cuando las
economías se desarrollan los
hombres truecan un bien por
dinero. Las sociedades que tenían
mucho comercio no podían superar
los inconvenientes del trueque.
EL DINERO MERCANCÍA
• El dinero como medio de cambio
apareció en forma de mercancías (aceite
de oliva, hierro, oro). En el S.XIX
consistía casi exclusivamente en metales
como la plata y el oro. Tenían un valor de
uso en sí mismos, y a la vez, el
inconveniente de necesitar recursos
escasos para su extracción del suelo.
EL DINERO MODERNO
• El dinero surgió para facilitar el comercio. El
papel-moneda es un cómodo medio de cambio.
Actualmente la mayor parte del dinero es
dinero bancario (depósitos en un banco o en
una institución financiera). Es un recurso
escaso porque no cualquiera puede crearlo. El
dinero se valora por lo que puede adquirirse
con él, no tiene una utilidad directa.
COMPONENTES DE LA OFERTA
MONETARIA
Los indicadores cuantitativos de la oferta monetaria se conocen hoy
con los nombres de M1 y M2.
• Dinero para transacciones (M1)
Consiste en los instrumentos para realizar transacciones:
• Monedas: Son las monedas existentes fuera de los bancos.
• Papel-Moneda: Las monedas y billetes son de curso legal y deben
aceptarse para todas las deudas de un país. Antes el dinero tenía
respaldo en oro y plata. Actualmente todas las monedas son dinero
fiduciario (tienen un valor legal propio asignado por el Estado)
• Cuentas Corrientes: Son fondos depositados, contra los que se
pueden extender cheques, se conocen también con el nombre de
depósitos a la vista.
• El dinero en sentido amplio (M2)
Comprende M1, las cuentas de ahorro y
otros activos similares que son
sustitutivos muy cercanos del dinero
para transacciones; llamados cuasi
dinero porque pueden convertirse en
efectivo en breve plazo, sin perder
valor.
LOS TIPOS DE INTERÉS: EL
PRECIO DEL DINERO
• El interés es el pago que se efectúa
por el uso del dinero, los individuos
pueden pagar por la posibilidad de
pedir dinero prestado. Los tipos de
interés se expresan en porcentaje
anual, permitiendo al prestatario
obtener recursos reales durante el
tiempo de duración del préstamo.
VARIEDAD DE TIPOS DE
INTERÉS
Los préstamos se diferencian por:

• Su duración. Los de corto plazo duran un año como máximo. Las compañías emiten
bonos con vencimientos entre 10 y 30 años. Los títulos a largo plazo tienen un tipo de
interés más alto.

• Su riesgo. Algunos no son arriesgados, mientras que otros son muy especulativos.

• La liquidez del activo a adquirir. Un activo es líquido si puede convertirse en efectivo


rápidamente. Los activos no líquidos son aquellos para los que no existe un mercado
perfectamente establecido, es más difícil recuperar la inversión realizada por el
prestatario (por ejemplo, una vivienda).
TIPOS DE INTERÉS: REALES Y
NOMINALES
• El interés nominal mide el rendimiento expresado en pesos
anuales por cada peso invertido. Este interés no mide lo
que realmente obtiene un prestamista sobre el dinero
prestado, debido a que el poder adquisitivo del dinero
disminuye con la inflación. En tal sentido, se necesita otro
concepto que mida el rendimiento de las inversiones al
valor de los bienes y servicios, este es el interés real.
• El interés real se calcula restando al interés nominal la
tasa de inflación. Interés real= interés nominal + tasa de
inflación del año anterior.
LA DEMANDA DE DINERO
• Demandamos dinero para poder
comerciar e intercambiar.
Tener fondos en dinero en lugar
de otros activos tiene un coste
de oportunidad: se dejan de
percibir intereses.
FUNCIONES DEL DINERO

