ANÁLISIS FINANCIERO

2
Análisis:

“es la distinción y separación de las partes

de un todo hasta llegar a conocer sus
elementos”

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Análisis financiero:

Es desintegrar las partes que componen la estructura

financiera de una empresa, reduciendo cifras para
obtener los datos más importantes y satisfacer las
necesidades de los diversos sectores interesados en la
información monetaria, así mismo permite realizar una
comparación entre los datos de la misma entidad
sobre el transcurso del tiempo.

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Principales objetivos del análisis e interpretación son:

Obtener los suficientes elementos para apoyar las opiniones que se

hayan formado con respecto a la situación financiera de la empresa.

Evaluar y conocer la situación financiera de la empresa para detectar

si está cumpliendo o no con las metas planeadas, como pueden ser:
obtención de utilidades y reconocer la eficiencia de la administración.

Mostrar a través de los resultados obtenidos, una conclusión sobre la

participación de los usuarios en las operaciones económicas
realizadas por la empresa.

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Descubrir las causas que han originado cambios en
el contexto económico de la entidad, haciendo una
comparación del desarrollo de los ejercicios
pasados y el año presente, para posteriormente
determinar las medidas a aplicar en el futuro.

Simplificar y reducir la información financiera que

se examina en términos más comprensibles,
conservando su debida importancia para estar en
condiciones de interpretarla y con ello tomar las
decisiones necesarias.

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Controlar las operaciones de la empresa evitando gastos exagerados,
disminución de los desperdicios, aumentar la productividad,
incrementar las ventas, obtener buenas utilidades y evadir el
estancamiento del negocio.

Detectar las fallas en la situación financiera del negocio, las cuales

pueden ser: falta de solvencia, sobre inversión en activos fijos e
insuficiencia de inventarios o a viceversa y demasiado financiamiento
externo.

Encontrar las fallas en la productividad que se reflejan en las pérdidas

o ganancias, como pueden ser: bajas ventas con costos elevados, un
exceso en los gastos de operación y administración, por lo tanto una
baja rentabilidad

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 Tipos de análisis de los estados
financieros
Interno

“El análisis interno se hace para fines

administrativos y el analizador está en contacto
íntimo con la empresa, tiene acceso a los libros
de contabilidad y en general todas las fuentes
de información del negocio están a su
disposición”

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Externo:

“En el análisis externo el analizador no tiene

contacto directo con la empresa, y los
únicos datos de que dispone es la información
que la empresa haya juzgado

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Método de análisis:

“Es el orden que se sigue para separar y

conocer los elementos descriptivos y
numéricos que integran el contenido de los
estados financieros”

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 Clasificación de los métodos de
análisis
Método de análisis vertical

- Método de porcientos integrales

- Métodos de razones

Método de análisis horizontal

- Método de aumentos y disminuciones

- Método de tendencias

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METODO VERTICAL Y
HORIZONTAL.
TEMA I

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Métodos verticales:

Para un determinado periodo, se

selecciona un rubro que se considera como
100% y el resto de las cuentas se expresa como
porcentaje de la partida base.

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 El análisis vertical es una herramienta de
análisis financiero sumamente útil porque permite
comparar un rubro específico respecto al total al
que pertenece.
En el caso del estado de situación financiera,
el total del activo de cada año es 100% al igual que
el total de pasivo y capital. A partir de ahí, a todas
las partidas del activo y del pasivo y capital,
respectivamente, se calcula el porcentaje que
representan respecto al total que pertenecen
dividiendo el monto de la partida entre el total del
activo o la suma de pasivo y capital.

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ANALISIS VERTICAL DE LAS CUENTAS
DE ACTIVO
BANCOS:

SE PUEDE APRECIAR QUE LA CUENTA BANCOS

REPRESENTA UN 10.14% DEL ACTIVO TOTAL DE LA
EMPRESA, EN EL SEGUNDO PERIODO DEL ACTIVO
UN 23.85% REPRESENTA LA ESTA CUENTA, DEBIDO
A QUE LOGRO VENDER PARTE DE SU INVENTARIO Y
RECUPERO DINERO DE SUS CUENTAS POR COBRAR.
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CLIENTES:

