JEIMY MORENO

CAROL BARRERO
CRISTIAN LEON
 Una teoría
macroeconómica de la
economía abierta.
 Para comprender las fuerzas que
actúan en un una economía abierta se
centra la atención en la oferta y la
demanda de los mercados. El primero
es el mercado de fondos prestables, y
el segundo es el mercado de divisas
 Mercado de fondos prestables
 Todos los ahorradores acuden a este
mercado para depositar sus ahorros y todo
los prestatarios acuden a este mercado
para préstamos. Por tanto, el concepto
fondos prestables se refiere a toda la renta
que han decidido ahorrar y prestar en lugar
de utilizarla para su propio consumo. En el
mercado de fondos prestables, hay un único
tipo de interés, que es tanto el rendimiento
del ahorro como el coste de los préstamos.
 Fondos prestables
 Para comprender el mercado de fondos prestables de una economía
abierta, el punto de partida es la siguiente identidad:

s = I + IEN
Ahorro= inversión interior + inversión exterior neta

Los dos miembros de esta identidad representan las dos partes del
mercado de fondos prestables .la oferta de fondos prestables procede
del ahorro nacional (s) y la demanda procede de la inversión interior (I) y
de la inversión exterior neta(IEN).
 una subida del tipo
de interés real
anima a los
individuos a ahorrar
y, por lo tanto, eleva
la cantidad ofrecida
de fondos prestables
y la demanda
depende del tipo de
interés real.
 Mercado de divisas
 Los que participan en este mercado intercambian
moneda nacional por divisas
IEN = NX
inversión exterior neta= exportaciones netas

Esta entidad establece que el equilibrio entre la

compra y venta de activos de capital en el
extranjero (IEN) es igual al equilibrio entre las
exportaciones y las importaciones de bienes y
servicios (NX)
 Cuando las exportaciones netas de nuestro
país son positivas, los extranjeros estarían
comprando bienes y servicios de nuestro
país mas de lo que nosotros estamos
comprando bienes y servicios extranjeros.
¿ que hacemos nosotros con las divisas
que obtenemos por esta venta neta de
bienes y servicios en el extranjero ?
 Debemos sumarlas a nuestras tenencias de activos
exteriores, lo cual significa que la inversión
exterior neta es positiva. En cambio, si las
exportaciones netas de nuestro país son
negativas, estamos gastando en bienes y servicios
mas de lo que estamos ganando por nuestras
ventas en el extranjero; este déficit comercial
debe financiarse vendiendo activos de nuestro
país en el extranjero.
EL EQUILIBRIO EN LA
ECONOMIA ABIERTA.
4 Importantes variables Macroeconómicas:
1 El ahorro nacional (S)
2 La inversión Interior (I)
3 La inversión interior neta (IEN)
4 Exportaciones Netas (NX)
S=I + IEN
IEN=NX
En el mercado de fondos prestables, la oferta procede
del ahorro nacional, la demanda procede de la inversión
interior.

 Tipo de interés real

 OFERTA

 DEMANDA

 inversión exterior neta

 La inversión exterior neta 0 la inversión exterior neta es positiva
COMO DEPENDE LA INVERSION
EXTERIOR NETA DEL TIPO DE INTERES.

 Como una subida del tipo de interés real

interior aumenta el atractivo de los activos
interiores, reduce la inversión exterior neta.
 Enel mercado de la divisas, la oferta procede
de la inversión exterior neta, la demanda
procede de las exportaciones netas y el tipo
de cambio real equilibrio la oferta y la
demanda.
FUENTES DE OFERTA DE DIVISAS:
Las Exportaciones de los bienes y servicios
El comercio fronterizo si su saldo es positivo para el país.
Las remesas de los ciudadanos que trabajan en el extranjero
Las intervenciones del Banco Central, si este vende Divisas en el
mercado.
Las entradas netas del capital extranjero que incluyan la Inversión
Directa y la Indirecta (en cartera o financiera).
Si todo lo demás permanece constante, un incremento de la oferta de
divisas genera una apreciación de la moneda nacional: El tipo de cambio
baja aumentando la oferta de divisas, presentándose una apreciación de
la moneda nacional.