Medio de cambio o medio de pago

Unidad de cuenta: como unidad


con la que se mide el valor de las
cosas

Depósito de valor: transportando


valor a lo largo del tiempo
Los costes de la tenencia del dinero
Son los intereses que se deben sacrificar por tener dinero
en lugar de un activo o una inversión menos líquida
Dos fuentes de la demanda de dinero
• Demanda para transacciones: para la compra o el pago de
diferentes bienes o servicios.
• Demanda como activo: ¿Qué papel desempeña el dinero
como depósito de valor? Este tema se aborda en la
economía financiera, que se pregunta cómo se debe
invertir para que los inversores alcancen sus objetivos lo
mejor posible.
LOS BANCOS Y LA OFERTA
MONETARIA
• LOS BANCOS CONCEBIDOS COMO
EMPRESAS
Los bancos son empresas comerciales cuyo
objetivo es obtener beneficios para sus
propietarios. Los bancos comerciales son
la principal fuente de cuentas corrientes.
En el nivel macroeconómico, el activo más
importante es el dinero bancario
proporcionado principalmente por los
bancos comerciales.
• Una aventura empresarial
El balance de un banco tiene una partida
llamada reservas que aparece del lado
del activo, estos activos que poseen los
bancos en forma de efectivo o de
fondos depositados en el banco central,
tienen el objeto de cumplir los
requisitos legales de reservas. Los
Bancos Comerciales son empresas que se
originan para generar beneficios a sus
clientes recibiendo un pago a cambio de
ellos.
• Cómo surgieron los bancos a partir
de los establecimientos de
orfebres
Los bancos nacieron en Inglaterra con los
orfebres que custodiaban oro y objetos de
valor. Los depositantes pagaban una suma
por su custodia y obtenían un recibo. Los
orfebres se dieron cuenta que no era
necesario devolver al cliente la misma pieza
que había dejado, si tenía igual valor a la
depositada. Este carácter anónimo dejó a
los orfebres manos libres para prestar el
oro depositado.
•La moderna banca de reservas
fraccionarias
Los banqueros-orfebres observaron que no todos los
depósitos eran retirados a la vez. Algunas personas
retiraban dinero mientras que otras depositaban. Las
transacciones se compensaban. Los banqueros no
necesitaban tener el 100% de los depósitos en forma de
reservas, surgiendo la idea de usar el dinero para realizar
inversiones. La transformación en bancos de reservas
fraccionarias (tener un porcentaje de las reservas para
hacer frente a los depósitos y no el 100%), les permitió
crear dinero, pudiendo convertir cada peso de reserva en
varios pesos de depósito.
• Requisitos legales de reservas
Los bancos tienen alrededor del 10%
de sus reservas, depositadas en el
banco central. Las reservas bancarias
mantienen un nivel superior al nivel
comercial prudente, debido a los
requisitos legales de reservas, que
tienen la función de permitir al banco
central controlar la cantidad de
depósitos a la vista que pueden crear
los bancos, y a la vez, controlar la
oferta monetaria.
EL PROCESO DE CREACION
DE DEPÓSITOS
El proceso de convertir las reservas en
dinero bancario consta de dos partes:
• El banco central determina la
cantidad de reservas del sistema
bancario
• El sistema bancario transforma las
reservas en una cantidad mayor de
dinero bancario. Este proceso se
denomina “expansión múltiple de los
depósitos bancarios”.
•Cómo se crean los depósitos: los
bancos de primera generación
La Srta. Pérez depositó $1000 en el
banco, este se queda con un 10% de
reservas para respaldar sus depósitos, en
tal sentido, aparta $ 100. Los $900
restantes los prestará o invertirá.
Concede un préstamo a la Srta. González
de $900, luego ella deposita su préstamo
en una cuenta corriente en el mismo
banco. El banco cuenta en este momento
con $1000+$900 de depósitos= $1900. El
banco ha creado $900 de dinero con los
$1000 depositados anteriormente.
• El multiplicador de la oferta
monetaria: Multiplicador sobre las reservas: Por
cada peso adicional de reservas, los bancos crean $10 de
depósitos adicionales o dinero bancario.
• El multiplicador del dinero es el cociente entre el nuevo
dinero creado y la variación de las reservas. El cociente entre
los nuevos depósitos a la vista y el aumento de las reservas se
denomina: multiplicador de la oferta monetaria=
__variación del dinero____
Variación de las reservas
• Todo el sistema bancario puede transformar un incremento
inicial de las reservas en una cantidad multiplicada de nuevos
depósitos o dinero bancario. Este proceso puede funcionar en
sentido contrario, cuando un drenaje de reservas reduce el
dinero bancario.
• El contagio de los pánicos bancarios:
El hecho de que los bancos solo
cubran el 10% de las reservas
permite que surjan pánicos o
retiradas masivas de los bancos.
Cuando un depositante tiene
problemas para retirar sus fondos,
los demás depositantes temen que
desaparezca su dinero.
UN RECORRIDO POR LA BOLSA
DE VALORES
• Un menú de activos financieros
En este apartado, se abordará la economía financiera, que estudia cómo deben asignar los
inversores racionales sus fondos para alcanzar sus objetivos de la mejor manera posible.
Principales tipos de inversiones:
• El dinero
• Las cuentas de ahorro: depósitos bancarios garantizados por el Estado.
• Los títulos del Estado: Son letras y bonos del gobierno central y de los locales.
• Las acciones: son derechos de propiedad de empresas. Los precios de las acciones que cotizan
en la bolsa de valores se fijan en los mercados de valores.
• Los fondos de pensiones: representan la propiedad de activos de empresas o planes de
pensiones. Los trabajadores y las empresas contribuyen a estos fondos durante los años que
trabajan, a los cuales se recurre para pagar pensiones durante la jubilación.
Estos activos financieros excluyen lo que posee la mayoría de las personas: su vivienda. La gente
tiene activos implícitos en sus futuras pensiones y asistencia médica, que carecen de valor
inmediato.
El riesgo y el rendimiento de los
diferentes activos
Características más importantes de los activos:
Tasa de rendimiento (tipo de interés) y
Riesgo.
La tasa de rendimiento: Es la ganancia monetaria total
generada por un título. En las cuentas de ahorro y en los
bonos a corto plazo, el rendimiento sería el tipo de interés.
Este rendimiento también puede ocasionar pérdidas.
El riesgo: se refiere a la variabilidad de los rendimientos
de una inversión.
LA BOLSA DE VALORES
Lugar donde se compran y venden acciones de sociedades anónimas
propiedad del público, los títulos de las empresas. Es una parte
fundamental de las economías de mercado.
• Burbujas y crisis
Se produce una burbuja especulativa cuando los precios suben porque
la gente piensa que van a subir, una burbuja especulativa cumple sus
propias promesas, si el público compra acciones porque piensa que van
a subir, su compra hace que las acciones suban, lo que lleva a comprar
aún más.
• La Gran Crisis