EN EL BALANCE GENERAL VEMOS QUE VENDIO ALGUNOS

PRODUCTOS A CREDITO (CUENTA CLIENTES) Y QUE
REPRESENTA UN 10.03% DEL ACTIVO TOTAL DE LA EMPRESA;
Y UN 4.8% EN SU SEGUNDO PERIODO POR TANTO EN EL
SEGUNDO PERIODO LAS CUENTAS POR COBRAR DE ESTA
EMPRESA REPRESENTARON UNA FRACCION MINIMA DEL
ACTIVO TOTAL, ESTO ES MUY BUENO PORQUE LOGRO QUE
SU CUENTA BANCOS REPRESENTARA UNA CANTIDAD MAYOR
DEL ACTIVO TENIENDO MAS LIQUIDES.

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FRANQUICIA:

UN 6.9% DE LOS ACTIVOS CORRESPONDE A LA

FRANQUICIA EN EL PRIMER PERIODO ADQUIRIO
ALGUNA MARCA, DERECHOS DE EXPLOTACION DE
MARCA Y DE X PRODUCTOS CREO QUE HA HECHO MUY
BIEN COMPRANDO UNA FRANQUICIA YA QUE LE ES MAS
FACIL ENTRAR AL MERCADO CON PRODUCTOS QUE YA
TIENEN UNA BUENA ACEPTACION DE LOS CLIENTES YA
SEA POR PRECIO O CALIDAD.

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SEGURO PAGADO POR ADELANTADO:

EL SEGURO PAGADO POR ADELANTADO REPRESENTA EL

2.34% DE LOS ACTIVOS DEL PRIMER PERIODO Y EN EL
SEGUNDO PERIODO REPRESENTA EL 1.86% DE LOS
ACTIVOS, EL PORCENTAJE QUE REPRESENTA EL SEGURO
PAGADO POR ADELANTADO ES MENOR QUE EN EL
PRIMER PERIODO DEBIDO A QUE EN EL SEGUNDO LOS
ACTIVOS FUERON MAYORES Y EL SEGURO REPRESENTA
UN FRACCION MENOR.

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EQUIPO DE TRANSPORTE:

EN EL PRIMER PERIODO EL EQUIPO DE

TRANSPORTE FUE UN 47.39% DEL ACTIVO TOTAL
MIENTRAS QUE EN EL SEGUNDO PERIODO
REPRESENTO EL 54.42% DEL ACTIVO. LO QUE
INDICA QUE COMO RESULTADO DE SUS
OPERACIONES ESTA EMPRESA HA TENIDO QUE
COMPRAR VEHICULOS

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ANALISIS DE LAS CUENTAS DEL PASIVO
PROVEEDORES Y CUENTA ACREEDORES:

DEL PASIVO (INVERSION) UN 9.54% REPRESENTA LA

CANTIDAD QUE SE DEBE POR MERCADERIA A CREDITO,
MIENTRAS QUE EN EL SEGUNDO PERIODO ESTA DEUDA
REPRESENTA UN 9.01% DE INVERSION HACE PENSAR
QUE EN EL SEGUNDO PERIDO SE HA TRABAJADO MAS AL
CONTADO, ADEMAS UN 2.17% DEL PASIVO REPRESENTA
LOS SERVICIOS Y LOS PRODUCTOS DE ACREEDORES QUE
HAN FACILITADO LA OPERACIÓN COMERCIAL

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PRESTAMOS A LARGO PLAZO:

EL CREDITO BANCARIO OTORGADO POR X BANCO

LO REPRESENTA UN 13.20% DEL PASIVO DE ESTA
EMPRESA, ESTE FINANCIAMIENTO VENTAS.S.A LO
TIENE BAJO CONTROL ESPECIALMENTE EN EL
PERIODO2 YA QUE UN 8.76% DE LAS INVERSIONES
SON DEL FINANCIAMIENTO
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UTILIDADES RETENIDAS:

ANALIZANDO EL BALANCE GENERAL

ENCUENTRO QUE DE LAS INVERSIONES
REALIZADAS UN 67.45% EN EL PERIODO 1 Y UN
69.76% EN EL PERIODO 2 REPRESENTAN LOS
BENEFICIOS NO DISTRIBUIDOS A LOS
ACCIONISTAS (UTILIDADES RETENIDAS)
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28
 ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE RESULTADOS
ANALISIS DE LOS GASTOS DE VENTAS