FUENTES DE LA DEMANDA DE DIVISAS:

Las importaciones de bienes y servicios.
Las intervenciones del Banco Central cuando este compra divisas.
Las salidas netas de Capitales, que incluyan las salidas de la Inversión
extranjera en cartera, la Inversión de los residentes en el extranjero y
la fuga de capitales en el caso de inestabilidad.
Cuando aumenta la demanda de divisas mientras la oferta permanece
constante, la moneda nacional se deprecia.
Un aumento de la Demanda de Divisas, tiende a la depreciación de la
moneda nacional.

En ausencia de flujos internacionales de capital el TIPO DE CAMBIO DE

EQUILIBRIO equilibra la cuenta corriente. Ver figura siguiente El TIPO DE
CAMBIO DE EQUILIBRIO

A mercado de fondos prestables

Tipo de interés real
oferta

demanda

Cantidad de fondos
prestables
EQUILIBRIO SIMULTANEO EN DOS
MERCADOS.
 Al igual que antes el ahorro nacional es la fuente
de la oferta de fondos es la fuente de la oferta de
fondos prestables. La inversión interior y la
inversión exterior neta son las fuentes de la
demanda de fondos prestables.
 El tipo de interés real (r) equilibra la cantidad
ofrecida de fondos prestables y la demandada.
EL EQUILIBRIO REAL EN UNA ECONOMIA
ABIERTA.

 B el tipo de interés determinan la inversión exterior neta.

 C la oferta y la demanda de la moneda nacional en el

mercado de divisas determinan el cambio real.

 GRAFICAS ACONTINUACION:
B el tipo de interés determinan la inversión
exterior neta.

 B
Tipo de

interés real

inversión
exterior neta
 (IEN)

C la oferta y la demanda de la moneda
nacional en el mercado de divisas determinan
el cambio real.
 TIPO DE
 CAMBIO REAL OFERTA

 DEMANADA


 CANTIDAD DE MONEDA NACIONAL

LOS DÉFICIT PRESUPUESTARIOS PÚBLICOS.

 Los efectos de los déficit presupuestarios públicos, se

producen cuando el gasto publico es superior a los
ingresos del estado.
Como un déficit presupuestario publico representa un
ahorro publico negativo, reduce el ahorro nacional.
  COMO AFECTAN LOS DEFICIT PRESUPUESTARIOS
 En una economía cerrada el déficit presupuestario afecta inicialmente el
ahorro nacional y por lo tanto la curva de ofertas de fondos prestables.
 Al igual que ocurre en una economía cerrada un déficit presupuestario
representa un ahorro publico negativo, por lo que reduce el ahorro
nacional.
 Sin embargo, en una economía abierta la reducción de la oferta de fondos
prestables produce algunos efectos mas .
 La subida de tipo de interés reduce la inversión extranjera neta, esta
reducción también hace parte de la cantidad de demanda de fondos
prestables.
 Como la inversión exterior neta disminuye la gente necesita menos divisas
para comprar activos extranjeros lo cual provoca un desplazamiento de la
curva de oferta de moneda nacional.
 LA POLITICA COMERCIAL.
Es la política del gobierno que influye directamente en la
cantidad de bienes y servicios que importa o exporta un
país, adopta varias formas una frecuente es un arancel, que
es un impuesto sobre los bienes importados. Otra es un
contingente sobre las importaciones que es una limitación a
la cantidad que puede producirse de un bien en el
extranjero y venderse en el interior.
LA INESTAVILIDAD POLITICA Y LA HUIDA DE CAPITALES

 En 1994 la inestabilidad política existente en México, puso nerviosos a los

mercados financieros mundiales. La gente decidió retirar algunos de sus
activos de México con el fin de llevárselos a estados unidos y otros ¨paraísos
seguros¨, esa gran repentina salida de fondos de un país se denomina HUIDA
DE CAPITALES.

 EFECTOS DE LA HUIDA DE CAPITALES

Si la gente decide que México es un lugar arriesgado para tener sus ahorros,
trasladan su capital a paraísos mas seguros, lo que provoca un aumento de la
inversión exterior neta mexicana, por consiguiente la demanda de fondos
prestables existentes en México aumenta lo cual presiona al alza sobre sobre el
tipo de interés real mexicano, al mismo tiempo en el mercado de divisas la
oferta de pesos aumentan, este aumento de pesos provoca una depreciación con
otras monedas.