CARTAVIO

S.A.A

INFORME SOBRE ANÁLISIS DE

ESTADOS FINANCIEROS
Resumen ejecutivo:
– Datos generales:
 DENOMINACIÓN: Cartavio S.A.A.
 DIRECCIÓN: Plaza La Concordia No. 18,
Centro Poblado de Cartavio, Distrito de
Santiago de Cao, Provincia de Ascope,
Departamento de La Libertad.
 ELECTRÓNICA: No. 11003296 de la Zona
Registral N° V Sede Trujillo.
 INDUSTRIA: Agroindustrial (Azucarera).
 PRODUCTOS Y SERVICIOS: Azúcar rubia y
blanca, alcohol rectificado, miel, melaza y
bagazo.
 DIRECCIÓN DE INTERNET:
http://www.complejocartavio.com.pe
– Actividad empresarial y económica:
La actividad económica de este complejo
consiste en:
 El cultivo e industrialización de la caña de
azúcar.
 La comercialización de azucares (blanca,
refinada y rubia), alcoholes, melaza, fibra
de bagazo, etc.
 Próximamente producirá alcohol anhidro,
destinado a reemplazar los combustibles.
 Cartavio es la segunda empresa con mayor
mercado en el sector azucarero.
 La producción de azúcar representa el
88.5% de sus ventas.
 Misión
– Es mantener el liderazgo en cada uno de
los mercados en los que participamos, a
través de la producción y
comercialización de bienes, con marcas
que garanticen un valor agregado para
nuestros clientes y consumidores. Los
procesos y acciones de todas las
empresas de la corporación se
desarrollan en un entorno que motiva a
sus colaboradores, mantiene el respeto y
la armonía en las comunidades donde
opera, y asegura el máximo retorno de la
inversión para sus accionistas.
Visión
– Ser una corporación de capitales
peruanos con un portafolio
diversificado de negocios, con
presencia y proyección
internacionales. Aspiramos a
satisfacer las necesidades de
nuestros clientes y consumidores
con servicios y productos de la más
alta calidad, siendo siempre su
primera opción.
 Producto
Azúcar:
Azúcar Rubio Doméstico
Azúcar Blanco Doméstico
Azúcar Blanco Industrial
Azúcar Refinado Doméstico
Azúcar Refinado Premium
Alcohol:
Alcohol etílico rectificado y Alcohol etílico industrial
FODA
FORTALEZAS AMENAZAS
Alto rendimiento de sus tierras Problemas endémicos del mercado laboral.

Sus productos principales poseen una elasticidad de

precio baja.
Fenómenos climatológicos adversos.
Planta, maquinaria y equipo modernizados (inclusive la
destilería).
Inversión constante en tecnología (riego tecnificado, Baja imprevista del precio internacional de azúcar
canalización del agua de riego, etc.). (por ser commodity).

OPORTUNIDADES DEBILIDADES
Producción mundial que no abastece al consumo Falta de terrenos disponibles para aumentar su
mundial. capacidad de producción.
Disminución de las tasas de interés para las inversiones Aéreas de cultivos no aptas para la cosecha
del sector agrícola. mecanizada.
Implementar funciones avanzadas del SAP para mejorar
Trabajadores no capacitados en técnicas de
eficiencia de operaciones y facilitar la toma de decisiones
producción tecnificadas.
financieras.
Auditores Externos
– RUC: 20106896276
– Actividad Comercial: Actividades de
– Razón Social: GAVEGLIO, APARICIO Y Contabilidad.
ASOCIADOS SOCIEDAD CIVIL DE
– CIIU: 74120.
RESPONSABILIDAD LIMITADA
– Dirección Legal: Av. Santo Toribio Nro.
– Nombre Comercial: Price Water House
143.
Coopers
– Urbanización: El Rosario.
– Razón Social Anterior: Dongo-Soria,
Gaveglio y Asoc. Soc. Civil. – Distrito / Ciudad: San Isidro.
– Tipo Empresa: Sociedad Civil – Departamento: Lima, Perú.
– Condición: Activo.
– Fecha Inicio Actividades: 01 / Junio /
1972.
Participación de la empresa
PARTICIPACIÓN EN EL RUBRO

14.50% 16.70%

14.90% 15.40%

Casagrande Cartavio Laredo Paramonga

Ventas del Año
S/.300,400,000

S/.299,600,000

S/.298,800,000

S/.298,000,000
2014 2015
Serie 1 S/.298,179,000 S/.300,096,000
Benchmarking
 Estado de Situación
Financiera
Análisis Vertical y Horizontal
Notas:
 Estado de Resultados

Análisis Vertical y Horizontal

Notas:
Razones financieras

Ratios
RAZONES DE LIQUIDEZ 2015 2014
Liquidez General 1.15 2.02
Prueba Acida 0.49 1.38
Prueba Defensiva 0.12 0.48
Capital de Trabajo Bruto 104,693 139,554
Capital de Trabajo Neto 14,443 70,345

Podemos decir que, en el año 2014 hubo mayor liquidez general que en el
año 2015 a lo cual se da por cuentas muy significativas como efectivo y
equivalente de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por
cobrar, referente a la prueba acida y defensiva de igual forma en el 2014
tuvieron mayor liquidez respecto al año 2015, esto se da ya que realizaron
compras aumentado así su inventario en el año 2015 en un 39% más que en
el año 2014.
RAZONES DE GESTION 2015 2014
Periodo Promedio de Cobros 41 76
Rotación de cuentas por Cobrar Comerciales 9 5
Periodo Promedio de Pagos 119 107
Rotación de cuentas por Pagar Comerciales 3 3
Periodo de Movilización de Existencias 79 59
Rotación de Existencias 5 7
Ciclo de Conversión de Efectivo 0 28