EL ESTADO DE RESULTADOS DE ESTA EMPRESA ME INDICA

QUÉ LOS GASTOS QUE TUVO REPRESENTARON EL 0.54% Y UN
1.43% DE LAS VENTAS PORQUE SE OFRECIERON DESCUENTOS
Y HUBIERON DEVOLUCIONES QUE LOS CLIENTES PUDIERON
HABER HECHO. EN EL SEGUNDO PERIODO SE APRECIA QUE
LOS MISMOS GASTOS REPRESENTARON EL 0.95% Y EL 0.75%
DE LAS VENTAS PIENSO QUE ES BUENO QUE ESTA EMPRESA
LE HAYA PRESTADO TENCION A QUE ESTE PORCENTAJE SE
MANTENGA UN RANGO MENOR AL 1% LO QUE ES BASTANTE
ALENTADOR

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ANALISIS DE COSTOS DE VENTAS

EL COSTO DE ADQUIRIR PRODUCTOS PARA QUE ESTA

EMPRESA
PUDIERA DESARROLLAR SU ACTIVIDAD COMERCIAL
REPRESENTA UN 29.57% DE SUS VENTAS CASI UN 30% LO
QUE HIZO QUE DE ESTAS VENTAS UN 68.46% FUERAN
UTILIDADES BRUTAS, A MI FORMA DE VER LOS COSTOS DE
VENTA EN ESTE PERIODO SERIA QUE ESTA EMPRESA SE
ESTARIA BENEFICIANDO POR CASI EL TRIPLE DE LO QUE LE
CUESTAN LOS PRODUCTOS PIENSO QUE DEBE TENER
CUIDADO CON LOS ESTANDARES DE CALIDAD DE LO QUE
ESTA VENDIENDO

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ANALISIS DE COSTOS DE VENTAS

EL COSTO DE ADQUIRIR PRODUCTOS PARA QUE ESTA EMPRESA

PUDIERA DESARROLLAR SU ACTIVIDAD COMERCIAL REPRESENTA UN

29.57% DE SUS VENTAS CASI UN 30% LO QUE HIZO QUE DE ESTAS
VENTAS UN 68.46% FUERAN UTILIDADES BRUTAS, A MI FORMA DE
VER LOS COSTOS DE VENTA EN ESTE PERIODO SERIA QUE ESTA
EMPRESA SE ESTARIA BENEFICIANDO POR CASI EL TRIPLE DE LO QUE
LE CUESTAN LOS PRODUCTOS PIENSO QUE DEBE TENER CUIDADO
CON LOS ESTANDARES DE CALIDAD DE LO QUE ESTA VENDIENDO

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ENERGIA ELECTRICA O AGUA POTABLE. DE LAS VENTAS
DEL SEGUNDO PERIODO LOS SERVICIOS PUBLICOS
REPRESENTAN UN 14.32% AQUÍ HUBO MAS EFICIENCIA
SI BIEN ESTE PORCENTAJE NO REPRESENTA UN GRAN
CAMBIO PERO EN REALIDAD VENDIERON MAS,
TRBAJARON MAS, USARON MAS RECURSOS Y SE GASTO
LO NECESARIO

LOS SUELDOS DE VENTAS (10.71%) CREO QUE ESTAN

BIEN NO REPRESENTAN UN GRAN GASTO YA QUE UN
PERSONAL BIEN PAGADO RINDE DE MANERA MAS
EFICIENTE

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ANALISIS DE LOS IMPUESTOS

EN ESTA EMPRESA UN 30.46% DE LAS VENTAS

SON IMPUESTOS, SI BIEN ES UN PORCENTAJE
BASTANTE ALTO; LA EMPRESA NO PUEDE
“EVADIR” SUS COMPROMISOS TRIBUTALES NI
LAS REGULACIONES QUE EXISTEN EN EL PAIS

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ANALISIS DE LAS UTILIDADES NETAS

