Anualidades

Son operaciones financieras en las cuales se pacta el cubrimiento de las

obligaciones en una serie de pagos periódicos iguales que cumple con las
siguientes condiciones

Los pagos (rentas) son de igual valor.

Los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo
A todos los pagos (rentas) se les aplica la misma tasa de interés
El número de pagos y periodos pactados es igual

Las anualidades que cumplen con estas condiciones son las ordinarias o
vencidas y las anticipadas. Los modelos matemáticos que se deducen
para el cálculo y análisis de este tipo de anualidades tienen en cuenta las
anteriores condiciones; por lo cual, es necesario que al momento de
aplicarse las formulas a situaciones particulares, se asegure que se
cumplan dichas condiciones.
Ejemplo 1.
Determinar si el siguiente sistema de pagos corresponde a una anualidad.

A A A A A A A

0 1 2 3 4 5 6

Respuesta

El sistema de pagos no corresponde a una anualidad ya que no obstante los

pagos son iguales y se hacen a intervalos de tiempo igual, el número de pagos
no es igual al número de periodos
Ejemplo 2. Determinar si el siguiente sistema de pagos corresponde a una
anualidad

A A A A A A

0 1 2 3 4 5 6

Respuesta Si se supone que la tasa de interés que se aplica a cada pago

es la misma, se puede afirmar que el sistema corresponde a una anualidad
teniendo en cuenta que los pagos son iguales, se hacen a intervalo de
tiempo igual y los periodos pactados corresponden al número de pagos. Es
la forma general de una anualidad ordinaria o vencida
 Variables que se utilizan en este apartado:

• VPN: Valor Presente Neto (de un conjunto de pagos o abonos)

• VF ó M: Valor Futuro o Monto (la suma de unos pagos o abonos)
• A ó Rp: Anualidad o Renta periódica (cuota uniforme)
• m: Capitalización (por su tipo de capitalización, mensual,
bimestral
• etc., la tasa se divide entre el tipo de capitalización:
ejemplo si tenemos
una tasa nominal del 12% capitalizable mensualmente = (12%/12)
• i: Tasa de Interés (la i que integra el factor de acumulación o
descuento (1+i))
• n: Tiempo en valor futuro
• -n= Tiempo en valor presente
• k= diferimiento (tiempo en que se difiere el pago) utilizado en
valor
1.1VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD

Para la deducción del modelo matemático se considera una operación en la cual un

préstamo se paga en cuotas iguales , a una tasa de interés efectiva por periodo ,
durante periodos.

Para calcular el valor presente se utiliza la formula , considerando cada valor de A

como un valor futuro y sumando todos los resultados

VF = VP (1 + i )ⁿ
Ejemplo 2.

Un pequeño empresario para reponer su equipo de producción hoy, está en

capacidad de realizar 36 pagos de $2´000.000 mensuales, a partir del
próximo mes; si el banco que financia la operación cobra una tasa de interés
del 24% N-m. ¿De cuánto dinero dispondrá para la reposición de los equipos?

Solución
Datos :
A = 2 000 000
i = 24%
n = 36meses
j=ixm
0, 24 = i x 12
0, 02 = i
1.2 Pagos o renta a partir del valor presente

Ejemplo 3.

Una persona desea comprar un automóvil que tiene un precio de

$64´000.000 a través de un crédito. Si la empresa de financiamiento ofrece
las siguientes condiciones: préstamo del 90% del valor total en cuotas iguales
durante 60 meses y una tasa efectiva de interés del 0,95% EM, ¿Cuál será el
valor de la cuota mensual?

Solución
Valor del automóvil: $64´000.000
Financiación: 90% del valor total
Numero de pagos: 60
Tasa de interés: 0,95% EM

Préstamo : 64 000 000 x 90% = 57 600 000

1.3 Pagos o renta con base en el valor futuro

Ejemplo 4.

De cuánto deberá ser el ahorro mensual de una persona que proyecta adquirir
una casa de $100´000.000 dentro de cinco años, si la fiducia le asegura una tasa
de interés efectiva mensual del 0,7%.
Solución

Valor futuro: $100´000.000

Numero de pagos: 5 años = 60 meses (inicia un mes después de tomar la
decisión)
Tasa de interés: 0,7% EM
Tipos:

En la literatura se pueden encontrar diversas

clasificaciones de anualidades, pero centremos el
tema en la siguiente

clasificación:

Ordinarias o Vencidas
Anticipadas
Diferidas
Generales
2. Anualidades anticipadas

En los negocios es frecuente que los pagos se efectúen al comienzo de

cada periodo; es el caso de los arrendamientos, ventas a plazos, y
contratos de seguros, este tipo de operaciones financieras reciben el
nombre de anualidades anticipadas. Una anualidad anticipada es una
sucesión de pagos o rentas que se efectúan o vencen al principio del
periodo del pago.

