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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTÍN

Facultad de ciencias económicas

Escuela académica profesional de contabilidad

TEMA: BONOS
ALUMNOS : WILDER SMITH TORRES YNGA
FANNY ALCANTARA BECERRA
MARIA ISABEL MINCHAN OCAS
MARITZA MIRANO CARRERA
CARLOS ALBERTO BARDALES DOMINGUEZ
INTRODUCCIÓN
Antes de entrar a definir los diferentes tipos de bonos que hay, primero hemos
definido que es un bono. Una de las distintas maneras que existen para
aumentar un capital es a través de la emisión de pagarés, que no son más
que documentos con los cuales una persona se compromete a pagar una
cantidad de dinero en determinada época y a una determinada persona. Uno de
los tipos de pagarés más empleados son Los Bonos que a la final, no son más
que una inversión a largo plazo con un nivel de riesgo moderado y con un flujo
de fondos conocido o predecible. Existen diferentes tipos de bonos.
¿QUÉ ES UN BONO?

Los bonos son instrumentos financieros de deuda


utilizados tanto por entidades privadas como por
entidades de gobierno. El bono es una de las formas
de materializarse los títulos de deuda, de renta fija o
variable. Son títulos normalmente colocados a
nombre del portador y que suelen ser negociados en
un mercado o bolsa de valores. El emisor se
compromete a devolver el capital principal junto con
los intereses.
¿QUIÉNES EMITEN BONOS?

Los bonos pueden ser emitidos tanto


por organismos, estados, empresas,
etc. Quien emite el bono es llamado
emisor y se compromete a reintegrar el
capital más los intereses en un período
determinado. Quien compra un bono
(es decir de alguna manera quien
presta el dinero) es llamado tenedor.
También pueden ser emitidos por una
institución supranacional, con el objetivo
de obtener fondos directamente de los
mercados financieros.
¿POR QUÉ SE EMITEN LOS BONOS?

El objetivo de las entidades emisoras de bonos es conseguir


fondos para realizar inversiones o refinanciar deudas. Muchas
empresas recurren a los bonos para ampliar su capital, mejorar
su nivel tecnológico o implementar proyectos de investigación.
El Estado emite bonos para crear nuevas instituciones, financiar
sus gastos o desarrollar
infraestructura.
¿CÓMO SE EVALUAN LOS BONOS?

Para conocer la calidad de un bono hay que


evaluar la probabilidad de que la
organización emisora pueda pagar la deuda. A
este índice se lo denomina capacidad de
crédito o capacidad de repago. Cuanto mayor
es esa capacidad del emisor, es más probable
que pueda cumplir con sus obligaciones de
pago en el momento del vencimiento.
¿CÓMO SE ESTABLECE EL PRECIO DE LOS BONOS?

El precio de los bonos se establece de acuerdo a la confianza que


demuestre un determinado emisor es generalmente lo que determina la
tasa de interés a la que puede colocar el bono. Cuando un emisor está
bien calificado tiene la posibilidad de emitir bonos con tasas de interés
muy bajas. Por el contrario, cuando no se confía en ese emisor, la tasa
de interés será mayor.
¿DE QUÉ DEPENDE EL TIPO DE BONOS?

Intereses: Las tasas de


interés que pagan pueden ser
fijas o variables.

Amortización: Amortizan su
capital en forma periódica
mientras que otros lo hacen al
vencimiento.

Colateral o garantías: Un
bono garantizado tiene un
rendimiento menor al de un
bono sin garantía.
¿QUÉ DEBO TENER EN CUENTA AL INVERTIR EN BONOS?

Tipo de organización emisora


Vencimiento

 Corto plazo. Periodo de menos de un año


 Mediano plazo. Periodo entre 1 y 5 años.
 Largo plazo. Periodo entre 5 años o más.

Riesgos a tener en cuenta


 Riesgo de tasas de interés.
 Riesgo de reinversión
 De inflación
 De tipo de cambio
 De liquidez
 De volatilidad
¿CÓMO SE EVALÚA LA CALIDAD DE UN BONO?