DE LAS VENTAS UN 21.38% REPRESENTA LA UTILIDAD NETA

QUE ESTA EMPRESA LOGRA CAPTAR EN MI OPINION ES UNA
CANTIDA NO MUY ALTA PARA TODO EL PROCESO QUE
CONYEVA ESTE PROCESO, ESTA EMPRESA DEBERIA PONERSE
COMO META QUE SUS GANANCIAS ESTEN POR ARRIBA DEL
30% EN SU SEGUDO PERIODO ESTA EMPRESA TUVO MAYOR
CANTIDAD DE VENTAS Y MENOS GASTOS POR LO QUE LOGRO
CAPTAR UN 29.88% CASI UN 30% DE DE LAS VENTAS DE ESTE
PERIODO PARA SUS GANANCIAS

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Métodos horizontales:

Se compara un mismo rubro de un

determinado estado financiero, durante varios
periodos, analizando los incrementos o
decrementos que ha sufrido dicha partida y
expresando en porcentaje las variaciones.

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El análisis horizontal es sumamente
importante cuando se trata de detectar las
tendencias del comportamiento a través del
tiempo de las partidas que forman parte de
los estados financieros. A diferencia del
análisis vertical, en el análisis horizontal se
toma un año base como referencia al cual
se le asigna 100% y a partir de ahí se
calculan los aumentos o disminuciones que
hayan sufrido cada una de las partidas del
estado de resultados y del estado de
situación financiera en el tiempo. 36
37
38
ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE
GENERAL
BANCOS

ESTA CUENTA TUVO UN CRECIMIENTO DEL 195%, CASI

TRIPLICANDOSE EL DISPONIBLE, ESTO SE DEBE A QUE EN
EL
SEGUNDO PERIODO LAS VENTAS AUMENTARON 87.5%,
LA
CUENTA DE CLIENTES FUE OTRO FACTOR PARA QUE
AUMENTARA BANCOS, UN 39.9% DE LAS CUENTAS POR
COBRAR SE RECUPERARON

39
CLIENTE

SE REDUJO UN 39.9% LA CUENTA DE LOS CLIENTES

A LOS QUE SE LE HABIA DADO MERCADERIA A
CREDITO DEMOSTRANDO QUE EN EL SEGUNDO
PERIODO SE TRABAJO MAS AL CONTADO Y QUE SE
HA RECUPERADO UNA GRAN CANTIDAD DE
DINERO QUE LOS CLIENTES LE DEBIAN A ESTA
EMPRESA
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EQUIPO DE TRANSPORTE

UN 45% REFLEJA EL INCREMENTO EN EL EQUIPO

DE TRANSPORTE ATRAVÉS DE LOS PERIODOS ESTA
EMPRESA A AUMENTADO SUS BIENES COMO
RESULTADO DEL INCREMENTO DE VENTAS LO QUE
HA HECHO QUE LA EMPRESA TENGA QUE
REALIZAR MAS OPERACIONES

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INVENTARIO

FUE UN 65% MAS EFICIENTE EN EL SEGUNDO

PERIODO PORQUE LOS PRODUCTOS QUE
PERMANECIERON EN INVENTARIO O QUE ESTAN
POR VENDER SON Q98000 PERIODO1 Y Q34000
PERIODO2, UN 65% ME MUESTRA QUE QUEDO
MENOS PRODUCTO POR VENDER EN LA EMPRESA
SIENDO MAS EFICIENTE QUE EN EL PRIMER
PERIODO
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SEGURO PAGADO POR ADELANTADO

ESTA CUENTA NO HA SUFRIDO UN INCREMENTO NI

UNA REDUCCION PERMANECE IGUAL ESTO SE
DEBE A QUE ESTA EMPRESA SIGUE PAGANDO A
ALGUNA ASEGURADORA LA MISMA CANTIDAD
PARA ASEGURAR TALVEZ EL EQUIPO DE
TRANSPORTE O TALVEZ ASEGURAR ALGUNA
MERCADERI
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ANALISIS DE LOS PASIVOS

LAS CUENTAS POR PAGAR CON PROVEEDORES

AUMENTO UN 18..5% Y UN 23.4% CON LOS
ACREEDORES LO QUE DEMUESTRA QUE A PESAR
DEL CRECIMIENTO LAS DEUDAS SE MANTIENEN
BAJO CONTROL, LO MAS NOTORIO FUE LA
DISMINUCION EN EL CREDITO BANCARIO YA QUE
SE REDUJO UN 18.7%
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PROVEEDORES