Podemos decir que, en el año 2014 el periodo promedio de cobros era de 76 días
antes de pagar, para el año 2015 cobra 41 días antes de pagar. La rotación de cuentas
por cobrar comerciales aumentó de 5 cobros a 9 cobros al año es decir, un 80% más
que el año pasado. El ciclo de conversión de efectivo en 2014 fue de 28 días y en 2015
bajó a 0.11 días.
RAZONES DE SOLVENCIA 2015 2014
Apalancamiento Financiero 27% 37%
Autonomía Financiera 73% 63%
Solvencia Patrimonial 38% 58%
Solvencia de Activos 365% 274%
Respaldo de Activos Fijos 225243,850%

Podemos decir que, en los dos años tienen no tienen apalancamiento financiero, y
tienen Autonomía financiera, a la par en los dos también tienen solvencia patrimonial
y se puede destacar que en el año 2015 tienen una mayor solvencia de activos ya que
puede cubrir con sus activos hasta el 365% de sus pasivos, en cambio en el año 2014
solo puede cubrir el 274%, se puede resumir en los años que la empresa tuvo la
capacidad para poder endeudarse y de enfrentar sus deudas sean corrientes o no
corrientes.
RAZONES DE RENTABILIDAD 2015 2014
Rentabilidad de Activos ROA 10% 6%
Rentabilidad de Patrimonio ROE 9% 6%
Margen Bruto sobre Ventas 30% 18%
Margen Operativo sobre Ventas 21% 13%
Margen Neta sobre Ventas 14% 9%

Podemos decir que, en el año 2015 podemos destacar que en el ROA y ROE superan
al año 2014, por lo tanto los accionistas recibirán una mejor utilidad, referente a los
márgenes Bruto, Operativo, Neta sobre la venta de la misma forma hubo mejora y
una mayor utilidad en el 2015 aumentando en 7% en su Margen bruto, 8% en su
Margen Operativo esto se da ya que hay una disminución del 20% en su gasto de
venta respecto al año 2014 mayormente por los fletes y servicios, como también una
disminución en su gasto administrativo del 7% respecto al año 2014 por provisiones
de demandas, y referente a su margen Neto sobre Ventas aumento en 5% respecto
al año 2014.
Análisis Dupont
Margen Neto sobre Ventas x Rotación x Multiplicador de Capital - 2015
Análisis Dupont: 0.14 x 0.46 x 1.38 = 9%

Margen Neto sobre Ventas x Rotación x Multiplicador de Capital - 2014

Análisis Dupont: 0.09 x 0.44 x 1.58 = 6%
En el año 2014 obtuvo una rentabilidad de 6%, y que en el año 2015 aumento en
3% lo cual indica que la eficiencia de la empresa utilizando sus activos, su capital
de trabajo y el multiplicador de capital mejoro, y cabe indicar también que se
redujo el multiplicador de capital en un 20%, y de esta forma reduciendo el
apalancamiento financiero.
Conclusiones:
 En el año 2014 hubo mayor liquidez general, prueba ácida y prueba defensiva
que en el año 2015, esto se da por cuentas muy significativas como efectivo y
equivalente de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por
cobrar; también se realizaron mayores compras aumentado así su inventario en
el año 2015 en un 41% más que en el año 2014.
 En el 2015, CARTAVIO S.A.A tiene sus activos corrientes 16%, y no corrientes
84%, es decir que están invertidos en su mayoría, en el largo plazo. Cumple con
su fortaleza “Planta, maquinaria y equipo modernizados (inclusive la destilería)”
ya que la cuenta Propiedades planta y equipo representa el 68% de sus activos;
ello se toma como fortaleza porque su actividad es industrial, necesita
propiedades y maquinaria para procesar la caña de Azúcar que es su principal
activo biológico (14%).
Conclusiones:
 En el año 2015 podemos destacar que el ROA y ROE superan al año 2014, por lo
tanto los accionistas recibirán una mejor utilidad, referente a los márgenes Bruto,
Operativo y Neto sobre la venta; de la misma forma hubo mejora y una mayor
utilidad en el 2015.
 En el año 2014 obtuvo una rentabilidad de 6%, y que en el año 2015 aumento en 3%
lo cual indica que la eficiencia de la empresa utilizando sus activos, su capital de
trabajo y el multiplicador de capital mejoró, y cabe indicar también que se redujo el
multiplicador de capital en un 20%, y de esta forma reduciendo el apalancamiento
financiero.
 En los dos años no tienen apalancamiento financiero, si tienen autonomía
financiera, a la por en los dos también tienen solvencia patrimonial, y también
indicar que en el 2015 aumento la solvencia de activos de 274% a 365%, con esto
podemos deducir que la empresa tiene una política de no endeudarse con capital
de terceros, sino más bien utilizar su propio capital no asumiendo riesgos.
Recomendación:
 La empresa del 2014 al 2015 a mejorado en todos los aspectos, disminuyendo
sus pasivo total, aumentando su patrimonio, disminuyo su activo total por
cuentas corrientes como efectivo o equivalente de efectivo, y cuentas por
cobrar comerciales deben mejorar en ese aspecto para así poder aprobar la
prueba acida como la defensiva, asi a la misma vez poder realizar procesos de
capacitaciones para mejorar las técnicas de cultivo mejorando su eficacia en la
producción ya que es su core business de la empresa.
Gracias