2.1 Valor presente de las anualidades anticipadas

PROBLEMAS DE ANUALIDADES ANTICIPADAS
Formulas de Anualidades Anticipadas

F = A [¨ (1 + i )ⁿ + 1 -1 - 1] =Valor futuro
i

P = A [¨1 + 1 – (1+ i )⁻ⁿ + 1]=Valor presente

i

F = Valor futuro; A = anualidad; n = tiempo

¿Cuál es el valor presente de una renta de $500 depositada a principio de
cada mes,durante 15 años en una cuenta de ahorros que gana el 9%,
convertible mensualmente?

vP =500 [¨1 + 1 – (1+ 0,0075 )-179]= 49.666,42 Respuesta.

0,0075
¿Qué suma debe depositarse a principio de cada año, en un fondo que abona el
6% para proveer la sustitución de los equipos de una compañía cuyo costo es de
$2.000.000 y con una vida útil de 5 años, si el valor de salvamento se estima en
el 10%del costo?

2’000.000 * 0.10= 200.000

2’000.000 - 200.000 = 1’800.000

1´800.000 = A [¨ (1 + 0,06 )6 -1 - 1]
0,06
A = 301.239,17 Respuesta.
PROBLEMAS DE ANUALIDADES VENCIDAS

Formulas de Anualidades Vencidas

F = A [¨ (1 + i )ⁿ-1 ] =Valor futuro

i

P = A [¨ 1 – (1+ i )⁻ⁿ ]=Valor presente

i
Donde

F = Valor futuro; A = anualidad; n = tiempo

Ejemplos
Calcular el valor futuro y el valor presente de las siguientes anualidades ciertas
ordinarias.
(a) $2.000 semestrales durante 8 ½ años al 8%, capitalizable semestralmente.
F = 2.000[¨ (1 + 0, 04)17 -1] =47.395,07 valor futuro
0,04
P = 2.000[¨ 1 – (1+ 0, 04)-17 ]=24.331,34 valor presente
0,04
(b) $4.000 anuales durante 6 años al 7,3%, capitalizable anualmente.
F = 4.000[¨ (1 + 0, 073)6 -1] =28.830,35 valor futuro
0,073
P = 4.000[¨ 1 – (1+ 0, 073)-6 ]=18.890,85 valor presente
0,073
(c) $200 mensuales durante 3 años 4 meses, al 8% con capitalización mensual.
F = 200[¨ (1 + 0, 0067)40 -1] =9.133,50 valor futuro
0 ,0067
P = 200[¨ 1 – (1+ 0, 0067)-40 ]=7.001,81 valor presente
0,0067
¿Cuál es el valor de contado de un equipo comprado con el siguiente plan:
$14.000 de cuota inicial; $1.600 mensuales durante 2 años 6 meses con un
último pago de $2.500, si se carga el 12% con capitalización mensual?

i =0,12/12=0,01
P = 1.600[¨ 1 – (1+ 0, 01)-30 ]=41.292,33
0,01
2.500(1+0,01)-31=1.836,44

41.292,33 + 1.836,44 + 14.000 = 57.128,78 Respuesta

Ejemplos

Calcular el valor de contado de una propiedad vendida en las

siguientes condiciones: $20.000 de contado; $1.000 por
mensualidades vencidas durante 2 años y 6 meses y un último pago
de $2.500 un mes después de pagada la última mensualidad. Para
el cálculo, utilizar el 9% con capitalización mensual.

i =0,09/12=0,0075
P = 1.000[¨ 1 – (1+ 0, 0075)-30 ]=26.775,08
0,0075

2.500(1+0,0075)-31=1.983,09

26.775,08 + 1.983,09 + 20.000 = 48.758,17 Respuesta

Calcular el valor de Contado de una propiedad vendida a 15 años
de plazo, con pagos de $3.000 mensuales por mes anticipado, si
la tasa de interés es del 12% convertible mensualmente.

P = 3.000 [¨1 + 1 – (1+ 0,01 )-180 + 1]= 252.464,64

0,01
ORDINARIAS

Son aquellas anualidades que son utilizadas con mayor frecuencia en la

actividad financiera y comercial. También son conocidas como
anualidades ciertas, simples e inmediatas.
Las características de éste tipo de anualidades son:

o Los pagos o abonos se realizan al final de cada intervalo de

pago

o Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y

término del plazo de la anualidad

o Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago

o El plazo inicia con la firma del convenio

- ANTICIPADAS

Son aquellas anualidades que son utilizadas con menor

frecuencia en la actividad financiera y comercial ya que los
pagos sehacen por anticipado, salvo que el deudor (en caso
de alguna compra a plazos) desee liquidar por adelantado sus
pagos.
Ahora bien, en el caso de una cuenta de depósitos (pudiera
ser un fideicomiso), estos se hacen a inicio del convenio y así
sucesivamente hasta el final del convenio.
GENERALES

Entramos a una modalidad de anualidades que por sus

características
particulares, son utilizadas con menor frecuencia en la
actividad
financiera y comercial. Esto es, los pagos o abonos no
coinciden con la
capitalización, de ahí que tengamos que calcular tasas
equivalentes.
3.- DIFERIDAS

Son poco utilizadas este tipo de anualidades, aunque

cabe resaltar que
en la actividad comercial, con frecuencia son utilizadas
para vaciar los
inventarios, esto es, cuando las empresas quieren
rematar su mercancía
de temporada, o simplemente por que cambiarán de
modelos, surgen
las ofertas de “compre ahora y pague después”.
GRACIAS