VIENDO SU BALANCE GENERAL VEO QUE ESTA

CUENTA SE HA INCREMENTADO UN 18.5% EM
ESTE PERIODO POR COMPRAR MERCADERIA A
LOS RESPECTIVOS PROVEEDORES Y LOGRAR
CIERTO CREDITO PARA PAGAR LA MERCADERIA
ADQUIRIDA Y PLAZOS DE PAGO

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IVA POR PAGAR

LOS IMPUESTOS SE HAN INCREMENTADO UN

64.14% EN EL SEGUNDO PERIODO DEBIDO A
QUE SE VENDIO MAS QUE EL PRIMER PERIODO
LE CORRESPONDE PAGAR MAS IMPUESTOS

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PRESTAMOS

SE HA LOGRADO REDUCIR UN 16% EL

FINANCIAMIENTO QUE ALGUNA EMPRESA
OTORGUE A VENTAS.S.A. SIENDO MUY
POSITIVO PORQUE SE VE QUE ESTA EMPRESA
YA EMPIEZA A TRABAJAR CON SU PROIO
CAPITAL

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ANALISIS DEL PATRIMONIO

EL APORTE SOCIAL SI TUBO CAMBIOS PORQUE

OBSERVO QUE AUMENTOUN 20% PUEDE SER
QUE LOS SOCIOS HAYAN DECIDIDO INVERTIR
UN POCO MAS AL VER QUE LA EMPRESA VA
POR BUEN CAMINO
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49
VENTAS:

LAS VENTAS EN ESTE PERIODO SE HAN INCREMENTADO UN 87.5%

DEMOSTRANDO QUE ESTA EMPRESA HA TENIDO UNA BUENA
ACEPTACION DEL MERCADO LOGRANDO AUMENTAR
RAPIDAMENTE SU PARTICIPACION EN EL MERCADO LA
FRANQUICIA ADQUIRIDA EN EL PERIODO ANTERIOR DEMOSTRO
QUE FUE UNA BUENA COMPRA DANDO A LA EMPRESA UN INCREMENTO EN
VETAS.

LOS DESCUENTOS HAN AUMENTADO CASI EL CUATRUPLE A INCREMENTADO

UN 166% DEMOSTRANDO QUE ESTA EMPRESA SEGURAMENTE HA
UTILIZADO ALGUNA ESTRATEGIA DE VENTA PARA INCENTIVAR LAS VENTAS

50
GASTOS DE VENTA

LOS GASTOS DE VENTA HA INCREMENTADO EN

UN 83% CREO QUE ESTA EMPRESA UTILIZO LA
ESTRATEGIA DE INCENTIVAR A SUS
VENDEDORES ADEMAS LOS ENVIOS SE HAN
DUPLICADO EN ESTE PERIODO COMO
RESULTADO DE L INCREMENTO DE LOS PEDIDOS
(PRODUCTOS VENDIDOS)

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GASTOS DE ADMINISTRACION

LA RENTA Y SUELDOS PERMANECE SIN CAMBIOS

MIENTRAS QUE LOS SERVICIOS PUBLICOS SE
DUPLICARON DEMOSTRANDO QUE LOS GASTOS DE
ENERGIA ELECTRICA Y OTROS SE HA INCREMENTADO

EN CUANTO A LOS INTERESES NO HAY ALGUN

INCREMENTO EN LA TASA DEL PRESTAMO BANCARIO
PUEDE QUE ESTA EMPRESA HAYA ACORDADO CUOTAS
FIJAS
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UTILIDADES

UN 164% DEMUESTRA EL INCREMENTO DE LAS

UTILIDADES QUE ESTA EMPRESA HA TENIDO EN EL
SEGUNDO PERIODO DEMOSTRANDO QUE SE ESTA
TRABAJANDO BIEN, LAS VENTAS SE HAN
INCREMENTADO Y LOS COSTOS Y GASTOS HAN
AUMENTADO PERO TODO ES PARTE DE LA
ACTIVIAD COMERCIAL EN GENERAL Y EN RESUMEN
ESTA EMPRESA HA CRECIDO COMO ESPERABAN
SUS SOCIOS

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