Los bonos son evaluados por


compañías denominadas
calificadoras de riesgo que les
coloca un puntaje para
determinar su solidez y su
capacidad de pago. También
observan el comportamiento a
lo largo del tiempo.
TIPOS DE BONOS
Tipos de bonos según la rentabilidad que ofrecen

Bonos a tipo fijo

Bonos a tipo flotante

Bonos cupón cero

Bonos vinculados a la inflación


Tipos de bonos según la prelación en el cobro

Bonos simples, también


denominados sénior, son
aquellos que tienen la
misma prioridad que el
resto de títulos de crédito
del emisor.

Bonos subordinados son los


que tienen menor prioridad
que otros títulos de crédito
del emisor en caso de
liquidación. En caso de
quiebra, hay una jerarquía de
los acreedores, estando este
tipo de bonos por detrás del
resto.
Tipos de bonos según el emisor

Bonos de emisores públicos, también denominados


deuda pública emitida por un Estado, país, territorio,
ciudad, gobierno local o sus organismos. Los ingresos
por intereses recibidos por los titulares de públicos están
a menudo exentos del impuesto sobre la renta (por
ejemplo, los Bonos Municipales en Perú).

Bonos de emisores privados, también


denominada deuda privada, emisiones
de cualquier empresa u organismo no
dependiente del sector público.
Tipos de bonos según la divisa en que se emiten

 Bonos en moneda local. Depende del país en que sea emitido.


• Los bonos emitidos en moneda extranjera. Algunas compañías,
bancos, gobiernos y otras entidades deciden emitir bonos en
moneda extranjera, ya que puede ser más estable y predecible
que su moneda nacional.

Tipos de bonos contemporáneos

Bonos chatarra.
Bonos con operación de reventa.
Bonos de renta.
Bonos especulativos.
Tipos de bonos internacionales
 Eurobonos: emitido por un prestatario internacional y vendido a
inversionistas de países con monedas distintas a la moneda de
denominación del bono.
Ejemplo: Bono denominado en dólares emitido por una
corporación estadounidense y vendido a inversionistas belgas.

 Bono extranjero: emitido en el mercado financiero de un país


anfitrión, en la moneda del país anfitrión por un prestatario extranjero.
Ejemplo: Bono denominado en francos suizos, emitido en Suiza
por una empresa estadounidense.
LOS PRINCIPALES TIPOS DE BONOS SON:
 Bono canjeable:
 Bono Convertible:
 Bono cupón cero:
 Bonos del Estado:
 Bono de caja:
 Strips:
 Bono de deuda perpetua:
 Bonos basura:
 Bono simple:
 Bonos subordinados:
 Bonos de interés variable:
 Bonos segregables:
 Bonos con tasa de interés fija:
 Bonos con tasa de interés flotante:
RIESGO DEL BONO

Riesgo de mercado: que varíe el precio del bono


por variación en los tipos de interés del mercado.
Riesgo de crédito: posibilidad de que el emisor del
bono no pueda/quiera (en caso de repudio) hacer
frente a los pagos derivados de dichos instrumentos
de renta fija.
Riesgo de inflación: al vencimiento del bono, existe
la posibilidad de que la inflación haya hecho mella
en el retorno del bonista.
CONCLUSIONES
Sabemos que los bonos es un instrumento financiero emitido por entidades privadas o públicas con el
único propósito de obtener capital de deuda. Existe una diversidad de tipos de bonos con muchas
denominaciones y programa de reembolsos como son los bonos brady son pagarés emitidos por los
gobiernos en el marco de la refinanciación de la deuda externa de inicios de los '90.
Las emisiones típicas son el FRB (por Floating Rate Bond), el PAR, y el Discount. Son bonos cuyas
tasas de rendimiento generalmente son aceptadas. Estos bonos, le permiten a los países que los
adquieren plantearse reducir la cantidad que debe al gobierno americano como la parte del programa
de la estabilización económica mientras reduce la deuda global que repara los costos. La limitación de
tener un grado adecuado de cobertura de la deuda durante los primeros años de operación, requiere un
peaje inicial más alto que el que se necesitaría para cumplir con el criterio de cualquier tasa de retorno
de un 16 por ciento reales sobre la inversión durante el plazo de vigencia de la concesión.

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