Las burbujas especulativas producen crisis


o pánicos económicos. La gran crisis de 1929
fue el preludio de la depresión de los años
´30. Cuando la bolsa tocó fondo en 1929, los
inversores no pudieron seguir aportando
fondos para cubrir sus tenencias y el
mercado cayó aún más.
• Los mercados eficientes y el paseo
aleatorio
Las teorías económicas modernas de
cotizaciones de acciones están agrupadas
en la llamada Teoría del Mercado
Eficiente (el término eficiente significa
que la información se absorbe
rápidamente). La expresión fundamental
de esta teoría es que “no se puede vencer
al mercado”. Esto significa que si pedimos
consejos a un corredor de bolsa no nos va
a ir mejor, que una cartera de acciones
diversificada equivalente a un índice de la
bolsa de valores.
• Lógica de la teoría
del mercado eficiente
Un mercado financiero eficiente es
aquel en el que toda la información es
comprendida rápidamente y se
incorpora inmediatamente a los precios
de mercado. Sostiene que los precios
de mercado contienen toda la
información existente. No es posible
obtener un beneficio examinando la
información antigua o la evolución al
interior de los precios.
ESTRATEGIAS
FINANCIERAS PERSONALES
Cuatro reglas para invertir en finanzas personales
• Conocer las inversiones. Estudiar el material y recibir
asesoramiento de expertos.
• Diversificar. Diversificando la riqueza en un amplio grupo de
inversiones es posible conseguir un buen rendimiento y
minimizar al mismo tiempo el riesgo de perder las inversiones.
• Considerar los fondos promedio de acciones ordinarias. El
fondo promedio es una cartera de acciones de las mayores
empresas que se comporta de forma similar a los grandes
índices con unos costos mínimos de administración y corretaje.
• Invertir conforme a las preferencias por el riesgo. Podemos
aumentar el rendimiento esperado, eligiendo inversiones más
arriesgadas.